【正文】 府在中小企業(yè)信用擔(dān)保體系中的作用。政府應(yīng)提供全面的金融服務(wù)和強有力的政策支持。因此，在中國的金融體系中，無論從理論還是實踐上，民間借貸市場都是銀行業(yè)所不可替代的補充。而且溫州OTC市場的建立還有利于規(guī)范引導(dǎo)民間資金的投資行為，降低大量民間資本的投機性。因此在融資困境爆發(fā)后，溫州中小企業(yè)應(yīng)該重新審視局面，積極合理的推進與資本年市場接軌的步伐。溫州中小企業(yè)多維家庭式經(jīng)營模式，大多是從家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制的模式中慢慢轉(zhuǎn)變而來的。其次，溫州民營企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是以勞動密集型為主，技術(shù)密集型為輔的模式。因此在現(xiàn)有的經(jīng)濟發(fā)展形勢下，積極打破障礙，推進溫州民營企業(yè)與資本市場的接軌才能夠有效緩和溫州中小企業(yè)的融資困境。 從資本市場的角度考察——推進溫州資本市場的建設(shè)解決中小企業(yè)融資難的問題，資本市場的建設(shè)依舊方興未艾。除此之外，由于地緣以及人緣的關(guān)系，同一行業(yè)內(nèi)的相關(guān)企業(yè)相互了解較為深入，這些都為溫州行業(yè)擔(dān)保融資模式的發(fā)展提供了一定的條件。這種由中小企業(yè)自發(fā)形成的行業(yè)擔(dān)保模式在適用范圍等方面區(qū)別于一般的政策性信用擔(dān)保機構(gòu)以及商業(yè)險信用擔(dān)保機構(gòu)，相比于后兩者而言，它更適用于較狹窄區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次不高的企業(yè)。在溫州，小額貸款公司發(fā)展較早且數(shù)量眾多，為溫州村鎮(zhèn)銀行的建設(shè)奠定了一定的現(xiàn)實基礎(chǔ)。（2） 鼓勵溫州村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展2006年12月22日中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會公布了《關(guān)于調(diào)整房款農(nóng)場地區(qū)銀行業(yè)金融機構(gòu)準(zhǔn)入政府更好支持社會主義新農(nóng)村建設(shè)的若干意見》，房款了國內(nèi)外銀行業(yè)金融機構(gòu)以及社會資本設(shè)立和進入村鎮(zhèn)銀行的門檻。同時根據(jù)2011年末的數(shù)據(jù)顯示，存貸款比例69%，在國家要求的存貸款比例75%的合理范圍內(nèi)，因此可在風(fēng)險可控的程度上繼續(xù)創(chuàng)新溫州銀行的融資業(yè)務(wù)。2） 支持溫州銀行等地方金融機構(gòu)的職能發(fā)揮無論是國外一些發(fā)達國家，還是在中國，能對中小企業(yè)融資起到絕對作用的還是與之相配套的中小金融機構(gòu)。（2） 增加新的授信方式從中小企業(yè)自身的角度來考慮，最需要資金支持的就是初創(chuàng)期以及成長期，一般也沒什么別的關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)，本身經(jīng)營規(guī)模有限，很難再額外向銀行提供一定的抵押品。 微觀方面的融資政策 從金融機構(gòu)的角度考察——強化溫州正規(guī)金融機構(gòu)的支持1） 完善溫州國有銀行的支持體系（1） 建立中小企業(yè)金融服務(wù)部門我國目前的大型金融機構(gòu)偏愛為資金實力雄厚的大型企業(yè)提供服務(wù)，及時設(shè)立了專門為中小企業(yè)提供服務(wù)的窗口，也常常形同虛設(shè)，并沒有真正的起到什么實質(zhì)性的作用。4 解決溫州中小企業(yè)融資問題的對策分析溫州中小企業(yè)融資困境的存在及持續(xù)折射出了我國中小企業(yè)融資過程存在著較為嚴(yán)重的資金融通和體制障礙。雖然融資擔(dān)保機構(gòu)數(shù)量眾多，但是真正服務(wù)于中小企業(yè)信用擔(dān)保貸款的卻是遠遠沒有達到這個水平。從之前溫州信貸危機的爆發(fā)原因中我們也很容易看出擔(dān)保公司在民間借貸資金聚集以及貸出的過程中發(fā)揮了很大的作用，正是由于擔(dān)保行業(yè)沒有得到相關(guān)法律法規(guī)的嚴(yán)格限定，才對中小企業(yè)融資造成了阻礙；第二是民間借貸的陽光化。3） 一些國有企業(yè)或是大企業(yè)集團以及資金充裕的中小企業(yè)，面對民間借貸的高回報，也難免不動心溫州民間借貸的利率均高于基準(zhǔn)利率的4倍左右，長期民間借貸利率一般在月息34分，一月內(nèi)的短期民間借貸利率甚至高至8分、1毛甚至1毛2，利息之高遠遠超過企業(yè)做實業(yè)所能獲得的利潤。而在溫州地區(qū)，它目前所行使的只能卻是通過各種渠道匯集資金，然后再通過其他方式將錢以民間借貸的形式散出去，擔(dān)當(dāng)了整個民間融資鏈條里最積極的推動者。雖然目前我國的貨幣政策已經(jīng)由2011年的緊縮狀態(tài)轉(zhuǎn)為了今年的穩(wěn)健狀態(tài)，但是就溫州而言，中小企業(yè)老板的跑路對該區(qū)域銀行的信貸產(chǎn)生了很大的影響，面對中小企業(yè)進一步的融資需求，銀行方面多數(shù)還是采取十分謹(jǐn)慎的態(tài)度。 銀行授信門檻限制借貸市場中的信息不對稱在資金的供應(yīng)者和資金的使用者質(zhì)監(jiān)主要表現(xiàn)為資金的使用者往往比資金的供應(yīng)者掌握更多的關(guān)于資金的實際用途和投資項目的信息，從而使資金的供應(yīng)者對于信息的了解方面處于劣勢地位。1） 國際金融環(huán)境惡化自金融危機后，我國人民幣匯率大體上就一直處于一個不斷上升的階段，尤其2011年這一情況更為明顯。但是由于傳統(tǒng)觀念的禁錮，利用自身資本發(fā)展起來的家族式企業(yè)家們往往并不愿意將企業(yè)的所有權(quán)和控制權(quán)分散出去，這樣就很大程度的限制了溫州民營中小企業(yè)的后續(xù)發(fā)展。這種企業(yè)的所有權(quán)主要掌握在一人手中或是以血緣為紐帶的家庭成員手中，企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展的過程中，也往往是按照個人的意見來對企業(yè)的發(fā)展方向進行決策。2） 溫州中小企業(yè)財務(wù)信息不規(guī)范，缺乏一定的抵押物和信用擔(dān)保不止在溫州，我國大多數(shù)中小企業(yè)都存在著財務(wù)信息不規(guī)范、缺乏有效的擔(dān)保形式，根據(jù)信貸配給理論，財務(wù)信息不規(guī)范的中小企業(yè)顯然有悖于銀行貸款標(biāo)準(zhǔn)的選擇。高倒閉率與經(jīng)營的不確定性使外部出資者面臨著巨大的風(fēng)險。許多中小企業(yè)內(nèi)部管理混亂，缺乏現(xiàn)代經(jīng)營管理理念，不具科學(xué)性和規(guī)范性，不能維持可持續(xù)發(fā)展。另外,銀行系統(tǒng)的信貸統(tǒng)計體系滯后于信貸業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，商業(yè)銀行各自為政，沒有中小企業(yè)相關(guān)的統(tǒng)一科目，制約了對中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的監(jiān)測分析。 現(xiàn)有信貸業(yè)務(wù)種類不能滿足中小企業(yè)需求。此外，一些中小企業(yè)法人財產(chǎn)和股東私人財產(chǎn)劃分不明確，股東比較容易轉(zhuǎn)移企業(yè)財產(chǎn)，造成不能用企業(yè)全部財產(chǎn)承擔(dān)其債務(wù)，一旦經(jīng)營虧損無法扭轉(zhuǎn)時容易逃廢債務(wù)。因此可以看出民間借貸雖然數(shù)目較大，但對于生產(chǎn)經(jīng)營的支持作用卻大打折扣。但是在溫州的信貸危機中，恰恰是民間借貸成為了整個事件中最為關(guān)鍵的一環(huán)。而且由于民間借貸市場雖已形成規(guī)模，但是并未完全統(tǒng)一起來，各個子市場之間利率價格也存在一定差距，這種差距尤其表現(xiàn)在社會融資中介與一般社會主體之間，其中社會融資中介的利率偏高，最高的民間借貸月利息折合已經(jīng)超過5分。而且被調(diào)查的企業(yè)中，有38%的企業(yè)表示2011年度企業(yè)從銀行貸款難度有所加大，而且有時即使向銀行申請下來了貸款，其實際發(fā)放率也不能夠達到100%。溫州沒年檢資金的大規(guī)模擴展，正是直接折射出了中小企業(yè)融資難的問題，說明了中小企業(yè)存在著較為嚴(yán)重的資金融通的體制障礙。據(jù)不完全統(tǒng)計，涉及老板數(shù)量達到三四百人，其中很大一部分是因為高利貸導(dǎo)致資金鏈斷裂而最終逃跑的。融資結(jié)構(gòu)分析顯示，％％，％％；％％，％％，不同規(guī)模和區(qū)域的企業(yè)發(fā)生這類融資活動的概率存在明顯差別，主要是農(nóng)村小型初創(chuàng)企業(yè)多采用這種融資方式。在190份調(diào)查問卷中，150家企業(yè)（％）遇到資金困難時首先想到向銀行、信用社貸款，而選擇商業(yè)信用和民間借款的分別為13家和27家，沒有企業(yè)再要求向政府部門借款。而1995年以前成立的另外90多家企業(yè)由于經(jīng)營積累的時間更長，自有資金增加額更多，注冊資本平均增長了127％。1992年以前，溫州市民營企業(yè)規(guī)模普遍較小，企業(yè)資金來源主要是家庭積蓄資金、合伙集資和企業(yè)盈利等，銀行融資相對處于次要地位。由不同主體投資的企業(yè)，其平均總產(chǎn)值存在一定差距，其中外商投資企業(yè)平均總產(chǎn)值最高，其次為港澳臺商投資企業(yè)，這二者之間產(chǎn)值比較接近，且均高于內(nèi)資企業(yè)的平均產(chǎn)值。最后，從溫州的發(fā)展歷史來看，其與海外的溝通與聯(lián)系相比于內(nèi)地一直比較頻繁，在其區(qū)域發(fā)展形態(tài)形成的過程中受海外文化影響較大，精神開放度高，兼容性強，容易摒陳出新，因此在企業(yè)的形成于發(fā)展等方面也比較先進。因此，傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)不發(fā)達，第一產(chǎn)業(yè)占比較低，從早期發(fā)展方式來看，單純依靠農(nóng)業(yè)很難維持生計，為了謀生，很多人專門學(xué)會了一門手藝，催生了溫州商業(yè)經(jīng)濟的提早發(fā)展并成為了經(jīng)濟社會的常態(tài)。第六部分是結(jié)論與展望。第三部分首先分析了溫州中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r以及融資特點，為后面分析融資困境奠定一定的基礎(chǔ)。如何拓寬中小企業(yè)融資渠道，降低中小企業(yè)融資成本，促進中小企業(yè)良性健康地發(fā)展，對于溫州這樣一個中小企業(yè)具有標(biāo)志性意義的區(qū)域經(jīng)濟來說具有重要的意義。30年來，溫州中小企業(yè)的發(fā)展在融資方面有其獨特的特征：即企業(yè)融資大致遵循先內(nèi)源融資，再外源融資的途徑。自2008年開始至今，我國中小企業(yè)面臨了金融政策緊縮、人民幣不斷升值、出口訂單驟減、企業(yè)必須轉(zhuǎn)型等事實與無奈，不僅如此，2012年的新政策已經(jīng)出臺，該年度的財政和信貸政策將首先確保在建項目的資金需求，這將更導(dǎo)致我國民營類以及中小企業(yè)類企業(yè)資金需求壓力更為緊張。而到了今天，中小企業(yè)無論是從單位數(shù)量上還是在經(jīng)濟效益指標(biāo)上都得到了迅猛的增長。因此本文擬以溫州中小企業(yè)融資難的現(xiàn)實困境出發(fā)，在前人研究基礎(chǔ)上，對溫州企業(yè)融資問題進一步深入研究，從理論和現(xiàn)實兩個層面剖析其成因。31 / 33摘　要中小企業(yè)作為任何國家市場經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分，依據(jù)其自身靈活發(fā)展的優(yōu)勢，有效地彌補了大型企業(yè)過度發(fā)展、缺乏競爭所導(dǎo)致的市場活力的不足。溫州作為改革開放三十余年中國中小企業(yè)發(fā)展的一個縮影，近年來發(fā)展過程中遇到了嚴(yán)重的資金瓶頸問題，中小企業(yè)老板“跑路潮”已經(jīng)引起了全國各界的普遍關(guān)注，民間資本市場混亂的現(xiàn)象也開始在全國各地蔓延。 154 溫州中小企業(yè)融資難的原因分析 17 自身原因分析 17 經(jīng)營穩(wěn)定性差 17 財務(wù)信息不規(guī)范，缺乏可靠的信譽積累 17 中小企業(yè)自我積累和發(fā)展能力低，轉(zhuǎn)型存在困難 18 外在原因分析 18 宏觀金融政策緊縮 18 銀行授信門檻限制 19 民間借貸市場混亂 19 法制環(huán)境和信用擔(dān)保體系缺失 205 解決溫州中小企業(yè)融資問題的對策分析 23 微觀方面的融資政策 23 從金融機構(gòu)的角度考察——強化溫州正規(guī)金融機構(gòu)的支持 23 從擔(dān)保機構(gòu)的角度考察——建立溫州中小企業(yè)的行業(yè)擔(dān)保融資模式 25 從資本市場的角度考察——推進溫州資本市場的建設(shè) 25 宏觀方面的融資政策 27 從政府扶持的角度考察——發(fā)揮政府對中小企業(yè)發(fā)展的引導(dǎo)作用 27 從融資環(huán)境的角度考察——完善中小企業(yè)融資的法律法規(guī)體系 28 企業(yè)自身探尋融資對策 28 提高溫州中小企業(yè)的內(nèi)源融資能力 28 增強溫州中小企業(yè)的信譽積累 29 推動溫州中小企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級 296 結(jié)論與展望 31致 謝 33參考文獻 35聲明1 緒論 研究背景20世紀(jì)90年代初，我國大多數(shù)中小企業(yè)就像汪洋中的一條小船，孤獨奮斗，很少人問津?？傮w來說，中小企業(yè)為中國經(jīng)濟的新發(fā)展做出了難以忽視的貢獻，并已成為國民經(jīng)濟中的重要組成部分。民營經(jīng)濟在工業(yè)領(lǐng)域已經(jīng)占主導(dǎo)地位，是溫州經(jīng)濟的主要特色。盡管溫州大多企業(yè)已經(jīng)完成了資本的原始積累，但是他們要進一步發(fā)展，仍面臨融資渠道窄，融資成本相對較高等問題。第二部分主要針對中小企業(yè)進行界定，并詳細分析了中小企業(yè)的幾種融資方式，介紹了我國中小企業(yè)的普遍發(fā)展?fàn)顩r以及融資現(xiàn)狀。第五部分惡魔女是對溫州中小企業(yè)融資困境引發(fā)的思考，應(yīng)該針對溫州中小企業(yè)的實際情況，通過建立溫州行業(yè)擔(dān)保融資模式、加強金融機構(gòu)、資本市場對于中小企業(yè)融資的支持以及中小企業(yè)自身的努力這四個方面來為溫州中小企業(yè)融資困境找到切實可行的途徑。%，為該地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展做出了巨大的貢獻