【正文】 ◎改擴建礦山采礦權(quán)評估 ,其固定資產(chǎn)投資一般包括利用原有固定資產(chǎn) (凈值 ) 和改擴建新增投資兩個部分 ,可綜合擬建和生產(chǎn)礦山采礦權(quán)評估固定資產(chǎn)投資的處理方式 2022/7/10 62 2022/7/10 63 2022/7/10 64 2022/7/10 65 投資 ◎ 房屋建筑物和設(shè)備采用不變價原則考慮其更新資金投入，即設(shè)備、房屋建筑物在其計提完折舊后的下一時點（下一年或下一月）投入等額 初始投資 ◎采礦系統(tǒng)資產(chǎn) (坑采的井巷工程或露采的剝離工程 )更新資金不以固定資產(chǎn)投資方式考慮，而以更新性質(zhì)的維簡費及安全費用 (不含井巷工程基金 )方式直接列入經(jīng)營成本 ●回收固定資產(chǎn)凈殘（余）值 ◎一般不考慮固定資產(chǎn)殘余值變現(xiàn)費用 ◎注意固定資產(chǎn)凈殘 (余 )值回收的時點 對生產(chǎn)礦山 采用 DCF法 ，第一期回收殘值的時點是剩余折舊年限期末；追加更新資金后，第二期開始回收殘值的時點是設(shè)定的折舊年限期末； … ，評估期末回收余值或殘值 ◎殘值應(yīng)按固定資產(chǎn)原值乘以固定資產(chǎn)凈殘值計算 ● 固定資產(chǎn)更新投資 2022/7/10 66 評估中設(shè)備進項增值稅處理 （參考） 根據(jù)國家實施增值稅轉(zhuǎn)型改革有關(guān)政策，自 2022年 1月 1日起，允許抵扣一般納稅人新購進 設(shè)備 所含的進項稅額。對某些多煤種煤質(zhì)的生產(chǎn)礦山根據(jù)其歷史價格確定綜合價時，尤其應(yīng)引以關(guān)注。 鉛精礦 Pb品位 70% ② 鉛精礦產(chǎn)率 % 鉛精礦 Ag品位 408g/t247。 以下 錯誤 ：評估利用資源儲量銀金屬量＝保有資源儲量銀金 屬量（ 333） 135噸 可信度系數(shù) ＝ 〔 僅就 （ 332）礦石伴生銀 700萬噸 ＝ 105噸就高于該計 算結(jié)果 〕 ，評估利用資源儲量銀平均品位 g/t（即銀金 屬量 247。 上款通常適用于主、共組分以及與主組分資源儲量類型劃分 一致的伴生組分評估利用資源儲量計算。但設(shè)計或?qū)嶋H利用的，或雖未設(shè)計或?qū)嶋H利用，但評估時進行經(jīng)濟分析認(rèn)為屬經(jīng)濟可利用的，應(yīng)視為(111b)、 (122b)全部參與計算 5． 預(yù)測的資源量 (334)?原則上不參與評估計算 需要說明的是， 采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量風(fēng)險系數(shù)調(diào)整法評估時，推斷的內(nèi)蘊經(jīng)濟資源量（ 333）和預(yù)測的資源量 (334)? 全部參與評估計算（不做可信度系數(shù)調(diào)整） 。 注： 《 礦業(yè)權(quán)評估利用礦產(chǎn)資源儲量指導(dǎo)意見 》 與 《 礦業(yè)權(quán)價款評估應(yīng)用指南 》 的相關(guān)內(nèi)容基本相同，其 “ 評估利用礦產(chǎn)資源儲量 ” 應(yīng)刪除 “ 礦產(chǎn) ” 。 動用資源儲量＝采出礦石量 (1－礦石貧化率 )247。 ◎當(dāng)評估對象范圍較小，區(qū)內(nèi)資源儲量較少，規(guī)劃生產(chǎn)能力為小型，難以采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法或折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量法計算探礦權(quán)基礎(chǔ)價值時，采用其他方法估算探礦權(quán)基礎(chǔ)價值。 （假定低可靠性的資源儲量開發(fā)風(fēng)險可通過設(shè)定的風(fēng)險系數(shù)調(diào)整） ? 計算公式 2022/7/10 24 折現(xiàn)現(xiàn)金流量風(fēng)險系數(shù)調(diào)整法 ● 評估對象條件 ◎區(qū)域內(nèi)礦層的層位和厚度基本穩(wěn)定，賦存狀況好； ◎評估對象是毗鄰區(qū)礦床的延續(xù)部分，或者與毗鄰區(qū)已開發(fā)礦產(chǎn)有相同地質(zhì)成礦環(huán)境； （大中型沉積礦床背景） ◎毗鄰區(qū)有同類型礦產(chǎn)勘查開發(fā)背景、評估對象周邊已進行過較高程度的勘查或已開發(fā)，相關(guān)地質(zhì)信息可以收集到； ◎通過與已進行過較高程度的勘查或已開發(fā)的毗鄰區(qū)的類比和推斷，可以預(yù)測出評估對象的資源儲量、礦層賦存情況和開采條件等開發(fā)利用所必須的參數(shù)。 首先根據(jù)毗鄰區(qū)礦產(chǎn)勘查開發(fā)的情況，采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法等（或折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量法 或收入權(quán)益法 ）估算出評估對象的基礎(chǔ)價值，然后采用礦產(chǎn)開發(fā)地質(zhì)風(fēng)險系數(shù)進行調(diào)整得到探礦權(quán)評估價值 ，作為礦業(yè)權(quán)評估價值。 ?全部固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)投資統(tǒng)一按自有資金處理，不考慮基建期貸款利息 ?模型中不計入固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)投資，其以折舊和攤銷形式進入總成本費用從收益中扣除 ?模型中不計入更新改造資金，其以折舊攤銷形式列入總成本費用（“連續(xù)折舊”）從收益中扣除（考慮更新改造資金） ?模型中不計入流動資金投資，其借款部分以利息形式進入總成本費用從收益中扣除 ?模型中直接扣除固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)投資利潤 （自有流動資金的投資回報未考慮） ◆ 收益途徑方法規(guī)范中“ 折現(xiàn)率與折現(xiàn)現(xiàn)金流量法折現(xiàn)率內(nèi)涵一致 ”存在問題，剩余利潤法的 折現(xiàn)率 中應(yīng) 不包括礦產(chǎn)開發(fā)投資的合理利潤 2022/7/10 16 剩余利潤法 ? 適用范圍 正常生產(chǎn)礦山的采礦權(quán)評估 勘查程度較高的探礦權(quán)評估 （理論上適用范圍同 DCF法） ◎ 價款評估不適用 價款評估指南中：具備 DCF法條件的選用 DCF法 ◎非價款評估也暫不能使用 參數(shù)指導(dǎo)意見中：未對“扣除法”折現(xiàn)率、投資利潤率取值做規(guī)范 方法模型本身存在缺陷：未考慮自有流動資金投入回報，固定資產(chǎn)投資等雖以折舊等形式進入總成本費用但未能真正反映現(xiàn)金流的時間價值（當(dāng)折舊時間越長、折現(xiàn)率越高時，采用該方法計算的評估價值的偏差越大） 2022/7/10 17 收入權(quán)益法 （原收益權(quán)益法、簡易法） 基于替代原則的一種間接估算采礦權(quán)價值的方法，是通過采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)對銷售收入現(xiàn)值進行調(diào)整，作為采礦權(quán)評估價值。 除服務(wù)年限較短 （其中大中型礦山指剩余服務(wù)年限小于 5年）及 不具備資料條件 （包括不能類比確定評估用經(jīng)濟參數(shù)）采礦權(quán)（收入權(quán)益法評估） 外 ，其他情形的采礦權(quán)評估均適用 ? 適用范圍 ? 運用中需注意的問題 應(yīng)熟練掌握 《 收益途徑評估方法規(guī)范 》 列示固定資產(chǎn)及無形資產(chǎn)等投資評估處理關(guān)注問題（屬 《 礦業(yè)權(quán)評估參數(shù)確定指導(dǎo)意見 》 內(nèi)容）。 這也是與折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量法評估模型的區(qū)別。 ? 評估報告應(yīng)對評估依據(jù)及主要 技術(shù)、經(jīng)濟評估參數(shù) 的確定進行 合理性 評述 2022/7/10 6 折現(xiàn)現(xiàn)金流量法 (DCF法 ) 將礦業(yè)權(quán)所對應(yīng)的礦產(chǎn)資源勘查、開發(fā)作為現(xiàn)金流量系統(tǒng)，將評估計算年限內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，以與凈現(xiàn)金流量口徑相匹配的折現(xiàn)率，折現(xiàn)到評估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值之和，作為礦業(yè)權(quán)評估價值。2022/7/10 1 幸 婷 （北京匯賢達） Tel：（ 010） 68337879602 13910069206 Email： 礦業(yè)權(quán)評估實務(wù) （收益途徑評估方法） 2022年全國礦業(yè)權(quán)評估師執(zhí)業(yè)資格考試培訓(xùn) 2022/7/10 2 收益途徑評估是一類評估方法的總稱，包括： ? 折現(xiàn)現(xiàn)金流量法（ DCF法） 常用，也是考試的重點 ? 折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量法 缺投資收益率、折現(xiàn)率等參數(shù)規(guī)范，很少用 ? 剩余利潤法（原收益法，模型調(diào)整） 缺投資利潤率、折現(xiàn)率等參數(shù)規(guī)范，很少用 ? 收入權(quán)益法（原收益權(quán)益法、簡易法） 常用，案例考試一般不是重點 ? 折現(xiàn)現(xiàn)金流量風(fēng)險系數(shù)調(diào)整法 （探礦權(quán)評估） 考慮到試卷卷面平衡，一般不出案例題 收益途徑是基于預(yù)期收益原則和效用原則，通過計算待估礦業(yè)權(quán)所對應(yīng)的礦產(chǎn)資源儲量開發(fā)獲得預(yù)期收益的現(xiàn)值，估算待估礦業(yè)權(quán)價值的技術(shù)路徑。評估報告中應(yīng)予以披露。 ?礦產(chǎn)開發(fā)投資的合理報酬不在現(xiàn)金流出中扣除，在折現(xiàn)率中體現(xiàn)（折現(xiàn)率中包括礦產(chǎn)開發(fā)投資的合理報酬）。 ? 模型特點 2022/7/10 10 折現(xiàn)現(xiàn)金流量法 (DCF法 ) ? 詳查及以上 勘查階段的 探礦權(quán) 評估 ?賦存穩(wěn)定的 沉積型 大中型礦床的 普查探礦權(quán) 評估 ?適用于擬建、在建、改擴建礦山的采礦權(quán)評估，以及具備折現(xiàn)現(xiàn)金流量法適用條件的生產(chǎn)礦山的 采礦權(quán)評估 。 ? 計算公式 ? 一般原理 （就計算公式表述原理） 2022/7/10 14 剩余利潤法 ? 評估模型 銷售收入（＋） 總成本費用（－） 銷售稅金及附加（－） 企業(yè)所得稅（－） 凈利潤 開發(fā)投資利潤（－） 剩余凈利潤 折現(xiàn)系數(shù) 剩余凈利潤現(xiàn)值（剩余凈利潤 折現(xiàn)系數(shù)） 礦業(yè)權(quán)評估價值（剩余凈利潤現(xiàn)值之和） 2022/7/10 15 剩余利潤法 ? 模型特點 ? 以損益表為基礎(chǔ)。 對某些礦山服務(wù)年限較短的采礦權(quán)，采用 DCF法等其他收益途徑評估方法可能存在評估結(jié)果失真問題 由于收入權(quán)益法對評估對象自身的地質(zhì)、采選（冶）條件及經(jīng)營狀況的反映不夠充分等問題，因此，對具備 DCF法適用條件的，不使用收入權(quán)益法，應(yīng)選用 DCF法 ? 適用范圍 2022/7/10 22 折現(xiàn)現(xiàn)金流量風(fēng)險系數(shù)調(diào)整法 針對地質(zhì)勘查程度較低的穩(wěn)定分布的大中型沉積礦產(chǎn)的探礦權(quán)價值評估而設(shè)定的一種評估方法。 ◎未經(jīng)必要的勘查工作控制，資源儲量的可靠性低，通過礦產(chǎn)開發(fā)地質(zhì)風(fēng)險系數(shù)調(diào)整 ? 一般原理 （就計算公式表述原理） 2022/7/10 23 折現(xiàn)現(xiàn)金流量風(fēng)險系數(shù)調(diào)整法 煤礦開發(fā)地質(zhì)風(fēng)險系數(shù)：區(qū)域成礦地質(zhì)條件＋地質(zhì)構(gòu)造復(fù)雜程度＋煤層穩(wěn)定性＋煤質(zhì)及選礦性能＋水文地質(zhì)條件 ＋其他開采技術(shù)條件要素 ? 基本假設(shè) ◎ 假定 根據(jù)已有的、較少的礦產(chǎn)地質(zhì)信息所估算所得 資源儲量大致可靠 ； ◎假定方法中考慮的地質(zhì)因素已最大程度地代表了可能的來自于地質(zhì)的開發(fā)風(fēng)險因素。 ◎計算評估利用可采儲量時，對于各種資源量應(yīng)在項目經(jīng)濟合理性分析后分類處理，屬技術(shù)經(jīng)