【正文】 %) 品 位 選礦回收率 (%) Pb(%) Zn(%) Ag(g/t) Pb Zn Ag 鉛精礦 70 408 鋅精礦 52 156 尾礦 原礦 100 100 100 100 地質(zhì)品位 %（ 1－貧化率 14%） 注：劃“ ”者不需填。對與主組分資源儲(chǔ) 量類型劃分不一致的伴生組分，應(yīng)根據(jù)具體情況特別處理， 不應(yīng)機(jī)械套用。 2022/7/10 35 資源儲(chǔ)量和可采儲(chǔ)量 ? 評(píng)估利用資源儲(chǔ)量 內(nèi)蘊(yùn)經(jīng)濟(jì)資源量 —— 經(jīng)濟(jì)合理的項(xiàng)目 : (1) (331)、 (332)對應(yīng)于 (111b)、 (122b)， 全部參與評(píng)估計(jì)算 (2) (333)可 參考 礦山設(shè)計(jì)文件 或 設(shè)計(jì)規(guī)范 取值 設(shè)計(jì)文件中 未予設(shè)計(jì)利用或設(shè)計(jì)規(guī)范未做規(guī)定的 ，屬技術(shù)經(jīng)濟(jì)可行的， 可信度系數(shù)在 ~ ，具體取值： 按礦床 (總體 )地質(zhì)工作程度、 (333)與其周邊探明的或控制的資源儲(chǔ)量關(guān)系、礦種及礦床勘查類型等確定。 〔 “雙小”且不具備 DCF法條件的，可采用收入權(quán)益法估算探礦權(quán)基礎(chǔ)價(jià)值 (不考慮后續(xù)勘查期、建設(shè)期和試產(chǎn)期 ） 〕 價(jià)款評(píng)估暫不能采用折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量法估算基礎(chǔ)價(jià)值 ? 運(yùn)用中需注意的問題 2022/7/10 27 收益途徑評(píng)估方法的參數(shù)及選取 ? 收益途徑礦業(yè)權(quán)評(píng)估參數(shù)取值依據(jù) 取值依據(jù)或參考依據(jù)主要有三大類： 一是技術(shù)、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)資料，如礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量報(bào)告（地質(zhì)勘查報(bào)告、儲(chǔ)量核實(shí)報(bào)告、儲(chǔ)量檢測年報(bào)等），礦山設(shè)計(jì)文件（開發(fā)利用方案、（預(yù)）可行性研究報(bào)告、礦山初步設(shè)計(jì)等），礦山企業(yè)生產(chǎn)報(bào)表和財(cái)務(wù)報(bào)告（財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表及其附注等）等； 二是有關(guān)的技術(shù)規(guī)范、規(guī)程和財(cái)稅規(guī)定，如地質(zhì)勘查規(guī)范、資源儲(chǔ)量分類標(biāo)準(zhǔn)，礦山開采、選冶設(shè)計(jì)規(guī)范和規(guī)程，稅費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)文件等； 三是相關(guān)的各類統(tǒng)計(jì)信息資料，如統(tǒng)計(jì)年鑒、行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)、價(jià)格信息資料等。 ●該方法的理論思想 （評(píng)估思路） ： ◎任何礦床未經(jīng)必要的勘查工作控制，其資源儲(chǔ)量的可靠性是很低的。 需說明的是，更新資金投入考慮可變價(jià)原則調(diào)整；無形資產(chǎn)攤銷年限長于評(píng)估計(jì)算年限時(shí)，以評(píng)估計(jì)算年限作為無形資產(chǎn)攤銷年限的處理方式存在爭議 2022/7/10 11 折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量法 (DRCF法 ) 將礦業(yè)權(quán)所對應(yīng)的礦產(chǎn)資源勘查、開發(fā)作為現(xiàn)金流量系統(tǒng)，將評(píng)估計(jì)算年限內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，逐年扣減與礦產(chǎn)資源開發(fā)收益有關(guān)的開發(fā)投資合理報(bào)酬后的剩余凈現(xiàn)金流量，以與剩余凈現(xiàn)金流量口徑相匹配的折現(xiàn)率，折現(xiàn)到評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值之和，作為礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值。 （就計(jì)算公式表述原理） ? 計(jì)算公式 ? 一般原理 2022/7/10 7 折現(xiàn)現(xiàn)金流量法 (DCF法 ) ? 評(píng)估模型 (全部投資或項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 ) 現(xiàn)金流入量（＋） 銷售收入 回收固定資產(chǎn)凈殘（余）值 回收流動(dòng)資金 回收抵扣設(shè)備進(jìn)項(xiàng)增值稅 回收礦山地質(zhì)環(huán)境恢復(fù)治理保證金本息 現(xiàn)金流出量（－） 后續(xù)地質(zhì)勘查投資 （指評(píng)估對象需補(bǔ)充地勘工作的） 固定資產(chǎn)投資 無形資產(chǎn)（含土地使用權(quán)）、其他資產(chǎn)投資 更新改造資金（含固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)更新投資） 流動(dòng)資金 經(jīng)營成本 銷售稅金及附加 企業(yè)所得稅 礦山地質(zhì)環(huán)境恢復(fù)治理保證金本金 凈現(xiàn)金流量（即現(xiàn)金流入量－現(xiàn)金流出量） 折現(xiàn)系數(shù) 凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值（凈現(xiàn)金流量 折現(xiàn)系數(shù)） 礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值（凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和） 2022/7/10 8 一般情況下，完成普查、詳查工作的探礦權(quán)，礦床地質(zhì)工作程度還不能完全滿足礦山開發(fā)的要求，需要進(jìn)一步做地質(zhì)工作，要考慮評(píng)估基準(zhǔn)日之后的地質(zhì)勘查投資和適當(dāng)?shù)牡刭|(zhì)勘查工作期限 一般情況下，完成勘查工作的探礦權(quán)（礦床勘查程度能夠滿足礦山開發(fā)要求）以及擬建、在建和改擴(kuò)建礦山采礦權(quán)，評(píng)估基準(zhǔn)日之后無需補(bǔ)充地質(zhì)勘查投資，此時(shí)表中只有 “ 建設(shè)期 ” 和 “ 生產(chǎn)期 ” 生產(chǎn)礦山采礦權(quán)，表中只有 “ 生產(chǎn)期 ” 2022/7/10 9 折現(xiàn)現(xiàn)金流量法 (DCF法 ) ? 采用的是全部投資或項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表。 2022/7/10 4 收益途徑評(píng)估應(yīng)用前提條件 應(yīng)用前提條件： ? 預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)可以預(yù)測并以貨幣計(jì)量 ? 預(yù)期收益年限可以預(yù)測或確定 假設(shè)條件： （準(zhǔn)則未表述） ? 產(chǎn)銷均衡 原則，即生產(chǎn)的產(chǎn)品當(dāng)期全部實(shí)現(xiàn)銷售； ? 評(píng)估設(shè)定的 市場條件固定在評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)點(diǎn) 上，即礦業(yè)權(quán)評(píng)估時(shí)的市場環(huán)境、價(jià)格水平、礦山勘查和開發(fā)利用技術(shù)水平等以評(píng)估基準(zhǔn)日的市場水平和 設(shè)定的生產(chǎn)力水平 為基點(diǎn)； （不變價(jià)原則） 2022/7/10 5 ? 評(píng)估參數(shù)的確定要與評(píng)估目的所對應(yīng)的生產(chǎn)力水平（設(shè)定的生產(chǎn)力水平）一致 設(shè)定的生產(chǎn)力水平與評(píng)估目的相關(guān)，對價(jià)款評(píng)估指社會(huì)平均生產(chǎn)力水平；對某些評(píng)估目的，如礦業(yè)權(quán)抵押貸款、上市或一般賣方的出價(jià)決策咨詢，可以指礦業(yè)權(quán)人或評(píng)估委托人真實(shí)、實(shí)際的生產(chǎn)力水平，也可以指社會(huì)平均生產(chǎn)力水平，視具體情況而定。 ※ 說明： 借款利息支出屬項(xiàng)目系統(tǒng)對外真正發(fā)生的現(xiàn)金流出，但在 全部投資現(xiàn)金流量表 中，因 該表是從全部投資角度考核項(xiàng)目效益，利息是投資產(chǎn)生效益的一部分，故在該表的現(xiàn)金流出中不計(jì)算借款利息 。年限較短未定“短”的標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)務(wù)中爭議較多） ●適用于資源接近枯竭的大中型礦山，其剩余服務(wù)年限小于 5年的采礦權(quán)評(píng)估。 ●地質(zhì)信息不確定性的風(fēng)險(xiǎn)處理?xiàng)l件 區(qū)域內(nèi)勘查程度低、地質(zhì)信息不確定，可以通過對風(fēng)險(xiǎn)要素的分析和類比能初步預(yù)測、量化因礦產(chǎn)開發(fā)地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)因素所不能達(dá)到的價(jià)值量 ? 使用的前提條件 2022/7/10 25 折現(xiàn)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)調(diào)整法 適用于賦存穩(wěn)定的沉積型礦種的大中型礦床中勘查程度較低的預(yù)查及普查區(qū)的探礦權(quán)評(píng)估 （指大中型沉積礦床背景的預(yù)查或普查區(qū)探礦權(quán)，評(píng)估對象本身并無資源儲(chǔ)量大中型限定） 參數(shù)指導(dǎo)意見僅列出了北方地區(qū)煤礦開發(fā)地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)建議取值，目前主要用于北方（晉、陜、蒙、新）主要煤田 部儲(chǔ)量司研究后確定（國土資儲(chǔ)函 〔 2022〕 29號(hào) ）：大中型沉積礦床中，勘查程度為預(yù)查及普查的煤（全國）、鐵、錳、磷、灰?guī)r、白云巖、石膏、巖鹽礦種，礦體（礦床）穩(wěn)定至較穩(wěn)定（或礦體簡單至中等），構(gòu)造簡單至中等，可采用本方法；其礦產(chǎn)開發(fā)地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的取值在推薦取值區(qū)間未發(fā)布之前暫按北方地區(qū)煤礦開發(fā)地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)進(jìn)行評(píng)判賦值 應(yīng)用范圍與 DCF法等有重疊，應(yīng)在全面衡量各種方法可用性后采用 ? 適用范圍 2022/7/10 26 折現(xiàn)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)調(diào)整法 ◎ 勘查工作程度主要考慮其勘查類型、已完成勘查工程的工程間距及對礦體控制程度，并比照現(xiàn)行地質(zhì)勘查規(guī)范綜合確定。 不考慮生產(chǎn)勘探增減量的原因，除儲(chǔ)量估算基準(zhǔn)日與 特定時(shí)點(diǎn)或 評(píng)估基準(zhǔn)日間隔時(shí)間較短，短期內(nèi)生產(chǎn)勘探資源儲(chǔ)量增減很小、可忽略外，還基于：生產(chǎn)勘探資源儲(chǔ)量變化僅憑企業(yè)提供資料沒有儲(chǔ)量管理部門評(píng)審把關(guān)，有可能存在可靠性問題（而采動(dòng)變化有生產(chǎn)規(guī)模控制，通常不會(huì)有太大偏差） 從這個(gè)意義上說，對不涉及采礦權(quán)價(jià)款的非法定評(píng)估，是可以考慮 生產(chǎn)勘探增減量 的 2022/7/10 32 資源儲(chǔ)量和可采儲(chǔ)量 ▲ 參與評(píng)估的保有資源儲(chǔ)量 ◎ 注意：評(píng)估范圍與資源儲(chǔ)量估算范圍一致性 2022/7/10 33 資源儲(chǔ)量和可采儲(chǔ)量 ◎ 注意：評(píng)估范圍與儲(chǔ)量計(jì)算范圍一致性 2022/7/10 34 資源儲(chǔ)量和可采儲(chǔ)量 ▲ 評(píng)估利用資源儲(chǔ)量 指參與評(píng)估的保有資源儲(chǔ)量中，用于作為評(píng)估計(jì)算可采儲(chǔ)量的基礎(chǔ)數(shù)據(jù) —— 參與評(píng)估計(jì)算的基礎(chǔ)儲(chǔ)量和資源量折算的基礎(chǔ)儲(chǔ)量 評(píng)估利用資源儲(chǔ)量＝ ∑ (參與評(píng)估的基礎(chǔ)儲(chǔ)量 +參與評(píng)估的資源量 該 類型 資源量的 可信度系數(shù) ) 計(jì)算評(píng)估利用資源儲(chǔ)量，應(yīng)對參與評(píng)估的保有資源儲(chǔ)量結(jié)合礦山設(shè)計(jì)文件等進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)合理性分析后分類處理。 【 說明 】 同類型資源量折算前后其品位不變，但因參與計(jì)算 的基礎(chǔ)儲(chǔ)量和資源量折算前后礦石量、金屬量變化，全礦評(píng) 估利用資源儲(chǔ)量的品位可能變化，需要重新計(jì)算。 2022/7/10 43 指設(shè)計(jì)確定 且以后不回收的礦柱 資源儲(chǔ)量和可采儲(chǔ)量 ▲ 評(píng)估利用可采儲(chǔ)量（可采儲(chǔ)量） 指評(píng)估利用資源儲(chǔ)量扣除各種損失后可采出的儲(chǔ)量 礦石損失包括開采損失（采礦損失量）和非開采損失（設(shè)計(jì)損失量），其確定應(yīng)依據(jù)礦山設(shè)計(jì)文件 /礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量報(bào)告 /礦山生產(chǎn)報(bào)表 /有關(guān)規(guī)程規(guī)定等 礦業(yè)權(quán)評(píng)估中，設(shè)計(jì)損失量一般包括露天開采設(shè)計(jì)的最終邊幫礦量；地下開采設(shè)計(jì)的由地質(zhì)條件和水文地質(zhì)條件產(chǎn)生的損失，如斷層和防水保護(hù)礦柱、技術(shù)和經(jīng)濟(jì)條件限制難以開采的邊緣或零星礦體或孤立礦塊等，由留 永久礦柱 造成的損失，如邊界礦柱等、永久建 (構(gòu) )筑物下需留設(shè)的永久礦柱以及因法律、社會(huì)、環(huán)境保護(hù)等因素影響不得開采的保護(hù)礦柱 2022/7/10 44 資源儲(chǔ)量和可采儲(chǔ)量 ◎ 評(píng)估確定設(shè)計(jì)損失量時(shí)應(yīng)注意的問題 1．設(shè)計(jì)損失量未參與評(píng)估利用資源儲(chǔ)量計(jì)算時(shí)，此處對應(yīng)的該設(shè)計(jì)損失量時(shí)也不計(jì)算，避