開放式基金投資最優(yōu)決策-全文預(yù)覽
【正文】 時模型2的方案中留下了一部分資金備用，符合開放式基金客戶投資、撤資自由的特點(diǎn)，而模型5的方案中未留下任何備用資金，一旦客戶要求撤資，開放式基金就有失信的風(fēng)險，不利于其長久發(fā)展。表8項目編號A1A2A3A4A5A6A7A8投資金額27000030000220000230002500023000總投資額150000年利潤405006300506003910100008050總利潤37370從表8可以看出，這種投資方案將資金全部拋出，未留“適當(dāng)”現(xiàn)金，不符合開放式基金的特點(diǎn)，欠妥。 . 其中中的102107表示A1，A3各最多投資34000萬元，30000萬元。5．模型5（非線性整數(shù)規(guī)劃）（1）假設(shè)1）不考慮風(fēng)險因素，單純追求利潤最大；2）投資額是連續(xù)的；3）第一期資金到位啟動后就可以隨便投資，然后利潤率按第一期利潤和投資之比來計算。（3）求解應(yīng)用Lingo軟件包，以題中所給數(shù)據(jù)為例，編程求得結(jié)果，如表7所示。3）保留現(xiàn)金比例。實(shí)力因子是反映不同投資者的平均收入和消費(fèi)水平的標(biāo)準(zhǔn)。 圖1 圖2 圖3以上三種基本形態(tài)均可用下列二次效用函數(shù)表示： 雖然實(shí)際的效用函數(shù)有可能不是二次的，但二次效用函數(shù)具有更好的概率特性。以下是三種典型效用函數(shù)形態(tài)。投資的目的是為了將來更大的消費(fèi)，即財富的增加。在實(shí)際中，對于不同風(fēng)險偏好的投資者，其最佳投資方案有所不同。對于突發(fā)性的贖回請示，基金管理人往往會通過保留一定的資金來應(yīng)付。表5項目編號A1A2A3A4A5A6A7A8投資股數(shù)54040055投資額3350026400022000002300022500總投資額127400利潤率(%)1716152320174035風(fēng)險率(%)322331354235年利潤59654224050600092007875總利潤32054總體風(fēng)險10720(A1的風(fēng)險)從表5可以看出，利潤率和風(fēng)險率對投資的影響都很大，對利潤率和風(fēng)險率都大的項目應(yīng)謹(jǐn)慎投資，對風(fēng)險大，利潤過小的項目應(yīng)少投資，甚至不投資。 max R min Q . 同模型2利用—法構(gòu)造評價函數(shù)，其中權(quán)系數(shù)，R*，Q*分別為R，Q的最優(yōu)值，R(0)，Q(0)分別為Q，R取最優(yōu)值時R，Q的取值，可以把上述雙目標(biāo)規(guī)劃化為如下單目標(biāo)規(guī)劃。3．模型3（多目標(biāo)規(guī)劃amp。當(dāng)A1，A3同時投資時，x1x30，y=1；當(dāng)A1，A3不同時投資時，x1x3=0，y=0，故得A1，A3是否相互影響的約束可表示為：。2）滿足模型1的假設(shè)2）～5）。. （3）求解應(yīng)用Lindo軟件包，以題中所給數(shù)據(jù)為例，編程求得結(jié)果，如表3所示。專家預(yù)測出各項目的風(fēng)險率，如表2所示。這些項目所需要的投資額已知，一般情況下投資一年后各項目所得利潤也可估算出來，如表1所示。根據(jù)專家經(jīng)驗，對每個項目投資總額不能太高，應(yīng)有上限。投資項目總體風(fēng)險可用投資項目中最大的一個風(fēng)險來衡量。（2）建模設(shè)xi為對項目Ai的投資股數(shù)，H表示基金總額，mi表示項目Ai的投資上限，bi表示項目Ai每股的預(yù)計年利潤，ci表示項目Ai每股的投資額，則一年后總投資利潤，基金總額約束：，各項目投資額上限約束：（i=1，2
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1