《財(cái)務(wù)金融分析師-定量分析培訓(xùn)教程》(文件)
【正文】 r n r?? 43 在 n個(gè)個(gè)體中選擇 r個(gè)（選擇順序重要）的方法數(shù)量 排列： 例：有 5個(gè)經(jīng)理，在里面選出 1個(gè)得到當(dāng)年度“ 優(yōu)秀管理者 ” 一等獎(jiǎng)， 1個(gè)得到二等獎(jiǎng)。 x是 n次實(shí)驗(yàn)中成功的次數(shù)， x的分布就是二項(xiàng)分布。問： 1）投資在一年內(nèi)回報(bào) 90%的置信區(qū)間？ 2）投資回報(bào)落在期望回報(bào)一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差范圍的概率？ 53 ? 標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布 ? 概率計(jì)算 * 例：假設(shè)公司每股盈余服從正態(tài)分布。從 Roy安全第一條件來看，下面那個(gè)資產(chǎn)組合是最佳組合： A B C 20% 25% 30% 30 40 60 m in() ppE R RS F R???()pERp?SFR 55 正態(tài)對(duì)數(shù)分布 ? 為什么要使用正態(tài)對(duì)數(shù)分布？ ? 概率密度函數(shù) ? 不連續(xù) /連續(xù)復(fù)利 例：股市年回報(bào)為 10%，則等量的連續(xù)復(fù)利為多少？ 56 第四章 常用的概率分布 本章重點(diǎn)： ? 離散 /連續(xù)平均分布、二項(xiàng)分布的概率計(jì)算 ? 了解正態(tài)分布的性質(zhì)、置信區(qū)間 ? 正態(tài)分布概率的計(jì)算 57 第五章 抽樣和估計(jì) ? 概率 ? 中心極限定理 ? 總體均值的置信區(qū)間 58 一、概述 為什么要抽樣（ ）： 總體、樣本 樣本估計(jì)值 ? 什么是樣本估計(jì)值 總體（例如由 10000支股票組成）均值為 ， 方差為 。從中抽取 n個(gè) 樣本，樣本均值為 ，方差為 。 62 三、總體均值的置信區(qū)間 其中： 稱為顯著程度 稱為顯著水平 ( 1 ) ( )X?? ? ? ?的 置 信 區(qū) 間 可 靠 性 因 子 標(biāo) 準(zhǔn) 差(1 )??? 63 不同情況下總體均值的可靠性因子 ? 總體數(shù)據(jù)正態(tài)分布且已知總體標(biāo)準(zhǔn)差 ：Z值 ? 總體數(shù)據(jù)正態(tài)分布； 未知，但可以從樣本數(shù)據(jù)中估計(jì)（ ）： t值（當(dāng)樣本數(shù)量超過 30時(shí)，可以用 Z值近似） ? 總體數(shù)據(jù)不是正態(tài)分布，但樣本規(guī)模很大且已知 ： Z值 ? 總體數(shù)據(jù)不是正態(tài)分布，且樣本規(guī)模小：不存在合適的值 x?x?xSx? 64 t分布 ? 概率密度函數(shù) ? 與正態(tài)分布的比較 當(dāng) d f大于等于 30時(shí)，兩個(gè)分布沒有明顯差 別；但當(dāng) d f30時(shí)， tZ。問總體均值估計(jì) 95%的置信區(qū)間。 樣本數(shù)量對(duì)置信區(qū)間的影響（ ） 四、抽樣偏差（ ） x? x? 67 第五章 抽樣和估計(jì) ? 本章重點(diǎn)：總體均值的置信區(qū)間 68 金融行業(yè) “ 黃金眼 ” — 《財(cái)務(wù)金融分析師》 《財(cái)務(wù)金融分析師》為上海緊缺人才培訓(xùn)辦公室與美國 STALLA公司聯(lián)合舉辦的上海市崗位資格培訓(xùn)。 5個(gè)利潤樣本的算術(shù)平均和標(biāo)準(zhǔn)差分別為 %和 %。抽取 5家作為樣本。 x?2x?X 2xSXxX???xX n?? ?x? xXSSn? 61 例：從 10000個(gè)市盈率中抽取 30個(gè)樣本，樣本平均值為 ，樣本標(biāo)準(zhǔn)差為 。其中 、 分別是 、 的樣本估計(jì)值，兩者的差異為 抽樣誤差。問： 1）每股盈余少于 2）每股盈余在 3）每股盈利在 54 ? 應(yīng)用 —— 均方差分析 Roy安全第一條件 —— 最佳投資是安全第一比率SFR最大的組合。假設(shè)每年盈利是否增加服從二項(xiàng)分布，問： 1） 4年內(nèi)至少有 1年盈利增加的概率 2） 4年內(nèi)每年盈利都增加的概率 3） 4年中盈利增加年數(shù)的期望和方差 51 連續(xù)平均分布 ? 具有相等的概率密度函數(shù) f( x ) ? 數(shù)學(xué)特征 例：可以利用連續(xù)平均隨機(jī)變量來描述股票在一天內(nèi)的回報(bào)，回報(bào)幅度在下跌 6%到上漲 10%之間。 乘法原理 !( ) !rnnPnr?
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