03基于價值評估的損益表分析(文件)
【正文】 800 資產(chǎn) 1680 凈利潤 136 費用 2864 收入 3000 股東 權(quán)益 960 負債1040 資產(chǎn) 2023 留存收益 80 應(yīng)付股利 56 資產(chǎn)負債表 利潤表 資產(chǎn)負債表 上年 12月 31日 本 年 本年 12月 31日 資產(chǎn)負債表與損益表的聯(lián)系 （單位：百萬元） 202396西工大 7 財務(wù)報表分析與證券投資 167。 33應(yīng)計制下的收入確認 ? 應(yīng)計制下收入確認需同時滿足的 條件 1. 義務(wù)角度 ：關(guān)鍵事項 2. 企業(yè)已向顧客提供了產(chǎn)品和服務(wù)，基本不存在后續(xù)責任；即使存在后續(xù)保修責任，履行該責任的支出可較準確估計。事前約定總收入并估計總成本采用 合同約定法 （一次性確認）或 完成百分比 （程度）法 ； +特殊產(chǎn)品與行業(yè)； ＋案例 202396西工大 11 財務(wù)報表分析與證券投資 167。 ② 賬戶的異常變化 ① 企業(yè)收入賬戶 ② 應(yīng)收賬款 ③ 案例 ：某制藥業(yè) 收入與應(yīng)收賬款分析 202396西工大 13 財務(wù)報表分析與證券投資 案 例：某制藥企業(yè)年收入與應(yīng)收賬款分析（ 2023－ 2023 ） 單位：萬元，環(huán)比指標 分析內(nèi)容 ：收入增長率 /應(yīng)收賬款 增長率 ＝報告期 /基期－ 1 賒銷率 ?應(yīng)收賬款 /收入 分析結(jié)果 ：對象公司 收入增長放緩 ， 應(yīng)收賬款增長速度加大 ， 收現(xiàn)比降低 。如果在本期耗費掉的經(jīng)濟資源不僅對產(chǎn)生本期收入發(fā)揮了作用，還會為以后期間的收入發(fā)揮作用，那么這部分耗費就不應(yīng)該在本期全部確認為本期成本和費用，而要在收益年度中分攤。 ? 穩(wěn)健性原則 提前確認損益表中的項目 ?存貨跌價準備 ：減少盈余，減少資產(chǎn) ?固定資產(chǎn)減值準備 ：減少盈余，減少資產(chǎn) ?廣告和推廣支出 ：當期費用 ?研發(fā)支出 ：當期費用，不利于當期收入的產(chǎn)生 202396西工大 18 財務(wù)報表分析與證券投資 167。故其 有造 假之嫌 。 從 $$1470億分別下降到 $$。倘若最終 匯報結(jié)果 ≥分析師的 預(yù)測 ?利好消息 ，公司股價一般上漲，反之亦然。 1998年要求公司將自行編制而且自用的軟件成本予以資本化并進行攤銷，以往其支出記為費用。 ? 美國人 Fama 和 French的研究 202396西工大 28 財務(wù)報表分析與證券投資 Fama 和 French的研究成果 作者分析了 1963年 1990年美國市場的情況，按每年所有上市 公司的 市盈率把其分成由高到低 10個投資組合 ，然后計算每個投資 組合未來 12個月的持有期內(nèi) 平均月度投資回報 。但市倍率波動很大，最低時小于 2， 最高時大于 7。 202396西工大 31 財務(wù)報表分析與證券投資 按照 Fama 和 French的研究方法，計算了 9605年間我國上市 公司個股層面市盈率和其未來 12個月中投資回報率的關(guān)系。在表中錄入分析對象公司及對比公司的年度數(shù)據(jù)年度應(yīng)該包括最近一個年度及之前至少 5個年度，越多越好 ?從上年度往前推 0904年。 本章作業(yè) P57
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