【正文】 則下列說法正確的有（ ）?！　　纠}　　總杠桿系數是經營杠桿系數和財務杠桿系數的乘積，是普通股盈余變動率與產銷量變動率的倍數。財務杠桿系數可用于測度財務風險的大小。經營杠桿系數，是息稅前利潤變動率與產銷業(yè)務量變動率的倍數。財務管理中的杠桿效應，包括經營杠桿、財務杠桿和總杠桿三種效應形式。　　A. % B. 13%　　C. D. 11%　　【答案】A　　【解析】平均資本成本＝7%4/10＋15%6/10＝%　　【例題　　A. % B. %　　C. % D. %　　【答案】B　　【解析】留存收益資本成本＝2/10100%＋2%＝%　　A. 3% B. %　　C. 4% D. %　　【答案】B　　【解析】長期借款資本成本＝4%（1－25%）/（1－5%）＝%　　【例題邊際資本成本，是企業(yè)進行追加籌資的決策依據。　?。ㄎ澹┢骄Y本成本的計算　　平均資本成本是指多元化融資方式下的綜合資本成本，反映著企業(yè)資本成本整體水平的高低?！　〖础　　　≠Y本成本計算有一般模式與折現模式?！　。ㄈ┯绊戀Y本成本的因素　　包括總體經濟環(huán)境、資本市場效率、企業(yè)經營狀況和融資狀況、企業(yè)對籌資規(guī)模和時限的需求。企業(yè)資金需要量的預測可以采用因素分析法、銷售百分比法和資金習性預測法?！　。ㄒ唬└鶕Y金占用總額與產銷量的關系預測　　這種方式是根據歷史上企業(yè)資金占用總額與產銷量之問的關系，把資金分為不變和變動兩部分，然后結合預計的銷售量來預測資金需要量。預測期資金周轉速度變動率）　　二、銷售百分比法　?。ㄒ唬┗驹怼　′N售百分比法，是根據銷售增長與資產增長之間的關系，預測未來資金需要量的方法?；I資數量預測的基本目的，是保證籌集的資金既能滿足生產經營的需要，又不會產生資金多余而閑置?！　。ㄈ┱J股權證的籌資特點　　認股權證是一種融資促進工具、有助于改善上市公司的治理結構、作為激勵機制的認股權證有利于推進上市公司的股權激勵機制?？赊D換債券的標的股票一般是發(fā)行公司本身的股票，也可以是其他公司的股票，所以選項A的說法不正確；可轉換債券的票面利率一般低于普通債券的票面利率，選項B的說法正確；選項C、D是可轉換債券的籌資特點，說法也是正確的。多選題】下列關于可轉換債券的說法正確的有（?。！　。ǘ┛赊D換債券的基本要素包括：標的股票、票面利率、轉換價格、轉換比率、轉換期、贖回條款、回售條款、強制性轉換調整條款?！　　纠繂雾椷x擇題　　◎債務籌資的基本形式是（?。！　∥覈谫Y租賃實務中，租金的計算大多采用等額年金法。　?。ǘ┤谫Y租賃的基本程序與形式　　融資租賃的基本程序包括：選擇租賃公司、提出委托申請、簽訂購貨協(xié)議、簽訂租賃合同、交貨驗收、定期交付租金、合同期滿處理設備?！　。ㄋ模┌l(fā)行公司債券的籌資特點　　一次籌資數額大、有利于提高公司的社會聲譽、募集資金的使用限制條件少、能夠固定資本成本的負擔、發(fā)行資格要求高、手續(xù)復雜、資本成本較高?！　」緜姆N類，按是否記名，分為記名債券和無記名債券；按是否能夠轉換成公司股權，分為可轉換債券與不可轉換債券；按有無特定財產擔保，分為擔保債券和信用債券?！　￠L期借款的保護性條款包括三類：（1）例行性保護條款；（2）一般性保護條款；（3）特殊性保護條款。第三節(jié) 債務籌資債務籌資主要是企業(yè)通過向銀行借款、向社會發(fā)行公司債券、融資租賃以及賒購商品或服務等方式籌集和取得的資金。留存收益的籌資途徑包括提取盈余公積金、未分配利潤?；I資費用較高，手續(xù)復雜?！　。ㄎ澹┌l(fā)行普通股的籌資特點　　所有權與經營權相分離，分散公司控制權，有利于公司自主管理、自主經營?！　。ㄈ┥鲜泄镜墓善卑l(fā)行　　上市的股份有限公司在證券市場上發(fā)行股票包括公開發(fā)行和非公開發(fā)行兩種類型?！　。ǘ┕煞萦邢薰镜脑O立、股票發(fā)行與上市　　設立股份有限公司，應當有2人以上200人以下為發(fā)起人，其中須有半數以上的發(fā)起人在中國境內有住所。股票只能由股份有限公司發(fā)行?！　。ㄈ┪罩苯油顿Y的程序：確定籌資數量；尋找投資單位；協(xié)商和簽署投資協(xié)議；取得所籌集的資金。實現資本保全的具體要求，可分為資本確定、資本充實和資本維持三大部分內容。資本金的出資方式可以采取貨幣資產和非貨幣資產兩種形式出資?！　。ㄒ唬┵Y本金的本質特征　　設立企業(yè)必須有法定的資本金。使籌資與用資在時間上相銜接?！　。ǘ┓治錾a經營情況，正確預測資金需要量　　企業(yè)籌集資金，首先要合理預測確定資金的需要量。外部籌資是指企業(yè)向外部籌措資金而形成的籌資來源。如我國上市公司目前最常見的可轉換債券融資、認股權證融資?！　∫?、籌資的分類　　企業(yè)籌資可以按不同的標準進行分類。判斷題】企業(yè)正式下達執(zhí)行的財務預算，不允許進行調整。預算審計可以采用全面審計，或者抽樣審計?！　∑髽I(yè)應當建立內部的彈性預算機制，企業(yè)調整預算，應當由預算執(zhí)行單位逐級向企業(yè)財務預算委員會提出書面報告，企業(yè)財務管理部門應當對預算執(zhí)行單位的預算調整報告進行審核分析，集中編制企業(yè)年度預算調整方案，提交預算委員會以至企業(yè)董事會或經理辦公會審議批準，然后下達執(zhí)行。　　企業(yè)應當將預算作為預算期內組織、協(xié)調各項經營活動的基本依據，將年度預算細分為月份和季度預算，以分期預算控制確保年度預算目標的實現。因此，上年第四季度的銷售額的45%為18萬元，上年第四季度的銷售額為18247?！　　　　　　　　　　緟⒖即鸢浮緽　　【中華會計網校答案解析】生產預算以實物量指標反映預算期的生產量，不涉及現金收支。單選題】DL公司2009年實際投資資本平均總額2500萬元，為擴大產品銷售規(guī)模，計劃年初追加500萬元營運資金，企業(yè)預期投資資本回報率為20%，則該公司2010年的目標利潤為（ ）萬元。　?。ㄊ╊A計利潤表　　預計利潤表是用來綜合反映企業(yè)在計劃期的預計經營成果，是企業(yè)財務預算中最主要的預算表之一?，F金不足時，通過銀行借款解決（利率不變），借款額為1萬元的整數倍，6月末現金余額要求不低于10萬元。該預算與制造費用預算一樣，需要劃分固定費用和變動費用列示。　?。ㄋ模┲苯尤斯ゎA算　　直接人工預算是一種既反映預算期內人工工時消耗水平，又規(guī)劃人工成本開支的業(yè)務預算。　　【例】單項選擇題　　◎某企業(yè)2009年第一季度產品生產量預算為1500件，單位產品材料用量5千克/件，季初材料庫存量1000千克，第一季度還要根據第二季度生產耗用材料的10%安排季末存量，預算第二季度生產耗用7800千克材料?！　　　　　　　　　≌_答案：A　　答案解析：本題考核生產預算的編制。全面預算的編制應以銷售預算為起點，根據各種預算之間的勾稽關系，按順序從前往后逐步進行，直至編制出預計財務報表。具體計算公式如下：　　目標利潤＝預計投資資本平均總額核定的投資資本回報率　　按投資資本回報率確定目標利潤的實質，就是按要求的企業(yè)投資利潤率測算目標利潤。企業(yè)可以在上期實際銷售收入利潤率（或前幾期平均銷售收入利潤率）的基礎上，確定目標利潤。　　為了能夠確定一個既積極又可靠的利潤目標，企業(yè)除全面考慮其經濟上的合理性、技術上的可行性和生產經營上的可能性外，還應綜合考慮生產經營的分項指標，根據總體指標和分項指標的關系進行綜合平衡，制定正確的利潤規(guī)劃?！　　菊_答案】計劃年度制造費用預算＝50000（1＋10%）＝55000（元）第三節(jié) 預算編制一、企業(yè)年度預算目標與目標利潤預算　?。ㄒ唬┠甓阮A算目標　　預算目標源于戰(zhàn)略規(guī)劃、受制于年度經營計劃，是運用財務指標對企業(yè)及下屬單位預算年度經營活動目標的全面、綜合表述?！　。ㄎ澹┫逻_執(zhí)行　　企業(yè)財務管理部門對董事會或經理辦公會審議批準的年度總預算，一般在次年3月底以前，分解成一系列的指標體系，由預算委員會逐級下達各預算執(zhí)行單位執(zhí)行?！　。ǘ┚幹粕蠄蟆　「黝A算執(zhí)行單位按照企業(yè)預算委員會下達的預算目標和政策，結合自身特點以及預測的執(zhí)行條件，提出詳細的本單位預算方案，上報企業(yè)財務管理部門。　?。ㄈ┒ㄆ陬A算與滾動預算編制方法　　定期預算是指在編制預算時，以不變的會計期間（如日歷年度）作為預算期的一種編制預算的方法?！　椥灶A算是在按照成本（費用）習性分類的基礎上，根據量、本、利之間的依存關系，考慮到計劃期間業(yè)務量可能發(fā)生的變動，編制出一套適應多種業(yè)務量的費用預算，以便分別反映在各該業(yè)務量的情況下所應支出的費用水平。　　　　　　　　　　正確答案：ABCD　　答案解析：預算工作的組織包括決策層、管理層、執(zhí)行層和考核層?！　。ǘ╊A算體系　　各種預算是一個有機聯系的整體?！　∨袛囝}　　◎預算必須與企業(yè)的戰(zhàn)略或目標保持一致?！　。ǘ╊A算的作用　　預算的作用主要表現在以下四個方面：預算通過引導和控制經濟活動、使企業(yè)經營達到預期目標；預算可以實現企業(yè)內部各個部門之間的協(xié)調；預算可以作為各目標業(yè)績考核的標準。多選題】下列有關貨幣市場的表述正確的有（ ）。法律既約束企業(yè)的非法經濟行為，也為企業(yè)從事各種合法經濟活動提供保護。　?。ㄈ┴泿攀袌觥　∝泿攀袌龅闹饕δ苁钦{節(jié)短期資金融通?！　〗鹑诠ぞ呤侨谕ㄙY金的雙方在金融市場上進行資金交易、轉讓的工具，具體分為基本金融工具和衍生金融工具兩大類。企業(yè)應當采取措施予以防范。財務管理水平的提高，也有利于經濟發(fā)展水平的進一步提高。　?。ǘ┙洕芷凇　∈袌鼋洕鷹l件下，經濟發(fā)展與運行帶有一定的波動性。第四節(jié) 財務管理環(huán)境一、技術環(huán)境　　財務管理的技術環(huán)境，是財務管理得以實現的技術手段和技術條件，它決定著財務管理的效率和效果?！　　　　纠}　　【例】多項選擇題　　◎分權型財務管理體制的優(yōu)點包括（?。?。它是目前國際上大的企業(yè)管理體制的主流形式。　?。ǘ┟鞔_企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權、執(zhí)行權與監(jiān)督權三者分立原則　　現代企業(yè)要做到管理科學，必須首先要求從決策與管理程序上做到科學、民主，因此決策權、執(zhí)行權與監(jiān)督權三權分立的制度必不可少。分權型財務管理體制可以在相當程度上縮短信息傳遞的時間，減小信息傳遞過程中的控制問題，從而使信息傳遞與過程控制等的相關成本得以節(jié)約，并能大大提高信息的決策價值與利用效率。　?。ㄈ┘瘷嗯c分權相結合型財務管理體制　　集權與分權相結合型財務管理體制實質就是集權下的分權，企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上實行高度集權，各所屬單位則對日常經營活動具有較大的自主權。　　 　　 　　正確答案：B　　答案解析：本題考核財務管理的環(huán)節(jié)?！　　纠繂雾椷x擇題　　◎下列說法中，不正確的是（?。！　∪⒎治雠c考核　?。ㄒ唬┴攧辗治觥　∝攧辗治鍪歉鶕髽I(yè)財務報表等信息資料，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)財務狀況、經營成果以及未來趨勢的過程?！　《?、決策與控制　?。ㄒ唬┴攧諞Q策　　財務決策是按照財務戰(zhàn)略目標的總體要求，利用專門的方法對各種備選方案進行比較和分析，從中選出最佳方案的過程?！　。ǘ┴攧沼媱潯　∝攧沼媱澥歉鶕髽I(yè)整體戰(zhàn)略目標和規(guī)劃，結合財務預測的結果，對財務活動進行規(guī)劃，并以指標形式落實到每一計劃期間的過程。　　【例】多項選擇題　　◎在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為的財務管理目標包括（?。??！　。ㄒ唬┧姓吲c經營者利益沖突的協(xié)調　　經營者和所有者的主要利益沖突，就是經營者希望在創(chuàng)造財富的同時，能夠獲取更多的報酬、更多的享受；而所有者則希望以較小的代價（報酬）實現更多的財富增值?！　　纠繂雾椷x擇題　　◎不屬于企業(yè)財務管理目標代表性理論的是（?。??！　」蓶|財富最大化是企業(yè)財務管理以股東財富最大為目標?！　±麧欁畲蠡褪瞧髽I(yè)財務管理以實現利潤最大為目標?！　∠嚓P者利益最大化目標是企業(yè)價值最大化目標的進一步發(fā)展，它要求企業(yè)經營中應充分考慮股東及其他利益相關者的利益，通過合作共贏促使企業(yè)實現相關者利益最大?！　《?、利益沖突的協(xié)調　　將相關者利益最大化作為財務管理目標，其首要要求就是要協(xié)調相關者的利益關系，化解他們之間的利益沖突。協(xié)調所有者與債權人的利益沖突協(xié)調的方式有：限制性借債、收回借款或停止借款等。財務預測的方法主要有定性預測和定量預測兩類。財務預算的方法主要包括固定預算與彈性預算，增量預算與零基預算，定期預算和滾動預算等。財務控制的方法主要有前饋控制、過程控制、反饋控制幾種。財務考核的形式是多種多樣的，可以用絕對指標、相對指標、完成百分比考核，也可用多種財務指標進行綜合評價考核?！　雾椷x擇題　　◎下列各項中，不屬于財務管理環(huán)節(jié)的是（?。！　。ǘ┓謾嘈拓攧展芾眢w制　　分權型財務管理體制是指企業(yè)將財務決策權與管理權完全下放到各所屬單位，各所屬單位只需對一些決策結果報請企業(yè)總部備案即可?！　木酆腺Y源優(yōu)勢，貫徹實施企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經營目標的角度，集權型財務管理體制顯然是最具保障力的，但信息傳遞的及時性差、成本比較高，而且影響部門的積極性、創(chuàng)造性與應變能力?！　∪⑵髽I(yè)財務管理體制的設計原則　　從企業(yè)的角度出發(fā)，其財務管理體制的設定或變更應當遵循如下四項原則：　　（一）與現代企業(yè)制度的要求相適應的原則　　按照現代企業(yè)制度的要求，企業(yè)財務管理體制必須以產權管理為核心，以財務管理為主線，以財務制度為依據，體現現代企業(yè)制度特別是現代企業(yè)產權制度管理的思想。U型結構直接從事各所屬單位的日常管理，即實行管理層級的集中控制；H型結構實質上是企業(yè)集團的組織形式，子公司或分公司具有法人資格或是相對獨立的利潤中心；M型結構集權程度較高，突出整體優(yōu)化，具有較強的戰(zhàn)略研究、實施功能和內部交易協(xié)調能力。具體集權內容主要有：應集中制度制定權，籌資、融資權，投資權，用資、擔保權，固定資產購置權，財務機構設置權，收益分配權；具體分權內容主要有：分散經營自主權，人員管理權，業(yè)務定價權，費用開支的審批權。各所屬單位缺乏主動性、積極性是集權型財務管理體制的缺點?！　　　　　　　　　　緟⒖即鸢浮緾