跨國并購面臨的主要障礙與對策分析-全文預(yù)覽
【正文】 市場和證券市場，借別人的錢來完成跨國并購。目前國內(nèi)的資本市場，除A股市場剛開始對合資企業(yè)開放之外，基本不對外資開放；證券市場上“一股獨大”現(xiàn)象突出，國有股、法人股不流通，而流通股B股、H股數(shù)量有限，加之股市低迷、信息披露不規(guī)范、幕后交易時有發(fā)生。不僅如此，資本市場的發(fā)達程度還決定了企業(yè)并購活動的發(fā)達程度。另外，全國僅有國有資產(chǎn)評估機構(gòu)400多家，專門從業(yè)人員1 000余人，遠不能滿足需要，評估實際水平距國際水平差別甚大，操作過程中有時還受行政干預(yù)。外商購買國內(nèi)企業(yè)時遇到的首要問題就是購買價格。因此，企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清嚴重制約了跨國公司的并購意愿。汽車制造企業(yè)一直以國有股權(quán)為主控制，雖然多數(shù)汽車制造企業(yè)特別是上市公司都已經(jīng)進行了改制，但國有股包括國有法人股的股東權(quán)利的行使路徑并沒有真正清晰過。由于汽車制造企業(yè)是以資本為紐帶，以全球為資源利用銷售市場的綜合產(chǎn)業(yè)，其本質(zhì)決定了該產(chǎn)業(yè)排斥地域封鎖和地方保護主義。（2）缺乏科學(xué)、高效、透明的外資并購審批制度。2 跨國并購面臨的主要障礙分析 法律障礙 （1）有關(guān)外資并購的法律體系不健全。截止2002年12月底，全國累計批準外商投資企業(yè)424 196個，合同外資8 ，實際使用外資4 ，跨國公司直接投資在我國國民經(jīng)濟中的地位日益突出?！ ?關(guān)鍵詞 跨國并購 直接投資 資產(chǎn)重組 市場化1 引言改革開放以來，我國利用外商直接投資獲得了長足的發(fā)展。本文論述了汽車工業(yè)跨國并購之所以難以在我國廣泛展開，主要面臨著法律、體制、資本市場、企業(yè)文化等方面的障礙。另外，缺乏一系列的外資并購配套法規(guī)，如《反壟斷法》、《社會保障法》等等，在一定程度上阻礙了外資并購的發(fā)展。（3）缺乏排斥地方利益約束及國有股權(quán)管理的法律制度體系。因此，急需建立排斥地方利益約束的法律制度體系。在企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清晰的條件下，跨國公司對國內(nèi)企業(yè)的收購標的本身就蘊涵了巨大的風(fēng)險，收購后的企業(yè)組織也難以通過產(chǎn)權(quán)來實現(xiàn)對資源的內(nèi)部化配置，并形成跨國直接投資的內(nèi)部化優(yōu)勢。(2)資產(chǎn)評估問題。這個問題是外商購買國內(nèi)企業(yè)難以成交的結(jié)癥之一。資本市場的建立和完善是企業(yè)
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