《財務金融分析師-定量分析培訓教程》(文件)
【正文】 r n r?? 43 在 n個個體中選擇 r個（選擇順序重要）的方法數(shù)量 排列： 例：有 5個經(jīng)理，在里面選出 1個得到當年度“ 優(yōu)秀管理者 ” 一等獎， 1個得到二等獎。 x是 n次實驗中成功的次數(shù)， x的分布就是二項分布。問： 1）投資在一年內(nèi)回報 90%的置信區(qū)間？ 2）投資回報落在期望回報一個標準差范圍的概率？ 53 ? 標準正態(tài)分布 ? 概率計算 * 例：假設公司每股盈余服從正態(tài)分布。從 Roy安全第一條件來看，下面那個資產(chǎn)組合是最佳組合： A B C 20% 25% 30% 30 40 60 m in() ppE R RS F R???()pERp?SFR 55 正態(tài)對數(shù)分布 ? 為什么要使用正態(tài)對數(shù)分布？ ? 概率密度函數(shù) ? 不連續(xù) /連續(xù)復利 例：股市年回報為 10%，則等量的連續(xù)復利為多少？ 56 第四章 常用的概率分布 本章重點： ? 離散 /連續(xù)平均分布、二項分布的概率計算 ? 了解正態(tài)分布的性質(zhì)、置信區(qū)間 ? 正態(tài)分布概率的計算 57 第五章 抽樣和估計 ? 概率 ? 中心極限定理 ? 總體均值的置信區(qū)間 58 一、概述 為什么要抽樣（ ）： 總體、樣本 樣本估計值 ? 什么是樣本估計值 總體（例如由 10000支股票組成）均值為 ， 方差為 。從中抽取 n個 樣本，樣本均值為 ，方差為 。 62 三、總體均值的置信區(qū)間 其中： 稱為顯著程度 稱為顯著水平 ( 1 ) ( )X?? ? ? ?的 置 信 區(qū) 間 可 靠 性 因 子 標 準 差(1 )??? 63 不同情況下總體均值的可靠性因子 ? 總體數(shù)據(jù)正態(tài)分布且已知總體標準差 ：Z值 ? 總體數(shù)據(jù)正態(tài)分布； 未知，但可以從樣本數(shù)據(jù)中估計（ ）： t值（當樣本數(shù)量超過 30時，可以用 Z值近似） ? 總體數(shù)據(jù)不是正態(tài)分布，但樣本規(guī)模很大且已知 ： Z值 ? 總體數(shù)據(jù)不是正態(tài)分布，且樣本規(guī)模?。翰淮嬖诤线m的值 x?x?xSx? 64 t分布 ? 概率密度函數(shù) ? 與正態(tài)分布的比較 當 d f大于等于 30時，兩個分布沒有明顯差 別；但當 d f30時， tZ。問總體均值估計 95%的置信區(qū)間。 樣本數(shù)量對置信區(qū)間的影響（ ） 四、抽樣偏差（ ） x? x? 67 第五章 抽樣和估計 ? 本章重點：總體均值的置信區(qū)間 68 金融行業(yè) “ 黃金眼 ” — 《財務金融分析師》 《財務金融分析師》為上海緊缺人才培訓辦公室與美國 STALLA公司聯(lián)合舉辦的上海市崗位資格培訓。 5個利潤樣本的算術平均和標準差分別為 %和 %。抽取 5家作為樣本。 x?2x?X 2xSXxX???xX n?? ?x? xXSSn? 61 例：從 10000個市盈率中抽取 30個樣本，樣本平均值為 ，樣本標準差為 。其中 、 分別是 、 的樣本估計值，兩者的差異為 抽樣誤差。問： 1）每股盈余少于 2）每股盈余在 3）每股盈利在 54 ? 應用 —— 均方差分析 Roy安全第一條件 —— 最佳投資是安全第一比率SFR最大的組合。假設每年盈利是否增加服從二項分布，問： 1） 4年內(nèi)至少有 1年盈利增加的概率 2） 4年內(nèi)每年盈利都增加的概率 3） 4年中盈利增加年數(shù)的期望和方差 51 連續(xù)平均分布 ? 具有相等的概率密度函數(shù) f( x ) ? 數(shù)學特征 例：可以利用連續(xù)平均隨機變量來描述股票在一天內(nèi)的回報，回報幅度在下跌 6%到上漲 10%之間。 乘法原理 !( ) !rnnPnr?
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