【正文】
n00Jul00Jan01Jul01Jan02Jul02Jan03Jul03Jan04Jul04Jan05Jul05Jan06Jul06Jan07Jul07Jan08Jul081 2 M F o r w a r d P E 1 2 M F o r w a r d P E A v e r a g e+ 0 . 2 5 S T D 1 S T D1 . 5 S T D 1 . 5 S T D 1 S T D 0 . 5 S T DH a n g S e n g B a n kP B R a n g e1 . 02 . 03 . 04 . 05 . 06 . 07 . 0Jan89Jul89Jan90Jul90Jan91Jul91Jan92Jul92Jan93Jul93Jan94Jul94Jan95Jul95Jan96Jul96Jan97Jul97Jan98Jul98Jan99Jul99Jan00Jul00Jan01Jul01Jan02Jul02Jan03Jul03Jan04Jul04Jan05Jul05Jan06Jul06Jan07Jul07Jan08Jul081 2 M F o r w a r d P B 1 2 M F o r w a r d P B A v e r a g e + 0 . 5 S T D+ 1 S T D + 1 . 5 S T D 1 . 5 S T D 1 S T D 0 . 5 S T D31 資料來源: Bloomberg, 中金公司研究部 新鴻基地產(chǎn) : 估值受資產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)影響 S H K P r o p e r t y P E R a n g e0 . 01 0 . 02 0 . 03 0 . 04 0 . 0Jan89Jul89Jan90Jul90Jan91Jul91Jan92Jul92Jan93Jul93Jan94Jul94Jan95Jul95Jan96Jul96Jan97Jul97Jan98Jul98Jan99Jul99Jan00Jul00Jan01Jul01Jan02Jul02Jan03Jul03Jan04Jul04Jan05Jul05Jan06Jul06Jan07Jul07Jan08Jul081 2 M F o r w a r d P E 1 2 M F o r w a r d P E A v e r a g e+ 0 . 5 S T D 1 S T D1 . 5 S T D 1 . 5 S T D 1 S T D 0 . 5 S T DS H K P r o p e r t y P B R a n g e0 . 30 . 60 . 91 . 21 . 51 . 82 . 12 . 42 . 7Jan89Jul89Jan90Jul90Jan91Jul91Jan92Jul92Jan93Jul93Jan94Jul94Jan95Jul95Jan96Jul96Jan97Jul97Jan98Jul98Jan99Jul99Jan00Jul00Jan01Jul01Jan02Jul02Jan03Jul03Jan04Jul04Jan05Jul05Jan06Jul06Jan07Jul07Jan08Jul081 2 M F o r w a r d P B 1 2 M F o r w a r d P B A v e r a g e+ 0 . 5 S T D + 1 S T D+ 1 . 5 S T D 1 . 5 S T D 1 S T D 0 . 5 S T D32 資料來源: Bloomberg, 中金公司研究部 香港電燈 : 估值受資金 /風(fēng)險(xiǎn)成本影響 H o n g K o n g E l e c t r i cP E R a n g e0 . 03 . 06 . 09 . 01 2 . 01 5 . 01 8 . 0Jan