財(cái)務(wù)管理教學(xué)案例008藍(lán)田股份短期償債能力分析-全文預(yù)覽
【正文】 客戶上門提貨的銷售方式，這與過(guò)去漁民在湖邊賣魚(yú)的傳統(tǒng)銷售方式是相同的。武昌魚(yú)公司位于湖北鄂州市，距洪湖的直線距離 200公里左右，其主營(yíng)業(yè)務(wù)是淡水魚(yú)類及其它水產(chǎn)品養(yǎng)殖，其應(yīng)收款回收期是 577天，比藍(lán)田股份應(yīng)收款回收期長(zhǎng) 95倍；但是其水產(chǎn)品收入只是藍(lán)田股份水產(chǎn)品收入的 8%。 2022年藍(lán)田股份的應(yīng)收款回收期位于 “ A07漁業(yè) ” 上市公司的同業(yè)最低水平，低于同業(yè)平均值大約 31倍。這說(shuō)明，在 “ C0食品、飲料 ” 行業(yè)上市公司中，藍(lán)田股份的現(xiàn)金流量是最短缺的，償還短期債務(wù)能力是最低的。 2022年藍(lán)田股份的主營(yíng)產(chǎn)品是農(nóng)副水產(chǎn)品和飲料。 2022年藍(lán)田股份的凈營(yíng)運(yùn)資金是 。 2022年藍(lán)田股份的流動(dòng)比率是 。 現(xiàn)在，我公開(kāi)發(fā)表藍(lán)田股份會(huì)計(jì)報(bào)表的研究推理摘要。劉姝威見(jiàn)到瞿兆玉來(lái)找自己，覺(jué)得很奇怪，便問(wèn)對(duì)方： “ 你怎么找到我的？ 瞿說(shuō)： “ 因?yàn)槟汴P(guān)心藍(lán)田啊 ” 。為了避免遭受嚴(yán)重的壞帳損失，建議銀行盡快收回藍(lán)田股份的貸款。根據(jù)分析推理：藍(lán)田股份的償債能力越來(lái)越惡化；扣除各項(xiàng)成本和費(fèi)用后，藍(lán)田股份沒(méi)有凈收入來(lái)源；藍(lán)田股份不能創(chuàng)造足夠的現(xiàn)金流量以便維持正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和保證按時(shí)償還銀行貸款的本金和利息；銀行應(yīng)該立即停止對(duì)藍(lán)田股份發(fā)放貸款。 經(jīng)過(guò)研究，劉姝威發(fā)現(xiàn)，藍(lán)田有一個(gè)奇怪的財(cái)務(wù)組合。 藍(lán)田財(cái)務(wù)分析（摘要） □劉姝威 第一部分 靜態(tài)分析 一、藍(lán)田股份的償債能力分析 流動(dòng)比率 藍(lán)田股份 2022年流動(dòng)比率計(jì)算如下： 433,106,(流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) ) ——————————————— = (流動(dòng)比率 ) 560,713,（流動(dòng)負(fù)債合計(jì)） 藍(lán)田股份的流動(dòng)比率小于 1，意味著其短期可轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)不足以償還到期流動(dòng)負(fù)債，償還短期債務(wù)能力弱。ST生態(tài)大事記 1996年 5月，在上交所上市 1999年 10月，證監(jiān)會(huì)處罰公司數(shù)項(xiàng)上市違規(guī)行為 2022年 11月，劉姝威在《金融內(nèi)參》發(fā)表 600字短文，此后藍(lán)田資金鏈開(kāi)始斷裂 2022年 1月，涉嫌提供虛假財(cái)務(wù)信息，董事長(zhǎng)保田等 10名中高層管理人員被拘傳接受調(diào)查 2022年 3月，公司實(shí)行特別處理，股票簡(jiǎn)稱變更為 “ ST生態(tài) ” 2022年 5月，因連續(xù) 3年虧損，暫停上市 2022年 11月 20日，劉姝威從瞿兆玉口中得知，銀行停止了對(duì)藍(lán)田的貸款，而瞿認(rèn)為這全歸咎為劉的那篇 600字的短文。 ” 劉姝威說(shuō)自己并沒(méi)有用過(guò)于復(fù)雜的分析方法，無(wú)非就是那些常用的 20多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)。這意味著藍(lán)田股份將不能按時(shí)償還 。 這些對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，并不是一個(gè)好現(xiàn)象。只要銀行減少對(duì)藍(lán)田股份的貸款，藍(lán)田股份會(huì)立即垮掉。 直到 11月 20日，中國(guó)藍(lán)田（集團(tuán)）總公司總裁瞿兆玉手持《金融內(nèi)參》復(fù)印件親自來(lái)到劉姝威工作地 —— 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)研究所會(huì)議室，劉才知道所發(fā)生的事。根據(jù)對(duì)藍(lán)田股份會(huì)計(jì)報(bào)表的研究推理，我寫(xiě)了一篇 600多字的研究推理短文《應(yīng)立即停止對(duì)藍(lán)田股份發(fā)放貸款》發(fā)給《金融內(nèi)參》。如果財(cái)務(wù)分析結(jié)果顯示企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)度超過(guò)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，那么，銀行可以立即停止向企業(yè)發(fā)放貸款。這說(shuō)明，扣除存貨后，藍(lán)田股份的流動(dòng)資產(chǎn)只能償還 35%的到期流動(dòng)負(fù)債。這說(shuō)明藍(lán)田股份的償還短期債務(wù)能力越來(lái)越弱。 2022年藍(lán)田股份的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率均處于 “ C0食品、飲料 ” 上市公司的同業(yè)最低水平，分別低于同業(yè)平均值的 2倍、 5倍和 3倍。 2022年藍(lán)田股份的水產(chǎn)品收入位于 “ A07漁業(yè) ” 上市公司的同業(yè)最高水平，高于同業(yè)平均值 3倍。 藍(lán)田股份的農(nóng)副水產(chǎn)品生產(chǎn)基地位于湖北洪湖市，公司生產(chǎn)區(qū)是一個(gè)幾十萬(wàn)畝的天然水產(chǎn)種養(yǎng)場(chǎng)。
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