薩班斯-奧克斯利法案分析-全文預覽
【正文】 法案》的意義《薩班斯奧克斯利法案》的出臺有利于美國規(guī)范公司行為、保護廣大投資者的利益?！暗赖路ǖ洹北仨毎ㄒ韵聝热荩海╝）誠實、道德的行為，包括私人利益與企業(yè)利益發(fā)生明顯沖突時的道德準則；（b）在公眾公司提交的報告中應包括充分、公正、準確、及時和易懂的信息披露；（c）要遵守政府的有關法律法規(guī)。 （四）強化上市公司信息披露的監(jiān)控 SEC對上市公司信息披露審查權得到了加強。給美國證券交易委員會增加新資金用來對違規(guī)行為進行調查、提高員工待遇和升級電腦技術，同時賦予其禁止不誠實的管理者重新?lián)撈髽I(yè)責任的權力。明確公司管理層對內部控制體系設計、建立、運行有效負責。長期以來，會計行業(yè)沒有統(tǒng)一有效的監(jiān)管，導致上市公司的外部監(jiān)督失效?！ ≡诠就獠勘O(jiān)督上，外部審計對上市公司信息披露的監(jiān)督功能嚴重缺失?！ ≡诠局卫斫Y構上，對經營管理者的監(jiān)督不力是造成假賬丑聞的重要原因之一。這個缺陷主要表現(xiàn)在公司治理結構的不平衡和外部監(jiān)督的缺失。美國布魯金斯學會一項研究估計，會計丑聞使2002年美國經濟損失了約370420億美元。自安然公司財務欺詐行為被揭露以來，美國大公司會計丑聞頻頻曝光，投資者信心連遭打擊，美國股市因此受到重創(chuàng)，主要股指一度跌至9該法案對瀆職和做假賬的企業(yè)主管實行嚴厲的制裁，對上市公司實行更為嚴格的監(jiān)管（附：薩班斯奧克斯利法案30404條款）。為了提高民眾對美國金融市場、政府經濟政策的信心，2002年7月30日美國總統(tǒng)布什簽署了《薩班斯奧克斯利法案》。安然股價從近90美元跌至不足1美元，許多中小投資者損失慘重。美國魏斯評級公司在調查了7000家公司發(fā)布的財務報告后認為，有多達1/3的美國上市公司不同程度存在捏造盈利的問題，信用危機震驚華爾街。 美國企業(yè)制度的缺陷是《薩班斯奧克斯利法案》出臺的根本原因 一系列公司假賬丑聞的發(fā)生，已經不是個別公司的問題，而是美國公司制度的缺陷。但期權制也為公司管理層提供了抬高股價的動力，九十年代的股市繁榮，只要這些熟知公司內部情況的高級管理人員適時兌現(xiàn)手中的期權或股票，即使公司倒閉其利益也能得到保證，這使得公司管理者的利益和股東利益嚴重脫節(jié)。這種情形的后果就是股東大會對經營管理者的控制力減弱，經營管理者為了自身利益而做出的掩蓋債務、虛報利潤等違法違規(guī)行為得以順利實施，嚴重損害了廣大投資者的利益。因此，缺乏獨立的審計無法保
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