【正文】 用 和 財務費用 ； 間接費用 一般按 直接費 的百分比（水電安裝工程、設備安裝 工程按照 人工費 的百分比）， （間接費用不包括企業(yè) 行政管理部門 的費用） 采用以下公式計算： 間接費用分配率 = 當期實際發(fā)生的全部間接費用 247。 費用按經濟用途可分： 生產費用 和 期間費用 兩類。 長期負債： 在 一年以上 或超過一年一個營業(yè)期以上償還債務，如 應付債券、長期借款、長期應付款。 （六個） 掌握資產、負債、所有者權益的特征和分類 ①資產的分類：（按其流動性分） 流動資產： 可以在一年內或超過一年的一個經營期內變現、耗用的資產。 3） 財務會計內涵決定了財務會計具有 核算 和 監(jiān)督 兩項基本 職能 . 會計要素的計量屬性： （① 歷史成本、 ② 重置成本、 ③ 可變現凈值、 ④ 現值、 ⑤ 公允價值 ） 會計核算的基本假設包括： （① 會計主體假設、 ② 持續(xù)經營假設、 ③ 會計分期假設、 ④ 貨幣計量假設） 1） 會計主體假設 從空間上界定了會計工作的具體核算范圍。 增量投資收益率法 ： （指額外獲得的收益） 收益越大越好！ （ C1 = 舊方案成本 C2 = 新方案成本 1I = 舊方案投資額 2I = 新方案投資額 ） R（ 21） 大于或等于 基準投資收益率 時，表明新方案 可行 ； R（ 21） 小于 基準投資收益率 時，表明新方案 不可行 。 確定價值工程對象的改進對象 : （ P 練習 4142 題目 1 2 24 重要） 對于產品進行價值分析，就是使產品每個構配件的價值 系數盡可能趨近于 1 1) Fi/Ci 值低的功能 （成本） C (功能） FV（價值） ? 10 10 計算出來的 Vi1 功能區(qū)域，基本上都應進行改進，特別 Vi值比 1小得較多的功能區(qū)域，力求 Vi=1。 5. 犧牲型（ F↓ /C↓↓）： 在產品功能略有下降、產品成本大幅度降低的情況下，也可達到提高產品 價值的目的。 提高價值的途徑 ： (看 6869 例子 ) 1. 雙向形（ F↑ /C↓）： 在提高產品功能的同時，又降低產品成本，這是提高價值 最為理想 的途徑。 價值工程的特點： 1) 價值工 程的 目標 ，是以最低的壽命周期成本，使產品具備它所必須具備的功能。 影響租金的因素很多 ，如設備的價格、融資的利息及費用、各種稅金、租賃保證金、運費、租賃利差、各種費用的支付時間，以及租金采用的計算公式等。 8 8 經濟壽命：（ N0） （計算 P59） 求經濟壽命！ P = 實際價值（目前賬面價值） LN = 預計殘值 λ = 設備的低劣化值（年均遞增使用成本） 六、設備租憑與購買方案的比選分析 設備租賃 一般有 融資租賃 （租期長、價格貴） 和 經營租賃 （短期臨時性） 二種方式。 設備更新方案的比選 原則： 1） 應站在客觀的立場分析問題 2） 不考慮 沉沒成本 3） 逐年滾動比較 沉沒成本 （計算 P56） 求沉沒成本！ 沉沒成本＝設備賬面價值－當前市場價值 沉沒成本＝ (設備原值－累計折舊 )－當前市場價值 設備壽命 現代設備不僅要考慮自然壽命，而且還要考慮設備的技術壽命和經濟壽命。?。?！ 7 7 不能作為設備更新估算依據的是設備的： 自然壽命！ 設備磨損的補償方式： 設備有形磨損的 局部補償 是 大修理 ，設備無形磨損的 局部補償 是 現代化改裝 ；設備有形磨損和無形磨損的 完全補償 是 更新 ； 設備大修理 是更換部分已磨損的零部件和調整設備，以 恢復 設備的生產功能和效率為主 ； 設備現代化改造 是對設備的結構作局部的改進和技術 上的革新，如增加新的、必須的零部 件，以 增加 設備的生產功能和效率為主 。 4）財務計劃現金流量表 以（ 計算期各年的投資、融資及經營活動 ）內現金的流入和流出，可以計算（ 累計盈余資金、分析技術方案的財務生存能力 ）的財務指標。 6 6 如果對敏感性分析得目的是對不同技術方案進行選擇，一般應選擇 敏感程度小 、 承受風險能力強 、 可靠性大 的方案。 本量利模型公式 （計算 P3637 求利潤或產銷量） B=PQ[(Cu+Tu)Q+CF] 1） 求盈虧平衡點的產銷量 （求 Q, B=0） 2） 求利用率 （產銷量 /設計能力） 3） 達到設計能力時盈利 （ Q=設計） 4） 利潤為 100 萬時的產銷量（求 Q, B=100 萬） 盈虧平衡點產量越低，風險越小，能力越強（ P 練習 22 第 1 13 題） 盈虧平衡分析不能反映產生技術方案風險的根源；只適用于技術 方案經濟效果評價（影響程度） 敏感性分析 目的： 從中找出 敏感因素 ，確定評價指標對該因素的 敏感程度 和技術方案對其變化的 承受能力 。 長期貸款利息 與 短期借款利息 都屬于固定成本。 確定基準收 益率的 基礎 是 資金成本 和 機會成本 ，而考慮的影響因素是（ 投資風險 和 通貨膨脹 ） 1 償債能力分析 償債資金來源 包括 1） 利潤 2） 固定資產折舊 3） 無形資產及其它資產攤銷費 4） 其它資金來源 償債能力指標 有 1) 借款償還期 2) 利息備付率 3) 償債備付率 4) 資產負債率 5) 流動比率 6) 速動比率 借款償還期指標適用于 那些不預先給定借款償還期限，且按最大償還能力計算還本付息的技術方案；對于那些預先給定償還期限的技術方案，應采用 計息備付率 和 償債備付率 指標分析企業(yè)的償債能力。 2) 在 企業(yè) 各類技術方案的經濟效果評價中參考選用的 行業(yè)財務基準收益率 。 （某方案在 計算期內 預計能夠達到年平均收益率） 公式： 現金流入現值之和 現金流出現值之和 = 0 求出內部收益率 財務內部收益率優(yōu)點： 考慮了資金的時間價值及技術方案在整個計算期內的經濟狀況，不僅能反映投資過程的 收益程度 ，而且 FIRR 的大小不受外部參數影響 ，完全取決于技術方案投資過程凈現金流量系列的情況。 靜態(tài)投資回收期 （計算 P2223） P = [I: 技術總投資 A： 每年凈收益額 ] 靜態(tài)投資回收期優(yōu)缺點及適用范圍： ①優(yōu)點： 回收期反映抗風險能力； ②缺點： 只考慮回收之前的效果，沒有全面考慮技術方案整個計算期內的現金流量； ③適用范圍： 對于那些技術上 更新迅速 的技術方案，或 資金短缺 的技術方案，或未來的情況 很難預測而投資者又特別關心資金補償 的技術方案。 對于經營性項目 根據國家 現行 財政、稅收制度 、 現行 市場價格，主要分析項目的 ①盈利能力、②償債能力、③財務 生存能力 3 3 對于非經營性項目 主要分析 財務生存能力 技術方案的計算期 包括 建設期 和 運營期； 運營期 包括： 投產期、達產期 ； 運營期的決定因素： 1） 設施和設備的經濟壽命 2） 產品壽命 3） 主要技術的壽命期 經濟效果評價指標體系： P19 靜態(tài)分析指標適用范圍 靜態(tài)分析指標的最大特點是不考慮時間因素，計算簡便。 終值和現值計算 (計算 P 9) 名義利率與有效利率 （計算 P1113） 名義利率： r = i m 有效利率： 11 ??????? ??? meff mrPIi （注意多久 復利 或 計息 一次） 知： 名義利率（ r） 、多久復利（ m） 得 計息周期利率（ i） 算 有效利率（ effi ） 最后算 終值和現值 二、技術方案經濟效果評價 （ 方案盈利能力、償債能力、財務生存能力） 經濟效果評價： 在 ①擬定的技術方案、②財務收益、③費用估算 的基礎上，采用科學的分析方法，對技術方案的 ①財務可行性 和 ②經濟合理性 進行分析論證。 投資收益率計算公式： R= X100% 【 A: 年凈收 益 額 (正常年份 ) I： 技術方案總投資】 投資收益率 R 與基準收益率 Rc 比較： R≥ Rc， 可行； RRc，不可行 I： 技術方案總投資包括： 建設投資 、 建設期貸款利息 、 全部流動資金 （建成后利息 不算） 投資收益率 R 優(yōu)點、和適用范圍： ①優(yōu)點： 經濟指標明確、直觀，計算簡便 ，一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣， 適用于各種投資規(guī)模 ； ②適用范圍： 主要用在技術方案制定的早起階段或研究過程，且計算期較短、 不具備綜合分析所需詳細資料技術方案 ，尤其適用于 工藝簡單而生產情況變化不大的技術方案 的選擇和投資經濟效果的評價。 1 財務內部收益率 FIRR（不受 ic 參數影響，比較客觀） 其實質就是使技術方案在計算期內各年凈現金流量的現值累計 等于零 的折現率。 基準收益率的測定： 1) 在 政府投資項目 及按政府要求進 行財務評價的建設項目中采用 行業(yè)財務基準收益率 ，根據政府政策導向進行確定。 基準收益率的確定應綜合考慮的因素 : 1） 資金成本 2） 機會成本 3） 投資風險 4） 通貨膨脹。 1）固定成本 ：不隨產品產量的增減發(fā)生變化的各項成本費用，如 工資 、 福利費 （計件工資除 外）、 折舊費 、 修理費 、 無形資產及其他資產攤銷費 、 其他費用 。 3）半可變成本 ： 隨技術方案產量增長而增長，但不成正比例變化的成本， 如與生產批量有關的某些消耗性材料 費用、共模具費、運輸費。 敏感度系數 敏感度系數 =指標變化率 /因素變化率（系數 絕對值 越大越敏感） （注意 P 練習 23 頁第 20 題 /P 練習 24 頁第 25 題）講的是變化率！ 臨界點 指技術方案允許不確定因素向不利方向變化的 極限值 ，超過極限，技術方案的經濟效果將不可行。 3）投資各方現金流量表 是以