新制度財(cái)務(wù)管理知識(shí)要點(diǎn)及公式整理匯總-全文預(yù)覽
【正文】 資金的效率，便于同行業(yè)之間的比較獲利指數(shù)＝無(wú)法直接反映實(shí)際收益率水平，適用于獨(dú)立方案決策內(nèi)含報(bào)酬率IRR 是指能夠使未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，或者說是使投資方案凈現(xiàn)值為0的折現(xiàn)率。區(qū)分相關(guān)成本和非相關(guān)成本不要忽視機(jī)會(huì)成本（市價(jià)作為機(jī)會(huì)成本）考慮投資方案對(duì)公司其它項(xiàng)目的影響考慮投資對(duì)凈營(yíng)運(yùn)資金的影響需要各部門人員共同參與進(jìn)行。十、改進(jìn)的杜邦分析體系資產(chǎn)負(fù)債表 凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)＝凈金融負(fù)債+股東權(quán)益 凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)＝經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)－經(jīng)營(yíng)負(fù)債 凈金融負(fù)債＝金融負(fù)債－金融資產(chǎn)（劃分的標(biāo)準(zhǔn)是有無(wú)利息）利潤(rùn)表 凈利潤(rùn)＝稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)－稅后利息費(fèi)用 稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)＝稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（1－所得稅稅率） 稅后利息費(fèi)用＝利息費(fèi)用（1－所得稅稅率）改進(jìn)的杜邦分析體系核心公式 相關(guān)指標(biāo)杠桿貢獻(xiàn)率＝經(jīng)營(yíng)差異率＝ （凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率是企業(yè)可以承擔(dān)的稅后利息上限）第三章 資金時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)管理（一）資金時(shí)間價(jià)值資金時(shí)間價(jià)值 指資金經(jīng)過一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值單利利息： I=Prn 單利終值：S=P（1+rn）單利現(xiàn)值：P=F/（1+rn） 復(fù)利終值F=P/（1+r）n或F=PFV,r,n 復(fù)利現(xiàn)值P=F/（1+r）n或P=FPV,r,n普通年金終值：F=A{[（1+r）n]1}/r 或F=AFVA，r，n年償債基金：A=F*r/[（1+r）n1] 或=F/FVA，r，n） 普通年金現(xiàn)值：P=A{1[1/(1+r)n]}/r 或P=APVA，r，n 投資回收額：A=P{r/[1(1+r)n]} 或=P/PVA，r，n） 1預(yù)付年金終值：F=A{[（1+r）n+11]/ r 1} 或F=A[（FVA，r，n+1）1]= AFVA，r，n（1+r）1預(yù)付年金現(xiàn)值：P=A{[1(1+r)（n1）/r+1]} 或P=A[(PVA，r，n1)+1]= APVA，r，n（1+r） 1遞延年金現(xiàn)值一：P=A[（PVA，r，n+m）（PVA，r，m）] 二：P=A[（PVA，r，n）*（PV，r，m）] m－遞延期數(shù) 1永續(xù)年金現(xiàn)值：P=A/r 1 1（二）風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類 a風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因 自然風(fēng)險(xiǎn)和人為風(fēng)險(xiǎn)b風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì) 靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)（只有損失而無(wú)獲利）和動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)c風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（又稱市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、不可回避風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)）和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（又稱可分散風(fēng)險(xiǎn)、可回避風(fēng)險(xiǎn)和公公司特有風(fēng)險(xiǎn)）d承受能力 可接受風(fēng)險(xiǎn)和不可接受風(fēng)險(xiǎn)e風(fēng)險(xiǎn)的具體內(nèi)容 經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)（無(wú)法回避可以減輕）、利率風(fēng)險(xiǎn)（企業(yè)無(wú)法決定利率高低、不能影響利率風(fēng)險(xiǎn)）、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)（又稱通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)）、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（又稱商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，受外部客觀因素及內(nèi)部主觀因素影響，內(nèi)部是主要來(lái)源）、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（又稱籌資風(fēng)險(xiǎn)）、違約風(fēng)險(xiǎn)（又稱信用風(fēng)險(xiǎn)）、流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)（又稱變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)）、在投資風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量a概率分布 介于01之間 b期望值＝c方差＝概率 d方差＝e變化系數(shù)（標(biāo)準(zhǔn)離差率）＝ 樣本標(biāo)準(zhǔn)差＝f綜合標(biāo)準(zhǔn)差＝g風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率（風(fēng)險(xiǎn)調(diào)最低報(bào)酬率）方程K=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+ b風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率（風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)）h b＝協(xié)方差與相關(guān)系數(shù)a投資組合標(biāo)準(zhǔn)差＝b協(xié)方差＝組合證券間相關(guān)系數(shù)第1種證券標(biāo)準(zhǔn)差第二種證券標(biāo)準(zhǔn)差c相關(guān)系數(shù)＝備注：投資組合降低公司特有風(fēng)險(xiǎn)，不能分散系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，充分的投資組合風(fēng)險(xiǎn)只受協(xié)方差的影響投資報(bào)酬率＝資金時(shí)間價(jià)值（是指無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的最低報(bào)酬率）+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)偏好：多種同樣資金預(yù)期值的投資方式，風(fēng)險(xiǎn)偏好者選擇具有較大不確定性的投資，凸函數(shù)風(fēng)險(xiǎn)中性：不介意一項(xiàng)投資是否具有確定或不確定的結(jié)果，只是根據(jù)預(yù)期時(shí)間價(jià)值來(lái)選擇投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)厭惡：相同的回報(bào)率選擇風(fēng)險(xiǎn)低的，相同的預(yù)期時(shí)間價(jià)值選擇比較確定的投機(jī)，凹函數(shù)。三、財(cái)務(wù)分析的方法：趨勢(shì)分析法（水平分析法）優(yōu)點(diǎn)是簡(jiǎn)便、直觀。五、財(cái)務(wù)假設(shè) 有效資本市場(chǎng)假設(shè)是確立財(cái)務(wù)管理原則、決定籌資方式、投資方式、安排資金結(jié)構(gòu)，確定籌資組合的理論基礎(chǔ) 派生出市場(chǎng)公平假設(shè)（在資本市場(chǎng)上公平競(jìng)爭(zhēng)不存在內(nèi)幕交易）和資金借貸無(wú)限量假設(shè)（誰(shuí)何時(shí)都能借貸所需資金）兩個(gè)假設(shè)；理財(cái)主體假設(shè)（獨(dú)立性）運(yùn)用價(jià)值手段進(jìn)行活動(dòng)，其中資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是貫穿整個(gè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的兩個(gè)主要價(jià)值觀念，為建立財(cái)務(wù)管理目標(biāo)、科學(xué)劃分權(quán)責(zé)關(guān)系奠定了理論基礎(chǔ)；持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)是
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