《有效資本市場假說》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 能獲得內(nèi)幕消息人士的投資績效評價(jià)，若被評估者的投資績效確實(shí)優(yōu)于市場平均，則強(qiáng)式有效不能成立。n 方法：事件檢驗(yàn)（分析）法，即檢驗(yàn)和公司基本面有關(guān)的事件（比如分紅預(yù)案公告）發(fā)生時(shí)，股價(jià)變化有無快速反應(yīng)。n 串檢驗(yàn)。有效市場與投資策略n 市場類型 投資策略 投資分析方法n 無效市場 積極策略 技術(shù)分析、基本分析n 弱式有效 積極 基本分析 (擇股 )n 半強(qiáng)式有效 積極或消極 尋找內(nèi)幕消息 (擇股 )n 強(qiáng)式有效 消極 不分析，買入并持有或投 資指數(shù)基金第二節(jié) 有效資本市場假說檢驗(yàn)簡介n 一、弱式有效假說的檢驗(yàn)n 檢驗(yàn)原理：技術(shù)分析是否能用于價(jià)格（收益）預(yù)測，若有用，則弱式有效不能成立。）大白話n 強(qiáng)式 有效假說成立時(shí)，半強(qiáng)式有效必須成立；n 半強(qiáng)式有效成立時(shí)，弱式有效亦必須成立。n 推論二：如果半強(qiáng)式有效假說成立，則在市場中利用技術(shù)分析和基本分析都失去作用，內(nèi)幕消息可能獲得超額利潤。二、半強(qiáng)式有效市場假說 (Semi—Strong Form Market Efficienty)。第八章 有效資本市場假說（ Efficient Market Hypothesis， EMH）n 第一節(jié) 有效資本市場假說的三種形式n 第二節(jié) 有效資本市場假說檢驗(yàn)簡介n 第三節(jié) 反有效市場假說現(xiàn)象n 第四節(jié) 行為金融介紹 有效市場的二種定義：?美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家法瑪 (Fama)于本世紀(jì) 60年代創(chuàng)立 。該假說認(rèn)為在弱式有效的情況下，市場價(jià)格已充分反應(yīng)出所有 過去歷史 的證券價(jià)格信息，包括股票的成交價(jià)、成交量、賣空金額，融資金融等 ；n 推論一：如果弱式有效市場
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