新制度財務(wù)管理知識要點及公式整理匯總-全文預(yù)覽
【正文】 資金的效率，便于同行業(yè)之間的比較獲利指數(shù)＝無法直接反映實際收益率水平，適用于獨立方案決策內(nèi)含報酬率IRR 是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，或者說是使投資方案凈現(xiàn)值為0的折現(xiàn)率。區(qū)分相關(guān)成本和非相關(guān)成本不要忽視機會成本（市價作為機會成本）考慮投資方案對公司其它項目的影響考慮投資對凈營運資金的影響需要各部門人員共同參與進行。十、改進的杜邦分析體系資產(chǎn)負債表 凈經(jīng)營資產(chǎn)＝凈金融負債+股東權(quán)益 凈經(jīng)營資產(chǎn)＝經(jīng)營資產(chǎn)－經(jīng)營負債 凈金融負債＝金融負債－金融資產(chǎn)（劃分的標(biāo)準(zhǔn)是有無利息）利潤表 凈利潤＝稅后經(jīng)營利潤－稅后利息費用 稅后經(jīng)營利潤＝稅前經(jīng)營利潤（1－所得稅稅率） 稅后利息費用＝利息費用（1－所得稅稅率）改進的杜邦分析體系核心公式 相關(guān)指標(biāo)杠桿貢獻率＝經(jīng)營差異率＝ （凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率是企業(yè)可以承擔(dān)的稅后利息上限）第三章 資金時間價值與風(fēng)險管理（一）資金時間價值資金時間價值 指資金經(jīng)過一定時間的投資和再投資所增加的價值單利利息： I=Prn 單利終值：S=P（1+rn）單利現(xiàn)值：P=F/（1+rn） 復(fù)利終值F=P/（1+r）n或F=PFV,r,n 復(fù)利現(xiàn)值P=F/（1+r）n或P=FPV,r,n普通年金終值：F=A{[（1+r）n]1}/r 或F=AFVA，r，n年償債基金：A=F*r/[（1+r）n1] 或=F/FVA，r，n） 普通年金現(xiàn)值：P=A{1[1/(1+r)n]}/r 或P=APVA，r，n 投資回收額：A=P{r/[1(1+r)n]} 或=P/PVA，r，n） 1預(yù)付年金終值：F=A{[（1+r）n+11]/ r 1} 或F=A[（FVA，r，n+1）1]= AFVA，r，n（1+r）1預(yù)付年金現(xiàn)值：P=A{[1(1+r)（n1）/r+1]} 或P=A[(PVA，r，n1)+1]= APVA，r，n（1+r） 1遞延年金現(xiàn)值一：P=A[（PVA，r，n+m）（PVA，r，m）] 二：P=A[（PVA，r，n）*（PV，r，m）] m－遞延期數(shù) 1永續(xù)年金現(xiàn)值：P=A/r 1 1（二）風(fēng)險風(fēng)險分類 a風(fēng)險產(chǎn)生原因 自然風(fēng)險和人為風(fēng)險b風(fēng)險性質(zhì) 靜態(tài)風(fēng)險（只有損失而無獲利）和動態(tài)風(fēng)險c風(fēng)險的來源 系統(tǒng)風(fēng)險（又稱市場風(fēng)險、不可回避風(fēng)險和不可分散風(fēng)險）和非系統(tǒng)風(fēng)險（又稱可分散風(fēng)險、可回避風(fēng)險和公公司特有風(fēng)險）d承受能力 可接受風(fēng)險和不可接受風(fēng)險e風(fēng)險的具體內(nèi)容 經(jīng)濟周期風(fēng)險（無法回避可以減輕）、利率風(fēng)險（企業(yè)無法決定利率高低、不能影響利率風(fēng)險）、購買力風(fēng)險（又稱通貨膨脹風(fēng)險）、經(jīng)營風(fēng)險（又稱商業(yè)風(fēng)險，受外部客觀因素及內(nèi)部主觀因素影響，內(nèi)部是主要來源）、財務(wù)風(fēng)險（又稱籌資風(fēng)險）、違約風(fēng)險（又稱信用風(fēng)險）、流動風(fēng)險（又稱變現(xiàn)力風(fēng)險）、在投資風(fēng)險風(fēng)險計量a概率分布 介于01之間 b期望值＝c方差＝概率 d方差＝e變化系數(shù)（標(biāo)準(zhǔn)離差率）＝ 樣本標(biāo)準(zhǔn)差＝f綜合標(biāo)準(zhǔn)差＝g風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率（風(fēng)險調(diào)最低報酬率）方程K=無風(fēng)險報酬率+ b風(fēng)險報酬斜率（風(fēng)險價值系數(shù)）h b＝協(xié)方差與相關(guān)系數(shù)a投資組合標(biāo)準(zhǔn)差＝b協(xié)方差＝組合證券間相關(guān)系數(shù)第1種證券標(biāo)準(zhǔn)差第二種證券標(biāo)準(zhǔn)差c相關(guān)系數(shù)＝備注：投資組合降低公司特有風(fēng)險，不能分散系統(tǒng)風(fēng)險，充分的投資組合風(fēng)險只受協(xié)方差的影響投資報酬率＝資金時間價值（是指無風(fēng)險的最低報酬率）+風(fēng)險報酬率風(fēng)險偏好：多種同樣資金預(yù)期值的投資方式，風(fēng)險偏好者選擇具有較大不確定性的投資，凸函數(shù)風(fēng)險中性：不介意一項投資是否具有確定或不確定的結(jié)果，只是根據(jù)預(yù)期時間價值來選擇投機風(fēng)險厭惡：相同的回報率選擇風(fēng)險低的，相同的預(yù)期時間價值選擇比較確定的投機，凹函數(shù)。三、財務(wù)分析的方法：趨勢分析法（水平分析法）優(yōu)點是簡便、直觀。五、財務(wù)假設(shè) 有效資本市場假設(shè)是確立財務(wù)管理原則、決定籌資方式、投資方式、安排資金結(jié)構(gòu)，確定籌資組合的理論基礎(chǔ) 派生出市場公平假設(shè)（在資本市場上公平競爭不存在內(nèi)幕交易）和資金借貸無限量假設(shè)（誰何時都能借貸所需資金）兩個假設(shè)；理財主體假設(shè)（獨立性）運用價值手段進行活動，其中資金時間價值和風(fēng)險價值是貫穿整個財務(wù)活動的兩個主要價值觀念，為建立財務(wù)管理目標(biāo)、科學(xué)劃分權(quán)責(zé)關(guān)系奠定了理論基礎(chǔ)；持續(xù)經(jīng)營假設(shè)是
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