工程項目財務評價概述(ppt 76頁)(文件)
【正文】 ? 以建筑工程費、安裝工程費、設備及工器具購置費及工程建設其他費用之和為計算基數(shù)，乘以基本預備費率計算。1]+ ( 45000＋ 3860＋ 4886 ) 55% [(1+5%)2+189。在投產(chǎn)第一年按生產(chǎn)負荷進行安排，其借款部分按全年計算利息。先估算各類流動資產(chǎn)和流動負債的年周轉(zhuǎn)次數(shù)，再分項估算占用資金額。 ? 項目流動資金中的現(xiàn)金是指貨幣資金，包括企業(yè)庫存現(xiàn)金和銀行存款。 ? (1)按建設投資的一定比例估算。 建設期 ：經(jīng)濟主體為了獲得未來的經(jīng)濟效益而籌措資金、墊付資金或其他資源的過程。 二、負債比例與財務杠桿 ? 設全部資金為 K，資本金為 K0，借貸資金為 KL,則 K= K0+KL。 二、負債比例與財務杠桿 ? 項目投資利潤率為 R，借款利率為 RL，資本金利潤率為 R0，由資金利潤率公式，可得： KR= K0 R0 +KL RL ? R0 =R+ (R RL) KL∕ K0 ? 由上式可知，當 RRL 時， R0R ；當 RR L時，R0R ? 資本金利潤率與全部資金利潤率的差別被負債比例所放大。 三、生產(chǎn)經(jīng)營期借款利息的計算 ? 生產(chǎn)經(jīng)營期借款利息支出是指 建設投資借款利息 和 流動資金借款利息 之和。 ? （ 3）等額攤還法：每期償還本利額相等。 設 INTt為第 t期付息額； CPt為第 t期還本額； n為貸款期限；i為銀行貸款利率； is為銀行存款利率； La為貸款總額。[LaLa(t1)/n] t=1,2,…,n CPt=La/n t=1,2,…,n 償債基金法 INTt=La ? 所得稅后分析 主要用于在融資條件下判斷項目投資對企業(yè)價值的貢獻，因而在項目融資前后財務評價中，特別是融資后財務評價中，是企業(yè)投資決策依據(jù)的主要指標。如不能平衡就要籌集資金或修改項目方案；二是要尋求最好的資金分期投入和投產(chǎn)計劃，以縮短建設周期，盡快達到生產(chǎn)能力。 2023/4/172023/4/172023/4/17Apr2317Apr23 1故人江海別，幾度隔山川。 2023年 4月 2023/4/172023/4/172023/4/174/17/2023 1行動出成果，工作出財富。 2023/4/172023/4/172023/4/174/17/2023 6:37:15 AM 1成功就是日復一日那一點點小小努力的積累。 2023年 4月 17日星期一 2023/4/172023/4/172023/4/17 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023/4/172023/4/17Monday, April 17, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。勝人者有力，自勝者強。 2023/4/172023/4/17April 17, 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 2023年 4月 17日星期一 2023/4/172023/4/172023/4/17 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023/4/172023/4/172023/4/17Apr2317Apr23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 2023/4/172023/4/17April 17, 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 2023/4/172023/4/172023/4/17Monday, April 17, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 2023/4/172023/4/172023/4/172023/4/17 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 2023/4/172023/4/172023/4/172023/4/174/17/2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023/4/172023/4/17Monday, April 17, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 五、基本財務報表中的價格 ?按投入物和產(chǎn)出物中是否包含增值稅，基本報表可歸納為含增值稅和不含增值稅兩種。 INTn+CPn=La(1+i)n 四、所得稅稅前分析與稅后分析 ? 稅前分析不考慮所得稅的影響，稅后分析要考慮所得稅的影響。i t=1,2,…,n CPt=0 t=1,2,…,n 1。 ? （ 5）量入償付法（或氣球法）：期中任意償還本利，到期末全部還清。 ? 流動資金利息＝流動資金借款累計金額 年利率 建設投資借款的還款方式： ? （ 1）等額利息法：每期付息額相等，期中不還本金，最后一期還本期利息和本金。 ? *例某項工程有三種方案，總投資收益率 R分別為 6％， 10％， 15％，借款利率為 10％，試比較負債比例分別為 0、 1和 4時的資本金利潤率。 (KL∕K0) ? 債務比 ：借貸資金與全部投資之比。 生產(chǎn)經(jīng)營期 ：投資的回收期和回報期。分為投產(chǎn)期 和 達到設計生產(chǎn)能力期 。在可行性研究中，流動負債的估算只考慮應付賬款一項。 ? 應收賬款 =年銷售收入／應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) ? 存貨是企業(yè)為銷售或者生產(chǎn)耗用而儲備的各種貨物，主要有原材料、輔助材料、燃料、低值易耗品、維修備件、包裝物、在產(chǎn)品、自制半成品和產(chǎn)成品等。項目計算期末回收全部流動資金。1]= ? 5）建設投資＝ 45000＋ 3860＋ 4886＋ ＝ 三、流動資金估算 ? 流動資金：是指生產(chǎn)經(jīng)營性項目投產(chǎn)后，為進行正常生產(chǎn)運營，用于購買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)驗費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。 ? PF：漲價預備費 ? It：建設期中第 t年的投資計劃額，包括工程費用、工程建設其他費用及基本預備費，即第 t年的靜態(tài)投資 ? n：建設期年份數(shù) ? f：平均投資價格上漲率 ? m：建設前期年限（從編制估算到開工建設，單位：年）
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