《兼并、收購與公司控制國外案例-吉列反收購》(ppt26)-管理案例-全文預(yù)覽
【正文】 意收購 : 1986年 11月 14日 ? 第二次惡意收購 : 1987年 06月 17日 ? 第三次惡意收購 : 1987年 08月 17日 ? 第四次惡意收購 : 1988年 0204月 吉 列 公 司 估 值 分 析 方法 ：折現(xiàn)公司自由現(xiàn)金流量法 – 自由現(xiàn)金流量：指流向公司各種利益要求人的現(xiàn)金流量的總和。 ㈡ 利用各種渠道融資，兼顧資金需求與財務(wù)風險控制 1. 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)： ① 發(fā)行優(yōu)先股 ② 將一部分可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)化為普通股 2. 調(diào)整負債結(jié)構(gòu)： 3. 短期償債能力： 4. 長期償債能力： ㈢ 擴大銷售，控制成本與費用，提高盈利能力 ? 銷售額： ? 成本及管理費用： ? 股息和股利： ㈣ 提高管理水平，增強資本運營能力 1. 平均存貨周轉(zhuǎn)率 2. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 3. 流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)與總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率 ㈤ 引進戰(zhàn)略投資者 吉列反收購過程中的外部應(yīng)對措施分析 ㈠ 設(shè)置反收購機制 —— 毒丸計劃 1. 交錯結(jié)構(gòu) 2. 毒丸計劃 ㈡ 保護中小股東的利益，爭取其支持 1. 美國相關(guān)法律及判例 2. 經(jīng)營理念 ㈢ 利用 TPR 與收購方達成妥協(xié) ? TPR：可轉(zhuǎn)讓股票出售權(quán)，指公司定期定價出售定量股票，作為回購股票的媒介 外 部 因
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