【正文】 在 1998年確認了對鞍山萬榮鑄軋有限公司的資金占用費3599萬元和鞍山紅拖產業(yè)公司占用費1833萬元,上述資金占用費均在其他應收款中掛帳，并且沖減了財務費用，直接增加當期盈利。鞍一工是1992年由鞍山紅旗拖拉機制造廠為獨家發(fā)起人，以定向募集方式設立股份有限公司，1993年轉為向社會募集公司和向社會公開發(fā)行普通股5000萬股，并于1994年1月14日在上海證券交易所掛牌上市。此外，從資產與負債勾稽的角度看，大量其他應收款的存在或新增加，意味著企業(yè)要為這部分資產進行融資，如果這種融資是有息負債，則企業(yè)還面臨較大的財務費用的壓力。其他應收款所產生的收益在報表系統(tǒng)里反映為資金占用費，分析者要非常關注其他應收款和資金占用費之間的勾稽關系。滬東重機也因為連續(xù)兩年虧損，將被ST處理。具體虧損金額將有待會計師事務所審計后，在年度報告和年報摘要中具體披露。只與有限的客戶交易，也為銷售分析提供了一些線索。工商銀行總行曾與銀廣夏于1999年12月29日簽訂流動資金貸款合同，借款金額為2億元，期限定為自1999年12月29日起至2001年10月28日止。據知，2001年5月，在《中國證券報》一次例行的編前會上，其總編輯提到，既然銀廣夏引起了那么多疑問，為什么不可以借助新華社駐德分社的力量去調查一下它的背景呢？此后，該報是否果真去德國調查不得而知，但確有新華社駐外記者在德國當地查詢查號臺，但該公司并未有電話號碼登記。伊利斯的關系怎么能由銀廣夏來證實呢？ 在7月16日的一次電話采訪中，捷高的有關業(yè)務關鍵人物陶鵬明確地告訴記者：誠信只是一家在德國注冊的公司，與西但誠信公司是否是其子公司呢？ 記者曾多次向德國西該公司是一家專門從事生物制藥、食品和醫(yī)用原料的貿易公司，在歐洲是一家信譽和口碑均很好的公司?！盀殂y廣夏1999年、2000年利潤做出巨大貢獻的德國誠信公司的英文全稱為：Fidelity Trading GmbH。簡單的方法是查閱債務人單位的資本實力和交易記錄，用這種方法可以識別出一些皮包公司，或者，根本就是虛構的公司。在經濟信用環(huán)境中，除了企業(yè)的產權結構之外，就是該地區(qū)的傳統(tǒng)、文化、執(zhí)法力度和對產權保護的有效程度；而所有這些都與政府有關。經濟環(huán)境主要是由兩部分組成：企業(yè)產權結構和政府角色定位?？梢赃M行評價的因素包括如下：債務人的區(qū)域性。其2000年末應收賬款總額為33591671元，根據報表附注，應收賬款的賬齡構成為：賬齡期末數期初數金額比例壞帳準備金額比例（%）壞帳準備1年以內2,966,263148,3133,041,010152,05012年95,4034,7701,039,59751,97923年17,577,619878,8803年以上30,530,0041,526,50016,481,4211,415,336合計33,591,670100167958338,139,6471002,498,245資料來源：公司報告從應收賬款的期初和期末數對比中可以看出，公司2000年初23年賬齡的應收賬款存量幾乎沒有收回，在年末的資產負債表上成了3年以上的應收賬款，這類高齡應收賬款長期停滯在資產負債表上，形成壞帳的風險很大。一般來說，1年以內的應收賬款在企業(yè)信用期限范圍，12年的應收賬款有一定逾期，但仍屬正常，23年的應收賬款風險較大，而3年以上的因經營活動形成的應收賬款已經與企業(yè)的信用狀態(tài)無關，其可回收性極小，可能的解決方法只能是債務重組。應收帳款的帳齡,是指資產負債表中的應收帳款從銷售實現、產生應收帳款之日起,至資產負債表日止所經歷的時間,簡而言之,就是應收帳款在帳面上未收回的時間。 在計算公式中用的應收賬款平均凈額，一般直接取自資產負債表。公司的信用政策可以成為效率的驅動器。由于應收賬款對流動資金的占用，為了克服現金流入不足的壓力,該公司只有增加有息負債,凈增40億元,當期負擔的財務費用則達到6億元。案例：吉林化工迅猛增加的應收賬款預示著業(yè)績風險吉林化工的主要業(yè)務為生產和銷售石油產品、石化及有機化工產品、合成橡膠、染料及染料中間體、化肥及無機化工產品等。應收賬款分析應收賬款分析的核心是對應收賬款的流動性的分析，分析過程是從結構分析和趨勢分析中找出應收賬款的變動，然后對有異常變化的應收賬款的經濟實質進行分析，從而對企業(yè)資產的真實風險狀況進行評價。”在上面的規(guī)定文字中，我們尤其需要注意 “可收回性”這個詞語。在確定壞賬準備的計提比例時，企業(yè)應當根據以往的經驗、債務單位的實際財務狀況和現金流量等相關信息予以合理估計。企業(yè)計提壞賬準備的方法由企業(yè)自行確定。不同的企業(yè)，債權風險的性質和程度都是不同的，法律上采用整齊劃一的壞帳準備計提標準是脫離現實的，也是造成會計信息失真的原因之一。壞帳準備對應收賬款計提壞帳準備是一項傳統(tǒng)的會計政策，但在觀念上，《企業(yè)會計制度》所確立的新的壞帳準備計提方法卻樹立了一種與傳統(tǒng)截然不同的會計觀念。一般說來，應收賬款與銷售收入規(guī)模存在一定的正相關，當企業(yè)放寬信用限制時，往往會刺激銷售，但同時也增加了應收賬款，而企業(yè)緊縮信用，在減少應收賬款時又會影響到銷售。從一般意義上說，應收款項涵蓋了應收票據、應收帳款、其他應收款和預付帳款等內容。因此，如果應收利息項下余額較大，則需要結合被投資單位的現金流量狀況，充分考慮其可收回性。這也是權責發(fā)生制原則的體現，當被投資單位宣告分配現金股利時，投資方企業(yè)便擁有了一項收取屬于自己的現金股利的權利。商業(yè)票據是一種載有一定付款日期、付款地點、付款金額和付款人的無條件支付證券，也是一種可以由持票人自由轉讓給他人的債權憑證。如今此項資金被非法挪用,不僅300萬元投資收益打了水漂,而且5000萬元本金能否立即收回都還是個未知數,由此給公司帶來較大的財務風險。該營業(yè)部向銅峰電子出具了先后購入200000手和297870手99國債(5)的成交報告單,。由于短期投資一般是在一個會計年度或經營周期內投入并收回的投資，上市公司往往并沒有經股東大會審議，而由董事會直接予以通過，在信息披露上也經常采用“先斬后奏”。不管是哪種風險，只要其很可能轉化為現實的損失，就應當計提短期投資減值準備，所以，可以用短期投資風險系數，即短期投資減值準備比上還原的短期投資帳面價值，來評價企業(yè)所持有短期投資頭寸的風險程度。股票簡稱2001年短期投資2001年資產總計短期投資占總資產比重 潛江制藥 202,177, 460,314, % 東海股份 389,684, 1,241,634, % 太太藥業(yè) 639,930, 2,327,350, % 用友軟件 279,476, 1,167,865, % 中商股份 145,000, 607,172, % 北大高科 42,652, 222,008, % 金山股份 100,248, 563,880, % 深天馬Ａ 150,568, 857,071, % 中技貿易 200,000, 1,205,250, % 粵富華 213,663, 1,306,539, %收益率分析。在2001年年末短期投資占總資產比重最大的十家公司中，當年新股占了相當部分，如潛江制藥、太太藥業(yè)、用友軟件、中商股份、金山股份等。如果對存量投資性資產的結構分析還不足以洞悉企業(yè)的真實意圖，則需要進而采用趨勢分析可以找到下一步的線索?？偭糠治?。企業(yè)在運用短期投資成本與市價孰低時，可以根據其具體情況，分別采用按投資總體、投資類別或單項投資計提跌價準備，如果某項短期投資比較重大(如占整個短期投資10%及以上)，應按單項投資為基礎計算并確定計提的跌價準備。此外，企業(yè)的委托貸款，也視同短期投資進行核算。大量的資產以貨幣的形式存在，為企業(yè)進行資本運作奠定了良好的基礎。當企業(yè)具有較為明確的發(fā)展戰(zhàn)略的時候，其會為戰(zhàn)略方針的落實進行財務準備，這樣，存量貨幣資金的規(guī)模會因為分析時點的不同而處于企業(yè)不同的財務戰(zhàn)略階段。如金融業(yè)，作為償付能力的來源，對于貨幣資金有著特殊的需要，在正常情況下其存量比例會高于一般的制造業(yè)企業(yè)。如果是現金存量顯著超過滿足正常交易的比例，則企業(yè)可能的行為將是要么尋找新的投資機會，要么進行現金分配或是股份回購，而如果企業(yè)有強烈的擴張動機而現金存量不足以支撐，則企業(yè)往往會進行新的融資以獲得發(fā)展資金。此外，由于銀行存款是企業(yè)對于吸收存款機構的債權，同樣的，會有信用風險存在。在所有的資產類別中，貨幣資金具有最高的流動性，但同時，其收益性也最低，通常情況下只能獲得銀行存款的利息收益。一、資產（一）貨幣資金貨幣資金是企業(yè)存量資產中停留于貨幣形態(tài)的那部分資金。外埠存款，是指企業(yè)到外地進行臨時或零星采購時，匯往采購地銀行開立采購專戶的款項；銀行匯票存款和銀行本票存款，是指企業(yè)為取得銀行匯票或本票而按規(guī)定存入銀行的款項；信用卡存款，是指企業(yè)為取得信用卡按照規(guī)定存入銀行的款項；信用證保證金存款，是指企業(yè)為取得信用證按規(guī)定存入銀行的保證金；存出投資款，是指企業(yè)已存入證券公司但尚未進行短期投資的現金。貨幣資金安全性的風險天然高，這是由貨幣資金作為最具支付能力的金融工具的特性決定的，所以，國家對貨幣資金的管理和支付范圍作了嚴格的規(guī)定，企業(yè)內部良好的貨幣資金內控制度對于保護資產安全完整、防止違法犯罪具有重要意義。因此，在分析貨幣資金結構時需要將短期投資也納入。不同的行業(yè)對于支付的需求是不同的，因此存量貨幣資金的比例會有差異。3．企業(yè)財務戰(zhàn)略。從公司1998年中期報告中我們看到現金和短期投資占總資產的比重為24%，這個數字在1998年增加到了34%，1999年中期突破了35%而達到了36%，總量有38億之多。1998—1999回購前后申能股份存量現金狀況百萬1998中報占總資產比1998年報占總資產比1999中報占總資產比1999年報占總資產比 流動資產 貨幣資金5966%147814%140413%9247% 短期投資182918%210620%241622%8877%合 計242524%225334%382036%181114%　申能股份回購前后股本變動比照表總股本(億元)國有法人股(％)社會法人股（%）社會公眾股(％)99年每股收益(元)回購前10．22回購后16．47（二）短期投資短期投資是指能夠隨時變現并且持有時間不準備超過1年(含1年)的投資，包括股票、債券、基金、其他投資等。但短期投資受到投資市場的直接影響，市場的波動不可避免的會導致市價可能小于企業(yè)的投資成本，《企業(yè)會計制度》要求對短期投資按成本與市價孰低計量，市價低于成本的部分，要計提短期投資跌價準備。短期投資分析對短期投資的分析方法主要有總量分析、收益率分析、風險分析等。較高的短期投資比例，可以是表明企業(yè)擁有的現金已經超過經營活動的需要，轉而從事投資活動以提高資金的利用率，但分析者需要警惕的是如果短期投資占用資金過多，可能會導致擠占正常經營用現金，對企業(yè)的經營活動造成不利影響，更具有風險警示意義的情況是企業(yè)擁有現金卻無法開展正常的經營活動，不得不將資金用于短期投資，期望以投資活動來掩蓋經營活動的困境，這樣的公司風險很大，因為投資活動的收益在相當程度上是不可預知的。提供現金流的可以是股權，比如當年新股發(fā)行。當然，短期投資比重大的公司還有一些是主業(yè)平平，依靠短期投資“過活”的。一是投資品種的價格波動的風險，還有一個是因為委托投資等方式將資金交由其他機構甚至個人操作而產生的信用風險。對于短期投資是否應該透明、公開，尚無定論，而現實中，因為上市公司故意隱瞞等諸多問題，使短期投資缺乏透明度，導致了各種各樣的問題發(fā)生。如銅峰電子2001年8月1日將5000萬元資金存入在安徽國際信托投資公司上海中山北路證券營業(yè)部用于購買國債。2002年4月中旬,經查詢公司賬戶從未進行過國債購買交易,賬戶上的資金已被該營業(yè)部挪用。（三）應收票據應收票據是指企業(yè)持有的、尚未到期兌現的商業(yè)票據。 股票簡稱2001年應收票據2001年資產總計應收票據占總資產比重% 格力電器 2,933,211, 6,922,276, 42 滬昌特鋼 390,054, 1,329,611, 29 浦東不銹 317,524, 1,170,732, 27 東風汽車 1,234,754, 4,948,382, 25 鞍鋼新軋 2,423,349, 10,237,888, 24 杭鋼股份 739,865, 3,147,764, 24 TCL通訊 374,745, 1,863,914, 20 賽格三星 434,443, 2,784,401, 16 錢江摩托 255,795, 1,880,595, 14 金牛能源 320,465, 2,393,067, 13 彩虹股份 336,100, 2,626,950,