【正文】 股有限公司與自然人紀(jì)平（創(chuàng)業(yè)元老，華為主管財(cái)務(wù)的常務(wù)副總裁）。為什么不能如愿？就是因?yàn)楣蓹?quán)不清。1997年進(jìn)公司的員工現(xiàn)在很多已經(jīng)做到中層的位置，現(xiàn)在大約持股200萬(wàn)的中層在華為至少有1000人，高層持股數(shù)量就更以千萬(wàn)股計(jì)了。華為沒(méi)有可以依存的自然資源，唯有在人腦中挖掘出大油田、大森林、大煤礦??。”正是基于對(duì)文化的深刻理解，和所有熟讀《毛選》的企業(yè)家一樣，任正非不僅將商業(yè)運(yùn)作當(dāng)成一場(chǎng)戰(zhàn)役，更作為一場(chǎng)文化的革命，任正非以杰出的演講與煽情的寫作，營(yíng)造著個(gè)人的權(quán)威。而且，我們當(dāng)時(shí)也很年輕，剛走出校門就進(jìn)了華為，也很有激情，一開始接受的都是華為的文化，又加上工作非常忙，經(jīng)常加班，也沒(méi)有時(shí)間去多想什么。這一武器的威力，足以讓員工們洋溢著激情沖向前線。任總也很不容易，希望劉元老不要在這個(gè)時(shí)刻落井下石。以前公司大發(fā)展時(shí)還顯不出來(lái)，現(xiàn)在公司遇到困難了，他們就來(lái)踹一腳。）責(zé)任編輯：楊 光律師說(shuō)法:在空白與誤解中“雙輸”本刊記者 鄧羊格[誤解 + 專斷 = ？]共和律師事務(wù)所胡曉華就華為股權(quán)糾紛案進(jìn)行了分析。剛開始創(chuàng)業(yè)時(shí)，大家對(duì)“股權(quán)”的理解模糊不清，以致于把一種獎(jiǎng)勵(lì)制度定性為員工持股。”胡曉華肯定地說(shuō)。胡曉華對(duì)我國(guó)員工持股的發(fā)展脈絡(luò)進(jìn)行了一番梳理：早期對(duì)定向募集股份有限公司發(fā)行內(nèi)部職工股問(wèn)題采取限制范圍、限制比例，隨后又嚴(yán)格限制內(nèi)部職工股的流通、轉(zhuǎn)讓，至1994年則索性暫停內(nèi)部職工股的審批和發(fā)行工作。但胡曉華也認(rèn)為：立法滯后于現(xiàn)實(shí)是非常正常的，而關(guān)于員工持股的立法遲遲不出臺(tái)，和中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的土壤并不成熟很有關(guān)系。[“股權(quán)”有“出生證”嗎？]胡曉華認(rèn)為：股權(quán)的來(lái)源是審理本案至關(guān)重要的一個(gè)前提。根據(jù)劉平介紹：華為已經(jīng)按1∶1的回購(gòu)比例向劉平回購(gòu)了其持有的354萬(wàn)股公司股權(quán)，這似乎可以說(shuō)明公司承認(rèn)劉平持有的該部分股權(quán)。公司給予員工的股權(quán)實(shí)際上并不是真正意義上的股權(quán)，因?yàn)閱T工根本不清楚自己所持股權(quán)在公司凈資產(chǎn)中的所占比例，員工所持股權(quán)與公司的凈資產(chǎn)和利潤(rùn)并不對(duì)應(yīng)。如果劉平的“股權(quán)”只是一種獎(jiǎng)勵(lì)制度，劉平就相當(dāng)被動(dòng)，因?yàn)槟墙o華為的彈性將很大?！?責(zé)任編輯：楊 光外腦說(shuō)理:規(guī)范員工持股的三大關(guān)鍵先明工作室首席咨詢師兼策劃總監(jiān) 劉先明華為的第一宗股權(quán)糾紛案，之所以成為《中外管理》執(zhí)意探討的話題，本人認(rèn)為主要在于：我國(guó)很多企業(yè)在內(nèi)部股權(quán)的設(shè)計(jì)和實(shí)施方面，還沒(méi)有找到一個(gè)能讓絕大多數(shù)職業(yè)經(jīng)理人滿意的方案。此案件再次提醒企業(yè)，尤其是新創(chuàng)立的企業(yè)或準(zhǔn)備實(shí)施員工內(nèi)部股權(quán)激勵(lì)、約束機(jī)制的企業(yè)，在制定企業(yè)章程、設(shè)定股權(quán)、制定企業(yè)激勵(lì)政策時(shí)，一定要全面、一貫地體現(xiàn)和明確好以下三個(gè)主要因素，并要與全體員工達(dá)成共識(shí)：[一、起始、靜態(tài)時(shí)的股權(quán)結(jié)構(gòu)]對(duì)企業(yè)具有很強(qiáng)影響性和重要程度的員工，要通過(guò)設(shè)立員工的股權(quán)占股本金總額的比例來(lái)體現(xiàn)或反映。那么，華為在很大程度上是把技術(shù)性、智力性的成果在年終計(jì)發(fā)獎(jiǎng)金時(shí)就轉(zhuǎn)為股金了，獎(jiǎng)金的背后實(shí)際上就是技術(shù)性因素、智力性因素經(jīng)過(guò)市場(chǎng)檢驗(yàn)后的股權(quán)轉(zhuǎn)換。（2）企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模增加，員工股權(quán)不一定同比例增長(zhǎng)。類似的這種動(dòng)態(tài)性獎(jiǎng)勵(lì)案例是本人2002年在東莞一家公司咨詢、當(dāng)“簽約總經(jīng)理”時(shí)發(fā)生的：原廠長(zhǎng)在2000年就頒布一項(xiàng)激勵(lì)政策，每年從當(dāng)年的利潤(rùn)中拿出1%的比例，獎(jiǎng)勵(lì)某車間負(fù)責(zé)人。如果不及時(shí)說(shuō)清，到年底再調(diào)整就被動(dòng)了。因?yàn)槠髽I(yè)在物質(zhì)、待遇方面的“激勵(lì)”和“獎(jiǎng)勵(lì)”是兩個(gè)不同的概念：獎(jiǎng)勵(lì)一般是對(duì)過(guò)去的成績(jī)進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，激勵(lì)更看重后續(xù)的刺激；獎(jiǎng)勵(lì)可以沒(méi)有后續(xù)性的約束，但激勵(lì)必須有后續(xù)性約束。這里的華為員工不僅僅只是在職的華為員工，還包括離開華為的員工。筆者認(rèn)為：凡不是員工自身道德、違紀(jì)問(wèn)題引發(fā)的糾紛，即使企業(yè)勝訴了，其在社會(huì)上所產(chǎn)生的負(fù)面影響，也將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于內(nèi)部糾紛、勞動(dòng)糾紛時(shí)企業(yè)勝訴的標(biāo)底。那時(shí)我也是萬(wàn)通的股東之一，分開變現(xiàn)時(shí)也不是很愉快。我印象中的任正非，是比較低調(diào)、務(wù)實(shí)的人。[抗風(fēng)險(xiǎn)，就看凝聚力]去年，我們想在香港、美國(guó)兩地上市。結(jié)果這在海外媒體中引起了軒然大波，以為我們的承銷團(tuán)出了問(wèn)題。這對(duì)整個(gè)房地產(chǎn)影響很大，北京40%的房子是賣給外地人和外國(guó)人的，現(xiàn)在外國(guó)人和外地人都不來(lái)了，我們賣給誰(shuí)去？ 這些不確定因素，都在考驗(yàn)一個(gè)公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。好在我們會(huì)吸取一些公司的教訓(xùn)，會(huì)根據(jù)員工的級(jí)別、貢獻(xiàn)和年資來(lái)綜合設(shè)計(jì)他們應(yīng)獲得的股權(quán)。作為創(chuàng)業(yè)元老，不能耗在公司里吃老本，如果總是以為自己是元老，這是一件太可怕的事情了?！跽?、編輯：羊 格專家拍案:錯(cuò)誤的理由，錯(cuò)誤的糾紛趙平與華為相關(guān)的任何新聞都可能引起爭(zhēng)議，現(xiàn)在劉平訴華為股權(quán)案，又成為各方面關(guān)注的焦點(diǎn)。劉平訴自己曾就職近8年的華為公司，個(gè)中的心情肯定很復(fù)雜。在組織與個(gè)人利益發(fā)生沖突時(shí)，人們自然地同情作為個(gè)人的弱者，更何況我們了解到的“事實(shí)”，大多來(lái)自于劉平的一面之詞，至今我們沒(méi)有看到華為公司的觀點(diǎn)。劉平訴訟后，沒(méi)有更多的離職員工跟進(jìn)，除觀望態(tài)度和搭便車心理外，更重要的原因恐怕是大多數(shù)人保持了足夠的理智。凱爾索夫婦首先提出并實(shí)踐了員工持股計(jì)劃，其宗旨是通過(guò)實(shí)行雇員持股計(jì)劃，使一般勞動(dòng)者成為資本工人；通過(guò)員工持有公司的內(nèi)部股份，參與公司財(cái)富的分配，與資本所有者共享公司的成功。試想一下，如果華為員工持股的收益已遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其原始值，劉平還會(huì)提起訴訟嗎？員工持股計(jì)劃是信任計(jì)劃。如果沒(méi)有這種相互的信任，糾纏于誰(shuí)欠誰(shuí)的，以及諸多的猜疑，就會(huì)演變?yōu)榉抢碇堑某鸷夼c敵對(duì)。當(dāng)員工離職后，他就失去了主張權(quán)益的前提條件。以一些持股過(guò)程中的技術(shù)或細(xì)節(jié)為理由，同樣改變不了這一客觀事實(shí)。如前所言，當(dāng)員工不能為公司承擔(dān)責(zé)任和做出貢獻(xiàn)時(shí)，就沒(méi)有任何理由再索取回報(bào)。華為的員工持股計(jì)劃無(wú)疑是后一種模式，而劉平所主張的恰恰是第一種模式的權(quán)益。由此本人判斷，華為的員工持股計(jì)劃已發(fā)生了質(zhì)變，即已演變?yōu)楣善逼跈?quán)制，成了另一種制度安排。作為企業(yè)內(nèi)部的制度創(chuàng)新，理應(yīng)得到政府法律的保護(hù)。在這一案例中，人們經(jīng)常提到的地方法規(guī)有兩部：一是1997年的《深圳市國(guó)有企業(yè)內(nèi)部員工持股試點(diǎn)暫行規(guī)定》和2001年的《深圳市公司內(nèi)部員工持股規(guī)定》。劉平訴華為雖然是個(gè)案，但影響深遠(yuǎn)，意義重大，于情、于理、于法都值得關(guān)注。任正非說(shuō)：“誰(shuí)擁有華為？我不知道怎么說(shuō)，我反正只有百分之一點(diǎn)幾的股份”。歷史地辨證來(lái)看，大規(guī)模員工持股是華為成功的一種公司治理模式，事實(shí)上，除了員工激勵(lì)，這也是華為的內(nèi)部融資行為。1990年，華為第一次提出內(nèi)部融資、員工持股的概念。虛擬受限股：具有華為特色的持股方式2001年底，在總裁任正非的強(qiáng)力推行下，華為公司實(shí)行員工持股改革：新員工不再派發(fā)長(zhǎng)期不變一元一股的股票，而老員工的股票也逐漸轉(zhuǎn)化為期股，即所謂的“虛擬受限股”。擁有虛擬股的員工，可以獲得一定比例的分紅，以及虛擬股對(duì)應(yīng)的公司凈資產(chǎn)增值部分，但沒(méi)有所有權(quán)、表決權(quán)，也不能轉(zhuǎn)讓和出售。但是，對(duì)中高層的兌現(xiàn)額度則作了另外規(guī)定，只能每年兌現(xiàn)1/10，除非離職。華為通過(guò)不斷調(diào)整股票的分配方式來(lái)維系整個(gè)組織的活力。這種機(jī)制和制度，吸引、團(tuán)結(jié)、粘合住了大批人才，包括國(guó)際化員工。2011年，對(duì)比前一年大幅下滑，但收益仍然可觀。從公司角度看，員工持股也有效解決了公司快速發(fā)展過(guò)程中的融資問(wèn)題。2004年在香港上市，融資不過(guò)21億港元，融資力度高下立判。2012年3月31日，華為董事會(huì)秘書處向華為員工發(fā)布《關(guān)于2011年虛擬受限股收益分配操作及有關(guān)還款等資金安排的通知》，明確2012年虛擬受限股只能通過(guò)自籌資金購(gòu)買，銀行將不會(huì)再提供購(gòu)買股票所需的貸款。6萬(wàn)多員工集體持股，從根本上決定了華為的利益格局”。但其做法背后的企業(yè)管理理念和價(jià)值觀是值得在國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管政策范圍內(nèi)應(yīng)用的。第二條在當(dāng)?shù)卣嘘P(guān)部門領(lǐng)導(dǎo)下, 本廠最高領(lǐng)導(dǎo)權(quán)力屬于總經(jīng)辦 , 并由以總經(jīng)理為首的辦公室領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)開展具體工作, 聘用職工解雇職工和開除職工以及其他重大事項(xiàng)由行政部共同批核。第一條公司采用28天/月上班制，全年正常工作時(shí)間為8小時(shí)，上午8:0012:00,下午14:0018:00，需晚上加班的均為18:3021:30。第四條假期七天以上者，一律需經(jīng)公司領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)方可有效。另每月男性員工補(bǔ)住20元工鞋費(fèi)。第四條本章程經(jīng)公司擴(kuò)大會(huì)議集體討論通過(guò)，公司總經(jīng)理簽署生效，其解釋權(quán)及修改權(quán)歸本公司所有。華為的做法顯然是值得剖析的鮮活案例。整體來(lái)看，華為員工持股的歷程和做法值得高科技企業(yè)包括國(guó)有企業(yè)研究和借鑒。不過(guò)，最近華為輪值CEO徐直軍在接受《財(cái)富》采訪時(shí)比較明確地表達(dá)了一個(gè)觀點(diǎn)：寧可不上市，也要走下去。對(duì)于融資環(huán)境處于劣勢(shì)的民營(yíng)企業(yè)而言，此舉可謂一舉兩得。其中，2011年一年。因?yàn)槿A為是根據(jù)凈資產(chǎn)作價(jià)配股，所以華為員工在華為公司的虛擬股的年回報(bào)率與上述股東權(quán)益回報(bào)率應(yīng)當(dāng)基本一致，這個(gè)回報(bào)率確實(shí)不可謂不高?！苯?jīng)過(guò)10年的連續(xù)增發(fā)，在華為公司內(nèi)部，收益相當(dāng)豐厚。這一規(guī)定使得手中持股數(shù)量巨大的華為老員工們配股受到了限制，但是有利于激勵(lì)華為公司的新員工。每個(gè)持股員工都有權(quán)選舉和被選舉為股東代表，這些持股員工選出51人作為代表。華為認(rèn)為虛擬股比原來(lái)的持股方式更為合理。每年，華為根據(jù)員工的工作水平和對(duì)公司的貢獻(xiàn)，決定其獲得的股份數(shù)。直到2001年改為虛擬受限股以前，這一階段華為員工持股的基本做法是：凡是工作1年以上的員工均可以購(gòu)買公司的股份；購(gòu)買數(shù)量的多少取決于員工的級(jí)別（13—23級(jí)）、績(jī)效、可持續(xù)貢獻(xiàn)等，一般是公司在年底通知員工可以購(gòu)買的股份數(shù)；員工以工資、年底獎(jiǎng)金出資購(gòu)買股份，資金不夠的，公司協(xié)助貸款（“個(gè)人助業(yè)貸款”）；購(gòu)買價(jià)格為1元/股，與公司凈資產(chǎn)不掛鉤員工購(gòu)買股份后的主要收益來(lái)自于公司分紅，分紅情況與公司效益掛鉤。任正非在其《一江春水向東流》一文中道出了華為員工持股制度的產(chǎn)生過(guò)程：“我創(chuàng)建公司時(shí)設(shè)計(jì)了員工持股制度，通過(guò)利益分享，團(tuán)結(jié)起員工。這些持有股份的員工不同于公司法上的股東，因?yàn)閺?001年起，他們持有公司的股份就改為虛擬受限股?！断乱粋€(gè)倒下的會(huì)不會(huì)是華為》以其全面系統(tǒng)的“揭秘”而備受關(guān)注。據(jù)筆者的研究：華為的員工持股計(jì)劃在國(guó)內(nèi)是領(lǐng)先的，不僅實(shí)行的時(shí)間早，而且有明確的理念，有嚴(yán)格規(guī)范的評(píng)價(jià)考核體系，有成熟的制度規(guī)范，而且是國(guó)內(nèi)較少實(shí)行普惠制員工持股計(jì)劃的公司。法律的公正性在于保護(hù)企業(yè)的創(chuàng)新。[法無(wú)可依……]最后再談?wù)劮?。任何人都只能得到一種制度體系下的利益，索取或得到跨制度體系的利益，只能依靠強(qiáng)權(quán)或特權(quán)。員工持股計(jì)劃有多種實(shí)現(xiàn)模式。員工持股計(jì)劃激勵(lì)與約束的對(duì)象永遠(yuǎn)是那些為企業(yè)創(chuàng)造過(guò)價(jià)值并還能繼續(xù)創(chuàng)造價(jià)值的人。因?yàn)樗诼毱陂g擁有的是內(nèi)部持股的權(quán)益，屬于企業(yè)內(nèi)部利益分享和激勵(lì)計(jì)劃的范疇。持股的必要條件是公司的員工，失去了員工資格，也就失去了員工持股的資格。作為民營(yíng)企業(yè)的員工，原本不具備持有公司股份的權(quán)利，因?yàn)閱T工是以與公司簽訂勞動(dòng)合同的前提進(jìn)入公司的，其權(quán)利是以自己誠(chéng)實(shí)的勞動(dòng)換取合理的勞動(dòng)所得。劉平任職期間已經(jīng)享受到持股所帶來(lái)的收益，當(dāng)其離職后，華為公司的員工持股收益升值，使之產(chǎn)生了心理的失衡，這是問(wèn)題的關(guān)鍵。員工持股計(jì)劃之理在于其內(nèi)在的運(yùn)作機(jī)理。每個(gè)人都有表明個(gè)人價(jià)值觀的權(quán)利，但應(yīng)該看到員工持股計(jì)劃是專業(yè)性很強(qiáng)的一種制度安排，在我國(guó)還是新生事物，人們憑直感做出的判斷，結(jié)論往往是孰對(duì)孰錯(cuò)，帶有很強(qiáng)的倫理道德特征。不論這場(chǎng)訴訟的勝負(fù)如何，它對(duì)劉平未來(lái)個(gè)人職業(yè)發(fā)展和華為公司的制度創(chuàng)新都會(huì)產(chǎn)生重大的影響。它之所以備受關(guān)注，因?yàn)槠渲屑m纏了很多與員工持股計(jì)劃相關(guān)的情理法。因此，那些曾為公司做出貢獻(xiàn)的人，千萬(wàn)別老想著自己是個(gè)元老。非典生活，的確讓人們開始反思、反觀很多事情。[不僅看制度，也看做人！]由于做上市準(zhǔn)備，我們自然會(huì)考慮到員工股權(quán)的問(wèn)題，但我們的股權(quán)結(jié)構(gòu)很簡(jiǎn)單，我們會(huì)給員工一部分股權(quán)，一部分期權(quán)。到現(xiàn)在，上市條件仍然不成熟，畢竟香港旅游警告剛剛撤除，人心還不穩(wěn)定。最后，我們決定到香港異地上市。否則，有一方預(yù)期很高，結(jié)果達(dá)不到預(yù)期，就會(huì)沮喪?，F(xiàn)在，我再看華為股權(quán)糾紛的案子，就覺(jué)得這是正常的事。□責(zé)任編輯：羊 格老板說(shuō)情:制度之外，還有人！SOHO中國(guó)有限公司董事長(zhǎng) 潘石屹[有合作，就有糾紛]要在幾年前我感觸會(huì)更深。（3）如果是企業(yè)主動(dòng)辭退員工的，企業(yè)就要按《勞動(dòng)法》以及企業(yè)內(nèi)部實(shí)施的內(nèi)部股權(quán)處置的規(guī)定和方法來(lái)規(guī)范性地處理或處置。一個(gè)沒(méi)有約束的激勵(lì)，是不健全的激勵(lì)。[三、離職員工的股權(quán)兌現(xiàn)]對(duì)于提前“離隊(duì)”需要單獨(dú)兌現(xiàn)員工股金的，處理辦法一定要公開、一致，常見的情形有以下三種：（1）如果是因?yàn)閱T工自身的原因主動(dòng)提出離職，或是因?yàn)閱T工犯罪、嚴(yán)重違犯企業(yè)紀(jì)律等，筆者認(rèn)為：企業(yè)必須調(diào)整這些員工在股權(quán)方面的利益，這些員工的股權(quán)不能和企業(yè)增資的幅度同比例增值，也就是說(shuō)比其他正常狀態(tài)發(fā)展的員工股權(quán)增幅比例要?。粐?yán)重侵犯、損害企業(yè)利益的，首先可以凍結(jié)其股金，待經(jīng)濟(jì)問(wèn)題處理完后再兌現(xiàn)；對(duì)于弄虛作假獲得過(guò)股金的增值，必須取消其增值部分，回到原始股金的狀況予以兌現(xiàn)。因此，我就建議修訂了原來(lái)的獎(jiǎng)勵(lì)政策，即：1%的比例只是以原來(lái)車間的利潤(rùn)貢獻(xiàn)值為基數(shù)來(lái)計(jì)算獎(jiǎng)勵(lì)，不包括后增加分廠的利潤(rùn)。但到了一定時(shí)機(jī)，這些股份是允許變化和調(diào)整的，是可以引進(jìn)他人作為股東并調(diào)整內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)的。表面上是獎(jiǎng)勵(lì)員工當(dāng)前的表現(xiàn)，更重要的是激勵(lì)員工長(zhǎng)期和企業(yè)共同發(fā)展下去，而不是希望員工在發(fā)展還不到位的地方、時(shí)間提前“離隊(duì)”。這種比例的確定應(yīng)由影響企業(yè)發(fā)展效果的群體來(lái)設(shè)計(jì)或約定。我認(rèn)為華為股權(quán)糾紛是一個(gè)發(fā)展中的企業(yè)在管理的精細(xì)化、規(guī)范化、適應(yīng)（有效）性創(chuàng)新等方面存在問(wèn)題的一種表現(xiàn)形式。因?yàn)?，有媒體的輿論，有法院的立