【正文】 業(yè)的現(xiàn)金使用方向。因此，對企業(yè)投資者來說，通過對現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，可測定企業(yè)的償債能力，有利于其作出決策；對債權(quán)人來講，償債能力的強(qiáng)弱是他們作出貸款決策的基本依據(jù)和決定性條件。對這個指標(biāo)進(jìn)行考查，可根據(jù)其大小直接判斷公司的即期償債能力。這一指標(biāo)同企業(yè)的償債能力呈正比。具體地說，現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金流量凈增加額”為正數(shù)，說明企業(yè)本期的現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物增加了，企業(yè)的支付能力較強(qiáng)，反之則較差，財務(wù)狀況惡化。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額100％該項指標(biāo)大于或等于100％，說明經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入能夠滿足投資活動的現(xiàn)金需求；小于100％，表示經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入不能滿足投資活動的現(xiàn)金需求，企業(yè)需另籌資金。第五篇：財務(wù)會計網(wǎng)_現(xiàn)金流量表與企業(yè)財務(wù)狀況分析現(xiàn)金流量表與企業(yè)財務(wù)狀況分析現(xiàn)金流量表與企業(yè)財務(wù)狀況分析劉淑蓮1975年10月。如果分析一下該公司的現(xiàn)金流量表，就會發(fā)現(xiàn)早在破產(chǎn)前5年，即1970年，該公司的現(xiàn)金凈流量就已出現(xiàn)負(fù)數(shù)。我國已發(fā)布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則現(xiàn)金流量表》要求企業(yè)按直接法編制現(xiàn)金流量表，并在附表中提供按間接法將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的信息，這對于揭示企業(yè)一定期間現(xiàn)金流量的生成及其原因，從現(xiàn)金流量角度分析企業(yè)凈利潤的質(zhì)量具有積極作用。在全部現(xiàn)金流入量中，％，％，％。將此與現(xiàn)金流入量分析相結(jié)合，可以發(fā)現(xiàn)該公司的現(xiàn)金流入與流出主要來自于經(jīng)營活動所得，用于經(jīng)營活動所費(fèi)；公司進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，支付投資者利潤等現(xiàn)金需要主要來源于外部籌資，特別是舉債籌資。盈利質(zhì)量分析主要包含以下兩個指標(biāo)： 1．盈利現(xiàn)金比率盈利現(xiàn)金比率 = 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量／凈利潤這一比率反映企業(yè)本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤之間的比率關(guān)系。在分析時，還應(yīng)結(jié)合企業(yè)的折舊政策，分析其對經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的影響。比率越高，企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、創(chuàng)造未來現(xiàn)金流量或利潤的能力就越強(qiáng)。企業(yè)籌資與支付能力分析主要包含以下幾個指標(biāo)： 1．外部融資比率經(jīng)營性應(yīng)付項目增（減）凈額 + 籌資現(xiàn)金流入量外部融資比率 = ───────────────────────現(xiàn)金流入量總額這一比率反映企業(yè)在金融市場籌措資金的能力，或經(jīng)營發(fā)展對外部資金的依賴程度，這一比率越大，說明企業(yè)的籌資能力越強(qiáng)。這一比率越大，其現(xiàn)金支付能力就越強(qiáng)。％ [6 220 /(21 200 + 250）]，其余部分是靠外部籌資償還的，如借新債還舊債。假設(shè)ABC公司期末長期債務(wù)為471 025元，則公司償債比率為 ％（6 220 / 471 025），如按目前經(jīng)營現(xiàn)金凈流量分析，該公司未來償債能力 較低。在分析中，企業(yè)還可將現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物與流動資產(chǎn)或流動負(fù)債進(jìn)行比較。以上是根據(jù)現(xiàn)金流量表，利用比率法分析企業(yè)的財務(wù)狀況。傳統(tǒng)的股利支付率（應(yīng)付股利 / 凈利潤，假設(shè)不考慮優(yōu)先股）反映的是支付股利與凈利潤的關(guān)系，而按現(xiàn)金凈流量反映的股利支付率更能體現(xiàn)支付股利的現(xiàn)金來源及其可靠程度。雖然企業(yè)可以用從投資或籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金來償還債務(wù)，但從經(jīng)營活動中所獲得的現(xiàn)金應(yīng)該是企業(yè)長期現(xiàn)金的主要來源。3．到期債務(wù)本息償付比率經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量到期債務(wù)本息償忖比率 = ───────────────本期到期債務(wù)本金 + 現(xiàn)金利息支出這一比率用來衡量企業(yè)到期債務(wù)本金及利息可由經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金支付的程度。2．強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率 = 現(xiàn)金流入總額 /(經(jīng)營現(xiàn)金流出量 + 償還債務(wù)本息付現(xiàn)）這一比率反映企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)、支付經(jīng)營費(fèi)用等。ABC公司本期再投資比率為54％（6 220 / 114 900），這說明公司經(jīng)營現(xiàn)金凈流量滿足資本性支出的能力較低，或者說公司需要的資本性投資大部分靠外部籌資所得。在分析時，應(yīng)結(jié)合公司的其他有關(guān)資料，進(jìn)一步分析存貨增加的原因。如果比率小于 1，說明本期凈利中存在尚未實現(xiàn)現(xiàn)金的收入。但應(yīng)特別注意公司以舉債籌資擴(kuò)大投資所帶來的財務(wù)風(fēng)險及其償還能力。而收回投資、分得股利取得的現(xiàn)金以及銀行借款、發(fā)行債券、接受外部投資取得的現(xiàn)金對公司的運(yùn)行和發(fā)展都起到了輔助性或補(bǔ)充性的融資作用。ABC公司現(xiàn)金流量表（19xl）單位：元 ━━━━━━━━━━━━━────━━┯━━━━━━ 項 目 │ 金 額 ───────────────────┼──────一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量│ 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 │10 342 737收到增值稅銷項稅額 │ 229 500 現(xiàn)金收入小計 │10 572 237購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金│11 227 400 支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金 │ 40 000 支付的增值稅款 │ 229 500 支付的所得稅款 │ 49 658 支付的除增值稅、所得稅以外的其他稅費(fèi)│ 1 459 支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 │ 18 000 現(xiàn)全支出小計 │ 1 566 017經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額 │ 6 220二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： │收回投資所收到的現(xiàn)金 │ 8 250 分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金 │ 2 750 取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金 │ 1 275 處置固定資產(chǎn)而收回的現(xiàn)金凈額 │ 750 現(xiàn)金收入小計 │ 13 025 購建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 │ 114 900 權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金 │ 10 000 現(xiàn)全支出小計 │ 124 900 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 │111 875三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 │現(xiàn)金流量表與企業(yè)財務(wù)狀況分析吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金 │ 25 000 發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金 │ 400 000 借款所收到的現(xiàn)金 │ 90 000 現(xiàn)金收入小計 │ 515 000 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金 │ 21 200 分配股利或利潤所支付的現(xiàn)金 │ 25 000 償還利息所支付的現(xiàn)金 │ 250 現(xiàn)金支出小計 │ 46 450 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 │ 468 550四、現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物凈增加傾 │ 362 895 ━━━━━━━━━━━━━────━━┼━━━━━━補(bǔ)充資料 │ 金 額 ───────────────────┼────── 1．不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動： │以固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)對外投資 │ 47 500 本期提取盈余公積金 │ 15 017 2．將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量 │凈利潤 │ 103 572 加：計提的壞賬準(zhǔn)備或轉(zhuǎn)銷的壞賬 │ 198 固定資產(chǎn)折舊 │ 7 300 無形資產(chǎn)攤銷 │ 2 025 待攤費(fèi)用攤銷 │ 3 000 處置固定資產(chǎn)的損失 │ 2 250 財務(wù)費(fèi)用 │ 6 200 投資收益 │4 025 存貨增加 │125 800 經(jīng)營性應(yīng)收項目減少 │ 5 900 經(jīng)營性應(yīng)付項目槽加 │ 5 600 增值稅增加凈額 │ 0 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 │ 6 220 3．現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物凈增加情況： │現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的期末余額 │ 417 345 減：現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的期初余額 │ 54 450 現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的凈增加額 │ 362 895 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━┷━━━━━━一、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析是指同一時期現(xiàn)金流量表中不同項目間的比較與分析，以揭示各項數(shù)據(jù)在企業(yè)現(xiàn)金流入量中的相對意義。這一事件使投資者認(rèn)識到，簡單地分析資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表或財務(wù)狀況變動表已不能完全滿足投資決策的需要。而在1973年末，公司股票價格仍按其收益20倍的價格出售。其計算公式為：固定資產(chǎn)再投資率=購置固定資產(chǎn)支出總額247。四、企業(yè)再投資能力分析現(xiàn)金流量滿足率 該比率用來衡量企業(yè)用其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量滿足投資活動資金需求的能力。三、支付能力分析支付能力分析主要是對企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金（特別是其中的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金收入）與各項支出的現(xiàn)金進(jìn)行比較。這一指標(biāo)中，比率與償債能力呈反比，即該比率偏低，說明企業(yè)依靠現(xiàn)金償還債務(wù)的壓力較大，若較高，則說明企業(yè)能輕松地依靠現(xiàn)金償債。到期債務(wù)比到期債務(wù)比=現(xiàn)金余額體期到期的債務(wù)。二、償債能力分析企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，經(jīng)常通過舉債來彌補(bǔ)自有資金的不足?，F(xiàn)金流量構(gòu)成分析首先，分別計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、投資活動現(xiàn)金流人和籌資活動現(xiàn)金流人占現(xiàn)金總流入的比重，了解現(xiàn)金的主要來源。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)?；蜷_發(fā)新的利潤增長點(diǎn)時，需要大量的現(xiàn)金投入，如果投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補(bǔ)償不了流出量，則投資活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)；如果企業(yè)投資有效，將會在未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入用于償還債務(wù)，創(chuàng)造收益，企業(yè)則不會有償債困難。在企業(yè)經(jīng)營正常、購銷平衡的情況下，二者比較的比率大，說明企業(yè)的銷售利潤大，銷售回款良好，創(chuàng)現(xiàn)能力強(qiáng)。中華人民共和國財政部規(guī)定，1998年所有原先編制財務(wù)狀況變動表的企業(yè)均改為編制現(xiàn)金流量表的舉措也說明了這一點(diǎn)。首先，將企業(yè)本期經(jīng)營活動所取得的現(xiàn)金收入和本期所償還的債務(wù)、發(fā)生的各項