【正文】 * 凈現(xiàn)值的標(biāo)準(zhǔn)離差 * * % 凈現(xiàn)值的標(biāo)準(zhǔn)離差率 ％ ％ （ D） 資料三： 假定市場上的無風(fēng)險(xiǎn)收益率為 9％，通貨膨脹因素忽略不計(jì)，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為 10％，乙方案和丙方案預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)收益率分別為 10％和 8％，丁方案預(yù)期的總投資收益率為 22％。 （ 5）假定上述項(xiàng)目的投資額為 180 000萬元，預(yù)計(jì)內(nèi)部收益率為 13％，根據(jù)上述計(jì) 算結(jié)果，確定本項(xiàng)籌資的資金邊際成本，并作出是否應(yīng)當(dāng)投資的決策。 要求： （ 1）分別計(jì)算下列不同條件下的資金成本： ①新增長期借款不超過 40000萬元時(shí)的長期借款成本； ②新增長期借款超過 40000萬元時(shí)的長期借款成本； ③增發(fā)普通股不超過 120200萬元時(shí)的普通股成本； ④增發(fā)普通股超過 120200萬元時(shí)的普通股成本。銀行借款籌資費(fèi) 忽略不計(jì)。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。 2020年該公司無其他融資計(jì)劃。 （ 4）計(jì)算 A材料的相關(guān)存儲(chǔ)成本。假定不存在數(shù)量折扣，不會(huì)出現(xiàn)陸續(xù)到貨和缺貨的現(xiàn)象。 （ 3）假定市場利率為 8％，根據(jù)債券投資的到期收益率，判斷甲企業(yè)是否應(yīng)當(dāng)繼續(xù)持有 A公司債券，并說明原因。 （ 10）計(jì)算經(jīng)營期第 5年的差量凈現(xiàn)金流量△ NCF5。 （ 6）計(jì)算經(jīng)營期第 1年因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額。 （ 2）計(jì)算經(jīng)營期因更新設(shè)備而每年增加的折舊。使用新設(shè)備可使企業(yè)在 5年內(nèi)每年增加營業(yè)利潤 10000元。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單 位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。 89. 在財(cái)務(wù)管理中，依據(jù)財(cái)務(wù)比率與資金需求量之間的關(guān)系預(yù)測資金需求量的方法稱為比率預(yù)測法。 87. 財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)各種外部條件的統(tǒng) c365d150224b19cfa213d64558d28cad 11 / 17 更多精品在大家 ！ 大家網(wǎng) ，大家的！ 稱。 85. 責(zé)任中心之間無論是進(jìn)行內(nèi)部結(jié)算還是進(jìn)行責(zé)任轉(zhuǎn)賬，都可以利用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格作為計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。 83. 與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，股票回購可以提高每股收益，使股價(jià)上升或?qū)⒐蓛r(jià)維持在 — 個(gè)合理的水平上。 （ ） [答案 ]: [解析 ]: 凈現(xiàn)金流量是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)每年現(xiàn)金流人量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。請(qǐng)將判斷結(jié)果用 2B鉛筆填涂答題卡中題號(hào) 81至 90信息點(diǎn) 。 A. 設(shè)立企業(yè) B. 企業(yè)擴(kuò)張 C. 企業(yè)收縮 D. 償還債務(wù) [答案 ]: ABD [解析 ]: 企業(yè)籌資動(dòng)機(jī)可分為四類：設(shè)立籌資，擴(kuò)張籌資，償債籌資和混合籌資。公司法和稅收法規(guī)屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理法律環(huán)境的內(nèi)容。 31. 一個(gè)健全有效的企業(yè)綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)體系必須具備的基本要素包括（）。 29. 在下列各項(xiàng)預(yù)算中，屬于財(cái)務(wù)預(yù)算內(nèi)容的有（）。 27. 在下列各項(xiàng)中，影響債券收益率的有（） A. 債券的票面利率、期限和面值 B. 債券的持有時(shí)間 C. 債券的買人價(jià)和賣出價(jià) D. 債券的流動(dòng)性和違約風(fēng)險(xiǎn) [答案 ]: ABCD 8 / 17 c365d150224b19cfa213d64558d28cad 大家網(wǎng) ，大家的！ 更多精品在大家 ！ [解析 ]: 決定債券收益率的主要因素，有債券的票面利率、期限、面值、持有時(shí)間、購買價(jià)格和出售價(jià)格。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用 2B 鉛筆填涂答題卡中題號(hào) 26至 35信息點(diǎn)。 25. 根據(jù)財(cái)務(wù)管理的理論，特定風(fēng)險(xiǎn)通常是（）。假定不考慮其他條件，從甲公司的角度看，下列各項(xiàng)中屬于本企業(yè)與債權(quán)人之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是（）。所以，資產(chǎn)負(fù)債率權(quán)益乘數(shù)＝負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 /權(quán)益總額＝負(fù)債總額 /權(quán)益總額＝產(chǎn)權(quán)比率。 20. 在下列各項(xiàng)指標(biāo)中，能夠從動(dòng)態(tài)角度反映企業(yè)償債能力的是（） o A. 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率 B. 資產(chǎn)負(fù)債率 C. 流動(dòng)比率 D. 速動(dòng)比率 [答案 ]: A [解析 ]: 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率是企業(yè)一定時(shí)期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量同流動(dòng)負(fù)債的比率，它可以從現(xiàn)金流量角度來反映企業(yè)當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力 。 18. 既能反映投資中心的投人產(chǎn)出關(guān)系，又可使個(gè)別投資中心的利益與企業(yè)整體利益保持一致的考核指標(biāo)是（）。 A. 彈性預(yù)算方法 B. 固定預(yù)算方法 C. 零基預(yù)算方法 D. 滾動(dòng)預(yù)算方法 [答案 ]: C [解析 ]: 零基預(yù)算方法的優(yōu)點(diǎn)是：（ 1）不受現(xiàn)有費(fèi)用開支水平的限制；（ 2）能夠調(diào)動(dòng)企業(yè)各部門降低費(fèi)用的積極性；（ 3）有助于企業(yè)未來發(fā)展。 14. 在下列各項(xiàng)中，計(jì)算結(jié)果等于股利支付率的是（）。 A. 專設(shè)采購機(jī)構(gòu)的基本開支 B. 采購員的差旅費(fèi) C. 存貨資金占用費(fèi) D. 存貨的保險(xiǎn)費(fèi) [答案 ]: A [解析 ]: 專設(shè)采購機(jī)構(gòu)的基本開支屬于固定性進(jìn)貨費(fèi)用，和 訂貨次數(shù)及進(jìn)貨批量無關(guān)，屬于決策無關(guān)成本；采購員的差旅費(fèi)、存貨資金占用費(fèi)和存貨的保險(xiǎn)費(fèi)都和進(jìn)貨次數(shù)及進(jìn)貨批量有關(guān)，屬于決策相關(guān)成本。 10. 企業(yè)進(jìn)行短期債券投資的主要目的是（）。） 8. 若某投資項(xiàng)目的建設(shè)期為零，則直接利用年金現(xiàn)值系數(shù) 計(jì)算該項(xiàng)目內(nèi)部收益率指標(biāo)所要求的前提條件是（）。 A. 等于 1 B. 小于 1 C. 大于 1 D. 等于 0 [答案 ]: C [解析 ]: β＝ 1，表明單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場投資組合的風(fēng)險(xiǎn)情況一致；β﹥ 1，說明單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場投資組合的風(fēng)險(xiǎn)；β﹤ 1，說明單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)市場投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。 A. 內(nèi)部籌資 B. 發(fā)行債券 2 / 17 c365d150224b19cfa213d64558d28cad 大家網(wǎng) ，大家的！ 更多精品在大家 ！ C. 增發(fā)股票 D. 向銀行借款 [答案 ]: A [解析 ]: 等級(jí)籌資理論 認(rèn)為，從成熟的證券市場來看，企業(yè)的籌資優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券，最后是發(fā)行新股籌資。 A. 只存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) B. 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C. 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)小于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D. 同時(shí)存在 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) [答案 ]: D [解析 ]: 根據(jù)權(quán)益資金和負(fù)債資金的比例可以看出企業(yè)存在負(fù)債，所以存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；只要企業(yè)經(jīng)營，就存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。其他三種籌資方式都會(huì)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債或所有者權(quán)益有影響，屬于表內(nèi)籌資。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡要求，用 2B鉛筆填涂答題卡中題號(hào) .1至 25信息點(diǎn)。每小題備選答案中，只有一 個(gè) 符合題意的正確答案。經(jīng)營租賃租入的固定資產(chǎn)不在資產(chǎn)負(fù)債表中反映 ，所以屬于表外籌資。 3. 假定某企業(yè)的權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例為 60： 40，據(jù)此可斷定該企業(yè)（）。假定目前的證券市場屬于成熟市場，根據(jù)等級(jí)籌資理論的原理，甲公司在確定 2020年籌資順序時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的籌資方式是（）。 6. 如 果某單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，則可以判定該項(xiàng)資產(chǎn)的β值（）。 A. 1 300 B. 760 C. 700 D. 300 [答案 ]: C [解析 ]: 某年經(jīng)