現(xiàn)金流量與資金時間價值-全文預(yù)覽
【正文】 合算？ ? 解：分別計算出兩種情況的現(xiàn)值再進(jìn)行比較，計息期 n=5 12=60（月） ? 若租用， 5年內(nèi)全部租金的現(xiàn)值為： 2022/2/14 46 ? P ? =（元） ? 若購買，則全部費用現(xiàn)值為： P=100000100000 （ 1+1%） 60=（元） ? 由于租金的現(xiàn)值小于購買的現(xiàn)值，因此租用合算。 ? ?? ?? ?? ????????? ???????????? ???????iniiAiniAFiAA111111 疑似等額分付的計算 第三節(jié) 資金的等值計算 2022/2/14 49 某大學(xué)生貸款讀書，每年初需從銀行貸款 6,000元，年利率為 4%， 4年后畢業(yè)時共計欠銀行本利和為多少？ ? ?? ?? ?? ? ? ?? ? 6 4 9 52 4 0 0 04%,4,/ 0 0 011111?????????????? ?????????? ????AFiiiAiiAFnn例題 16 第三節(jié) 資金的等值計算 2022/2/14 50 例 17:有如下圖示現(xiàn)金流量，解法正確的有 ( ) ?LB: ?答案 : AC 0 1 2 3 4 5 6 7 8 A F=? A. F=A(P/A,i,6)(F/P,i,8) B. F=A(P/A,i,5)(F/P,i,7) C. F=A(F/A,i,6)(F/P,i,2) D. F=A(F/A,i,5)(F/P,i,2) E. F=A(F/A,i,6)(F/P,i,1) 2022/2/14 51 例 18:假定現(xiàn)金流量是：第 6年年末支付 300元，第 1 12年末各支付 60元，第 13年年末支付 210元，第 1 1 17年年末各獲得 80元。 P和 A時，系列的第一個 A與 P隔一期， P發(fā)生在系列 A的前一期；當(dāng)問題包括 F和 A時，系列的最后一個 A是和 F同時發(fā)生； 6. 等差系列中，第一個 G發(fā)生在系列的第二年年末。 0點就是第一期初，也叫零期；第一期末即等于第二期初；余類推。 A 0 1 2 n1 n A 0 1 2 n1 n 疑似 ! 第三節(jié) 資金的等值計算 2022/2/14 48 若等額分付的 A發(fā)生在每年年初，則需將年初值折算為當(dāng)年的年末值后，再運用等額分付公式。 2022/2/14 45 ? 例 15：租用一套住房月租金為 800元，預(yù)計今后 5年內(nèi)每月租金增長 %。 )3%,10,/(%,10 ?? APi4 0 1 )3%,12,/(%,12 ?? APi查復(fù)利系數(shù)表得： 10% % 12% i X 圖 1 內(nèi)插法求解未知復(fù)利系數(shù) ? ?niAP ,/由相似三角形原理解得： %10%12%10%????? xx= 此時 P=。 2. 連續(xù)利率 在這種情況下，復(fù)利可以在一年中按無限多次計算，年有效利率為： 111lim11l i m????????????????????????????????rrrmmmmemrmri式中： e自然對數(shù)的底，其數(shù)值為 資金時間價值 下一頁上一頁 返 回四、資金等值計算基本公式的應(yīng)用 P？ 100元 0 1 2 3 4 5 6 7 例 根據(jù)現(xiàn)金流量圖，判斷與實際現(xiàn)金流量等值的 0點現(xiàn)值計算式不正確的有（ ）。乙銀行年利率為 15%，但每月計息一次。 資金時間價值 下一頁上一頁 返 回 二、資金等值與等值計算基本公式 （二）等值計算基本公式 i —— 利率； n —— 計息期數(shù)； P —— 現(xiàn)值，即相對于將來值的任何較早時間的價值； F —— 終值，也稱將來值，是相對于現(xiàn)值的任何以后時間的價值 A —— 等額年金或年值 ， 計息期末等額發(fā)生的現(xiàn)金流量 G—— 等差額（或梯度），含義是當(dāng)各期的支出或收入是均勻遞增或均勻遞減時，相臨兩期資金支出或收入的差額。這兩個等值的現(xiàn)金流量如下圖所示。i n P(1+i)n1 P(1+i)n1 n F=P（ 1+ i （ 2）利率：利率是指在一個計算周期內(nèi)所得到的利息額與期初借貸資金額（即本金）之比，一般以百分?jǐn)?shù)表示。 從投資者角度看，是資金在生產(chǎn)與交換活動中給投資者帶來的利潤。那么，如果我們是科比會做出怎樣的選擇呢？ 科比的天價合同的真實價值究竟是多少？應(yīng)該如何計算呢？ 資金的時間價值 資金的時間價值 下一頁上一頁 返 回 一、資金的時間價值 1. 概念：資金隨著時間的推移所產(chǎn)生的增值。因為總合同金額不是一次性付款，而是每年分別付款。布萊恩特是 NBA現(xiàn)役最偉大的球星之一。 。 同一時點 上現(xiàn)金流入與流出之差稱凈現(xiàn)金流量（ CI－ CO）。第 2章 現(xiàn)金流量與資金時間價值 ※ 本章要求 本章是該課程的重要基礎(chǔ)內(nèi)容之一，通過對本章學(xué)習(xí)，應(yīng)熟悉現(xiàn)金流量的概念；了解各類經(jīng)濟活動的主要現(xiàn)金流量；掌握資金等值計算所涉及的基本概念、公式及其應(yīng)用。流入系統(tǒng)的稱現(xiàn)金流入（ CI）；流出系統(tǒng)的稱現(xiàn)金流出（ CO）。 30萬元 5萬元 2萬元 1萬元 0 1 2 3 4 5 6 二、 現(xiàn)金流量圖 現(xiàn)金流量及其分類 下一頁上一頁 返 回二 、 現(xiàn)金流量圖 繪制方法與含義： ：時間軸，代表時間的延續(xù)，橫軸上的坐標(biāo)稱為時點，是現(xiàn)金流量發(fā)生的時間；“ 0” —— 代表“現(xiàn)在”、“項目初始時刻”，是時間軸的起點；“ 1～ 5” —— 每個時點都代表這一期的期末和下一期的期初，如上圖“ 2” 表示第二年的年末和第三年的年初； 2．箭線：向上代表“現(xiàn)金流入”，通常有：營業(yè)收入、補貼收入、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動資金； 向下代表“現(xiàn)金流出”，
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