項(xiàng)目融資與bt融資方案-全文預(yù)覽
【正文】 價模型法 ()c f m fK R R R?? ? ? 式中， Rf為無風(fēng)險報酬率； Rm為平均風(fēng)險股票必要報酬率； β為 股票的風(fēng)險校正系數(shù) 例題 例題 咨詢 :2280136317 36 二、資金成本的計算 167。 ( 1 )ppppDKPf? ? ( 1 ) 1ppp p pPi iKP f f?????例題 咨詢 :2280136317 35 二、資金成本的計算 167。 若債券溢價或折價發(fā)行 ， 為了更精確地計算資金成本 ， 應(yīng)以其實(shí)際發(fā)行價格作為債券籌資額 。 咨詢 :2280136317 33 二、資金成本的計算 167。 ( 1 )DDKP F P f????二、資金成本的計算 167。 視項(xiàng)目的具體情況操作 ！ 籌集成本 又稱資金占用費(fèi) ， 包括支付給股東的各種股利 、 向債權(quán)人支付的貸款利息及支付給其他債權(quán)人的利息費(fèi)用等 。 3 融資方案分析 一、資金成本的含義和性質(zhì) 指投資者在資金籌措過程中支付的各種費(fèi)用 。 ? 以 “ 產(chǎn)品支付 ” 為基礎(chǔ)的項(xiàng)目融資模式 ? ABS項(xiàng)目融資模式 ABS是英文 AssetBacked Securitization的縮寫，即資產(chǎn)支持型資產(chǎn)證券化，簡稱資產(chǎn)證券化。 2 項(xiàng)目資本金及債務(wù)資金的融通 咨詢 :2280136317 26 六、項(xiàng)目融資 項(xiàng)目融資的限制性 政府的控制較嚴(yán)格； 增加項(xiàng)目最終用戶的負(fù)擔(dān)； 程序復(fù)雜，參加者眾多，合作談判成本高。 2 項(xiàng)目資本金及債務(wù)資金的融通 支出固定 1 股東控制權(quán)不變 2 少納所得稅 3 提高股東投資回報 4 提高企業(yè)負(fù)債比率，增加企業(yè)風(fēng)險 5 咨詢 :2280136317 24 六、項(xiàng)目融資（增加內(nèi)容） 狹義的概念是指通過項(xiàng)目來融資，即僅以項(xiàng)目的資產(chǎn)、收益作抵押來融資。 ? 經(jīng)營性租賃結(jié)束后，出租物可以退租，也可以續(xù)租。 承租人 出租物 出租人 選擇 購買 出租 四、融資租賃 167。 財務(wù)公司貸款 短期貸款 中長期貸款 一般為 1年 、 6個月 、 3個月以及 3個月以下不定期限的臨時貸款 一般為 1～ 3年 、 3～ 5年以及 5年以上的貸款 ③ 保險公司貸款 咨詢 :2280136317 19 混合貸款、聯(lián)合貸 款和銀團(tuán)貸款 國際金融機(jī)構(gòu)貸款 出口信貸 外國銀行貸款 外國政府貸款 三、國外債務(wù)籌資 167。 2 項(xiàng)目資本金及債務(wù)資金的融通 ① 信托投資公司貸款 信托貸款是信托投資公司運(yùn)用吸收的信托貸款 、 自有資金和籌集的其他資金對審定的貸款對象和項(xiàng)目發(fā)放的貸款 。 咨詢 :2280136317 15 二、國內(nèi)債務(wù)籌資 167。 ◆ 其貸款期限可分為：短期貸款 （ 1年以下 ） 、中期貸款 （ 1～ 5年 ） 和長期貸款 （ 5年以上 ） ， 貸款期限一般不超過 15年 。 二、國內(nèi)債務(wù)籌資 非銀行金融機(jī)構(gòu) 國內(nèi)債 務(wù)籌資 國內(nèi)融資租賃 國內(nèi)發(fā)行債券 股份商業(yè)銀行 國家政策銀行 國有商業(yè)銀行 167。 投資資金 咨詢 :2280136317 11 167。 2 項(xiàng)目資本金及債務(wù)資金的融通 一、項(xiàng)目資本金的來源及籌措 ?中央和地方各級政府預(yù)算內(nèi)資金 ?國家批準(zhǔn)的各項(xiàng)專項(xiàng)建設(shè)資金 ?“ 撥該貸 ” 和經(jīng)營性基本建設(shè)基金回收的本息 ?土地批租收入 ?國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收入 ?地方政府按國家有關(guān)規(guī)定收取的各項(xiàng)稅費(fèi)及其他預(yù)算外資金 ?國家授權(quán)的投資機(jī)構(gòu)及企業(yè)法人的所有者權(quán)益（包括資本金等） ?企業(yè)折舊基金以及投資者按照國家規(guī)定從資本市場上籌措的資金 ?經(jīng)批準(zhǔn)，發(fā)行股票或可轉(zhuǎn)換債券 ?國家規(guī)定的其他可用作項(xiàng)目資本金的資金 咨詢 :2280136317 9 167。 項(xiàng)目資本金 ◆ 是指在項(xiàng)目總投資中 ， 由投資者認(rèn)繳的出資額 。 新增債務(wù)資金依靠既有法人整體的盈利能力來償還 ， 并以既有法人整體的資產(chǎn)和信用承擔(dān)債務(wù)擔(dān)保 。 5 咨詢 :2280136317 5 167。1 項(xiàng)目融資 與融資方案 咨詢 :2280136317 2 本 章 內(nèi) 容 3 融資方案分析 1 融資主體及其融資方式 項(xiàng)目資本金及債務(wù)資金的融通 2 咨詢 :2280136317 3 167。 1 融資主體及其融資方式 一、項(xiàng)目融資主體 項(xiàng)目與既有法人的資產(chǎn)以及經(jīng)營活動聯(lián)系密切； 3 現(xiàn)有法人具有為項(xiàng)目進(jìn)行融資和承擔(dān)全部融資責(zé)任的經(jīng)濟(jì)實(shí)力 4 項(xiàng)目盈利能力較差 ， 但項(xiàng)目對整個企業(yè)的持續(xù)發(fā)展具有重要作用 ， 需要利用既有法人的整體資信獲得債務(wù)資金 。 1 融資主體及其融資方式 二、既有法人融資方式 既有法人融資是指：建設(shè)項(xiàng)目所需的資金 ， 來源于既有法人內(nèi)部融資 、 新增資本金和新增債務(wù)資金 。 ◆ 其融資能力取決于股東能對項(xiàng)目公司借款提供多大程度的擔(dān)保 ◆ 在項(xiàng)目本身的財務(wù)效益好 、 投資風(fēng)險可以有效控制的條件下 ，可以考慮采用項(xiàng)目融資方式 。 建設(shè)項(xiàng)
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