【正文】 作為物流行業(yè)，本項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在項(xiàng)目實(shí)施之前，實(shí)施后財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。因此油價(jià)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于鋼鐵物流行業(yè)來說不容小覷。2）需求變動(dòng)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于某種全局性的因素引起的投資收益的可能變動(dòng)，這些因素來自公司外部，是公司無法控制和回避的。23日，對(duì)于個(gè)別商業(yè)銀行二套房貸款業(yè)務(wù)中的各類違規(guī)問題，銀監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)要嚴(yán)格執(zhí)行二套房貸，27日，銀監(jiān)會(huì)公布了《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》，30日又公布了《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》。2）鋼鐵信貸政策風(fēng)險(xiǎn)針對(duì)于鋼鐵物流行業(yè)，其與鋼鐵的消費(fèi)量緊密相關(guān)。二、物流倉(cāng)儲(chǔ)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度分析1）宏觀政策風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)政策風(fēng)險(xiǎn)是指在建設(shè)期或經(jīng)營(yíng)期內(nèi)，由于所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)條件的變化，致使實(shí)際的經(jīng)濟(jì)效益與預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益相背離。三、物流倉(cāng)儲(chǔ)項(xiàng)目社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分析所謂社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，是指因個(gè)人或單位的行為，包括過失行為，不當(dāng)行為及故意行為對(duì)社會(huì)生產(chǎn)及人們生活造成損失的風(fēng)險(xiǎn)，由于當(dāng)?shù)卣途用駥?duì)本項(xiàng)目的建設(shè)基本沒有反對(duì)意見，因此，本項(xiàng)目社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)較小。二、物流倉(cāng)儲(chǔ)項(xiàng)目與所在地互適性分析1．物流倉(cāng)儲(chǔ)項(xiàng)目利益群體對(duì)項(xiàng)目的態(tài)度及參與程度分析預(yù)測(cè)與項(xiàng)目直接相關(guān)的不同利益群體對(duì)項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的態(tài)度，選擇可以促使項(xiàng)目成功的各利益群體的參與方式，對(duì)可能阻礙項(xiàng)目存在與發(fā)展的因素提出防范措施。七、物流倉(cāng)儲(chǔ)合作項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論財(cái)務(wù)收益評(píng)價(jià)表明，在收益計(jì)算期內(nèi)，凈現(xiàn)值大于0，%，大于風(fēng)險(xiǎn)資本回報(bào)率（10%），清償能力強(qiáng)，項(xiàng)目效益較可觀，大有市場(chǎng)潛力，由于受營(yíng)業(yè)收入變化影響較大，故市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大。敏感性分析可以分為單因素敏感性分析和多因素敏感性分析。它是考察項(xiàng)目單位投資盈利能力的靜態(tài)指標(biāo)。因?yàn)轫?xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，說明本項(xiàng)目從財(cái)務(wù)角度分析是可行的。代表了項(xiàng)目占用資金預(yù)期可獲得的收益率，可以用來衡量投資的回報(bào)水平。同時(shí)由于項(xiàng)目收益預(yù)測(cè)中未考慮通貨膨脹的因素，因而折現(xiàn)率中也不考慮通貨膨脹率。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指全部資本中債務(wù)資本比率變化帶來收益減少以及由此引發(fā)的債務(wù)償還危機(jī)的可能性。本次評(píng)估中，%。（2）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率無論是投資還是經(jīng)營(yíng)，都面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越高，要求補(bǔ)償?shù)慕痤~也就越大，經(jīng)濟(jì)學(xué)中把得到的補(bǔ)償相對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資額的比例稱之為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。（1）無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的高低，主要受平均利潤(rùn)率、資金供求關(guān)系和政府調(diào)節(jié)的影響?，F(xiàn)值法是通過估算建設(shè)項(xiàng)目未來壽命期內(nèi)預(yù)期凈現(xiàn)金流，并以適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折算成現(xiàn)值，借以確定被咨詢項(xiàng)目?jī)r(jià)值的一種咨詢方法。三、物流倉(cāng)儲(chǔ)合作項(xiàng)目投資估算1．物流倉(cāng)儲(chǔ)合作項(xiàng)目投入總資金估算匯總表表8 項(xiàng)目總投資估算表單位：萬元投資項(xiàng)目投資計(jì)劃備注1建設(shè)投資6100　建筑工程費(fèi)1100　鋼結(jié)構(gòu)廠房300　室內(nèi)倉(cāng)庫(kù)600　室外道路建設(shè)200　設(shè)備購(gòu)置費(fèi)1950　開平設(shè)備450　吊車1340　輔助設(shè)備100　辦公設(shè)備60　土地費(fèi)3050按建設(shè)投資的50%計(jì)算2鋪底流動(dòng)資金407 　1+2總投資6507 　2．物流倉(cāng)儲(chǔ)合作項(xiàng)目流動(dòng)資金估算表表9 項(xiàng)目流動(dòng)資金估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目2010201120122013201420151流動(dòng)資產(chǎn)415 821 821 821 821 821 應(yīng)收帳款400 800 800 800 800 800 現(xiàn)金15 21 21 21 21 21 2流動(dòng)負(fù)債8 17 17 17 17 17 應(yīng)付帳款8 17 17 17 17 17 3流動(dòng)資金(12)407 805 805 805 805 805 4流動(dòng)資金本年增加額407 398 0 0 0 0 表10 項(xiàng)目流動(dòng)資金估算表續(xù)表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目201620172018201920201流動(dòng)資產(chǎn)821 821 821 821 821 應(yīng)收帳款800 800 800 800 800 現(xiàn)金21 21 21 21 21 2流動(dòng)負(fù)債17 17 17 17 17 應(yīng)付帳款17 17 17 17 17 3流動(dòng)資金(12)805 805 805 805 805 4流動(dòng)資金本年增加額0 0 0 0 0 第十七章 物流倉(cāng)儲(chǔ)合作項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)一、物流倉(cāng)儲(chǔ)合作項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)選取1．財(cái)務(wù)價(jià)格根據(jù)項(xiàng)目規(guī)劃和行業(yè)情況，并原則上根據(jù)中國(guó)財(cái)政部頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)制度和有關(guān)的法律規(guī)定，對(duì)本項(xiàng)目進(jìn)行有關(guān)的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)?？傮w看來該合作方案是可行的。合作期間甲方投入的土地按評(píng)估價(jià)50年折舊，乙方投入設(shè)備按10年折舊。二、物流倉(cāng)儲(chǔ)合作項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度安排本項(xiàng)目計(jì)劃從2010年1月開始建設(shè)，于2010年6月底完成建設(shè)。5．員工來源及招聘方案在項(xiàng)目持續(xù)經(jīng)營(yíng)期間，將加強(qiáng)對(duì)人才培養(yǎng)的投入，不斷引進(jìn)高素質(zhì)人才，在人員的增加過程中將主要針對(duì)公司現(xiàn)有人員結(jié)構(gòu)的不足，引進(jìn)一批物流管理、業(yè)務(wù)淺談人員；并適當(dāng)引入投資、財(cái)務(wù)、法律方面的專業(yè)人員。2．勞動(dòng)定員數(shù)量及技能素質(zhì)要求本項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)后，將招聘員工約200人，實(shí)現(xiàn)定崗、定職、定責(zé)、定薪。按照“預(yù)防為主，防水結(jié)合”的消防工程指導(dǎo)方針，本項(xiàng)目設(shè)計(jì)依據(jù)有關(guān)消防法規(guī)與規(guī)定，應(yīng)采取如下必要的消防安全措施：保證各建筑物之間、各露天堆場(chǎng)之間的安全距離，同時(shí)各主要生產(chǎn)建筑物場(chǎng)區(qū)設(shè)置了消防通道，保證消防車能夠暢通無阻，及時(shí)進(jìn)行安全施救；嚴(yán)格遵循《建筑設(shè)計(jì)防火規(guī)范》的要求進(jìn)行設(shè)計(jì)，考慮了合理的防火、防爆區(qū)、疏散通道、安全門的設(shè)置均滿足安全疏散要求，并選擇符合防火要求的各類耐火性能好與非燃燒的建筑材料；根據(jù)《建筑設(shè)計(jì)防火規(guī)范》的有關(guān)規(guī)定，在辦公及加工車間區(qū)域應(yīng)布置一定數(shù)量的消火栓，并配備滅火器若干。（3）本項(xiàng)目產(chǎn)生污水較少，經(jīng)處理后全部回收利用，對(duì)環(huán)境幾乎不造成影響。（7）本項(xiàng)目產(chǎn)生污水較少，經(jīng)處理后全部回收利用。施工挖掘產(chǎn)生的土方以及施工過程中產(chǎn)生的渣土，由施工單位或承建單位和市容局渣土辦聯(lián)系外運(yùn)。三、環(huán)境保護(hù)措施方案（1）施工期生活污水的水量相對(duì)較少，在施工現(xiàn)場(chǎng)設(shè)置臨時(shí)廢水沉淀池一座，收集施工中所排放的各類廢水，在沉淀一定時(shí)間后，作為施工用水的一部分重復(fù)使用，這樣既節(jié)約了水資源，又減輕了對(duì)周圍環(huán)境的污染。（3）聲環(huán)境項(xiàng)目所在地噪聲情況較為嚴(yán)重，因此本項(xiàng)目在施工過程中要注意采用低噪聲的施工機(jī)械且做好噪聲防治工作。本項(xiàng)目節(jié)水工藝貫徹了《中國(guó)節(jié)水技術(shù)政策大綱》規(guī)定的節(jié)水技術(shù)，重復(fù)利用率能夠滿足項(xiàng)目要求，項(xiàng)目采用的節(jié)水技術(shù)、節(jié)水工藝為已經(jīng)達(dá)到國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平。(2)回收利用冷凝水，在產(chǎn)品生產(chǎn)過程中，采用相關(guān)技術(shù)對(duì)冷凝水進(jìn)行回收利用，以達(dá)到節(jié)水的目的。（2）采用以上節(jié)能措施后，估計(jì)單位產(chǎn)品（建筑面積）能耗比國(guó)內(nèi)同類產(chǎn)品低20%左右。（3）本項(xiàng)目廠區(qū)規(guī)劃圖經(jīng)業(yè)內(nèi)專家設(shè)計(jì)，項(xiàng)目車間安排、物流通道科學(xué)合理，在生產(chǎn)過程中，能夠充分節(jié)約人力、物力。7．物流倉(cāng)儲(chǔ)項(xiàng)目倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施本項(xiàng)目建有一個(gè)鋼材倉(cāng)庫(kù)，一個(gè)產(chǎn)品倉(cāng)庫(kù)和一個(gè)設(shè)備倉(cāng)庫(kù)。電源經(jīng)導(dǎo)線連通電熱膜，將電能轉(zhuǎn)化為熱能。4．物流倉(cāng)儲(chǔ)項(xiàng)目供熱設(shè)施擬建項(xiàng)目計(jì)劃采用電熱地膜供暖系統(tǒng)對(duì)場(chǎng)區(qū)進(jìn)行供暖。2．物流倉(cāng)儲(chǔ)項(xiàng)目供電工程本項(xiàng)目廠區(qū)用電的電壓為220V和380V，頻率為50HZ，項(xiàng)目用電總負(fù)荷為4870KW。廠區(qū)內(nèi)鋪設(shè)給水管道，最大給水量達(dá)到42噸/時(shí)，能充分保證項(xiàng)目用水需求。本項(xiàng)目總體布置分兩排，場(chǎng)區(qū)前排從西向東依次為辦公場(chǎng)所、職工宿舍和食堂；場(chǎng)區(qū)后排從西向東依次為儲(chǔ)油車間、產(chǎn)品倉(cāng)庫(kù)、開平車間、設(shè)備倉(cāng)庫(kù)、鋼材倉(cāng)庫(kù)。主要建筑物包括：卷板開平廠房和倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)。8．征地、拆遷、移民安置條件本項(xiàng)目所建地塊目前為閑置地塊，無拆遷、移民方面的問題。通訊：；排污：全區(qū)建有3座城市污水處理廠和3大截流外排工程組成的污水處理收集系統(tǒng)，具有日處理10萬噸生活用水、50萬噸工業(yè)廢水、截流外排65萬噸污水的能力。供水：，其中生活用水全部取自黃浦江上游，日供水量達(dá)80多萬噸。4．公用設(shè)施社會(huì)依托條件閔行區(qū)的城市環(huán)境建設(shè)名聞中外。陸路：全區(qū)現(xiàn)有道路229條，總長(zhǎng)1000多公里。境內(nèi)地表為第四紀(jì)沉積層所覆蓋，土層松厚肥沃，地勢(shì)平坦，平均海拔4米左右。年末城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)13348人，比上年減少668人?！半p困人員”全部得到安置，共安置571人；“零就業(yè)家庭”動(dòng)態(tài)為零，累計(jì)解決170戶。%。財(cái)政收入穩(wěn)步增長(zhǎng)。2008年，閔行區(qū)國(guó)民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持了平穩(wěn)較快發(fā)展的良好勢(shì)頭。出生人口9287人，‰，；死亡人口6381人，‰，與上年持平。2．城鎮(zhèn)規(guī)劃及社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件閔行區(qū)現(xiàn)有9個(gè)鎮(zhèn)、3個(gè)街道，1個(gè)市級(jí)工業(yè)區(qū)，共163個(gè)村民委員會(huì)和311個(gè)居民委員會(huì)。上海棱光股份有限公司地處黃浦江中游沿岸，背靠萬噸級(jí)深水碼頭，臨近氯堿鐵路專用線，前依交通便捷的龍吳路、外環(huán)線，在廠區(qū)內(nèi)閑置的土地上建設(shè)集銷售、加工、倉(cāng)儲(chǔ)、配送和售后服務(wù)的大型現(xiàn)代化鋼材物流中心具有得天獨(dú)厚的地理?xiàng)l件，與上海同行業(yè)相比，有著立地條件好、運(yùn)輸成本低、投資效益高和比較競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)，發(fā)展現(xiàn)代鋼材物流前景廣闊。A15高速公路橫貫東西，拉近與浦東機(jī)場(chǎng)的空間距離。吳涇鎮(zhèn)成立于2000年10月，在原吳涇街道辦事處和塘灣鎮(zhèn)的基礎(chǔ)上“撤二建一”建立而成。東與徐匯區(qū)、浦東新區(qū)、南匯區(qū)相接；南靠黃浦江與奉賢區(qū)相望；西與松江區(qū)、青浦區(qū)接壤；北與長(zhǎng)寧區(qū)、嘉定區(qū)毗鄰；虹橋國(guó)際機(jī)場(chǎng)位于區(qū)境邊沿。鋼材配送中心、大型鋼材倉(cāng)庫(kù)和大型鋼材交易市場(chǎng)等服務(wù)形態(tài)“已聯(lián)成產(chǎn)業(yè)鏈”。據(jù)上海鋼鐵服務(wù)業(yè)協(xié)會(huì)近日透露，上海正加大力度以寶鋼所在的寶山地區(qū)為核心培育發(fā)展鋼鐵服務(wù)產(chǎn)業(yè)，形成鋼材貿(mào)易、信息發(fā)布、融資擔(dān)保、物流配送及中介服務(wù)等多種平臺(tái)。發(fā)展制造業(yè)與服務(wù)業(yè)融合的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，是上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的“重要內(nèi)容”。中國(guó)鋼鐵貿(mào)易占世界鋼鐵貿(mào)易的比重不斷上升。我國(guó)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)眾多，最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)共有鋼鐵企業(yè)7561家，其中，冶煉企業(yè)（煉鐵、煉鋼、鐵合金冶煉）2691家；鋼材加工企業(yè)4870家。我國(guó)是鋼鐵生產(chǎn)和流通大國(guó)，粗鋼產(chǎn)量連續(xù)13年穩(wěn)居世界第一。四、競(jìng)爭(zhēng)情況分析由于上海市的鋼材交易量較大，居全國(guó)前列，因此導(dǎo)致了上海的鋼材物流行業(yè)比較發(fā)達(dá)，鋼材物流企業(yè)也較多，全市共有鋼材物流企業(yè)100多家，下面僅列舉其中的一部分企業(yè)。鋼鐵物流園區(qū)依據(jù)業(yè)態(tài)大致有三種類型：1）傳統(tǒng)的鋼鐵交易市場(chǎng)通過設(shè)施升級(jí)改造以及鋼鐵貿(mào)易商的重新整合，轉(zhuǎn)型為鋼鐵物流園區(qū)；2）大型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)為實(shí)現(xiàn)專業(yè)化、現(xiàn)代化管理而投資建設(shè)鋼鐵物流園區(qū)；3）鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)與流通企業(yè)共同投資建設(shè)物流園區(qū)，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)和流通的有效銜接。華南、華北、西南、西北、華中等區(qū)域的鋼鐵物流節(jié)點(diǎn)城市都陸續(xù)建設(shè)了鋼鐵物流園區(qū)。2）有實(shí)力的鋼鐵貿(mào)易商積極拓展經(jīng)營(yíng)觸角，投資建設(shè)鋼材剪切加工配送中心。同時(shí)，我國(guó)鋼鐵物流產(chǎn)業(yè)取得了較為豐碩的成果，主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：1）鋼材加工配送中心漸顯規(guī)模我國(guó)現(xiàn)有300余家鋼材加工配送中心，主要分布在華南、華東、中南部等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，涉及品種有冷軋薄板、電工鋼、鍍鋅板、鍍錫板、彩涂板、不銹鋼板、熱軋酸洗板、熱軋中厚板等，主要為汽車、家電、電子、建筑、輕工、鋼窗、辦公設(shè)備等行業(yè)提供服務(wù)。2007年中國(guó)物流總成本占GDP的比重約為18%，但是我國(guó)物流業(yè)總體水平落后。此外，中國(guó)目前流通領(lǐng)域發(fā)展仍顯不足，物流行業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?，物流行業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響正日益顯現(xiàn)。更為重要的是，目前期貨市場(chǎng)的參與者規(guī)模與當(dāng)年相比已有過之而無不及而鋼材交易市場(chǎng)的發(fā)展是鋼材物流倉(cāng)儲(chǔ)市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)之一，因此，上海鋼材交易市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)全國(guó)尤其是上海的鋼材物流倉(cāng)儲(chǔ)的發(fā)展產(chǎn)生重要的積極作用。1993年3月，蘇州商品交易所首先在國(guó)內(nèi)推出了φ6ｍｍ線材的期貨交易，之后，包括天津聯(lián)合期貨交易所、沈陽商品交易所、重慶商品交易所以及上海建筑材料交易所等都相繼推出了該品種的期貨合約。其實(shí)，早在鋼材期貨交易批準(zhǔn)之前，一些所謂“準(zhǔn)期貨”，即鋼材電子交易市場(chǎng)已經(jīng)提前登場(chǎng)了。中國(guó)目前已經(jīng)成為全球最大的鋼材生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)和出口國(guó)，在世界鋼材市場(chǎng)份額中占據(jù)舉足輕重的位置。據(jù)悉，十大振興規(guī)劃擬實(shí)施3年，這3年中鋼鐵業(yè)生產(chǎn)銷售將受到巨大刺激作用。3．鋼材市場(chǎng)消費(fèi)趨勢(shì)分析中鋼協(xié)表示，如果沒有積極地刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的各項(xiàng)政策措施。這些都將用到大量高溫、高壓、耐腐蝕的特制鋼管和板材。船舶業(yè)造船加上修船、%。國(guó)家十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃中，除了鋼鐵業(yè)振興規(guī)劃本身外，獲得振興規(guī)劃席位的其他九大行業(yè)多半都與鋼鐵有關(guān)。徐向春認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)能夠?yàn)槠?、石化、房地產(chǎn)等重要產(chǎn)業(yè)提供原料。粗鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)基本同一季度持平。具體來看，在鋼材消費(fèi)大戶中，%，鐵路估計(jì)同比增長(zhǎng)約158%，%。2009年上半年，%，粗鋼表觀消費(fèi)量達(dá)到26798萬噸，%。目前在上海地區(qū)投資建設(shè)鋼材加工企業(yè)和鋼材期貨交割庫(kù)定有良好收益。另一方面，本項(xiàng)目具有投資回收期短，效益好，利潤(rùn)高的特點(diǎn)，有利于企業(yè)較快實(shí)現(xiàn)盈利，因此，從國(guó)家和企業(yè)的角度雙重評(píng)價(jià)都是可行的。5．物流倉(cāng)儲(chǔ)合作項(xiàng)目主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表1 項(xiàng)目主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)指標(biāo)數(shù)值單位占地面積100畝建筑面積9000平方米投資總額6507萬元財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(所得稅前)%財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(所得稅前)萬元靜態(tài)投資回收期(所得稅前)