我國貨幣政策中介目標(biāo)的選擇畢業(yè)論文-全文預(yù)覽
【正文】 水平穩(wěn)定，對外保持人民幣幣值穩(wěn)定的目標(biāo)意義重大。我國于 1996 年正式確定 M1 為貨幣政策中介目標(biāo)， M0 和 M2 為觀測目標(biāo)。貸款比重不斷地下降，市場直接融資的比重在不斷上升。 1984 年之前，貨幣供應(yīng)量是靠“ 1： 8”的公式來確定的，也就是指每 8 元零售商品供應(yīng)量需要 1 元人民幣來實現(xiàn)流通，這對那段物資短缺時期的物價確實起很大作用。特別九十年代以來，一些西方國家開始實施所謂的通貨膨脹目標(biāo)制，淡化貨幣量與利率等中介目標(biāo)，采取使貨幣政策操作直接盯住通貨膨脹預(yù)測的策略，在這確實在一定程度上適應(yīng)了現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但隨著金融創(chuàng)新和金融自由化的浪潮在全球范圍內(nèi)的興起以及經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展 ,貨幣供應(yīng)量作為中介目標(biāo)慢慢出現(xiàn)挑戰(zhàn)，這時要求人們尋求新的適合新經(jīng)濟(jì)的中介目標(biāo)。以貨幣供應(yīng)量作為中介目標(biāo)使得調(diào)控當(dāng)局能夠根據(jù)本國經(jīng)濟(jì)的波動來調(diào)整其貨幣政策，使政府不但可以制定適合自己的通脹目標(biāo)，而且可以對本國出現(xiàn)的需求和供給矛盾做出回應(yīng)，從而保持了貨幣政策的獨(dú)立性。 以利率作為中介目標(biāo)在當(dāng)時有許多優(yōu)點(diǎn)：利率變量易于為調(diào)控當(dāng)局所控制，是調(diào)控當(dāng)局能迅速加以影響調(diào)控的金融變量；利率變量產(chǎn)生的數(shù)據(jù)較少容易收集便于統(tǒng)計；另外利率與貨幣政策其它目標(biāo)之間的相關(guān)性也比較強(qiáng)?？煽匦允侵刚{(diào)控部門能夠通過操作貨幣政策工具來及時對貨幣政策中介目 標(biāo)進(jìn)行必要的調(diào)節(jié)，以期通過對貨幣政策中介目標(biāo)的調(diào)控將貨幣政策工具的變化傳遞給貨幣政策的最終目標(biāo)，達(dá)到最終實現(xiàn)貨幣政策最終目標(biāo)的目的。 相關(guān)性?？蓽y 性是指作為中介目標(biāo)的金融變量的定義內(nèi)涵應(yīng)明確，運(yùn)用要穩(wěn)定，且該金融變量能夠被數(shù)量化。 尺度作用，實現(xiàn)貨幣政策最終目標(biāo)不僅受到貨幣政策工具變量的影響還 受其它多種因素的影響，所以各種貨幣政策工具對最終目標(biāo)的調(diào)控力度和效果都需要用貨幣政策中介目標(biāo)來衡量，另一方面貨幣政策中介目標(biāo)還可以為貨幣政策工具設(shè)定一個調(diào)控方向和調(diào)控力度，避免調(diào)控過度或調(diào)控不足等這些情況的發(fā)生。所以貨幣政策中介目標(biāo)在國家的貨幣政策宏觀調(diào)控中就具有了三個方面作用。這也是政府推出一貨幣政策以期達(dá)到 的最終目的。所以他更傾向于貨幣當(dāng)局對通脹目標(biāo)的推行應(yīng)用。而隨著利率市場化的不斷推進(jìn)，市 場利率的水平及結(jié)構(gòu)都容易被中央銀行所檢測，再者， 2 也可以運(yùn)用貨幣政策工具直接控制利率，所以他主張我國應(yīng)有步驟有計劃地放棄貨幣供應(yīng)量這一中介指標(biāo)，而改用利率。 仍然堅持以貨幣供應(yīng)量作為我國貨幣政策中介目標(biāo) 索彥峰（ 2021）將金融創(chuàng)新因素納入基本普爾分析之中，對貨幣政策中介目標(biāo)選擇問題進(jìn)行了分析，并得出了結(jié)論：就我國而言，現(xiàn)階段貨幣供給量作為中介目標(biāo)還是較優(yōu)的選擇。 我國自建國以來貨幣政策中介目標(biāo)大致經(jīng)歷了現(xiàn)金投放、貸款、貨幣供應(yīng)量幾個階段，而貨幣供應(yīng)量作為中介目標(biāo)自 98 年正式確立以來一直持續(xù)至今，期間對我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定快速政策確實做出巨大貢獻(xiàn)，但期間也是挑戰(zhàn)不斷，特別是近年來面對國內(nèi)投資過熱、通貨膨脹嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)問題時，我們的貨幣調(diào)控略顯乏 力；而國家為應(yīng)對 08 年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)而所采取的大規(guī)模投資刺激計劃，短期內(nèi)效果突出但長期來講弊端叢生，廣受批評。 evolution 目 錄 一、 引 言 ........................................................... 1 二、貨幣政策中介目標(biāo)的相關(guān)理論與范疇 .................................... 2 （一）貨幣政策中介目標(biāo)的定義 ........................................ 2 （二）貨幣政策中介目標(biāo)的作用 ........................................ 2 （三）貨幣政策中介目標(biāo)選擇的原則 .................................... 2 三、西方國家貨幣政策中介目標(biāo)選擇的演變過程 ............................... 3 （一） 20 世紀(jì)五六十年代以利率為中介目標(biāo) .............................. 3 （二）七八十年代以貨幣供應(yīng)量為中介目標(biāo) ............................... 3 （三） 80 年代末以來多種中介目標(biāo)共同調(diào)控 ............................... 4 四、我國貨幣政策中介目標(biāo)選擇的演變 ...................................... 4 （一） 1984 年之前高度關(guān)注現(xiàn)金投放 .................................... 4 （三） 1994 至今 1997 過渡階段 ........................................ 4 （四） 1998 年至今 ,以貨幣供應(yīng)量為中介目標(biāo) .............................. 5 五、貨幣供應(yīng)量作為我國現(xiàn)階段貨幣政策中介目標(biāo)的分析 ....................... 5 （一）貨幣供應(yīng)量作為我國貨幣政策中介目標(biāo)的主要優(yōu)勢 .................... 5 （二）貨幣供應(yīng)量作為現(xiàn)階段我國貨幣政策中介目標(biāo)所面臨的挑戰(zhàn) ............. 6 六、新形勢下我國的貨幣政策中介目標(biāo)的選擇和完善 ........................... 7 （一）提高貨幣供應(yīng)量作為中介目標(biāo)的效率 ............................... 7 （二）建立 多種中介目標(biāo)共同調(diào)控的政策體系 ............................. 8 七、結(jié)束語 ............................................................ 8 主要參考文獻(xiàn)： ....................................................... 10 1 我國貨幣政策中介目標(biāo)的選擇 一、 引 言 貨幣政策是一國家對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要手段，在市場經(jīng)濟(jì)條件下日益發(fā)揮著重要作用。s current moary supply target faces three problems of weakeningcontrollability, measurability, correlation, and it is a considerable problem that if the state adheres to the money supply is suitable for China39。s economy has experienced rapid development, but the financial system has been lagging behind. China39。從不同時代，不同國家在不同形勢下所采用的各種不同的金融變量作為中介目標(biāo)的實踐中進(jìn)行總結(jié)，發(fā)現(xiàn)優(yōu)勢突出問題。圖表整潔，布局合理，文字注釋必須使用工程字書寫，不準(zhǔn)用徒手畫 3）畢業(yè)論文須用 A4 單面打印，論文 50 頁以上的雙面打印 4）圖表應(yīng)繪制于無格子的頁面上 5）軟件工程類課題應(yīng)有程序清單，并提供電子文檔 1）設(shè)計（
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