關(guān)于證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法的修訂說明-免費(fèi)閱讀
【正文】 專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是針對客戶的特殊需求和資產(chǎn)的具體情況而辦理的特殊資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)一般較為復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)控制要求相對較高，現(xiàn)階段實(shí)施審批制是必要的、適當(dāng)?shù)模虼宋床杉{這一建議。二是，部分單位建議將資產(chǎn)管理法律關(guān)系直接明確為信托關(guān)系，以進(jìn)一步明確投資者與管理人的權(quán)利和義務(wù)，實(shí)現(xiàn)理財(cái)資產(chǎn)有效隔離，保護(hù)客戶資產(chǎn)安全，促進(jìn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)健康發(fā)展。此外，此次修訂還對《試行辦法》和兩個(gè)細(xì)則進(jìn)行了部分文字調(diào)整或規(guī)范。三是，對于因集合計(jì)劃規(guī)模變動(dòng)等計(jì)劃管理人之外的因素導(dǎo)致自有資金參與集合計(jì)劃被動(dòng)超限的，要求證券公司在合同中明確約定處理原則，依法及時(shí)調(diào)整（《集合細(xì)則》第條）。限額特定資產(chǎn)管理計(jì)劃面對的客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)，客戶范圍有限，規(guī)模較小，適當(dāng)對其實(shí)施差異化監(jiān)管，有利于促進(jìn)其健康發(fā)展。等金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)或備案發(fā)行的金融產(chǎn)品。保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)，并依據(jù)實(shí)際投資收益情況確定客戶實(shí)際收益的理財(cái)計(jì)劃。同時(shí)，證券公司綜合治理結(jié)束后，證券公司歷史遺留風(fēng)險(xiǎn)得以化解，財(cái)務(wù)狀況持續(xù)改善，建立并實(shí)施了合規(guī)管理制度，健全了以凈資本為核心的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有序開展，投資管理能力和風(fēng)險(xiǎn)控制水平穩(wěn)步提高，適度擴(kuò)大資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資范圍具有現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)，風(fēng)險(xiǎn)可控。四、《集合細(xì)則》、《定向細(xì)則》修訂主要內(nèi)容《集合細(xì)則》修訂草案總共條，其中新增加條，刪除條，主要修訂條。 （四）調(diào)整與相關(guān)法律法規(guī)不一致或重復(fù)的內(nèi)容。、加強(qiáng)對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新的監(jiān)管。借鑒國內(nèi)外實(shí)踐中金融機(jī)構(gòu)不適當(dāng)銷售理財(cái)產(chǎn)品的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，進(jìn)一步落實(shí)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》了解客戶、適當(dāng)銷售、誠信銷售的相關(guān)規(guī)定，明確應(yīng)當(dāng)充分了解客戶，對客戶進(jìn)行分類，遵循風(fēng)險(xiǎn)匹配原則，向客戶推薦適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品或服務(wù)（《管理辦法》第條第款）；明確客戶應(yīng)當(dāng)獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，不得損害國家利益、社會(huì)公共利益和他人合法權(quán)益（《管理辦法》第條第款）；明確證券公司和代理推廣機(jī)構(gòu)的適當(dāng)銷售義務(wù)，通過將不適當(dāng)銷售列為采取監(jiān)管措施和追究法律責(zé)任的適用情形，進(jìn)一步明確不適當(dāng)銷售的法律責(zé)任，完善對資產(chǎn)管理計(jì)劃銷售活動(dòng)的監(jiān)管（《管理辦法》第條、第條）。同時(shí)，為防控集合計(jì)劃利用回購連續(xù)套做放大風(fēng)險(xiǎn)，適當(dāng)限制杠桿比例，明確“單只集合計(jì)劃參與證券回購的融入資金余額不得超過該計(jì)劃資產(chǎn)凈值的，中國證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外”（《管理辦法》第條，《集合細(xì)則》第條）。、適當(dāng)允許集合計(jì)劃份額在投資者之間有條件轉(zhuǎn)讓。的關(guān)聯(lián)交易限制目的在于防范關(guān)聯(lián)方之間違規(guī)利益輸送。為使集合計(jì)劃審批改備案工作有序開展，我會(huì)將同時(shí)配套制定《證券公司集合資產(chǎn)管理計(jì)劃備案管理指引》，厘清集合計(jì)劃備案管理相關(guān)要求。（三）體現(xiàn)“放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管”政策取向。經(jīng)過多年的發(fā)展，資產(chǎn)管理已經(jīng)成為證券公司的一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)。隨著市場狀況、客戶需求和證券公司自身管理能力的變化，《試行辦法》及配套實(shí)施細(xì)則在實(shí)施過程中面臨一些新問題、新情況，部分條款需要適當(dāng)調(diào)整、充實(shí)。考慮目前已經(jīng)確定且正在推進(jìn)的取消集合計(jì)劃審批改事前備案的改革，調(diào)整相關(guān)審批條款，為證券公司根據(jù)市場條件和客戶需求及時(shí)有效提供相應(yīng)的產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)造條件。（二）對業(yè)務(wù)規(guī)范要求等進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，滿足行業(yè)發(fā)展需要、取消限額特定資產(chǎn)管理計(jì)劃和定向資產(chǎn)管理雙的限制，豁免指數(shù)化集合計(jì)劃的雙及關(guān)聯(lián)交易投資限制，明確被動(dòng)超標(biāo)調(diào)整機(jī)制。雙和的關(guān)聯(lián)交易限制沒有考慮指數(shù)化集合計(jì)劃的特殊情況。為減少因大量退出導(dǎo)致集合計(jì)劃投資的大幅波動(dòng)，保持集合計(jì)劃份額的穩(wěn)定，從而更好的保護(hù)客戶利益，維護(hù)市場穩(wěn)定，在滿足客戶適當(dāng)性要求、簽署資產(chǎn)管理合同、借助證券交易所大宗交易平臺等前提下，允許集合計(jì)劃份額在符合資質(zhì)要求的投資者之間轉(zhuǎn)讓（《管理辦法》第條、《集合細(xì)則》第條）。、調(diào)整“關(guān)聯(lián)證券”的范圍，明確資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)及其關(guān)聯(lián)方發(fā)行的證券，不屬于關(guān)聯(lián)證券。、充實(shí)集合計(jì)劃估值的監(jiān)管要求。鼓勵(lì)證券公司在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，依法開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新。一是，與《證券法》“資料保存期限不得少于年”的規(guī)定相銜接，刪除“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的相關(guān)材料自資產(chǎn)管理合同終止之日起，保存期限不得少于年”的規(guī)定，明確證券公司要按法律、行政法規(guī)的規(guī)定保存資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)材料（《管理辦法》第條）?！抖ㄏ蚣?xì)則》修訂草案總共條，主要修訂條，刪除條。擴(kuò)大資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資范圍 《試行辦法》第五條規(guī)定“證券公司從事客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，……，為客戶提供證券及其他金融產(chǎn)品的投資管理服務(wù)”。；對于面向高端客戶的限額特定資產(chǎn)管理計(jì)劃，鑒于高凈值客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)，在一般集合計(jì)劃投資范圍基礎(chǔ)上，允許限額特定資產(chǎn)管理計(jì)劃投資商品期貨 商品期貨是標(biāo)的物為實(shí)物商品的期貨合
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