【正文】 運(yùn)作過程中存在多層委托代理關(guān)系以及高度的信息不對(duì)稱，在基金發(fā)起設(shè)立和項(xiàng)目投資兩個(gè)環(huán)節(jié)，存在以逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)為主要表現(xiàn)的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，通過加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)、完善基金契約、發(fā)揮外部監(jiān)管等舉措，可以降低信息不對(duì)稱程度，有效控制基金的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。私募股權(quán)投資基金的運(yùn)作流程包括基金發(fā)起設(shè)立、項(xiàng)目選擇與評(píng)估、目標(biāo)企業(yè)投資、項(xiàng)目投后管理、投資退出、收益分配、基金清算等環(huán)節(jié)，其主要的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)包括募集和投資兩項(xiàng)。二是在投資項(xiàng)目選擇時(shí)，基金管理人難以區(qū)分優(yōu)質(zhì)的企業(yè)與劣質(zhì)的企業(yè)，企業(yè)家憑借信息優(yōu)勢(shì)會(huì)夸大項(xiàng)目企業(yè)的成長(zhǎng)性，并獲得基金管理人的認(rèn)可，由此產(chǎn)生優(yōu)質(zhì)企業(yè)逐漸被驅(qū)逐出市場(chǎng)的逆向選擇問題。另外，在私募股權(quán)基金投資于項(xiàng)目企業(yè)之后的每個(gè)階段，仍存在著一些不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)，包括技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和再融資風(fēng)險(xiǎn)等。因此，存在基金投資者與基金管理人利益不一致的問題，也存在基金利益與被投企業(yè)企業(yè)家利益不一致的問題。契約不完全，主要原因在于經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)復(fù)最新【精品】范文 參考文獻(xiàn)專業(yè)論文雜且不可預(yù)測(cè)，人們不可能把所有潛在情況都寫入契約，也不可能提出詳細(xì)的解決應(yīng)對(duì)辦法。最終形成架構(gòu)有利、信息有效、制衡有方、資源有力、利益均衡的基金運(yùn)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)控制體系。完善基金運(yùn)作中所有的契約，要以切實(shí)保護(hù)投資者利益為出發(fā)點(diǎn)，力求涵蓋基金所有的業(yè)務(wù)范圍，包括基金持有人、管理人、托管人的權(quán)利與義務(wù)，基金募集、購(gòu)買、贖回與轉(zhuǎn)讓，基金投資目標(biāo)、范圍、政策和限制，基金資產(chǎn)估值，信息披露，基金的費(fèi)用、收益分配與稅收，基金終止與清算等。引入外部力量加強(qiáng)基金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，可以充分利用外部機(jī)構(gòu)和個(gè)人的職業(yè)道德、市場(chǎng)聲譽(yù)、專業(yè)經(jīng)驗(yàn)的影響，切實(shí)發(fā)揮外部力量的特長(zhǎng)和獨(dú)立性，有效控制基金運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)。私募股權(quán)投資基金具有資本運(yùn)作的金融屬性，因此，應(yīng)該選擇具有一定資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)、長(zhǎng)期從事非銀行金融機(jī)構(gòu)和上市公司監(jiān)管的證監(jiān)會(huì)作為主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)，同時(shí)發(fā)揮其他政府部門的協(xié)調(diào)監(jiān)管職能。在加強(qiáng)政策監(jiān)管，嚴(yán)格市場(chǎng)準(zhǔn)入的同時(shí)，盡快建立行業(yè)自律的傳導(dǎo)渠道，實(shí)現(xiàn)政策監(jiān)管和行業(yè)自律的互補(bǔ)和對(duì)接。，提高監(jiān)管水平。當(dāng)前我們國(guó)家的基金都是通過公開募集的，叫公募基金。私募基金型企業(yè)的注冊(cè)資本（出資數(shù)額）不低于 5 億元，設(shè)立時(shí)實(shí)收資本（實(shí)際繳付的出資額）不低于 1 億元；單個(gè)投資者（股東）的投（出）資數(shù)額不低于 100 萬(wàn)元（有限合伙企業(yè)中的普通合伙人不在本限制條款內(nèi)）。不得從事證券類投資、擔(dān)保。投資型企業(yè)不得成為上市公司的股東，但是所投資的未上市企業(yè)上市 后，投資型企業(yè)所持股份的未轉(zhuǎn)讓部分及其配售部分不在此限。第五篇：私募股權(quán)投資基金主要法律法規(guī)法律部分私募股權(quán)投資基金主要法律法規(guī)法律部分中華人民共和國(guó)公司法中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法及外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理?xiàng)l例中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)登記管理辦法中華人民共和國(guó)證券法中華人民共和國(guó)外資企業(yè)法中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法中華人民共和國(guó)信托法中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例1中華人民共和國(guó)證券投資基金法1創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法1關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知（財(cái)稅【2007】31號(hào)）1商務(wù)部《關(guān)于外商投資舉辦投資性公司的規(guī)定》15《關(guān)于外商投資舉辦投資性公司的補(bǔ)充規(guī)定》（商務(wù)部文件）1《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》（商務(wù)部文件）1《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》1《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》（中國(guó)證監(jiān)會(huì)文件）1上市公司收購(gòu)管理辦法上市公司證券發(fā)行管理辦法2《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)在境外發(fā)行股票和上市管理的通知》2《國(guó)務(wù)院關(guān)于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定》2國(guó)有企業(yè)清產(chǎn)核資辦法》（國(guó)有資產(chǎn)管理委員會(huì)文件）2《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（中國(guó)證監(jiān)會(huì)文件）2《關(guān)于企業(yè)申請(qǐng)境外上市有關(guān)問題的通知》（中國(guó)證監(jiān)會(huì)文件）2《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（辦公室）關(guān)于境內(nèi)企業(yè)間接到境外發(fā)行股票并上市有關(guān)問題的復(fù)函》（中國(guó)證監(jiān)會(huì)文件）2《國(guó)家稅務(wù)局關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)股權(quán)有關(guān)稅收問題的通知》（財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)局總局文件）2《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》2《產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法.》信托投資公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法。四、其他規(guī)定：根據(jù)《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，創(chuàng)投企業(yè)應(yīng)有至少 3 名具備 2 年以上創(chuàng)業(yè)投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的高級(jí)管理人員承擔(dān)投資管理責(zé)任。管理型企業(yè)和投資型企業(yè)均可申請(qǐng)從事上述經(jīng)營(yíng)范圍以外的其他經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，但不得從事證券類投資、擔(dān)保。不得從事證券類投資、擔(dān)保，不得以公開方式募集資金。股權(quán)投資基金是一種通過私募形式對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資基金（PRIVATE EQUITY FUND，簡(jiǎn)稱 PE）私募股權(quán)投資基金運(yùn)作流程：項(xiàng)目選擇和可行性核查法律調(diào)查投資方案設(shè)計(jì)退出策略監(jiān)管。參考文獻(xiàn)：[1] [M].北京：北京大學(xué)出版社，1999：9.[2] [M].北京：中國(guó)農(nóng)業(yè)出版社，2008：6.[3] 王俊，[J].甘肅金融，2013，（2）.[4] [J].中國(guó)證券期貨，2013，（3）.[責(zé)任編輯 吳明宇]最新【精品】范文第三篇：私募股權(quán)基金公司如何運(yùn)作呢（本站推薦）私募股權(quán)基金公司如何運(yùn)作呢一般情況下是這種操作手法，但也有其他情況，我只講我知道的一種首先成立一個(gè)管理公司再成立若干個(gè)有限合伙制企業(yè)，用有限合伙企業(yè)募集基金，有限合伙公司有GP和LP，一般操作為管理公司做GP，其他投資人作為L(zhǎng)P有限合伙企業(yè)聘請(qǐng)管理公司為自己的投資管理/顧問機(jī)構(gòu)對(duì)有限合伙企業(yè)的資金進(jìn)行投資，主要投資一些PROIPO項(xiàng)目或者其他二級(jí)市場(chǎng)股權(quán)等項(xiàng)目退出，計(jì)算投資收益，管理公司按規(guī)定提取20%的管理費(fèi)和一部分的業(yè)績(jī)報(bào)酬，其他按合伙人的比例進(jìn)行分配，合伙人自己去報(bào)稅依此類推第四篇：私募股權(quán)基金運(yùn)作流程私募股權(quán)投資基金的定義：私募股權(quán)基金一般是指從事私人股權(quán)（非上市公司股權(quán)）投資的基金。行業(yè)自律是政策監(jiān)管的重要補(bǔ)充，在國(guó)外，行業(yè)自律是私募股權(quán)投資基金監(jiān)管的主要形式。鑒于私募股權(quán)投資基金的高風(fēng)險(xiǎn)性，要在實(shí)行核準(zhǔn)制的基礎(chǔ)上，對(duì)私募股權(quán)投資基金的發(fā)起人、管理人必須規(guī)定一定的資格條件，同時(shí)對(duì)基金投資者也要有嚴(yán)格的準(zhǔn)入限制。首先是從中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和私募股權(quán)投資基金的實(shí)際情況出發(fā)，同時(shí)借鑒國(guó)外在規(guī)范基金發(fā)展上的成功經(jīng)驗(yàn)，盡快建立起適應(yīng)中國(guó)私募股權(quán)投資基金的立法框架。外部力量的引入是一種雙方經(jīng)濟(jì)關(guān)系的監(jiān)督和制衡機(jī)制。在契約設(shè)計(jì)過程中，要謹(jǐn)慎把握關(guān)鍵性的合同條款，既體現(xiàn)對(duì)基金管理人、項(xiàng)目企業(yè)家的約束，也要賦予必要的激勵(lì)措施，既有靜態(tài)的權(quán)利與責(zé)任的劃分，又要有適應(yīng)最新【精品】范文 參考文獻(xiàn)專業(yè)論文環(huán)境變化的動(dòng)態(tài)的權(quán)利與責(zé)任的分?jǐn)偂Ｈ?、控制私募股?quán)投資基金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)的建議（一）完善私募股權(quán)投資基金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。在私募股權(quán)投資基金的運(yùn)作過程中，基金投資者與基金管理人之間在基金募集設(shè)立和項(xiàng)目投資上的信息不對(duì)稱，基金管理人與被投企業(yè)、企業(yè)家之間也存在企業(yè)融資和投資管理上的信息不對(duì)稱，因此存在兩個(gè)層次的逆向選擇問題和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。在委托代理關(guān)系中，委托代理雙方的期望效用函數(shù)是不同的，委托人追求的是收益最大化，代理人追求的是其工資收入、在職消費(fèi)和閑暇效用最大化，從而產(chǎn)生委托代理雙方的利益沖突。一是基金管理人的道德風(fēng)險(xiǎn)，基金管理人在管理基金過程中，以最大化自身利益為導(dǎo)向而損害了基金投資者的利益。（二）基金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)在私募股權(quán)基金募集和投資中，交易主體之間