【正文】 業(yè)是否有良好的資本運(yùn)作平臺？ 郵科院目前有一個資本運(yùn)作平臺（烽火通訊），未來很快會有第二個平臺。 38 是否能夠從業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流中獲得經(jīng)營活動所需要的資本？ 公司有巨大的現(xiàn)金流，但是沒有管理到位。 27 是否有一個具有戰(zhàn)略眼光并有能力選擇與實施正確戰(zhàn)略的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人？ 郵科院存在具有戰(zhàn)略眼光的領(lǐng)導(dǎo)人。 24 是否有資源動員足夠的和合格的銷售人員隊伍？ 郵科院需要多少銷售人員取決于郵科院的銷售策略，目前不好回答左邊的問題。 D/核心產(chǎn)品或服務(wù)的銷售能力 23 是否存在有效的銷售渠道銷售其核心產(chǎn)品或服務(wù)？ 郵科院的銷售能力不是很強(qiáng)，主要的原因在于郵科院沒有一套非常有競爭力的可以讓下游單位尋租的機(jī)制。 20 企業(yè)是否有對新技術(shù)有足夠的敏感和認(rèn)知能力？ 郵科院具有專業(yè)水平認(rèn)知其所在領(lǐng)域的新技術(shù)動向，但是因為其獨特的體制，導(dǎo)致它的反應(yīng)不很敏感。更為重要的是郵科院的體制不會產(chǎn)生那種經(jīng)濟(jì)利益而拼命創(chuàng)新的人。（到底是多少？）在各個領(lǐng)域普遍存在研究經(jīng)費(fèi)緊張，而且也沒有把研究經(jīng) 費(fèi)要到銷售的 10％作為戰(zhàn)略指標(biāo)。 15 與競爭者相比，是否有一種產(chǎn) 品或服務(wù)保持優(yōu)勢？ 與競爭者相比，郵科院在光器件方面具有優(yōu)勢，另外在光通訊領(lǐng)域有研究優(yōu)勢。 13 組織是否足夠穩(wěn)定以適應(yīng)企業(yè)發(fā)展的需要？ 郵科院的組織比較穩(wěn)定，一是因為國營體制，不到生存不下去，不會有什么大的變化，二是因為郵科院的研究型的文化，三是這個地方的風(fēng)水太好，加劇了這個組織的“穩(wěn)定性“。在這之后，郵科院的體制不是很標(biāo)準(zhǔn)，郵科院的組織構(gòu)架導(dǎo)致很多很多問題，而且不能最有效解決，如權(quán)力分配，流程等等。 9 所有者和管理者的權(quán)責(zé)利邊界是否清晰？ 所有者和管理者的權(quán)力、責(zé)任和利益邊界不清楚，導(dǎo)致內(nèi)部管理分配不很合理，結(jié)果影響了企業(yè)的效率。 C/管理者的監(jiān)控系統(tǒng) 8 是 否存在完備的監(jiān)控體系（管理體系）？ 郵科院并不存在一套有效的管理者監(jiān)控體系。郵科院還存在不顧企業(yè)發(fā)展的權(quán)力角逐。 B/管理者的動力系統(tǒng) 5 是否存在合適的物質(zhì)鼓勵系統(tǒng)？ 在郵科院不存在合適的物質(zhì)鼓勵系統(tǒng)，企業(yè) 領(lǐng)導(dǎo)人的收入不具外部公平性，也不能充分調(diào)動它們的工作積極性。 3 股權(quán)是否有利于保護(hù)企業(yè)不容易被惡意收購？ 郵科院的股權(quán)能夠比較好地保護(hù)企業(yè)不備外部企業(yè)惡意收購，因為股權(quán)不是非常分散在各個股東之間。結(jié)果在很多大問題上的決策沒有效率。郵科院銷售什么可以達(dá)到最低目的呢？ ,一類是處于下降通道的產(chǎn)品 ,另一類是新產(chǎn)品 .對老產(chǎn)品而言 ,郵科院應(yīng)該采取 收割 的策略 ,也就是說 ,對這些產(chǎn)品采取不再投資而只賣出獲取現(xiàn)金流的策略 .這類產(chǎn)品包括低端傳輸產(chǎn)品 /光纜 /直放站等等 .與此同時 ,開發(fā)具有市場前景的產(chǎn)品 ,如傳輸速率大于 的高端傳輸系統(tǒng) /IP OVER SDH/DWDM/以及無線產(chǎn)品 . 5 年（ 102－ 20xx）中 ,郵 科院旗下的公司總共要銷售 150 億 ,估計老產(chǎn)品的銷售要到 60 億 ,新產(chǎn)品 (高端傳輸 /IP 系列和無線系列 )要到 80 億億 .其實這不是一件容易的事情 .因此必須做好兩件事 :（ 1）對老產(chǎn)品實施成功的收割戰(zhàn)略，以保證從老產(chǎn)品中得到最大限度的現(xiàn)金流；（ 2）成功開發(fā)出新產(chǎn)品并獲得相應(yīng)的市場份額。我們的計算也在一定程度上證明了這個經(jīng)驗數(shù)據(jù)。 3. 郵科院的經(jīng)營目標(biāo) :市值最大化戰(zhàn)略 ,使企業(yè)在資本市場上的價值最大化 ,而不是郵科院的市值超過所有競爭對手 .市值最大化的目的在于使各利益方（郵科院、外部投資者和個人實現(xiàn)最大的價值）。(2)盡快建立第二個上市平臺 光迅平臺 .烽火通訊的作用是為 IP 和無線籌集發(fā)展資金并最終購買這兩個公司 ,實現(xiàn)自身價值的擴(kuò)展和郵科院 (包括個人 )價值的現(xiàn)實 。 (3) 通訊領(lǐng)域的整合趨勢正在形成 ,資本運(yùn)作是整合競爭對手和防止被競爭對手整合的主要手段 。 (2) 中國企業(yè)很難在技術(shù)上領(lǐng)先 ,獲得技術(shù)競爭優(yōu)勢 。中興和大唐戰(zhàn)略意圖顯示 ,它們?nèi)匀煌Ａ粼诋a(chǎn)品 市場 擴(kuò)展生產(chǎn)能力的思維上 . (5) 郵科院只有可以通過資本運(yùn)作才可能獲取改進(jìn)市場能力劣勢和技術(shù)劣勢的必要資源 .因為靠目前的市場能力和產(chǎn)品 ,郵科院沒有可能獲得成為行業(yè)優(yōu)勢地位的資源 . ,也是改變郵科院動力系統(tǒng)的有效方法 .而改進(jìn)股權(quán)結(jié)構(gòu)和動力結(jié)構(gòu)是郵科院獲取競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵 . WTO 之后 ,中國將更直接面對外國企業(yè)的競爭 .中國企業(yè)不可能在技術(shù)上獲得相對于外國企業(yè)的競爭優(yōu)勢 ,但是在市場和資本運(yùn)作兩個兩方面卻可能具備優(yōu)勢 ,市場需要本土化 的社會關(guān)系 ,資本需要中國的舞臺 .因此 ,用資本或是市場取勝是 WTO 之后中國企業(yè)獲取競爭優(yōu)勢的兩個優(yōu)勢領(lǐng)域 . .思科用資本購買了最關(guān)鍵的技術(shù) ,思科甚至用資本購買了市場渠道 ,因此思科成了世界上市值最大的通訊設(shè)備供應(yīng)商 .如果思科用傳統(tǒng)的思路 (埋頭研發(fā) — 自己生產(chǎn) 自己銷售 埋頭研發(fā) …… )這樣一個思路一定不會獲得那么大的成功 . 2. 郵科院如何進(jìn)行資本運(yùn)作 ?資本運(yùn)作的六大功能 .一是構(gòu)建郵科院的資本運(yùn)作平臺 ,二是作為擴(kuò)展 郵科院市場能力和研發(fā)能力的手段 ,提升郵科院在市場和技術(shù)兩個方面的競爭力 ,二是作為一種業(yè)務(wù)手段 ,為郵科院提供新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域 ,三是優(yōu)化郵科院的股權(quán)結(jié)構(gòu)和動力系統(tǒng) ,四是優(yōu)化郵科院的業(yè)務(wù)單元 ,五是為郵科院籌集科研資源 . ,構(gòu)架資本運(yùn)作平臺 .就郵科院目前的情況看 ,首要的任務(wù)是 (1)定位烽火通訊平臺在整個郵科院資本運(yùn)作中戰(zhàn)略中的作用，使烽火通訊成為重要的資本籌集平臺 。（ 4）發(fā)展投資業(yè)務(wù)，為郵科院發(fā)育新業(yè)務(wù)，并用新業(yè)務(wù)支持市值最大化的需要。按照中國股市市值與銷售 5： 1 的經(jīng)驗， 420 億的銷售應(yīng)該有將近 80 億元的銷售。因此，郵科院在 20xx－ 20xx 年的年度銷售至少達(dá)到 48 億（ 80 億 60％）以上。另外國有為主的股權(quán)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致的沖動不夠。固有股權(quán)較小，導(dǎo)致企業(yè) 沖動不夠，導(dǎo)致決策緩慢，從而導(dǎo)致郵科院從 1995 年－ 20xx 年期間企業(yè)發(fā)展緩慢。目前影響最大的是不容易將個人股權(quán)置于企業(yè)之中。結(jié)果在經(jīng)濟(jì)上合理的事情，在現(xiàn)實中不一定存在。因此，很多有關(guān)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人動力體系的問題得不到挖掘和改進(jìn)。這種監(jiān)控體系缺乏效率。 D/組織的規(guī)范與靈活性 11 是否存在規(guī)范的組織體系？ 在烽火通訊和其他公司成立以前，郵科院的組織體系是標(biāo)準(zhǔn)的，盡管采取的是老式體制，效率不高。郵科院對外界變化的這種緩慢反應(yīng)的特性導(dǎo)致郵科院在高科技這 種行業(yè)中不具備競爭優(yōu)勢。 二 產(chǎn)品 A/是否有核心產(chǎn)品或服務(wù)？ 14 是否有一種產(chǎn)品或服務(wù)成為