探索目前上市公司信息披露制健全路徑(文件)
【正文】 限制。從現(xiàn)有的規(guī)范性文件來看，對于上市公司信息披露的法律責任由民事責任、刑事責任和行政責任共同構成。這種表現(xiàn)集中體現(xiàn)在立法層次較低。這種立法情況不利于追究相關責任者的民事責任。《證券法》規(guī)定的原則性和可操作性差等問題嚴重影響著這部法律的實施效果，同時也影響著其他規(guī)范性文件作用的發(fā)揮。之所以以民事責任為主是因為在市場交易活動中，交易主體尋求的主要利益是經濟利益，而上市公司信息披露行為導致的市場主體的損失也往往是經濟損失，而民事責任恰恰能夠補償市場主體因相關責任人的過錯而遭受的經濟損失，刑事責任和行政責任雖然都可以對相關責任人進行懲戒，但是難以彌補市場主體的經濟損失。 注釋： ①夏普 。威廉等：《投資學》，北京：中國人民大學出版社，1998年，第68頁。同時，目前我國法律中規(guī)定的民事處罰力度偏小，而證券市場的違規(guī)操作往往可以給行為人帶來數(shù)以億計的巨額利潤，這就使得行為人甘愿冒風險而從事違法行為。 重視證券民事責任制度。 三、我國上市公司信息披露制度之完善 完善法律規(guī)定。在我國，法律的效力等于或高于法規(guī)和部門規(guī)章的效力等級。在關于這三種責任的規(guī)定當中，對于行政責任的規(guī)定最為健全，而對于刑事責任和民事責任的規(guī)定則相對較少，并且執(zhí)行起來也有困難。因此，作為上市公司信息披露制定基本法律的《證券法》在規(guī)定上的模糊不清，給整個上市公司信息披露制度的實施帶來了困難。上述我國上市公司信息披露法律規(guī)制體系的三個層面的規(guī)定由上至下越來越詳細，可操作性越來越強。但是，這些規(guī)定基本都是具體的操作性規(guī)定，僅僅對于指導上市公司信息披露行為以及對該
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