【正文】 解決這一難題有所裨益 ,使我國中小企業(yè)真正擺脫融資困境 ,并試圖討論下當(dāng)前我國中小企業(yè)融資中民間借貸等出現(xiàn)的一系列經(jīng)濟(jì)及社會危機(jī)。 研究方法 本文采取描述性研究法、文獻(xiàn)研究法、經(jīng)驗(yàn)總結(jié)法等研究方法，研究了從我國中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀以及融資困境，分析了產(chǎn)生這些問題的原因，到最后給出我的理論總結(jié)經(jīng)驗(yàn)分兩部分闡述我的論點(diǎn)：如今我國中小企業(yè)的融資應(yīng)該逐漸改革以取得新的發(fā)展方向。信息方法就是根據(jù)信息論、系統(tǒng)論、控制論的原理，通過對信息的收集、傳遞、加工和整理獲得知識，并應(yīng)用于實(shí)踐，以實(shí)現(xiàn)新的目標(biāo)。 描述性研究法是一種簡單的研究方 法，它將已有的現(xiàn)象、規(guī)律和理論通過自己的理解和驗(yàn)證，給予敘述并解釋出來。 另外就是在中小企業(yè)民間借貸這個問題上我也有我的看法，由于不規(guī)范的民間借貸導(dǎo)致我國中小企業(yè)融資情況不利好、對金融市場的影響也很大，所以改革民間借貸也將是我現(xiàn)今以及未來的重點(diǎn)課題。各國一般從質(zhì)和量兩個方面對中小企業(yè)進(jìn)行定義，質(zhì)的指標(biāo)主要包括企業(yè)的組織形式、融資方式及所處行業(yè)地位等，量的指標(biāo)則主要包括雇員人數(shù)、實(shí)收資本、資產(chǎn)總值等。 (1) 數(shù)量大、比重大 根據(jù)推算， 2021 年底，在中國全部工業(yè)企業(yè)的 萬戶中，中小企業(yè)所占比重?zé)o與倫比，比以中小企業(yè)比重而著稱的意大利的中小企業(yè)在工業(yè)企業(yè)總數(shù)中的比重 (1997 年 )還高 個 百分點(diǎn)。 1993 年，全國獨(dú)立核算的小型企業(yè)平均每個企業(yè)的資本金只有 23 萬元，約為同期中型企業(yè)的 1/11，為大型企業(yè)的 1/80，所以，中小企業(yè)一般一次性投資量較小，進(jìn)入的限制條件較少，使用的多為傳統(tǒng)技術(shù)，產(chǎn)品的技術(shù)含量低，附加價值低，這和中國的整個水平較低是相稱的。如 1994 年在獨(dú)立核算工業(yè)企業(yè)的大型企業(yè)中，國有企業(yè)占 77%，非國有企業(yè)占 23%；中型企業(yè)中，國有企業(yè)占 69%，非國有企業(yè)占31%；小型企業(yè)中，國有企業(yè)僅占 %，非國有企業(yè)占 %。 (5) 生產(chǎn)經(jīng)營市場調(diào)節(jié) 在生產(chǎn)經(jīng)營的外部條件下，在計劃經(jīng)濟(jì)時期，盡管提過大、中、小型企業(yè)并舉的口號，但國家 計劃實(shí)際上是偏重于大型企業(yè)的投資建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營，忽視中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，因而，中小企業(yè)得不到政府計劃的保障。同時，由于這些中小企業(yè)自身素質(zhì)低，決定 了它們的生產(chǎn)、服務(wù)須要面向國內(nèi)市場，盡管近年來出現(xiàn)了一批外向型中小企業(yè)，也因?yàn)樽陨硭刭|(zhì)不高，難以適應(yīng)國際市場的激烈競爭而很不穩(wěn)定，加之體制方面的原因，使得中國中小企業(yè)的生產(chǎn)服務(wù)方向主要是國內(nèi)市場。 由于中小企業(yè)自身特征，償債能力弱、融資規(guī)模較小、財務(wù)規(guī)范性差、缺乏完善的公司治理機(jī)制等問題，中小企業(yè)抵御風(fēng)險的能力一般較弱。目前尚未建立完善的中小企業(yè)融資市場。 （二） 民間融資 民間融資具有 融資速度快、資金調(diào)動方便、門檻低等特點(diǎn) , 已經(jīng)成為中小企業(yè)的主要融資渠道。通過租賃 , 企業(yè)可用少量資金取得所需的先進(jìn)技術(shù)設(shè)備 , 可以邊生產(chǎn)、邊還租金。因此 , 利用租賃進(jìn)行融資已在實(shí)際中得到廣泛應(yīng)用 （ 四）票據(jù)貼現(xiàn)融資 票據(jù)貼現(xiàn)融資是指票據(jù)持有人將商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行 , 取得扣除貼現(xiàn)利息后的資金。因此 , 對融出資金者來說 , 風(fēng)險較小 。其次 , 可以充分利用國外商業(yè)銀行貸款。 目前中小企業(yè)融資渠道狹窄，其發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累，即中小企業(yè)內(nèi)源融資比例過高，外源融資比例相對不足；外源融資中缺乏直接融資渠道，間接融資主要還是依賴于機(jī)構(gòu)的貸款。中小銀行的主要貸款對象是中小企業(yè)，但其目前的發(fā)展?fàn)顩r與中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用不相符。國有銀行貸款向國有企業(yè)傾斜的政策以及來自證券市場的歧視性待遇使中小企業(yè)陷入融資困境，加上過分限制發(fā)展中小民營金融機(jī)構(gòu)和民間金融活動，導(dǎo)致了中小企業(yè)融資渠道不暢，制約著 中小企業(yè)的發(fā)展。 2021 年以來，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率一直呈下降趨勢。 長期負(fù)債呈下降趨勢，自有資金是中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資的主要資金來源 以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為例， 20 世紀(jì) 90 年代以來，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)流動負(fù)債占負(fù)債總額 的比重不僅保持在 80%以上，而且呈不斷上升的趨勢。 分地區(qū)看，東部、中部和西部三大地區(qū)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)固定資產(chǎn)投資資金來源內(nèi)部構(gòu)成中，差異較大的是自有資金和外資比例，而金融機(jī)構(gòu)貸款比例差異并不明顯。但是中國人民銀行研究局課題組 2021 年《中國中小企業(yè)金融制度調(diào)查總報告》顯示 :20212021 年，金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè) 融資呈現(xiàn)七大特點(diǎn)：一是對中小企業(yè)融資總額雖有較多增加，但中小企業(yè)新增貸款和新增票據(jù)融資所占比重均有所下降。五是中小企業(yè)效益對其融資可得性起決定性作用。 由于金融機(jī)構(gòu)是目前中小企業(yè)融資的主渠道 ,因此中小企業(yè)融資難集中體現(xiàn)在中小企業(yè)貸款難和銀行對中小企業(yè)放款難。在我國，基于維護(hù)銀行信貸安全所產(chǎn)生的所謂“銀企關(guān)系”或“信貸關(guān)系”問題一直不被重視。1998 年我國企業(yè)信貸曾出現(xiàn)過一段時間的負(fù)增長，其中，中小企業(yè)信貸受影響最大。 原因剖析 中小企業(yè)自身管理不問題以及銀行與企業(yè)間 的信息不對稱，使銀 行貸款的風(fēng)險加大 首先，由于中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小，除少量高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)外，大部分研發(fā)投入少、技術(shù)水平落后，難以適應(yīng)不斷更新的市場需求和日益激烈的市場競爭，其抗市場波動的能力也相應(yīng)比較低，因此經(jīng)營風(fēng)險比較大。加之中小企 業(yè)資金需求一次性量小、頻率高，這也加大了融資的復(fù)雜性，增加了融資的成本和代價，對其還款能力造成不利影響。中小企業(yè)的信息不對稱和道德風(fēng)險的問題比大企業(yè)嚴(yán)重得多，其原因在于，中小企業(yè)的信息基本上是內(nèi)部化的，通過一般的渠道很難獲得。企業(yè)信用是企業(yè)履行各種經(jīng)濟(jì)承諾的能力及可信度，它是企業(yè)的基礎(chǔ)素質(zhì)、財務(wù)狀況、資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營狀況、社會信譽(yù)、發(fā)展?jié)摿Φ雀鞣矫婢C合素質(zhì)的集中體現(xiàn)。以間接融資為主體的融資結(jié)構(gòu)使得中小企業(yè)在外部融資時更側(cè)重于向金融機(jī)構(gòu)借貸，而無 法通過資本市場募集資本；但商業(yè)銀行在貸款規(guī)模上的偏好，即大銀行優(yōu)先向大企業(yè)提供貸款，這又決定了貸款融資難以有效地滿足中小企業(yè)的高風(fēng)險以及長期性的資金需求。 第三，銀企之間缺乏長期合作的關(guān)系。銀行和中小企業(yè)之間缺乏建立長期關(guān)系的相互承諾。 宏觀金融環(huán)境不完善使得中小企業(yè)融資缺乏制度支持和扶持 1．缺乏支持中小企業(yè)發(fā)展的金融政策體系 我國自 20世紀(jì) 90年代以來，根據(jù)中小企業(yè)發(fā)展的具體需要，制定了許多涉及中小企業(yè)的專項(xiàng)法規(guī)，但還存在著 一些問題。 2．中小企業(yè)信用擔(dān)保制度的不健全限制了中小企業(yè)的融資活動 根據(jù)國際金融公司對中國私營企業(yè)的抽樣調(diào)查，不能滿足抵押要求和第三方擔(dān)保要求是不能獲得銀行貸款的最常見原因。一是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的注冊資本質(zhì)量不高。 一個運(yùn)作良好的信用體系能使貸款人有效評估借款人的風(fēng)險，激勵借款人按期還款，并能有效促進(jìn)金融同業(yè)間的良性競爭。 制度障礙以及轉(zhuǎn)軌時期的制度創(chuàng)新不夠 中國人民銀行 2021年 5月 21日發(fā)布的《中國中小企業(yè)金融制度調(diào)查問卷統(tǒng)計分析報告》認(rèn)為，中國中小企業(yè)融資渠道不暢既有政策原因，也有法律原因；既有銀行治理及業(yè)務(wù)拓展方面的原因，也有中小企業(yè)自身管理和交易習(xí)慣方面的原因；既有資本市場、金融市場發(fā)展滯后的原因，也有社會信用體系建設(shè)方面的原因。其中，中小企業(yè)融資的體制性障礙更為突出。中小企業(yè)的融資問題表面上看是融資渠道狹窄，深層原因則是制度障礙。 4． 解決我國中小企業(yè)融資問題的政策建議 中小企業(yè)要積極解決自身的問題 ．培育中小企業(yè)自我積累能力 一個缺乏內(nèi)部積累能力的企業(yè)，單憑外部融資就能獲得發(fā)展是不可思議的。對國有中小 企業(yè)實(shí)行積極的退出戰(zhàn)略，走改制重組道路；對私營企業(yè)要引導(dǎo)資本向社會化方向發(fā)展。在工商銀行評定信用的 35 萬戶中小企業(yè)中，等 級在 A 級以上的只有 5． 7 萬戶，而 83． 69％的企業(yè)在 BBB 級以下。因?yàn)檫@種信用環(huán)境危害著整個國民經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行，也大大增加了信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和銀行的經(jīng)營風(fēng)險。從融資的角度看，目前中小企業(yè)財務(wù)制度不健全，財務(wù)信息虛假，已嚴(yán)重阻礙了金融機(jī)構(gòu)對其資金的投入。 國有商業(yè)銀行應(yīng)在年度信貸計劃盤子中確定一個批發(fā)貸款和零售貸款的合理比例，并根據(jù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異和分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理水平，合理地把零售貸款分配到地市分行用于支持中小企業(yè)發(fā)展，適度擴(kuò)大原有存貸比例較高行的放款比 例規(guī)模，同時改進(jìn)貸款授權(quán)授信制度，合理規(guī)定地市分行、縣支行的信貸權(quán)限，減少審批環(huán)節(jié)，實(shí)行貸款限額或存貸比例按季考核，允許期限內(nèi)有一定比例的突破，以解決季節(jié)性資金支持不足問題。 對優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)客戶，在貸款額度上，只要符合放貸條件，可根據(jù)情況對中小企業(yè)信貸投放提出指導(dǎo)性要求。 商業(yè)銀行發(fā)放的中小 企業(yè)貸款要落實(shí)擔(dān)保措施，對不符合有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)不得發(fā)放信用貸款。與此同時，中小企業(yè)選擇擔(dān)保貸款時，在確保商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)安全的前提下，可根據(jù)實(shí)際情況，在擔(dān)保方式、程序、有效期、收費(fèi)等方面保持一定的靈活性。要加強(qiáng)對中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的調(diào)查研究，提前做好客戶評價和授信工作，提高對優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的市場反應(yīng)速度，不斷探索與中小企業(yè)新的合作方式。因此，在我國民營中小金融機(jī) 構(gòu)有巨 大的發(fā)展空間。但實(shí)踐證明，由于缺乏長期資本來源和必要的市場與 法律 環(huán)境，加之經(jīng)營管理機(jī)制并沒有遵循真正的風(fēng)險投資機(jī)制，這些機(jī)構(gòu)最終演變成為一般性的非銀行金融機(jī)構(gòu)，而很少涉及風(fēng)險投資領(lǐng)域，其資產(chǎn)大多是以貸款形式而非股權(quán)投資形式存在。資金從投資者流向風(fēng)險投資公司而形成風(fēng)險投資基金，經(jīng)風(fēng)險投資公司篩選，將風(fēng)險資本注入到風(fēng)險企業(yè)。目前，中國的商業(yè)銀行主體是國有獨(dú)資銀行，如果由政府直接從事?lián)I(yè)務(wù)，不利于國有銀行轉(zhuǎn)變機(jī)制和與非國有銀行之間的公平競爭，可能會導(dǎo)致國有銀行轉(zhuǎn)移貸款風(fēng)險的行為出現(xiàn)。這樣就產(chǎn)生了許多的問題，對我國中小企業(yè)的發(fā)展起到了抑制的作用。 同時我國中小企業(yè)融資的擔(dān)保問題也是一個大問題，有些中小企業(yè)為了取得銀行和國家的貸款，不惜互相進(jìn)行擔(dān)保；另外通常作假自身的業(yè)務(wù)成果，這樣對我國市場經(jīng)濟(jì)的影響也是挺大的。 第二：銀行自身應(yīng)建立明確的中小企業(yè)借貸利率和期限，并加強(qiáng)信用管理制度為中小企業(yè)融資建立綠色通道 第三：國家應(yīng)改革金融市場機(jī)制，學(xué)習(xí)國外金融市場經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國自身金融市場特點(diǎn)完善擔(dān)保及信用體系。這三種方式有諸多不便，股權(quán)出質(zhì)登記方法啟動之后，股權(quán)將由“靜態(tài)”資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為“動態(tài)”資產(chǎn)。 Financing Difficulties and Structural Characteristics of SMEs in China III. Countermeasures to the SME Financing Difficulty Small and mediumsized enterprises, on the whole, have bright prospects. However, due to individual enterprise’ s weakness in scale and limitations in personnel, information management and especially financing, the development of these enterprises does not go smoothly. Every year, many SMEs go bankrupt and the bankruptcy of SMEs within a period of three to five years is about 50 percent. This indicates that it is extremely hard for such enterprises to remain viable and seek development amid fierce market petition. Compared to large firms, SMEs are at a disadvantage. To promote employment, economic development and social stability, preferential policies must be adopted to support SMEs. Here, we will put forward some countermeasures in response to the problems discussed above. (1) China should increase the overall volume and proportion of credit for SMEs in the country’s financial assets, especially banking credit. China boasts a large volume of financia assets, which increases very rapidly. Although the capital market has seen a fast development, the various types of bank loans would remain, within a fairly long period of time, the principal source of Currently, the