【正文】 一個(gè)重要手段發(fā)揮作用。 46 二、事中監(jiān)管 所謂事中監(jiān)管就是對(duì)金融機(jī)構(gòu)日常經(jīng)營過程的監(jiān)管。即使申請(qǐng)人符合上述條件，如果監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)為新金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入將加劇競爭、對(duì)當(dāng)?shù)亟鹑谥刃蚩赡墚a(chǎn)生不良影響，仍然可以拒絕新金融機(jī)構(gòu)的開業(yè)。 41 一、事前監(jiān)管 事前監(jiān)管中最主要的內(nèi)容是對(duì)進(jìn)入市場的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行審查，實(shí)行市場準(zhǔn)入制度。 5）控制系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的原則。 3）公開原則。 1）合法原則。 38 2）消除因金融市場和金融產(chǎn)品本身的原因而給某些市場參與者帶來的金融信息的收集和處理能力上的不對(duì)稱，避免因這種信息不對(duì)稱造成的交易不公平。 例如政府建立專門向中小企業(yè)提供貸款的金融機(jī)構(gòu)； 1933年聯(lián)邦存款保險(xiǎn)成立以來，銀行倒閉大大減少。 最后，由于貨幣政策通過市場傳導(dǎo)，存在有效市場是發(fā)揮作用的前提，具有不確定性。 而當(dāng)上述兩種方法失效或成本太高時(shí)，才將金融監(jiān)管作為最后方法使用。 糾正“市場的失效”通常有三種方法：宏觀經(jīng)濟(jì)政策、建立政策性金融機(jī)構(gòu)直接提供金融產(chǎn)品和金融監(jiān)管。因此，中國人民銀行可以通過對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的稽核，形成銀監(jiān)會(huì)專司商業(yè)銀行的設(shè)立、業(yè)務(wù)內(nèi)容的批準(zhǔn)以及是否符合法律規(guī)定等方面的監(jiān)管；中國人民銀行側(cè)重監(jiān)管具體業(yè)務(wù)活動(dòng)的分工體制。 1998年 4月，國務(wù)院證券委與中國證監(jiān)會(huì)合并。 聯(lián)邦儲(chǔ)貸保險(xiǎn)公司（互濟(jì)儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)監(jiān)理署） ： 全國信用合作社管理局 證券交易委員會(huì) 29 在州一級(jí)，美國 50個(gè)州都有各自的法律，都有銀行監(jiān)理官和監(jiān)管機(jī)構(gòu)。 ? 為了有效地對(duì)現(xiàn)代跨國銀行的經(jīng)營業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一的監(jiān)管： 1975年 9月巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)通過了 《 對(duì)外國銀行機(jī)構(gòu)的監(jiān)管原則 》 1988年 7月巴塞爾委員會(huì)正式公布了《 關(guān)于統(tǒng)一國際銀行資本衡量和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議 》 1997年 9月巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)又推出了 《 有效銀行監(jiān)管的核心原則 》 27 第二節(jié) 金融監(jiān)管體系 一、金融監(jiān)管體制 （一）集中監(jiān)管體制 英國是實(shí)行“一元化”監(jiān)管體制的國家，由英格蘭銀行承擔(dān)整個(gè)金融業(yè)監(jiān)管的職責(zé)。 1）政府實(shí)施的嚴(yán)格而廣泛的金融監(jiān)管，使得金融機(jī)構(gòu)和金融體系的效率下降，壓制了金融業(yè)的發(fā)展，從而最終導(dǎo)致了金融監(jiān)管的效果與促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)不相符合 2）金融監(jiān)管作為一種政府行為，其實(shí)際效果也受到政府在解決金融領(lǐng)域市場不完全性問題上的能力限制。 23 四、中央銀行監(jiān)管職能逐步強(qiáng)化 20世紀(jì) 30年代 — 70年代：嚴(yán)格監(jiān)管、安全優(yōu)先。體現(xiàn)在： 1）國家利用發(fā)行貨幣來對(duì)財(cái)政赤字進(jìn)行融資； 2）國家實(shí)施法定準(zhǔn)備金制度是為了獲取潛在的存款“稅收”； 3）政府實(shí)施的其他管制，在于為政府創(chuàng)造干預(yù)經(jīng)濟(jì)的借口，同時(shí)為獲取“租金” 創(chuàng)造機(jī)會(huì)。但是，在發(fā)生極端情況下，銀行的潛在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)仍然會(huì)變成現(xiàn)實(shí)的流動(dòng)性危機(jī)。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值取決于交易雙方的主觀預(yù)期，而主觀預(yù)期幾乎完全取決于交易雙方對(duì)各種信息的掌握程度以及在此基礎(chǔ)上所作的判斷。 因此，政府及金融監(jiān)管當(dāng)局就有責(zé)任采取必要的措施減少金融體系中的信息不完備和信息不對(duì)稱。金融部門的壟斷可能造成價(jià)格歧視、尋租等有損資源配置效率和消費(fèi)者利益的不良現(xiàn)象，對(duì)社會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響。 14 金融監(jiān)管的公共產(chǎn)品特性： 一個(gè)穩(wěn)定、公平和有效的金融體系帶來的利益為社會(huì)公眾所共同享受，無法排斥某一部分人享受此利益，而且增加一個(gè)人享用這種利益也并不影響生產(chǎn)成本。導(dǎo)致市場價(jià)格扭曲的主要原因有：外部效應(yīng)，壟斷和信息不對(duì)稱。 9 （一）市場失效理論 基本含義 古典經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為市場機(jī)制是實(shí)現(xiàn)資源最佳配置的最有效的方法，完全競爭的市場機(jī)制能夠使市場實(shí)現(xiàn)一般均衡。 7 ? 通過建立行業(yè)組織，或由證券交易所等在充分尊重市場機(jī)制的基礎(chǔ)上對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營行為實(shí)行自律。 但是，政府機(jī)構(gòu)的低效率也往往反映在金融監(jiān)管方面。1 第六章 金融監(jiān)管 2 主要內(nèi)容 第一節(jié) 金融監(jiān)管職能的強(qiáng)化 第二節(jié) 金融監(jiān)管體系 第三節(jié) 對(duì)商業(yè)銀行監(jiān)管 第四節(jié) 國際銀行業(yè)監(jiān)管 ? 思考題 3 第一節(jié) 中央銀行金融監(jiān)管職能的強(qiáng)化 一、金融監(jiān)管的含義 狹義的金融監(jiān)管是指中央銀行或其他金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國家法律法規(guī)的授權(quán)對(duì)整個(gè)金融業(yè) (包括金融機(jī)構(gòu)以及金融機(jī)構(gòu)在金融市場上所有的業(yè)務(wù)活動(dòng) )實(shí)施的監(jiān)督管理。 5 二、金融監(jiān)管主體和監(jiān)管體制 金融監(jiān)管主體 既然金融監(jiān)管是起因于對(duì)“市場失效”的修正，那么由處于公共立場的政府承擔(dān)金融監(jiān)管的職責(zé)也就是理所當(dāng)然的，政府是金融監(jiān)管的主體。 一般來說，政府對(duì)金融的監(jiān)管通常是委托金融當(dāng)局進(jìn)行的，所謂金融當(dāng)局在各個(gè)國家具體由哪個(gè)政府部門承擔(dān)并不相同，有些國家由中央銀行充當(dāng)金融當(dāng)局，也有國家由財(cái)政部充當(dāng)。 8 三、金融監(jiān)管的一般理論 金融監(jiān)管的理論基礎(chǔ)是金融市場的不完全性，金融市場的失靈導(dǎo)致政府有必要對(duì)金融機(jī)構(gòu)和市場體系進(jìn)行外部監(jiān)管。 12 市場失效的原因 市場失效理論認(rèn)為達(dá)不到一般均衡條件的主要原因是市場價(jià)格的扭曲。以引導(dǎo)或強(qiáng)制其活動(dòng)盡量與社會(huì)公眾的利益保持一致。這意味著它具有一定的自然壟斷傾向。 同時(shí)信息不對(duì)稱會(huì)導(dǎo)致金融恐慌，造成銀行體系的脆弱性，及金融危機(jī)的傳染性。 18 ? 金融商品的價(jià)值就由兩部分決定：放棄當(dāng)前消費(fèi)的時(shí)間價(jià)值和承擔(dān)收益不確定性獲得的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。 即所有存款人不會(huì)同時(shí)提款，一定時(shí)期內(nèi)，一些存款人的提款被另一些人的存款填補(bǔ)，形成比較穩(wěn)定的存款余額。 21 政府掠奪論 政府之所以要對(duì)金融業(yè)進(jìn)行管制，其直接的目標(biāo)不是維護(hù)社會(huì)利益，而是自身收益的最大化。 管制的間接效率損失，是指因被管制者改變了原來的行為方式而造成