【正文】 1）影響和控制其他公司的重大經(jīng)營(yíng)決策。 投資收益 指公司對(duì)外投資所取得的收入或發(fā)生的損失。若采用成本核算，在被投資單位 宣告發(fā)放現(xiàn)金股利或分派利潤(rùn)時(shí)，按應(yīng)收股利額確 認(rèn)投資收益；若采用權(quán)益法核算，應(yīng)按公司分享的 被投資單位當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)確認(rèn)投資收益。在出售或到期收回投資時(shí)， 投資減值準(zhǔn)備同時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)計(jì)入投資收益。這種依靠短期投資行為來(lái)維 持公司生計(jì)的經(jīng)營(yíng)方式，能否實(shí)現(xiàn)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展 呢 ？顯然，投資者應(yīng)對(duì)此打上一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。如果公司已經(jīng)按照合同或約定向?qū)Ψ教峁┓?wù) 或產(chǎn)品，而且這些服務(wù)或產(chǎn)品的價(jià)值也可以明確計(jì) 29 上市公司財(cái)務(wù)分析 量，不管公司是否已經(jīng)從對(duì)方收到這些服務(wù)或產(chǎn)品 的款項(xiàng)，公司就應(yīng)該將這些服務(wù)或產(chǎn)品的價(jià)值計(jì)作 收入，并將與這些服務(wù)或產(chǎn) 品有關(guān)的支出計(jì)作成本 或費(fèi)用，這就是權(quán)責(zé)發(fā)生制。 應(yīng)收股利 是公司投資的企業(yè)已宣布發(fā)放實(shí)際 尚未發(fā)放 30 上市公司財(cái)務(wù)分析 的股利。 另一方面，應(yīng)收帳款也可能帶來(lái)?yè)p失。在實(shí)現(xiàn)商品賒銷前， 一 般要對(duì)客戶的信用情況進(jìn)行分析調(diào)查，由此會(huì)產(chǎn) 生一定的費(fèi)用支出。這里值得一提的是，如果存在巨額重大回 收風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)收款項(xiàng)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師往往會(huì)就此對(duì)公司 出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告。 32 上市公司財(cái)務(wù)分析 針對(duì)應(yīng)收帳款，投資者在分析上市公司資產(chǎn)負(fù) 債表時(shí)，應(yīng)注意應(yīng)收帳款占銷售額的比 例、應(yīng)收帳 款的帳齡情況等。另 外，公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中由于購(gòu)買材料、商品等或 接受其他單位勞務(wù)供應(yīng)而結(jié)欠其他單位的款項(xiàng)；公司 由于接受投資者投入資金而應(yīng)付給投資者的利潤(rùn)，以 及應(yīng)交納的稅金、應(yīng)付給職工的工資、福利費(fèi)等，都 屬于公司的負(fù)債。 負(fù)債往往是與資產(chǎn)或費(fèi)用連帶產(chǎn)生的，在確認(rèn)負(fù) 34 上市公司財(cái)務(wù)分析 債的同時(shí)，還要確認(rèn)相應(yīng)的資產(chǎn)或費(fèi)用。 負(fù) 債即連帶產(chǎn)生資產(chǎn)，也可以產(chǎn)生費(fèi)用。 股東權(quán)益分繳入資本和留存收益兩部分。在中國(guó)，關(guān)聯(lián)方交易顯失公允的價(jià) 格部分也算是上市公司股東權(quán)益的來(lái)源渠道。 應(yīng)收票據(jù)反映企業(yè)收到的未到期也未向銀行貼現(xiàn)的票據(jù)， 包括商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。 預(yù)付帳款反映企業(yè)預(yù)付給交易單位的款項(xiàng)。企業(yè)的租入固定資產(chǎn)改良及大修理支出以 及攤銷期限在 1年以上的其他待攤費(fèi)用，應(yīng)在本 企業(yè) () 大量管理資料下載 表“遞延資產(chǎn)”項(xiàng)目反映，不包括在該項(xiàng)目數(shù)字 之內(nèi)。長(zhǎng)期投資 中將于 1年內(nèi)到期的債券，應(yīng)在流動(dòng)資產(chǎn)類下 “一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債券投資”項(xiàng)目單獨(dú)反映。 38 上市公司財(cái)務(wù)分析 固定資產(chǎn)反映企業(yè)因出售、毀損、報(bào)廢等原因轉(zhuǎn)入清理但 清理尚未清理完畢的固定資產(chǎn)的 凈值，以及固定資產(chǎn) 清理過(guò)程中所發(fā)生的清理費(fèi)用和變價(jià)收入等各 項(xiàng)金額的差額。 其它長(zhǎng)期資反映除 以上資產(chǎn)以外的其他長(zhǎng)期資產(chǎn)。 預(yù)收收款反映企業(yè)預(yù)收購(gòu)買單位的貨款。 應(yīng)付股利反映企業(yè)應(yīng)付未付給投資者及其他單位和個(gè)人 的股利或利潤(rùn)（多付數(shù)以“ ”號(hào)填列）。 其他流動(dòng)負(fù) 債 反映除上述流動(dòng)負(fù)債以外的其他流動(dòng)負(fù)債。 長(zhǎng)期應(yīng)付款反映企業(yè)期末除長(zhǎng)期借款和應(yīng)付債券以外的其 他各種長(zhǎng)期應(yīng)付款。 實(shí)收資本反映企業(yè)實(shí)際收到的資本總額。 資產(chǎn)負(fù)債表的作用 1．資產(chǎn)負(fù)債表向投資者揭示了企業(yè)擁有或控制 的能用貨幣表現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)資源，即資產(chǎn)的總規(guī)模及具體 的分布形態(tài)。 3．通過(guò)對(duì)企業(yè)債務(wù)規(guī)模、債務(wù)結(jié)構(gòu)及與所有者 41 上市公司財(cái)務(wù)分析 權(quán)益的對(duì)比，可以對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力及舉債能力 （潛力）作出評(píng)價(jià)。只有把不同時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)負(fù)債 表結(jié)合起來(lái)分析，才能把握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨 勢(shì)。 42 上市公司財(cái)務(wù)分析 常見(jiàn)問(wèn)題 企業(yè)的流動(dòng)資金是如何營(yíng) 運(yùn)循環(huán)的？ 流動(dòng)資產(chǎn)的作用可用營(yíng)運(yùn)資金循環(huán)圖來(lái)說(shuō)明。企業(yè)維 持日常生產(chǎn)，不僅必須擁有適當(dāng)?shù)臓I(yíng)運(yùn)資金，而且 要保證資金循環(huán)的順利進(jìn)行。長(zhǎng)期投 資指企業(yè)為了使資產(chǎn)多樣化，為了擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模 或兼并其他企業(yè)而進(jìn)行的，期限超過(guò)一年的投資。 經(jīng)股東大會(huì)或類似機(jī)構(gòu)決議，可用盈余公積分 配現(xiàn)金股利或利潤(rùn)。 短期負(fù)債利率通常 比長(zhǎng)期的要低，原因之一是 45 上市公司財(cái)務(wù)分析 短期貸款所涉及的風(fēng)險(xiǎn)較小。 貨幣資金分析的要點(diǎn)有哪些？ 在資產(chǎn)負(fù)債表中，“貨幣資金”是隨時(shí)可以用以 支付的資產(chǎn)，其流動(dòng)性最強(qiáng)。 一般而言，決定公司貨幣資金規(guī)模的因素有以下 幾個(gè)方面： （ 1）上市公司的資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)規(guī)模。公司就可以適 當(dāng)減少持有的貨幣資金數(shù)量。 （ 4）公司的行業(yè)特點(diǎn)。由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)虛假出售的現(xiàn)象有所防范，曾對(duì) 出售后又退回的銷售收入確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)有過(guò)明確的規(guī)定， 但企業(yè)往往繞過(guò)這些規(guī)定，提高帳面收入。 2．通過(guò)壞帳準(zhǔn)備的計(jì)提，間接調(diào)控當(dāng)年管理費(fèi) 用。注冊(cè)會(huì)計(jì)師 在審計(jì)過(guò)程中往往會(huì)比較注意這些問(wèn)題，如果僅僅只 做帳面處理，這些虛假銷售都會(huì)被注冊(cè)會(huì)計(jì)師識(shí)破， 因此目前舞弊企業(yè)往往是管理操縱，即從局外人來(lái) 看，這些虛假銷售與正常銷售一樣，同樣有銷售合同 和產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，從會(huì)計(jì)處理上難以區(qū)分，因此從報(bào)表中 也難以看出。有一些歷史的經(jīng)驗(yàn)數(shù) 據(jù)，投資者可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)或統(tǒng)計(jì)年鑒查詢。貨幣資金的 運(yùn)用也存在“效率”與“效益”的問(wèn)題。 （ 2）公司籌集資金能力。銀行支票、即期匯票之類的 現(xiàn)金等價(jià)物或流動(dòng)性較強(qiáng)的項(xiàng)目也屬于貨幣資金。 合并資產(chǎn)負(fù)債表中的少數(shù)股東權(quán)益與股東權(quán)益指什 么？ 在合并資產(chǎn)負(fù)債表中，少數(shù)股東權(quán)益是指非本公 司股東擁有的子公司股東權(quán)益。當(dāng)存貨售出或應(yīng)收 帳款收回時(shí)，短期負(fù)債就被償清。 44 上市公司財(cái)務(wù)分析 留存收益可以作為股息來(lái)分配嗎？ 留存收益表示公司利潤(rùn) 中沒(méi)有作為股息支付 而重新保留在公司的那部分收益，它反映了股東對(duì) 企業(yè) () 大量管理資料下載 公司資源權(quán)益的增加。固定資產(chǎn)包括公司的財(cái)產(chǎn)、廠房、機(jī)器設(shè)備、 倉(cāng)庫(kù)、運(yùn)輸工具等。 當(dāng)應(yīng)收帳款實(shí)際收到時(shí)，現(xiàn)金又會(huì)再次增加。 5．通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表與損益表有關(guān)項(xiàng)目的比較， 可以對(duì)企業(yè)各種資源的利用情況作出評(píng)價(jià)。 4．通過(guò)對(duì)企業(yè)不同時(shí)點(diǎn)資產(chǎn)負(fù)債表的比較，可 以對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì)作出判斷。 2．把流動(dòng)資產(chǎn)（一年內(nèi)可以或準(zhǔn)備 轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金 的資產(chǎn)）、速動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較強(qiáng)的貨 幣資金、債權(quán)、短期投資等）與流動(dòng)負(fù)債（一年內(nèi)應(yīng) 清償?shù)膫鶆?wù)責(zé)任）聯(lián)系起來(lái)分析，可以評(píng)價(jià)企業(yè)的短 期償債能力。 盈余公積反映企業(yè)提取盈余公積期末余額。 其他長(zhǎng)期 負(fù)債 反映除上述長(zhǎng)期負(fù)債項(xiàng)目以外的其他長(zhǎng)期負(fù)債。 一年內(nèi)到期 的長(zhǎng)期負(fù)債 反映企業(yè)將于一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債 長(zhǎng)期借款反映企業(yè)借入尚未歸還的一年期以上的借款本 息。 其他應(yīng)付款反映企業(yè)所有應(yīng)付和暫收其他單位和個(gè)人的款 項(xiàng)，如應(yīng)付保險(xiǎn)費(fèi)、存入保證金等。 應(yīng)付福利費(fèi)反映企業(yè)提取的福利費(fèi)的期末余額。 短期借款反映企業(yè)借入尚未歸還的一年期以下的借款。 無(wú)形資產(chǎn)反映企業(yè)各項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)的原價(jià)扣除攤銷后的凈 額。融資 租入的固定資產(chǎn)在產(chǎn)權(quán)尚未確定之前，其原價(jià)及 已提折舊也包括在內(nèi)。 其他流 動(dòng)資 產(chǎn) 反映企業(yè)除以上流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目外的其他流動(dòng)資 產(chǎn)的實(shí)際成本。 存貨反映企業(yè)期末在庫(kù)、在途和在加工中的各項(xiàng)存貨 的實(shí)際成本，包括原材料、包裝物、低值易耗品、 自制半成品、產(chǎn)成品、分期收款發(fā)出商品等。資產(chǎn)負(fù)債表以應(yīng)收帳款減 去壞帳準(zhǔn)備后的凈額列示。 附：資產(chǎn)負(fù) 債表各項(xiàng)目及其含義 貨幣資金反映企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金、銀行結(jié)算戶存款、外埠存款、 銀行匯票存款、銀行本票存款和在途資金等貨幣 資金的合計(jì)數(shù)。它反映了股東對(duì)公司資源權(quán)益的增加。因此，負(fù)債 通常不會(huì)等于資產(chǎn)。 流動(dòng)負(fù)債通常是需要在一年內(nèi)償還的負(fù)債，包括 短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付帳款、預(yù)收 帳款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)付股 利、應(yīng)交稅金、其他應(yīng)交款、其他應(yīng)付 款、預(yù)提費(fèi)用、一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債、 其他流動(dòng)負(fù)債等。有些負(fù)債 在其確立時(shí)，并無(wú)明確的債權(quán)人和確定的日期，但其 債權(quán)人和日期是可以預(yù)計(jì)的，稱或有負(fù)債。 33 上市公司財(cái)務(wù)分析 負(fù)債 負(fù)債是上市公司所承擔(dān)的能以貨幣計(jì)量、需以資 產(chǎn)或勞務(wù)償付的債務(wù)，亦指企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義 務(wù)，履 行該義務(wù)意味著資產(chǎn)的減少。因此，投資 者可以從審計(jì)報(bào)告中獲得一些蛛絲馬跡。 31 上市公司財(cái)務(wù)分析 企業(yè) () 大量管理資料下載 應(yīng)用分析 應(yīng)收帳款收回也是有風(fēng)險(xiǎn)的，按照國(guó)際慣例， 一年以上的應(yīng)收帳款和其他應(yīng)收款，有較大的壞帳 可能，容易產(chǎn)生財(cái)務(wù)狀況惡化的不良后果。因?yàn)楣? 的資金如不占用在應(yīng)收帳款上，可存入銀行獲取利 息或投資其他項(xiàng)目取得相應(yīng)收益。投資者在分析 上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，要對(duì)銷售貨物中的應(yīng)收 帳款情況作具體分析。 應(yīng)收票據(jù) 是公司提供產(chǎn)品或服務(wù)收到的商業(yè)票據(jù)，包括 銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票，可提前向銀行貼現(xiàn) 或到期向銀行兌付，也可背書轉(zhuǎn)讓。應(yīng)收款項(xiàng)的出現(xiàn)，是現(xiàn)代會(huì)計(jì)中權(quán)責(zé)發(fā)生 制的體現(xiàn)。但是，若公司過(guò)于依賴投資 收益來(lái)維持公司的業(yè)績(jī)，那么就會(huì)有“不務(wù)正業(yè)” 的嫌疑。 公司長(zhǎng)期債權(quán)投資在債權(quán)持有期間，應(yīng)于每期 末按應(yīng)計(jì)利息額加上折價(jià)攤銷額或減去溢價(jià)攤銷 額，確認(rèn)投資收益。 公司短期持有的股票和債券，一般在出售或到 27 上市公司財(cái) 務(wù)分析 期收回時(shí)，按實(shí)際收到的金額與實(shí)際成本的差額確 認(rèn)投資收益。 企業(yè) () 大量管理資料下載 （ 3）積累整筆資金，以供特定用途之需。公司進(jìn)行短期投資主要是利用正常經(jīng)營(yíng)中暫時(shí) 多余的資金，購(gòu)入一些不是公司本身業(yè)務(wù)上需要、 但能隨時(shí)變現(xiàn)的財(cái)物，以供經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)之用，同時(shí)達(dá) 26 上市公司財(cái)務(wù)分析 到謀取一定利益的目的。股權(quán)投資即公司以購(gòu)買股權(quán)或股票的 形式對(duì)外投資。這種計(jì)價(jià)原則的實(shí)際影響就是，公司進(jìn)行 的短期投資如果漲了，仍然以原有投資時(shí)的價(jià)格反 映；如果跌了，就將市價(jià)低于成本的部分作為短期 投資跌價(jià)準(zhǔn)備，以現(xiàn)有的價(jià)格反映，并將跌價(jià)準(zhǔn)備 的損失計(jì)入公司當(dāng)年費(fèi)用。 值得一提的是，之所以將應(yīng)收款項(xiàng)在應(yīng)收帳款之 外進(jìn)一步作明細(xì)分類，是由于應(yīng)收帳款僅限于與營(yíng)業(yè) 性收入有關(guān)的應(yīng)收款項(xiàng)，不能與其他類別的應(yīng)收款項(xiàng) 混同。 23 上市公司財(cái)務(wù)分析 其他資產(chǎn)公司的其他資產(chǎn)是指除流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期 投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn) 以外的長(zhǎng)期資產(chǎn)。 長(zhǎng)期資產(chǎn) 長(zhǎng)期資產(chǎn)是不可能在一年內(nèi)全部轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的 資產(chǎn)，包括： 企業(yè) () 大量管理資料下載 長(zhǎng)期投資指將資金投入不可能或不準(zhǔn)備在一年 內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)，包括股票投資、債券投 資和其他投資。 短期資產(chǎn)與長(zhǎng)期資產(chǎn) 資產(chǎn)的基本分類大致是按照流動(dòng)性進(jìn)行的，分為 短期資產(chǎn)與長(zhǎng)期資產(chǎn)?！皳? 有”的經(jīng)濟(jì)資源，是指公司對(duì)資產(chǎn)具有產(chǎn)權(quán)，而“控 制”的經(jīng)濟(jì)資源，主要是指融資租賃取得的資產(chǎn)。 企業(yè) () 大量管理資料下載 資產(chǎn)表現(xiàn)的形式有多種：貨幣資金、應(yīng)收帳款、 存貨、固定資產(chǎn)等。其中，負(fù)債 表示公司所應(yīng)支付的所有債務(wù)； 股東權(quán)益表示公司的凈值，即在償清各種債務(wù)之 后，公司股東所擁有的資產(chǎn)價(jià)值。 格式 資產(chǎn)負(fù)債表是公司最主要的綜合財(cái)務(wù)報(bào)表之一。 資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債表是總括反映公司在一定日期全部資 產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益信 息的會(huì)計(jì)報(bào)表。 除非上市公司擬進(jìn)行中期分配，或再融資，或證 監(jiān)會(huì)要求，中期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)須提供審計(jì)報(bào)告。 13 上市公司財(cái)務(wù)分析 因此，在很大程度上，中國(guó)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際化就是 全面接受國(guó)際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)關(guān)于公允價(jià)值計(jì)價(jià)與公允列 報(bào)的影響。 然而，真實(shí)的未必是公允的，但公允的一定是真 實(shí)的。以發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)看，出口增長(zhǎng)緩慢不利于 一國(guó)特別是發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在中國(guó)加入 WTO之后，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng) 將融入全球資本市場(chǎng)，一方面更多的國(guó)內(nèi)企業(yè)將赴境 11 上市公司財(cái)務(wù)分析 外市場(chǎng)發(fā)行證券，同時(shí)更多的外資企業(yè)也將獲準(zhǔn)在國(guó) 內(nèi)證券市場(chǎng)發(fā)行上市，另一方面境外投資者也將進(jìn)入 國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)開展投資活動(dòng)。 例如，銀廣夏 20xx年度會(huì)計(jì)報(bào)表將天津分公 司未實(shí)際發(fā)生的生物淬取產(chǎn)品交易計(jì)入在內(nèi)，因此 構(gòu)成了情節(jié)十分嚴(yán)重的虛假陳述。其結(jié)果將與持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)前提下編 制的會(huì)計(jì)報(bào)表有很大區(qū)別。 因此，收付實(shí)現(xiàn)制不是會(huì)計(jì)核算與編制會(huì)計(jì)報(bào)表的基 礎(chǔ)。 資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表是根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制編制的。其中，交易發(fā)生是以交易對(duì)象的控 制權(quán)或所有權(quán)在交易的雙方或多方之間發(fā)生轉(zhuǎn)移為 確認(rèn)條件的。進(jìn)一步說(shuō)，無(wú)論是中 國(guó)審計(jì)準(zhǔn)則，還是國(guó)際審計(jì)準(zhǔn)則，都要求公司將顯失 公允的關(guān)聯(lián)方交易價(jià)格調(diào)整為公允價(jià)格。 公允價(jià)值計(jì)價(jià)也適用于收益與費(fèi)用的確認(rèn)。 對(duì)于發(fā)生額原始計(jì)價(jià)為公允價(jià)值的資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，公 允價(jià)值計(jì)價(jià)是指報(bào)告期末根據(jù)實(shí)際變動(dòng)情況對(duì)資產(chǎn) 發(fā)生額的原始計(jì)價(jià)進(jìn)行調(diào)整，以調(diào)整后的計(jì)價(jià)確定資 產(chǎn)的價(jià)值。 采用歷史成本計(jì)價(jià)基礎(chǔ)