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畢業(yè)論文-現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的分析研究-全文預(yù)覽

  

【正文】 100 萬元利潤(rùn),一個(gè)企業(yè)投入資本 500 萬元,另一個(gè)企業(yè)投入 600 萬元,哪一個(gè)更符合企業(yè)的目標(biāo)?若不與投入的資本額聯(lián)系起來,就河南機(jī)電高等專科學(xué)校畢業(yè)論文 8 難以作出正確判斷。 而且采用單純的數(shù)量指標(biāo), 不能體現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的全面性 , 不能滿足理財(cái)目標(biāo)的系統(tǒng)性 、 綜合性特點(diǎn), 企業(yè)相關(guān)利益人的利益很難體現(xiàn)出來 。 我 國(guó)的證券市場(chǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不象美國(guó)的證券市場(chǎng)那樣發(fā)達(dá) , 根據(jù)有關(guān)理論 , 只有在證券市場(chǎng)達(dá)到半強(qiáng)式有效的狀況下 , 才能采用股東財(cái)富最大化這一目標(biāo) 。在我國(guó)改革開放的初期,利潤(rùn)最大化觀念對(duì)我國(guó)商品經(jīng)濟(jì)的形成和向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)軌起了不可磨滅的作用。在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)作為自主經(jīng)營(yíng)的主體,所創(chuàng)利潤(rùn)是企業(yè)在一定期間全部收入和全部費(fèi)用的差額,是按照收入與費(fèi)用配比原則加以計(jì)算的。 在企業(yè)發(fā)展的不同時(shí)期和理財(cái)環(huán)境下, 可調(diào)節(jié)財(cái)務(wù)目標(biāo)的部分標(biāo)準(zhǔn) 。 他們認(rèn)為, 財(cái)務(wù)本質(zhì)是對(duì)資本要素的配置 , 新經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)促使資本要素范圍擴(kuò)大 , 要求財(cái)務(wù)管理的資源配置功能進(jìn)一步加強(qiáng) 。企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略決策的核心。在 C 一定的情況下, EVA 越大,說明資本運(yùn) 作效率越高,就越能吸引資本的投入,有利于資源的優(yōu)化配置。 企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值率最大化 企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值最大化目標(biāo)模式, 是指企業(yè)通過財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng) , 采用最優(yōu)化的財(cái)務(wù)政策 , 充分考慮資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系 , 在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上 , 追求一定時(shí)間內(nèi)所創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)增加值與投入資金之比的最大化 。如果把企業(yè)的財(cái)富比做一塊蛋糕,這塊蛋糕可以分為幾個(gè)部分,分屬于企業(yè)契約關(guān)系的各方 ——股東、債權(quán)人、員工、政府等等。 他們認(rèn)為, 股價(jià)的高低代表了投資大眾對(duì)公司價(jià)值的客觀評(píng)價(jià) 。 股東財(cái)富最大化 河南機(jī)電高等??茖W(xué)校畢業(yè)論文 4 它 是指通過財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng) , 為股東帶來最多的財(cái)富 。 這種對(duì)目標(biāo)理論認(rèn)識(shí)上的不統(tǒng)一, 很難對(duì)實(shí)際財(cái)務(wù)管理 工作予以正確地指導(dǎo) , 甚至還有可能把企業(yè)帶入歧途 。 2 企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是在特定的理財(cái)環(huán)境中,采用通過組織財(cái)務(wù)活動(dòng),處理財(cái)務(wù)關(guān)系所要達(dá)到的目的。s modern enterprise financial management objectives of the optimal choice is to maximize corporate value, as well as the meaning of . Keywords: modern enterprise, financial control, goal I 目 錄 1 引言 ............................................................ 3 2 企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo) ................................................ 3 3 企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本觀點(diǎn) ...................................... 3 股東財(cái)富最大化 ............................................. 3 企業(yè)價(jià)值最大化 ............................................. 4 企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值率最大化 ..................................... 4 企業(yè)資本可持續(xù)有效增值 ..................................... 5 資本配置最優(yōu)化 ............................................. 5 利潤(rùn)最大化 ................................................. 6 4 對(duì)各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的分析 ........................................ 6 股東財(cái)富最大化不 符合我國(guó)國(guó)情 ............................... 6 企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值最大化和企業(yè)資本可持續(xù)有效增值值得推敲 ....... 7 資本配置最優(yōu)化過于抽象 ..................................... 7 利潤(rùn)最大化 目標(biāo)在實(shí)踐中存在難以解決的問題 .................. 7 5 國(guó)際比較借鑒 .................................................... 8 美國(guó)模式 ................................................... 8 日本模式 ................................................... 9 6 我國(guó)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的現(xiàn)實(shí)選擇 ............................. 10 7 我國(guó)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)最優(yōu)是企業(yè)價(jià)值最大化 ................... 10 企業(yè)價(jià)值最大化這一目標(biāo)的優(yōu)勢(shì) .............................. 11 彌補(bǔ)了利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化的不足 .............. 11 企業(yè)價(jià)值最大化更注重現(xiàn)金流量 ........................ 12 企業(yè)價(jià)值最大化注重風(fēng)險(xiǎn)管理 .......................... 12 注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展 ................................ 12 我國(guó)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的意義 .............................. 13 企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)符合我國(guó)的國(guó)情 .................... 13 企業(yè)價(jià)值最大化符合我國(guó)當(dāng)前的產(chǎn)權(quán)制度 ................ 13 企業(yè)價(jià)值最大化符合企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益 .......... 13 企業(yè)價(jià)值最大化克服了股東財(cái)富最 大化的缺陷 ............ 13 正確認(rèn)識(shí)企業(yè)價(jià)值最大化和履行社會(huì)責(zé)任 ...................... 14 8 實(shí)習(xí) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)難以完成的問題 ............................. 14 財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 定位不妥 ..................................... 15 企業(yè)管理者素質(zhì)不高觀念淡薄 ............................... 15 企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制薄弱 ..................................... 15 .................................... 16 ........................................ 16 河南機(jī)電高等??茖W(xué)校畢業(yè)論文 II ........................................ 16 ................................ 16 資金短缺融資渠道狹窄 ...................................... 17 9 結(jié)語 ........................................................... 17 致謝 ............................................................. 18 參考文獻(xiàn) ......................................................... 19 河南機(jī)電高等??茖W(xué)校畢業(yè)論文 3 1 引言 現(xiàn)代企業(yè)是具有 “ 產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開和管理 ” 基本特征的單位,是適應(yīng)社會(huì)化大生產(chǎn)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的經(jīng)濟(jì)組織,是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的微觀基礎(chǔ)。 本文 闡述了我國(guó) 現(xiàn)代 企業(yè) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 的基本觀點(diǎn) ,以及對(duì)這些財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的 分析 ,通過國(guó)際比較借鑒, 最后指出 , 我國(guó) 現(xiàn)代企業(yè) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的 最優(yōu) 選擇 是企業(yè)價(jià)值最大化 ,以及意義等。 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果 ,是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn) ?它不僅規(guī)范著企業(yè)的運(yùn)行方向和運(yùn)行方式,決定企業(yè)的興衰成敗,而且也影響著整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效果。s modern enterprise financial management objectives of the basic concepts, as well as an analysis of the financial management objectives, by drawing on international parisons, concluded that China39。它不僅規(guī)范著企業(yè) 的運(yùn)行方向和運(yùn)行方式,決定企業(yè)的興衰成敗,而且也著整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效果。 近些年來 , 我們可以看到很多有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的論點(diǎn) , 但眾說不一 ,各執(zhí)一詞 , 未能形成共識(shí) 。 關(guān)于財(cái)務(wù)管理的目標(biāo), 目前主要存在以下 幾 種觀點(diǎn) 。 在股份經(jīng)濟(jì)條件下 , 股東財(cái)富由其所擁有 的股票數(shù)量和股票市場(chǎng)價(jià)格兩方面來決定 ,因此股東財(cái)富最大化也最終體現(xiàn)為股票價(jià)格 。 企業(yè)是多邊契約關(guān)系的總和,如果將企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)僅歸結(jié)為股東 的目標(biāo),而忽視其他相關(guān)利益主體,必然導(dǎo)致矛盾沖突,最終損害企業(yè)的價(jià)值。從這一意義上講,企業(yè)應(yīng)將長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展擺在首位,并強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)中滿足各方面的利益關(guān)系。經(jīng)濟(jì)附加值率 =EVA/C,反映了投入每一單位資本帶來的經(jīng)濟(jì)附加值。 企業(yè)資本可持續(xù)有效增值 企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展是指企業(yè)在產(chǎn)品、技術(shù)方面的不斷創(chuàng)新,不斷為適應(yīng)市場(chǎng)需要而發(fā)展壯大。 資本配置最優(yōu)化 有的人提出, 新經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)產(chǎn)生了巨大的沖擊 , 經(jīng)濟(jì)體制 、 企業(yè)組織形式、理財(cái)觀念的變化對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)能產(chǎn)生極大的影響, 同時(shí)指出新經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)應(yīng)定位為資本配置最優(yōu)化 。 新經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)家智力資本的介入, 導(dǎo)致企業(yè)面臨資本總量的重新認(rèn)定和結(jié)構(gòu)的重新調(diào)整 , 資本結(jié)構(gòu)比資本收益的地位更為重要 。以追逐利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo),其主要原因有三:一是人類從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的目的是為了創(chuàng)造更多的剩余產(chǎn)品,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,剩余產(chǎn)品的多少可以用利潤(rùn)這個(gè)價(jià)值來衡量;二是在自由競(jìng)爭(zhēng)的資本市場(chǎng)中,資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè);三是只有每個(gè)企業(yè)都最大限度地獲得利潤(rùn),整個(gè)社會(huì)的財(cái)富才可能實(shí)現(xiàn)最大化,從而帶來社會(huì)的進(jìn)步和發(fā)展。 利潤(rùn)最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)以前在西方根深蒂固。 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 對(duì)其目標(biāo)模式有重大影響 。 企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值最大 化和企業(yè)資本可持續(xù)有效增值值得推敲 這兩個(gè)財(cái)務(wù)目標(biāo)采用具體指標(biāo)來量化評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn), 雖在實(shí)踐中易于操作 , 但其指標(biāo)科學(xué)性尚值得推敲 。 利潤(rùn)最大化目標(biāo)在實(shí)踐中存在難以解決的問題 這里的利潤(rùn)是指企業(yè)一定時(shí)期實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額,它沒有考慮 資金時(shí)間價(jià)值 例如,今年獲利 100 萬元和明年獲利 100 萬元,哪一個(gè)更符合企業(yè)的目標(biāo)?若不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值,就難以作出正確判斷。 5 國(guó)際比較借鑒 確立科學(xué)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)必須分析對(duì)企業(yè)理財(cái)產(chǎn)生影響的相關(guān)利益集團(tuán) 。 美國(guó)模式 所有者 :美國(guó) 企業(yè)的個(gè)人股東居多 , 股權(quán)比較分散 。 職工 :美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)比較發(fā)達(dá), 員工和企業(yè)之間沒有穩(wěn)固的關(guān)系 。 政府 :美國(guó)政府認(rèn)為, 管得越少就是管得最好 。 職工 :日本企業(yè)推行終身雇傭制和逐級(jí)提升制, 企業(yè)與員工之間的關(guān)系比較穩(wěn)定 , 企業(yè)在作決策時(shí) , 多把員工利益放在首位 。 政府通過各種中長(zhǎng)期計(jì)劃, 引導(dǎo)企業(yè)投資方向和經(jīng)營(yíng) 、 財(cái)務(wù)決策 。在日本, 股東 、 債權(quán)人 、 職工 、 政府在企業(yè)財(cái)務(wù)決策中都起重要作用, 財(cái)務(wù)決策必須兼顧各方面的利益關(guān)系 。第二,我 國(guó)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較高 , 其中銀行借款占絕大多數(shù) , 這種情況下 , 銀行對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策會(huì)產(chǎn)生一定程度的影響 。我們相信 隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展 , 企業(yè)價(jià)值最大化逐漸成為我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理 的主導(dǎo)目標(biāo) 。 同時(shí) ,股權(quán)的分散化,債權(quán)人及企業(yè)員工參與決策的經(jīng)?;矝Q定了企業(yè)必須把股東、債權(quán)人、員工等利益關(guān)系者的利益綜合加以考 慮。這就要求企業(yè)將取得的報(bào)酬按時(shí)間價(jià)值進(jìn)行計(jì)量,同時(shí),對(duì)報(bào)酬進(jìn)行貼現(xiàn)時(shí),使用怎樣的貼現(xiàn)率取決于企業(yè)各年面臨風(fēng)險(xiǎn)的大小,可見,企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)必然考慮 了時(shí)間價(jià)值因素和報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系,使企業(yè)的前當(dāng)收益與未來收益都對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生影響,有效地避免企業(yè)短期行為的發(fā)生。正是企業(yè)價(jià)值最大化具有了更豐富的內(nèi)涵,考慮到了諸多影響企業(yè)發(fā)展的因素,企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)才得以體現(xiàn)出來。企業(yè)價(jià)值最大化的管理目標(biāo)明確提到了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)方面的因素,將企業(yè)經(jīng)營(yíng)的一切環(huán)節(jié)、一切人員、一切部門都考慮到現(xiàn)金管理過程中來。 注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展 企業(yè)價(jià)值最大化的管理目標(biāo)明確了企業(yè)要把社會(huì)責(zé)任意識(shí)、環(huán)境因素等列河南機(jī)電高等專科學(xué)校畢業(yè)論文 13 入經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略內(nèi),其實(shí)就是提出企業(yè)要有可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。 企業(yè)價(jià)值最大化符合我國(guó)當(dāng)前的產(chǎn)權(quán)制度 利于我國(guó)現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和 完善。企
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