《套利定價(jià)理論》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 Zengqf,Swun 最后 ,考慮不同貝塔的充分分散組合的收益決定 ? ?例 :單因素模型下，已知在某期充分分散組合A的期望收益率 =10%，貝塔 =1，無風(fēng)險(xiǎn)利率=4%。 ? 套利機(jī)會(huì)的特點(diǎn) A B F r 0 10 8 9 13 Copyright 169。 F0, rp=? 充分分散組合收益完全由 F意外波動(dòng)（系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)）決定：線性 9 12 Copyright 169。pF 223。 2022 by Zengqf,Swun 因素模型下充分分散組合的收益 ? rp = E(Rp) + 223。 2022 by Zengqf,Swun 167。 2022 by Zengqf,Swun 167。 4 均衡選擇 ?167。 2022 by Zengqf,Swun 本章主要內(nèi)容 Topics Covered ?167。 2022 by Zengqf,Swun 引言 ?套利 :指利用一個(gè)或多個(gè)市場(chǎng)上存在的各種價(jià)格差異 ,在不冒任何風(fēng)險(xiǎn)或冒較小風(fēng)險(xiǎn)的情況下賺取大于零的收益的行為 . ?套利機(jī)會(huì) =零凈投資 +無風(fēng)險(xiǎn) +正收益 ?生活中的套利：空間套利 \時(shí)間套利 \稅收套利 9 3 Copyright 169。 2022 by ZENGQINGFEN, SWUN 9 2 Copyright 169。 2022 by Zengqf,Swun 港股直通車 (20221210) 股票 A股報(bào)價(jià) H股報(bào)價(jià) 比價(jià) =H股價(jià) *東北電氣 % 寧滬高速 % 新華制藥 % 中國銀行 % 工商銀行 % 招商銀行 % 中興通訊 % 中國國航 % 9 6 Copyright 169。 3 APT論證推導(dǎo) ?167。 1 問題的提出 ? CAPM模型的檢驗(yàn)問題： ? 規(guī)范檢驗(yàn) :模型假設(shè) ? 實(shí)證檢驗(yàn) :模型的均衡結(jié)論 ? 現(xiàn)實(shí)中， ?是否是衡量風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)？
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