【正文】 含義 計(jì)算公式 反映企業(yè)短期償債能力和信用狀況 反映企業(yè)立刻償付流動(dòng)負(fù)債的能力 反映企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是負(fù)債 反映企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是所有者權(quán)益 反映企業(yè)經(jīng)營所得償付借款利息的能力 流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 所有者權(quán)益 /資產(chǎn)總額 （稅前利潤 利息費(fèi)用） /利息費(fèi)用 第四節(jié) 雷達(dá)圖分析法 第四節(jié) 雷達(dá)圖分析法 （三）流動(dòng)性指標(biāo) 分析流動(dòng)性指標(biāo)，目的在于觀察企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)資金周轉(zhuǎn)狀況，掌握企業(yè)資金的運(yùn)用效率。它的好壞將決定企業(yè)在市場激烈競爭中的生死存亡。 第四節(jié) 雷達(dá)圖分析法 雷達(dá)圖作為對企業(yè)財(cái)務(wù)能力分析的重要工具，從動(dòng)態(tài)和靜態(tài)兩個(gè)方面分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。 第三節(jié) 綜合評分分析法 按 100分制對某一企業(yè)進(jìn)行綜合評分。 關(guān)系比率＝實(shí)際值 247。 第三節(jié) 綜合評分分析法 五、美國沃爾比重績效評價(jià)指標(biāo)體系與方法 （一）美國沃爾比重績效評價(jià)指標(biāo)體系 美國沃爾比重績效評價(jià)方法是通過公司各項(xiàng)指標(biāo)與行業(yè)平均值的比較分析，給與綜合評分，并按檔次確定其財(cái)務(wù)水平級別，從而反映企業(yè)的經(jīng)營管理水平在行業(yè)中所處的為止。具體根據(jù)評議指標(biāo)所考核的內(nèi)容，由評價(jià)工作組的各位工作人員，依據(jù)評價(jià)參考標(biāo)準(zhǔn)判定實(shí)際指標(biāo)達(dá)到的等級，計(jì)算評議指標(biāo)得分。 第三節(jié) 綜合評分分析法 計(jì)算公式： 單項(xiàng)指標(biāo)得分＝本檔基礎(chǔ)分＋調(diào)整分 本檔基礎(chǔ)分 ＝ 指標(biāo)權(quán)數(shù) 本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù) 調(diào)整分 ＝ 實(shí)際值 － 本檔標(biāo)準(zhǔn)值 247。 第三節(jié) 綜合評分分析法 評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ) 評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)以評價(jià)年度全國國有企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，將各行業(yè)及不同規(guī)模企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況劃分計(jì)算為五個(gè)水平值。只有長期連續(xù)實(shí)踐，不斷修正，才能取得較好效果。在給每個(gè)指標(biāo)評分時(shí)，應(yīng)規(guī)定上限和下限，以減少個(gè)別指標(biāo)異常對總分造成的不合理影響。一般認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)評價(jià)的內(nèi)容主要是盈利能力，其次是償債能力，此外還應(yīng)有成長能力?，F(xiàn)代綜合評分法一般包括以下七個(gè)方面的內(nèi)容： 第三節(jié) 綜合評分分析法 選定評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)比率 確定其標(biāo)準(zhǔn)評分值 確定分值的上下限 第三節(jié) 綜合評分分析法 確定各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的標(biāo)準(zhǔn)值 計(jì)算實(shí)際值 確定關(guān)系比率 計(jì)算出各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的實(shí)際得分 財(cái)務(wù)比率 評分值 （ 1） 標(biāo)準(zhǔn)值 （ 2） 實(shí)際值 （ 3） 關(guān)系比值 （ 4） =（ 3）/（ 2） 實(shí)際得分 （ 5） =（ 1） （ 4） 流動(dòng)比率 10 2 速動(dòng)比率 10 1． 2 資產(chǎn) /負(fù)債 12 2． 1 存貨周轉(zhuǎn)率 10 6． 5 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 8 13 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 10 2． 1 資產(chǎn)報(bào)酬率 15 31． 5% 凈資產(chǎn)收益率 15 58． 33% 銷售凈利率 10 15% 合計(jì) 100 第三節(jié) 綜合評分分析法 三、綜合評分法的進(jìn)一步修正 上述綜合評分法從技術(shù)上講，仍然有一個(gè)問題，就是某一個(gè)指標(biāo)嚴(yán)重異常時(shí)，會(huì)對總評分產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。沃爾，他在本世紀(jì)初出版的《 信用晴雨表研究 》 和 《 財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析 》 中提出了信用能力指數(shù)的概念。但是，一項(xiàng)財(cái)務(wù)比率只能反映企業(yè)某一方面的財(cái)務(wù)狀況。 項(xiàng) 目 2022年 2022年 平均總資產(chǎn) 2 890 379 2 880 877 平均凈資產(chǎn) 1 538 145 1 668 006 負(fù)債 1 352 234 1 212 871 營業(yè)收入 1 253 496 1 396 902 凈利潤 25 410 105 973 單位：千元 第二節(jié) 杜邦財(cái)務(wù)分析法 四、杜邦體系與因素分析法的結(jié)合 因素分析法中的連環(huán)替代法，是在財(cái)務(wù)指標(biāo)對比分析確定差異的基礎(chǔ)上，利用各種影響因素的順序替代，從數(shù)值上測定各個(gè)相關(guān)因素對有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)差異的影響程度的一種方法。 要求：（ 1)計(jì)算該公司 2022年的下列財(cái)務(wù)比率：速動(dòng)比率；平均權(quán)益乘數(shù)；存貨周轉(zhuǎn)率；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；資產(chǎn)報(bào)酬率；股東權(quán)益報(bào)酬率；主營業(yè)務(wù)凈利率；每股利潤。 (1 50%)]=% 2022年凈資產(chǎn)收益率 =% [1247。 XYZ公司是成本費(fèi)用上升或售價(jià)下跌，而 D公司是資產(chǎn)的使用效率下降。 第五章 財(cái)務(wù)綜合分析與業(yè)績評價(jià) 這種分解可在任何層次上進(jìn)行，如可以對資產(chǎn)凈利率進(jìn)一步分解： 資產(chǎn)凈利率 =銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 第一年 % = % 第二年 6% = 3% 2 通過分解可以看出，資產(chǎn)的使用效率提高了 ,但由此帶來的收益不足以抵補(bǔ)銷售凈利率下降造成的損失。 第二節(jié) 杜邦財(cái)務(wù)分析法 該體系以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標(biāo)間的相互影響作用關(guān)系。 資產(chǎn)總額 ； 資產(chǎn)凈利率 ＝ 銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ； 銷售凈利率 ＝ 凈利潤 247。它利用財(cái)務(wù)指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)綜合經(jīng)營理財(cái)能力及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行系統(tǒng)的分析評價(jià)。 第二節(jié) 杜邦財(cái)務(wù)分析法 因此，財(cái)務(wù)分析者在進(jìn)行財(cái)務(wù)狀況綜合分析時(shí)，必須深入了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況內(nèi)部的各項(xiàng)因素及其相互之間的關(guān)系，這樣才能比較全面地揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的全貌。 第一節(jié) 財(cái)務(wù)綜合分析概述 所謂財(cái)務(wù)綜合分析就是將企業(yè)營運(yùn)能力、償債能力和盈利能力等方面的分析，納入到一個(gè)有機(jī)的分析系統(tǒng)之中，全面地對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營狀況進(jìn)行解剖和分析，從而對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益做出較為準(zhǔn)確的評價(jià)與判斷。要想對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果有一個(gè)總體評價(jià)，就必須進(jìn)行相互關(guān)聯(lián)的分析，采用適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)進(jìn)行綜合性的評價(jià)。 第二節(jié) 杜邦財(cái)務(wù)分析法 企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是一個(gè)完整的系統(tǒng)，內(nèi)部各因素都是相互依存相互作用的，任何一個(gè)因素的變動(dòng)都會(huì)引起企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況的改變。 第二節(jié) 杜邦財(cái)務(wù)分析法 杜邦財(cái)務(wù)分析體系利用幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，是一種比較實(shí)用的財(cái)務(wù)比率分析體系。 （ 1－ 資產(chǎn)負(fù)債率） ； 資產(chǎn)負(fù)債率 ＝ 負(fù)債總額 247。 第二節(jié) 杜邦財(cái)務(wù)分析法 可見，杜邦財(cái)務(wù)分析體系是一種分解財(cái)務(wù)比率的方法，從評價(jià)企業(yè)績效最具綜合性和代表性的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)出發(fā)，利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在有機(jī)聯(lián)系，對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析評價(jià)。 例：假設(shè) XYZ公司第二年凈資產(chǎn)收益率下降了，有關(guān)數(shù)據(jù)如下： 凈資產(chǎn)收益率 =資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù) 第一年 % = % 第二年 % = 6% 通過分解可以看出，凈資產(chǎn)收益率的下降不在于資本結(jié)構(gòu)，而是資產(chǎn)利用或成本控制發(fā)生了問題，造成資產(chǎn)凈利率下降。 例：假設(shè) D公司是一個(gè)同類企業(yè)，有關(guān)數(shù)據(jù)如