經(jīng)典實例：籌資決策分析-全文預(yù)覽
【正文】 型為“財務(wù)”選項，并在“選擇函數(shù)”列表框中選擇 IPMT函數(shù)，再單擊“確定”按鈕，如圖 1627所示。 步驟 2 在 B3單元格中輸入計算公式“ = B1*B2”，按 Enter鍵計算首期付款金額。 圖 1618 計算第 1至 6年資本流出 圖 1620 選擇 IRR函數(shù) 圖 1619 計算第 7年資本流出 圖 1622 查看求出的債券資本成本 圖 1621 設(shè)置 IRR函數(shù)參數(shù) ● 長期借款籌資 長期借款是指企業(yè)從銀行或其他金融機構(gòu)借入的期限在一年以上 (不含一年 )的借款。 步驟 4 在 H6單元格中輸入公式“ =$B$3*$C$3*(1$F$3)B3” ，計算第 7年的資本流出，如圖 1619所示。 問題：某公司發(fā)行面額為 1000萬元的 7年期債券，資料如表 161所示，試分析該公司所發(fā)行債券的資本成本。 圖 1613 計算普通股成本 圖 1612 創(chuàng)建“股票權(quán)益資本”工作表 步驟 4 在 D7單元格中輸入公式“ =D5+D6” ，按 Enter鍵即可計算出普通股成本，結(jié)果如圖 1615所示。 問題：某上市公司擬籌資 9000萬元，公司發(fā)行普通股 6000萬元，預(yù)計第一年股利率為 13%，以后每年增長 %，籌資費率為 %；發(fā)行優(yōu)先股 2022萬元，年股利率為 12%，籌資費率為 2%；公司留存收益有 1000萬元，試計算各項資本的成本。其計算公式如下： 優(yōu)先股成本 =優(yōu)先股年股利 /（按發(fā)行價確定的優(yōu)先股籌資額 *（ 1優(yōu)先股籌資費率）） 3． 留存收益資本 成本 留存收益在資本成本分析中是作為機會成本對待的，因為股東愿意將留存收益用于公司，而不作為股利取出投資用于別處，至少 要與普通股 有等價的報酬。 1． 普通股成本 普通股的資本成本包括籌資費和使用費兩部分，使用費即股份公司支付給股東的股利。 步驟 5 在 B10單元格中輸入計劃產(chǎn)量數(shù)據(jù)，然后在 B11單元格中輸入計算公式“ =B9+B8*B10” ，此時 B11單元格就會自動顯示預(yù)測數(shù)據(jù)，如圖 1611所示。 步驟 1 在“預(yù)測籌資分析”工作簿中重命名 Sheet 2工作表為“高低點法預(yù)測”。 步驟 9 在 C22單元格中輸入公式“ =D5D11D15” ，按 Enter鍵計算預(yù)計外部融資需求量，結(jié)果如圖 167所示。 步驟 5 計算預(yù)計資產(chǎn)，在 D3單元格中輸入公式“ =C17*C3” ；在 D4單元格中輸入公式“ =B4” ；在 D5單元格中輸入公式“ =D3+D4” ，結(jié)果如圖 164所示。 步驟 1 新建“籌資決策”的工作簿，并將 Sheet1重命名為“資金需要量預(yù)測”工作表，然后在工作表中創(chuàng)建公司資金需要量預(yù)測表，如圖 161所示。 ● 預(yù)測需要資金金額 以發(fā)展求生存是企業(yè)的追求，而企業(yè)發(fā)展的財務(wù)意義是資金增長，資金需要量預(yù)測是企業(yè)財務(wù)預(yù)測的重要組成部分，科學(xué)地預(yù)測企業(yè)資金的需要量是提高經(jīng)濟效益的重要保證。第 16章 經(jīng)典實例：籌資決策分析 ● 籌資概述 ● 預(yù)測需要資金金額 ● 銷售百分比法 ● 資金習(xí)性預(yù)測法 ● 股票籌資 ● 債券籌資 ● 長期借款籌資 ● 長期借款的償還方式 ● 編制長期借款還款計劃表 ● 建立長期借款計算分析模型 ● 長期借款的敏感度分析 ● 長期借款的資本成本 ● 籌資概述 企業(yè)籌集資金就是企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資和調(diào)整
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