國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下的宏觀經(jīng)濟(jì)政策-全文預(yù)覽
【正文】 貨幣貶值。同時(shí)在進(jìn)口量不變的情況下，由于價(jià)格的上升，進(jìn)口總額增加了，使貿(mào)易收支惡化、國(guó)際收支惡化。而貨幣貶值將有助于擴(kuò)大出口、減少進(jìn)口，并抑制資本的外流，這在一定程度上將緩解出口需求下降對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的沖擊。為了維持匯率的穩(wěn)定，該國(guó)必須緊縮經(jīng)濟(jì)。 結(jié)論：在浮動(dòng)匯率下，當(dāng)資本流動(dòng)完全時(shí)，擴(kuò)張性的財(cái)政政策只會(huì)引起的本幣升值，對(duì)提高一國(guó)國(guó)民收入水平完全無(wú)效。此時(shí)擴(kuò)張性的財(cái)政政策會(huì)通過(guò)貨幣貶值，來(lái)提高一國(guó)國(guó)民收入水平。 BP(e1) BP(e2) IS(e2) （ 3）資本完全流動(dòng)的情況 LM LM’ i IS(e1) Y Y1 i1 Y2 E2 E1 擴(kuò)張性貨幣政策導(dǎo)致 LM移至 LM’ → i下降 → 立即導(dǎo)致資本外流 → 資本帳戶逆差 → 本幣貶值→ 出口增加，進(jìn)口減少 → IS曲線右移。 固定匯率制下財(cái)政政策及貨幣政策效應(yīng)分析的一般性結(jié)論 在固定匯率制下，貨幣政策在長(zhǎng)期內(nèi)都是失效的，這是因?yàn)闉榱司S持固定匯率，貨幣當(dāng)局無(wú)法有效地控制貨幣供給量。 E3 i3 IS’ （ 2）資本有限流動(dòng)的情況 E1 i2 LM LM’ i IS Y Y1 i1 Y3 E2 結(jié)論：在固定匯率下，當(dāng)資本有限流動(dòng)時(shí)，擴(kuò)張性的財(cái)政政策在短期內(nèi)提高一國(guó)國(guó)民收入，但長(zhǎng)期內(nèi)是否有效取決于資本流動(dòng)性的大小。 （ 3）資本完全流動(dòng)的情況 LM LM’ i IS Y Y1 i1 E1 擴(kuò)張性貨幣政策導(dǎo)致 LM移至LM’ → i下降 → 資本立即外流 →增加的貨幣供給量迅速被資本外流沖銷 → LM’立即返回到 LM。這就是“蒙代爾分配法則（ Mundell’s Assignment Principle） ”， 也稱為“有效市場(chǎng)分類法則（ the Principle of Effective Market Classification） ” 財(cái)政政策 貨幣政策 失業(yè)和順差 擴(kuò)張性 擴(kuò)張性 失業(yè)和逆差 擴(kuò)張性 緊縮性 通貨膨脹和順差 緊縮性 擴(kuò)張性 通貨膨脹和逆差 緊縮性 緊縮性 EB IB 政府支出 利率 失業(yè)和順差 失業(yè)和逆差 通貨膨脹和逆差 通貨膨脹和順差 E James E. Meade, 19071995 Meade shared the Nobel Memorial prize in 1977 with Bertil Ohlin Robert A. Mundell （ 1932－） 1999 Nobel Laureate 貨幣政策的效應(yīng)分析 無(wú)資本流動(dòng)的情況 資本有限流動(dòng)的情況 資本完全流動(dòng)的情況 四、固定匯率制下財(cái)政政策和貨幣政策的作用效果 （ 1）無(wú)資本流動(dòng)的情況 BP LM LM’ i IS Y Y1 i1 Y2 i2 E2 E1 擴(kuò)張性貨幣政策導(dǎo)致 LM移至 LM’ → i下降 → 投資增加，Y上升，但 Y上升 →進(jìn)口增加 → 國(guó)際收支出現(xiàn)逆差 → 本幣產(chǎn)生貶值壓力，為維持固定匯率 → 貨幣供給量減少 → LM’返回到 LM。 擴(kuò)張財(cái)政 政府支出增加 —— 國(guó)民收入水平提高 —— 失業(yè)減少 政府支出增加 進(jìn)口需求增加 —— 貿(mào)易收支惡化 利率上升 —— 資本內(nèi)流 —— 資本項(xiàng)目改善 國(guó)際收支變動(dòng)不確定 擴(kuò)張貨幣 利率下降 國(guó)民收入增加 —— 失業(yè)減少 進(jìn)口需求增加 —— 貿(mào)易收支惡化 資本外流 —— 資本項(xiàng)目惡化 國(guó)際收支惡化 財(cái)政政策和貨幣政策對(duì)內(nèi)部平衡和外部平衡的作用程度和方向不同。支出轉(zhuǎn)換政策主要包括匯率政策、補(bǔ)貼和關(guān)稅政策以及直接管制。第十七章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下的宏觀經(jīng)濟(jì)政策 一、政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo) 二、米德的內(nèi)外均衡理論 三、蒙代爾的政策搭配理論 四、固定匯率制下財(cái)政政策和貨幣政策的作用效果 五、浮動(dòng)匯率制下財(cái)政政策和貨幣政策的作用效果 六、固定匯率制與浮動(dòng)匯率制對(duì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定作用 一、政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo) 內(nèi)部平衡（ Internal Balance） 外部平衡（ External Balance） 充分就業(yè) 物價(jià)穩(wěn)定 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 國(guó)際收支平衡 宏觀經(jīng)濟(jì) 政策目標(biāo) 丁伯根法則（ Tinbergen’s Rule） 根據(jù)丁伯根（ Tinbergen，1969年諾貝爾獎(jiǎng)獲得者）的理論，政府要實(shí)現(xiàn) n個(gè)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，至少要有 n種有效的政策工具，政府需要的有效政策工具的數(shù)目通常與它獨(dú)立目標(biāo)的數(shù)目大體相同。支出調(diào)整（增減型）政策主要包括財(cái)政政策和貨幣政策。 三、蒙代爾的政策搭配理論 20世紀(jì) 60年代，蒙代爾（ Robert Mundell） 提出財(cái)政政策和貨幣政策實(shí)際上是兩個(gè)政策工具，對(duì)內(nèi)外平衡的影響效果和程度不同。因此，蒙代爾提出財(cái)政政策用于內(nèi)部平衡的目標(biāo)，貨幣政策用于外部平衡的目標(biāo)。 結(jié)論：在固定匯率下，當(dāng)資本有限流動(dòng)時(shí)，擴(kuò)張性的貨幣政策僅能在短期內(nèi)提高一國(guó)國(guó)民收入，但長(zhǎng)期內(nèi)并不能對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量產(chǎn)生任何影響，貨幣政策失效。 結(jié)論：在固定匯率下，當(dāng)無(wú)資本流動(dòng)時(shí)，擴(kuò)張性的財(cái)政政策僅能在短期內(nèi)提高一國(guó)國(guó)民收入，但長(zhǎng)期內(nèi)只會(huì)進(jìn)一步提高利率，對(duì)國(guó)民收入的影響失效。 BP IS’ Y2 E3 E1 擴(kuò)張性財(cái)政政策導(dǎo)致IS移至 IS’ → i上升，在資本完全流動(dòng)的情況下，利率的微小上升立即導(dǎo)致大量資本流入，導(dǎo)致本幣有升值壓力，為了維持固定匯率，本國(guó)貨幣供給量會(huì)增加，即 LM曲線右移，直至 i恢復(fù)到與國(guó)際市場(chǎng)利率一致的水平，此時(shí) LM移至 LM’。 BP(e1) BP(e2) IS’ （ 2）資本有限流動(dòng)的情況 LM LM’ i IS(e1) Y Y1 i1 Y2 i2 E2 E1 擴(kuò)張性貨幣政策導(dǎo)致 LM移至 LM’ → i下降
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