關(guān)于證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法的修訂說(shuō)明-全文預(yù)覽
【正文】 元（《集合細(xì)則》第條）。允許集合計(jì)劃、定向資產(chǎn)管理參與融資融券交易，有利于更多客戶通過(guò)集合計(jì)劃和定向資產(chǎn)管理參與融資融券交易，擴(kuò)大融資融券的市場(chǎng)覆蓋面，健全融資融券市場(chǎng)機(jī)制。對(duì)于定向資產(chǎn)管理，鑒于其面向高端客戶及一對(duì)一性質(zhì)，在法規(guī)允許客戶投資的范圍內(nèi)，允許由客戶和證券公司自愿協(xié)商，合同約定投資范圍（《集合細(xì)則》第條、第條；《定向細(xì)則》第條）。，以及證券公司專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃 目前證券公司專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃的主要表現(xiàn)形式是企業(yè)資產(chǎn)證券化，已運(yùn)行7年多。；對(duì)于面向高端客戶的限額特定資產(chǎn)管理計(jì)劃，鑒于高凈值客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)，在一般集合計(jì)劃投資范圍基礎(chǔ)上，允許限額特定資產(chǎn)管理計(jì)劃投資商品期貨 商品期貨是標(biāo)的物為實(shí)物商品的期貨合約，具有獨(dú)特的收益特征，長(zhǎng)期看其價(jià)格波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)系密切，與股票、債券等投資品種的相關(guān)性不強(qiáng)，是一種良好的大類資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)分散工具。一是穩(wěn)妥審慎原則，投資對(duì)象應(yīng)當(dāng)主要限于在合法交易場(chǎng)所交易或經(jīng)過(guò)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)（備案）的產(chǎn)品；二是符合投資者適當(dāng)性要求。擴(kuò)大資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資范圍 《試行辦法》第五條規(guī)定“證券公司從事客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，……，為客戶提供證券及其他金融產(chǎn)品的投資管理服務(wù)”。隨著市場(chǎng)的發(fā)展，新的投資品種逐漸涌現(xiàn)?！抖ㄏ蚣?xì)則》修訂草案總共條，主要修訂條，刪除條。四是，鑒于滬深證券交易所已于年將席位與參與者交易業(yè)務(wù)單元分開(kāi)管理，將要求集合計(jì)劃投資運(yùn)作通過(guò)“固定席位”改為通過(guò)“專用交易單元”進(jìn)行（《管理辦法》第條）。一是，與《證券法》“資料保存期限不得少于年”的規(guī)定相銜接，刪除“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的相關(guān)材料自資產(chǎn)管理合同終止之日起，保存期限不得少于年”的規(guī)定，明確證券公司要按法律、行政法規(guī)的規(guī)定保存資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)材料（《管理辦法》第條）。實(shí)踐中證券公司涉嫌違法違規(guī)被調(diào)查的情形多種多樣，并非一概影響資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。鼓勵(lì)證券公司在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，依法開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新。調(diào)整對(duì)投資主辦人的資質(zhì)要求，要求具備良好的誠(chéng)信紀(jì)錄和職業(yè)操守，通過(guò)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的注冊(cè)登記 目前，證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)基金經(jīng)理實(shí)施注冊(cè)登記制，明確基金經(jīng)理注冊(cè)、變更、注銷登記的具體要求，建立基金經(jīng)理的誠(chéng)信檔案，提高基金經(jīng)理的透明度，引導(dǎo)基金經(jīng)理合理有序流動(dòng)，保護(hù)基金投資者的合法權(quán)益。、充實(shí)集合計(jì)劃估值的監(jiān)管要求。、提高資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)透明度，方便社會(huì)監(jiān)督。、調(diào)整“關(guān)聯(lián)證券”的范圍，明確資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)及其關(guān)聯(lián)方發(fā)行的證券，不屬于關(guān)聯(lián)證券。、取消“集合計(jì)劃資產(chǎn)中的證券，不得用于回購(gòu)”的限制。為減少因大量退出導(dǎo)致集合計(jì)劃投資的大幅波動(dòng)，保持集合計(jì)劃份額的穩(wěn)定，從而更好的保護(hù)客戶利益，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，在滿足客戶適當(dāng)性要求、簽署資產(chǎn)管理合同、借助證券交易所大宗交易平臺(tái)等前提下，允許集合計(jì)劃份額在符合資質(zhì)要求的投資者之間轉(zhuǎn)讓（《管理辦法》第條、《集合細(xì)則》第條）。、允許對(duì)集合計(jì)劃份額根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益特征進(jìn)行分級(jí)。雙和的關(guān)聯(lián)交易限制沒(méi)有考慮指數(shù)化集合計(jì)劃的特殊情況。一般集合計(jì)劃主要面向中小客戶，客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)較弱，仍舊維持雙的限制。（二）對(duì)業(yè)務(wù)規(guī)范要求等進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，滿足行業(yè)發(fā)展需要、取消限額特定資產(chǎn)管理計(jì)劃和定向資產(chǎn)管理雙的限制，豁免指數(shù)化集合計(jì)劃的雙及關(guān)聯(lián)交易投資限制，明確被動(dòng)超標(biāo)調(diào)整機(jī)制。三、《試行辦法》的主要修訂內(nèi)容《試行辦法》名稱修訂為《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》），修訂草案總共條，其中新增加條，刪除條，主要修訂條?？紤]目前已經(jīng)確定且正在推進(jìn)的取消集合計(jì)劃審批改事前備案的改革，調(diào)整相關(guān)審批條款，為證券公司根據(jù)市場(chǎng)條件和客戶需求及時(shí)有效提供相應(yīng)的產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)造條件。本次對(duì)部分條款進(jìn)行修訂調(diào)整，以適應(yīng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的需要,同時(shí)將監(jiān)管實(shí)踐中證明行之有效的做法上升為規(guī)則。隨著市場(chǎng)狀況、客戶需求和證券公司自身管理能力的變化，《試行辦法》及配套實(shí)施細(xì)則在實(shí)施過(guò)程中面臨一些新問(wèn)題、新情況，部分條款需要適當(dāng)調(diào)整、充實(shí)。關(guān)于《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》的修訂說(shuō)明按照我會(huì)立法計(jì)劃安排，結(jié)合行業(yè)發(fā)展實(shí)踐，我們于年初著手對(duì)《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《試行辦法》）及《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《集合細(xì)則》）、《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《定向細(xì)則》）進(jìn)行修訂。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，資產(chǎn)管理已經(jīng)成為證券公司的一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)?！对囆修k法》總體框架合理，主要條款適當(dāng)。（三）體現(xiàn)“放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管”政策取向。能以修訂《集合細(xì)則》、《定向細(xì)則》解決問(wèn)題的，不再修訂《試行辦法》。為使集合計(jì)劃審批改備案工作有序開(kāi)展，我會(huì)將同時(shí)配套制定《證券公司集合資產(chǎn)管理計(jì)劃備案管理指引》，厘清集合計(jì)
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