【正文】 布了《關(guān)于騙購?fù)鈪R、非法套匯、逃匯、非法買賣外匯等違反外匯管理規(guī)定行為的行政處分暫行規(guī)定》等法規(guī)，狠狠地打擊了不法分子的囂張氣焰，穩(wěn)定了中國外匯秩序。這些法規(guī)大致可以分為三類：一類是完善資本項(xiàng)目管理的政策法規(guī)。至此，中國基本建立和健全了國際收支申報(bào)、監(jiān)測體系，有力地促進(jìn)了國家宏觀監(jiān)測系統(tǒng)的加強(qiáng)和完善。1980年，中國開始試編國際收支平衡表；1982年起正式編制國際收支平衡表。由于中國不斷采取有效措施加強(qiáng)金融業(yè)對外開放的軟環(huán)境建設(shè)，從而確保了引進(jìn)外資金融機(jī)構(gòu)工作的順利開展。1998年8月12日，中國又宣布允許深圳外資金融機(jī)構(gòu)試點(diǎn)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)。1990年，為配合浦東開發(fā)，中國批準(zhǔn)上海對外資銀行開放，1992年，中國批準(zhǔn)大連、天津、青島、南京、寧波、福州、廣州等7個(gè)城市對外資銀行開放。1998年12月1日，中國外匯管理當(dāng)局宣布取消外匯調(diào)劑業(yè)務(wù)，并相應(yīng)關(guān)閉各地外匯調(diào)劑中心，全部境內(nèi)機(jī)構(gòu)的外匯買賣包括外商投資企業(yè)的外匯買賣均納入銀行結(jié)售匯體系中，使銀行間外匯市場更加統(tǒng)一規(guī)范，進(jìn)一步發(fā)揮對外匯資源配置的基礎(chǔ)性作用。中國外匯交易中心以衛(wèi)星和地面通訊網(wǎng)絡(luò)為媒體，通過計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)形成覆蓋全國37個(gè)分中心的外匯交易聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)。1994年個(gè)人出境旅游只能換購 60美元，1996年提高到1000美元，1997年再次提高到2000美元，2005年又提高到5000或者8000美元。二是增加外匯管理的透明度、公開性。隨即而來的亞洲金融危機(jī)證實(shí)了這一點(diǎn)。按照國際常規(guī)和改革順序，一國實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目可兌換后，應(yīng)繼續(xù)進(jìn)行資本項(xiàng)目可兌換的改革。同時(shí)建立國際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)制度，加強(qiáng)外匯收支和國際收支平衡狀況及變化趨勢的分析、預(yù)測，逐步完善國際收支宏觀調(diào)控體系。 取消外國貨幣在中國境內(nèi)計(jì)價(jià)、結(jié)算和流通。各外匯銀行辦理結(jié)匯所需人民幣資金，原則上應(yīng)由各銀行自有資金解決。實(shí)行銀行結(jié)匯、售匯制后，建立全國統(tǒng)一的銀行間外匯交易市場。）一般貿(mào)易用匯，只要有進(jìn)口合同和境外金融機(jī)構(gòu)的支付通知，就可以到外匯指定銀行購匯。但是，境外法人或自然人作為投資匯入的外匯，境外借款，發(fā)行債券、股票取得的外匯，勞務(wù)承包公司境外工程合同期內(nèi)調(diào)入境內(nèi)的工程往來款項(xiàng)，經(jīng)批準(zhǔn)具有特定用途的捐贈收匯，外國駐華使館、國際組織及其他境外法人駐華機(jī)構(gòu)的外匯收入，個(gè)人所有的外匯，可以在外匯指定銀行開立現(xiàn)匯賬戶。中國人民銀行根據(jù)前一日銀行間外匯交易市場形成的外匯價(jià)格，參照國際金融市場上主要西方貨幣匯率的變動情況，每日公布人民幣對美元交易的中間價(jià)以及人民幣對其他主要貨幣的匯率。根據(jù)國務(wù)院的決定，中國人民銀行發(fā)布公告，從1994年1月1日起，進(jìn)一步改革外匯管理體制。自1979年以來，居民個(gè)人持有的外匯數(shù)量激增，為了鼓勵(lì)居民調(diào)回外匯，1980年實(shí)行居民收入的外匯按規(guī)定比例留存的辦法。與此同時(shí)，中國也制定公布了對外借款、擔(dān)保等辦法，建立了對外借款的計(jì)劃管理，對外借款和發(fā)行債券的窗口管理，借款的審批制度和外債的監(jiān)測登記制度，加強(qiáng)了對外債務(wù)的管理。積極利用外資，加強(qiáng)外債管理。外匯業(yè)務(wù)在全國范圍內(nèi)逐步鋪開。這樣，僅靠中國銀行獨(dú)家經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)已不能適應(yīng)需要，外匯金融體系需要作相應(yīng)的改革。改革人民幣匯率，發(fā)揮其宏觀調(diào)控作用。留成外匯可用于進(jìn)口，也可以在外匯調(diào)劑市場出售。改革外匯分配制度，實(shí)行外匯留成辦法。國際貿(mào)易不斷擴(kuò)大，同時(shí)中國也開始大量舉借國際貸款，興辦三資企業(yè)，并建立經(jīng)濟(jì)特區(qū)。1982年8月，改稱國家外匯管理局，劃歸中國人民銀行領(lǐng)導(dǎo)。但這種體制集中過多，統(tǒng)得過死，單純依靠計(jì)劃和行政管理，存在著經(jīng)濟(jì)效益低、應(yīng)變能力弱和缺乏靈活性的缺陷，不利于調(diào)動各方面創(chuàng)匯的積極性，不利于對外貿(mào)易各經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。國家的外匯資金和外匯業(yè)務(wù)由中國銀行統(tǒng)一經(jīng)營。外匯由國家計(jì)劃委員會統(tǒng)一平衡和分配使用，統(tǒng)收統(tǒng)支，以收定支，基本平衡，略有節(jié)余。中國外匯管制的歷史沿革及現(xiàn)狀中國的外匯管制叫做外匯管理。這種隨波效應(yīng)正如力的慣性原理，只有等所有打壓美元匯價(jià)下跌的因素被支持美元回升的利好因素抵消時(shí)，美元才徹底探底，然后經(jīng)過盤整進(jìn)入回升期。同樣，美元兌英鎊、法郎等幾種貨幣的變化也具有上述特征。上半年美元兌日元由年初1：102. 10的最高價(jià)一路跌至1：79. 75的歷史最低價(jià)，%，而下半年卻由1： ： 104. 50，%。但是，美元的高匯價(jià)并沒有真實(shí)反映出美國貿(mào)易收支、國際收支、國際競爭力以及整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長的經(jīng)濟(jì)形勢，因而其上浮為虛火性質(zhì)，必然轉(zhuǎn)為下跌。英鎊跌得最慘，是因?yàn)榇饲捌鋮R率高估，此次貶值可以視為美元錯(cuò)位對英鎊錯(cuò)價(jià)的一種修正。從對西方17個(gè)國家貨幣加權(quán)計(jì)算的有效匯率來看，%。1978年日元的升值，1979——1980年英鎊的升值，1980——1985年美元持續(xù)的大幅升值，1994——1995年上半年日元的大幅升值，以及1995年上半年美元的大幅貶值等，都是這類錯(cuò)位的典型例子。1971年8月至1973年3月，布雷頓森林體系的兩個(gè)重要原則，美元和黃金之間的自由兌換和各國貨幣的固定平價(jià)，都先后遭到破壞，各主要國家普遍實(shí)行了浮動匯率制度。各國有義務(wù)使用官方儲備資產(chǎn)對外匯市場進(jìn)行干預(yù)，或者通過采取改變國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)政策以及對資本運(yùn)動實(shí)施管制措施籍以影響私人資本的運(yùn)動，從而把匯率保持在釘住的范圍之內(nèi)。2010年，歐盟將擬建“聯(lián)邦”警察部隊(duì)和檢察機(jī)構(gòu)。單一貨幣將成為推進(jìn)歐盟進(jìn)一步融合和形成權(quán)力更加集中的經(jīng)濟(jì)政府的核心力量。1997年，《阿姆斯特丹條約》對《馬約》略作修改，并自1999年開始生效。英國決定不參加經(jīng)貨聯(lián)盟和社會憲章。同年6月，在米蘭首腦會議上，歐洲委員會正式提出要在歐共體內(nèi)部建立“無國界”的統(tǒng)一大市場，真正實(shí)行人員、商品、資本、服務(wù)的自由流通。1967年，三個(gè)機(jī)構(gòu)合并為歐洲共同體，爭取在成員國之間逐步實(shí)現(xiàn)商品、人員、勞務(wù)和資本的自由交流，并于1968年7月1日實(shí)現(xiàn)了關(guān)稅同盟。 三、歐盟的過去與未來20世紀(jì)40年代，西歐國家感到，要在美蘇兩大國之間保證自己的安全，提高國際地位，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展，必須聯(lián)合起來，因此力推歐洲一體化進(jìn)程。歐元迅速成為僅次于美元的第二大貨幣，縮小了與美元的差距，拉大了與其他國家貨幣的差距，有力地提升了歐元區(qū)貨幣在國際貨幣體系中的地位。1999年1月1日，歐元如期啟動，以支票、信用卡、股票和債券的方式流通，并進(jìn)入外匯交易市場。1995年12月馬德里會議上，“Euro”被選為歐洲未來貨幣名稱。在1969年12月，歐共體在荷蘭的海牙商討成立歐洲經(jīng)貨聯(lián)盟。此后由于在1973年至1975年的第一次石油危機(jī)期間 ，浮動匯率制起到了良好的作用，1975年末主要工業(yè)國要求IMF考慮浮動匯率制。即美元與黃金掛鉤，其他貨幣與美元掛鉤。二戰(zhàn)后，帝國主義國家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力格局發(fā)生了變化，英國衰落，美國崛起。然而隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，其弊端逐漸暴露出來：國際支付完全依賴黃金使得許多缺金國無法維系金本位，國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求更多國際貨幣，然而黃金產(chǎn)量跟不上發(fā)展的需要。 二、歐元與國際貨幣體系歷史上國際貨幣體系先后經(jīng)歷了國際金本位、國際金匯兌本位制、布雷頓森林體系和牙買加體系。為了進(jìn)入歐元國行列，歐盟國家?guī)啄陙硪恢痹诮?jīng)濟(jì)上努力向趨同標(biāo)準(zhǔn)靠攏?！恶R約》規(guī)定，最遲在1999年1月1日，經(jīng)歐洲理事會確認(rèn)，如達(dá)到“趨同標(biāo)準(zhǔn)”的成員國超過7個(gè)，即可開始實(shí)施單一貨幣。1989年6月，歐共體12國在馬德里召開的首腦會議，通過了歐共體委員會主席德洛爾提交的“德洛爾報(bào)告”。1971年3月，被后人稱作“維爾納計(jì)劃”的方案得以通過，歐洲單一貨幣建設(shè)邁出了第一步。12個(gè)歐元國共發(fā)行500億枚歐元硬幣和150億張歐元紙幣，歐元國3億多“歐洲公民”從此將使這一共同貨幣，并在2個(gè)月后最終放棄他們世代使用的本國貨幣。 2002年初，阿根廷放棄了貨幣局制度，委內(nèi)瑞拉放棄了爬行盯住匯率制度。此外，貶值在政治上也是難以接受的，因?yàn)樗鼤拱ㄊ称泛湍茉吹缺匦杵吩趦?nèi)的進(jìn)口商品變得更加昂貴，從而引起公眾的不滿。 拉美國家的決策者允許幣值高估現(xiàn)象長期存在的主要原因是，在幣值高估的條件下，機(jī)器設(shè)備、中間產(chǎn)品和工業(yè)原料等進(jìn)口商品變得相對便宜，依賴于這些商品的工業(yè)企業(yè)就會受益。然而，由于通貨膨脹率居高不下，幣值高估的現(xiàn)象仍很嚴(yán)重。經(jīng)濟(jì)泡沫的破滅造成了日本“失去的10年”，而資產(chǎn)泡沫正是日本政府為消除1985——1990年日元升值帶來的通貨緊縮壓力而制造的。日本商業(yè)銀行貸款，特別是對房地產(chǎn)行業(yè)貸款繼續(xù)大幅增加，貨幣供應(yīng)量提高了12％，直到1989年3月，日本銀行才開始提高貼現(xiàn)率，但“泡沫經(jīng)濟(jì)”已經(jīng)形成。這顯然是日元升值的后果。1985年的“廣場協(xié)議”是在美國財(cái)政和貿(mào)易賬戶雙赤字的背景下簽訂的，在該協(xié)議中，西方五國一致認(rèn)為美元被嚴(yán)重高估，同意以聯(lián)合干預(yù)外匯市場的方式促使美元貶值。日本銀行將貼現(xiàn)率提高至6％，但為時(shí)已晚。自1972年開始，日元匯率固守在308日元/美元的水平。但面對“尼克松沖擊”，日本不得不將日元升值，從360日元/1美元很快上升到315日元/1美元?！　≡鰪?qiáng)企業(yè)的透明度和責(zé)任感。取消與商業(yè)銀行有關(guān)的外國投資限制，大幅度提高商業(yè)銀行中外資持股份額的最高限（達(dá)55％）?！　〖訌?qiáng)對金融業(yè)的監(jiān)管，對商業(yè)銀行、投資銀行和專業(yè)銀行進(jìn)行統(tǒng)一的審慎管理?！　№n國退出釘住匯率制度后的金融改革　　1997年12月，韓國政府被迫退出釘住美元的匯率制度，并開始對韓國的金融體系進(jìn)行大規(guī)模改革。　　第三、亞洲地區(qū)出口產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同化。因此，當(dāng)一些大企業(yè)集團(tuán)相繼倒閉后，韓國商業(yè)銀行不僅無法繼續(xù)從國際金融市場上融資還要?dú)w還到期的短期外匯借款，于是債務(wù)危機(jī)發(fā)生了。長期以來，韓國企業(yè)集團(tuán)和投資銀行將籌集到的短期資金，大量用于長期投資或長期貸款，資產(chǎn)與負(fù)債在期限上的嚴(yán)重不匹配，是釀成外債償付危機(jī)的一個(gè)重要原因?！　№n國貨幣危機(jī)的教訓(xùn)　　第一、外債規(guī)模過大。12月3日，韓國政府同國際貨幣基金組織終于達(dá)成協(xié)議，國際貨幣基金組織同意向韓國提供210億美元備用信貸，并牽頭籌措總金額為570億美元的援助韓國一攬子計(jì)劃。1997年11月17日，韓國中央銀行宣布，不再繼續(xù)維持韓元兌美元986∶1的匯價(jià)，當(dāng)天韓元兌美元跌破1000∶1大關(guān)。1月24日韓寶公司破產(chǎn)；3月19日三美綜合特殊鋼公司破產(chǎn)；4月21日，韓國最大釀酒企業(yè)真露公司倒閉；7月15日韓國最大的企業(yè)集團(tuán)之一起亞集團(tuán)倒閉。1997年月11——12月，當(dāng)韓元大幅度貶值時(shí)，由于外匯儲備枯竭，韓國中央銀行已經(jīng)沒有力量進(jìn)行外匯市場干預(yù)，以維護(hù)匯率區(qū)間、限制匯率波動了，于是，被迫放棄了釘住匯率制度。1996年韓國的外債占國民生產(chǎn)總值比重為22％左右1997年猛增至37％。　　1996年底，韓國對外經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的三項(xiàng)主要指標(biāo)均出現(xiàn)危機(jī)，這三項(xiàng)指標(biāo)為經(jīng)常項(xiàng)目差額占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重、負(fù)債率和外匯儲備，當(dāng)時(shí)它們分別為：％、％、。1997年，受東南亞金融危機(jī)的影響，韓國的出口增長大幅下降，韓國經(jīng)濟(jì)受到重大沖擊。　　韓國企業(yè)和金融體制上的缺陷，不僅導(dǎo)致企業(yè)對銀行信貸和國外債務(wù)的過度依賴，而且還造成銀行對外國資本的過度依賴?！　〈送?，在政府主導(dǎo)型的金融體制下，由于少數(shù)大企業(yè)集團(tuán)占據(jù)了國內(nèi)信貸總量的絕對比重，從而造成金融風(fēng)險(xiǎn)過度集中?！　∵@一融資體制催生了主銀行制度，在政府的安排下，韓國6家大商業(yè)銀行與30家大企業(yè)集團(tuán)建立了長期、穩(wěn)定的信貸關(guān)系和產(chǎn)權(quán)關(guān)系。由于缺乏風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，大企業(yè)集團(tuán)的生產(chǎn)經(jīng)營活動不考慮成本與收益關(guān)系，大量向銀行借款；銀行則不顧貸款標(biāo)準(zhǔn)大量向企業(yè)發(fā)放貸款，結(jié)果造成韓國銀行系統(tǒng)的金融資產(chǎn)質(zhì)量迅速惡化，1997年初，韓國銀行不良資產(chǎn)比例高達(dá)25％以上。大企業(yè)集團(tuán)的平均負(fù)債率高達(dá)400％，而美國是150％——180％。二是出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)增長模式，為了擴(kuò)大出口，韓國實(shí)行釘住匯率制度，20世紀(jì)90年代上半期，由于美元持續(xù)升值，韓元不得不隨美元走高，經(jīng)常項(xiàng)目逆差進(jìn)一步擴(kuò)大，為了彌補(bǔ)這一逆差，產(chǎn)生了外貿(mào)易部門的外債依賴?！　№n國金融危機(jī)的標(biāo)志是貨幣危機(jī)，導(dǎo)火索是外債危機(jī)。韓國金融危機(jī)的導(dǎo)火索是外債償付危機(jī)：1997年12月24日，韓國的外債總額高達(dá)2000億美元，其中短期外債660億美元，還有200——300億美元的債務(wù)須在1997年底償還，而當(dāng)時(shí)韓國中央銀行可用于償付外債的外匯儲備只有300億美元。韓國金融危機(jī)的標(biāo)志是韓元的大幅貶值：1997年1月韓元對美元的匯價(jià)為844：1，11月中旬下跌到1100：1，12月底又下跌到2060：1，跌幅高達(dá)59％。第一階段：固定匯率制度（1956——1964年）；第二階段：單一釘住美元制度（1964——1980年）；第三階段：釘住一籃子貨幣制度（1980——1990年）；第四階段：市場平均匯率制度（1990年——1997年）；第五階段：自由浮動匯率（1997年至今）?！　№n國外債危機(jī)主要起源于韓國經(jīng)濟(jì)金融對外債的嚴(yán)重依賴，這一依賴主要是通過以下路徑產(chǎn)生的：一是政府主導(dǎo)型金融體制下企業(yè)的高負(fù)債經(jīng)營，大量的企業(yè)虧損和銀行壞賬，造成了金融和企業(yè)部門的外債依賴。發(fā)展重化工業(yè)的資金需要量巨大，投資回收期又很長，韓國政府通過對銀行系統(tǒng)的控制，以行政命令的形式要求商業(yè)銀行向企業(yè)提供貸款支持，大企業(yè)集團(tuán)也利用這一特殊的銀企關(guān)系，獲得政府的巨額資金“援助”，并利用這些低成本資金，盲目擴(kuò)張產(chǎn)業(yè)規(guī)模。在這種體制下，政府一方面對金融機(jī)構(gòu)的信貸活動進(jìn)行干預(yù)；另一方面又對其進(jìn)行嚴(yán)格的保護(hù)。從金融市場的份額來看，金融機(jī)構(gòu)所占的比重平均為52．5％；證券市場所占的比重平均為27．0％。商業(yè)銀行則受制于政府，無法對大企業(yè)集團(tuán)的過度融資進(jìn)行約束，同時(shí)固守“大則不倒”的信條，忽視了貸款風(fēng)險(xiǎn)。為了償還巨額外債金融機(jī)構(gòu)不得不從國外金融市場大量購入美元。在國內(nèi)市場容量狹小的情況下依靠出口增長帶動經(jīng)濟(jì)增長經(jīng)不起國際市場波動的沖擊。在經(jīng)常項(xiàng)目長期巨額赤字的情況下，韓國不得不通過大量借用外債來保持國際收支平衡。1993年韓國的外債總額為439億美元，1996年增加到1047億美元，凈增608億美元?！　。ㄋ模┩鈪R儲備　　1998年第一季度，韓國將有400億美元的外債到期，而1997年9月，韓國的外匯儲備僅為300億美元，到韓國金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，外匯儲備僅剩下60億美元。1997年1月23日，由于韓寶鋼鐵工業(yè)公司無力償還其已經(jīng)到期的國外債務(wù)，韓國外債危機(jī)由此拉開了序幕?！　〉诙A段：