g中黃金600489價值分析研究報告-全文預(yù)覽
【正文】 不可能繼續(xù)擴張，由于全流程配套，擴大產(chǎn)量存在瓶頸。目前湖北三鑫的資源狀況是：到2005 年底礦石量1186萬噸，％。由于湖北三鑫的特殊地位，下面將對其做一簡要介紹。此外,其他公司利潤如下：山東煙臺鑫泰黃金礦業(yè)有限責(zé)任公司凈利潤178萬元，%。二是公司以原東桐峪金礦凈資產(chǎn)出資與潼關(guān)縣國有資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司組建了潼關(guān)中金黃金礦業(yè)有限責(zé)任公司，扭轉(zhuǎn)了上年同期原東桐峪金礦大幅虧損的局面。公司經(jīng)營業(yè)績增長主要得益于一季度金、銅市場價格上漲幅度較大(見圖1)。在行業(yè)利潤不斷向上游集中的情況下，公司將獲得持續(xù)增長的動力◇ 由于供求關(guān)系決定了06年會出現(xiàn)需求缺口，以及根據(jù)石油價格和黃金價格的相關(guān)關(guān)系，黃金價格在中、長期內(nèi)價格維持上漲趨勢。G中黃金（600489）價值分析研究報告投資要點：◇ 由于黃金和銅等有色金屬大漲，黃金價格相對于05年全年均價，%，公司06年一季度業(yè)績超幅增長，同比增加1倍以上。公司下一步資源擴張目標(biāo)：08年黃金保有儲量增至100噸，礦產(chǎn)金產(chǎn)量達(dá)到10噸。銅3,292噸。主要原因一是公司于前一報告期末收購了大股東中國黃金集團公司持有的湖北三鑫金銅股份有限公司、山東煙臺鑫泰黃金礦業(yè)有限責(zé)任公司和蘇尼特金曦黃金礦業(yè)有限責(zé)任公司的股權(quán)，預(yù)計2006年初至下一報告期期末上述三家企業(yè)經(jīng)營業(yè)績較好，將較大幅度地提高公司的盈利水平。上述兩子公司合計利潤已超出中金黃金一季度實現(xiàn)的利潤,說明中金黃金其他公司存在虧損,因此上述兩公司經(jīng)營狀況和發(fā)展前景,將直接影響公司的經(jīng)營業(yè)績。蘇尼特金曦黃金礦業(yè)有限責(zé)任公司凈利潤219萬元，%。從1988年正式建礦，到2002年完成三期工程建設(shè)，目前產(chǎn)能為日處理礦石量1800噸（全年處理60－65萬噸礦石）， 噸，銅1萬噸。關(guān)于大家關(guān)心的產(chǎn)能擴張和礦石品位問題。湖北三鑫將銅精礦委托給江西銅業(yè)或大冶有色加工成陰極銅，銅加工費按上海銅價的22－28％計算。而2005年每噸礦石銷售收入達(dá)到700元。目前還不能說就有現(xiàn)實的資源增量外延收購和內(nèi)部挖潛，公司資源儲備繼續(xù)增加公司上市后資源儲量、礦產(chǎn)金產(chǎn)量同比上漲超過100%。通過收購，公司礦產(chǎn)金保有儲量由上市初的28噸增至目前60噸。公司股改文件顯示，集團承諾繼續(xù)支持上市公司的發(fā)展，公司高管也認(rèn)為股份公司將成為集團公司主業(yè)發(fā)展的核心平臺。在0304技改基礎(chǔ)上，05年實現(xiàn)扭虧（0304年每年虧損2000萬元左右）。目前，公司已掌握了對該地區(qū)低品位礦石堆浸作業(yè)的技術(shù)，預(yù)計今年中期開始逐步達(dá)產(chǎn)，完全達(dá)產(chǎn)后年增加礦產(chǎn)金600公斤。表1：公司所屬礦山儲量_________________________________________________________________________________礦 山 黃金儲量（噸）峪耳崖礦
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1