國際經(jīng)濟學開放經(jīng)濟條件下的宏觀經(jīng)濟政策-免費閱讀
【正文】 馬歇爾 — 勒納條件表明 ， 在進出口商品的供給彈性趨于無窮大的前提下 ， 如果進出口商品需求彈性之和的絕對值大于 1， 則貨幣貶值就能發(fā)揮其扭轉(zhuǎn)貿(mào)易狀況 、 改善國際收支的作用 。 貨幣法和資產(chǎn)組合平衡法是資產(chǎn)市場法的 兩個主要的分支。 ? 第五，資產(chǎn)市場分析法中盡管存在不同分支，但它們在基本分析方法上和基本理論思想上是一致。 圖 15－ 2 第四節(jié) 匯率決定的資產(chǎn)組合分析方法 ? W ? （ 2）貨幣需求函數(shù)。Bilson等人。 PePq *?原因： 市場障礙的影響 國際收支中非貿(mào)易項目對購買力平價造成的影響 心理預期 政府在外匯市場的干預 多恩布什將購買力平價可能出現(xiàn)的偏差分成暫時性和結(jié)構(gòu)性兩種 三、對購買力平價理論的驗證 結(jié)論： ? 購買力平價理論在短期內(nèi)是失效的； ? 從長期來看，購買力平價還是比較合適的； ? 在通貨膨脹十分高漲的時期，特別是惡性通貨膨脹的情況下，匯率和價格的變化較為明顯地趨于一致，購買力平價的有效性較為顯著。 S*ttPP幾點重要的解釋 ? 首先，購買力平價是現(xiàn)實匯率水平運動的趨勢，尤其在自由貿(mào)易情況下，這一假設(shè)更為有效； ? 其次，如果一國對進口和出口的管制程度基本相同，絕對購買力平價仍然適用； ? 第三，由于購買力平價是由兩國貨幣的購買力決定的，因此，在計算貨幣的購買力時，應以反映所有產(chǎn)品和勞務(wù)的總體價格水平為基礎(chǔ)。 總之，如果沖擊來自外部，浮動匯率比固定匯率更能穩(wěn)定經(jīng)濟；如果沖擊來自內(nèi)部，固定匯率比浮動匯率更能穩(wěn)定經(jīng)濟?？梢?，如果沖擊來自內(nèi)部，浮動匯率不但不能起到“自動穩(wěn)定器”的作用，反而還起到了推波助瀾的作用。在開放經(jīng)濟條件下，內(nèi)部沖擊對經(jīng)濟的沖擊度也取決于一國所實行的匯率制度。從外匯投機的角度看，一些投機商可能正是看中該國難以維持現(xiàn)行匯率才開展投機的，因此國際資本流動的沖擊對那些難以維持本國現(xiàn)行匯率的國家而言，其沖擊度是最大的。 國際資本流動沖擊 由于種種原因，資本在國際間的流動也會對一國經(jīng)濟產(chǎn)生沖擊。在 1973年－ 1974年和 1979年發(fā)生的兩次石油危機期間，石油價格大幅上漲，由于石油是一種關(guān)鍵的進口品，且對其需求是無彈性的，所以導致國民購買力下降，或?qū)嶋H收入水平下降。因為在其他方面保持不變的情況下，出口下降必然帶來貿(mào)易收支的惡化，因而在外匯市場上該國貨幣面臨貶值的壓力。 結(jié)論：在浮動匯率下，當無資本流動時，與固定匯率制下的財政政策相比，財政政策不再無所作為。 BP IS’ Y2 E3 E1 擴張性財政政策導致IS移至 IS’ → i上升，在資本完全流動的情況下，利率的微小上升立即導致大量資本流入，導致本幣有升值壓力，為了維持固定匯率，本國貨幣供給量會增加，即 LM曲線右移，直至 i恢復到與國際市場利率一致的水平，此時 LM移至 LM’。 結(jié)論：在固定匯率下，當資本有限流動時，擴張性的貨幣政策僅能在短期內(nèi)提高一國國民收入，但長期內(nèi)并不能對實際經(jīng)濟變量產(chǎn)生任何影響，貨幣政策失效。 三、蒙代爾的政策搭配理論 20世紀 60年代，蒙代爾（ Robert Mundell） 提出財政政策和貨幣政策實際上是兩個政策工具，對內(nèi)外平衡的影響效果和程度不同。第十七章 開放經(jīng)濟條件下的宏觀經(jīng)濟政策 一、政府宏觀經(jīng)濟政策目標 二、米德的內(nèi)外均衡理論 三、蒙代爾的政策搭配理論 四、固定匯率制下財政政策和貨幣政策的作用效果 五、浮動匯率制下財政政策和貨幣政策的作用效果 六、固定匯率制與浮動匯率制對經(jīng)濟的穩(wěn)定作用 一、政府宏觀經(jīng)濟政策目標 內(nèi)部平衡（ Internal Balance） 外部平衡（ External Balance） 充分就業(yè) 物價穩(wěn)定 經(jīng)濟增長 國際收支平衡 宏觀經(jīng)濟 政策目標 丁伯根法則（ Tinbergen’s Rule） 根據(jù)丁伯根（ Tinbergen，1969年諾貝爾獎獲得者）的理論，政府要實現(xiàn) n個獨立的經(jīng)濟目標，至少要有 n種有效的政策工具，政府需要的有效政策工具的數(shù)目通常與它獨立目標的數(shù)目大體相同。 擴張財政 政府支出增加 —— 國民收入水平提高 —— 失業(yè)減少 政府支出增加 進口需求增加 —— 貿(mào)易收支惡化 利率上升 —— 資本內(nèi)流 —— 資本項目改善 國際收支變動不確定 擴張貨幣 利率下降 國民收入增加 —— 失業(yè)減少 進口需求增加 —— 貿(mào)易收支惡化 資本外流 —— 資本項目惡化 國際收支惡化 財政政策和貨幣政策對內(nèi)部平衡和外部平衡的作用程度和方向不同。 （ 3）資本完全流動的情況 LM LM’ i IS Y Y1 i1 E1 擴張性貨幣政策導致 LM移至LM’ → i下降 → 資本立即外流 →增加的貨幣供給量迅速被資本外流沖銷 → LM’立即返回到 LM。 固定匯率制下財政政策及貨幣政策效應分析的一般性結(jié)論 在固定匯率制下，貨幣政策在長期內(nèi)都是失效的，這是因為為了維持固定匯率，貨幣當局無法有效地控制貨幣供給量。此時擴張性的財政政策會通過貨幣貶值，來提高一國國民收入水平。為了維持匯率的穩(wěn)定，該國必須緊縮經(jīng)濟。同時在進口量不變的情況下，由于價格的上升，進口總額增加了，使貿(mào)易收支惡化、國際收支惡化。因為當資本流入一國時，國內(nèi)的貨幣供應量突然增加，因而利息率下降，國內(nèi)的需求增加，在充分就業(yè)的情況下，需求的增加會引起通貨膨脹。 相反，浮動匯率制度對資本流動的沖擊可以起到緩沖作用。當一國采取固定匯率制度時，如果本國居民對商品的需求突然減少，那么國民收入水平就要下降，失業(yè)就可能增加。因此，對于國內(nèi)支出變動所造成的沖擊力，固定匯率更加有效。隨著一國經(jīng)濟對外依賴性的加強，來自外部的沖擊可能會逐步增大，該國經(jīng)濟受外部影響的幾率加大，所以一國的匯率制度的選擇應該逐步由相對固定過渡到相對浮動，或者應逐步加強其匯率制度的靈活性。 （二）相對購買力平價 匯率同兩國價格水平的變化保持一致，匯率的變化取決于兩國通貨膨脹的差異，若本國
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