【正文】 殊方式，其最早開始于 農(nóng)產(chǎn) 品的期 貨 合 約 ，是由 農(nóng)業(yè) 的重要性及特殊性所決定的。期 貨 市 場應(yīng) 建立在比 較發(fā) 達、成熟的 現(xiàn)貨 市 場 基礎(chǔ) 之上。目前國際上仍然在交易的農(nóng)產(chǎn)品期貨有 21大類、 192個品種，其中相當一部分交易非?；钴S，在世界農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)、流通、消費中，發(fā)揮了無可替代的重要作用，成為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的核心。在我國 東 北，大豆是在每年的 4月份播種，到 10月份收 獲 ，有半年多的生 長 期。 為 了防止大豆價格下跌 導(dǎo) 致 預(yù) 期收益的 損 失，生 產(chǎn) 者在播種大豆的同 時 ，可以在期 貨 市 場 上拋售與他 預(yù)計 大豆 產(chǎn) 量相等的大豆期 貨 合 約 。1)、交易方向相反原 則2)、商品種 類 相同原 則3)、商品數(shù)量相等原 則4)、月份相同或相近原 則 農(nóng) 業(yè) 經(jīng) 濟 學(xué)Agricultural economics套期保值的種類 2)、 賣 出套期保 值 ： 為 了防止 現(xiàn)貨 價格在交割 時 下跌的風(fēng)險 而先在期 貨 市 場賣 出與 現(xiàn)貨 數(shù)量相當?shù)暮?約 所進 行的交易方式。如農(nóng)場、糧庫和貿(mào)易商。該加工商于是在期貨市場上買入 10手 9月份大豆合約。 現(xiàn)貨 市 場 期 貨 市 場7月 1日大豆價格是 2040 元 /噸 買 入 10手 9月份大豆合 約 ： 價格是 2023元 /噸8月份 買 入 100噸大豆： 賣 出 10手 9月份大豆合 約 ： 價格是 2080元 /噸 價格是 2050元 /噸 虧 損 40元 /噸 盈利 40元 /噸 因為在期貨市場上的交易順序是先買后賣，該例是一個買入套期保值。交易情況如下所示：8月份買入 100噸大豆： 賣出 10手 9月份大豆合約：174。 該加工商在現(xiàn)貨市場虧損 6000(60100) 元，在期貨市場盈利 4000元，其損失已部分地獲得彌補，盈虧相抵后仍虧損 2023元，實現(xiàn)減虧保值。只要基差縮小，現(xiàn)貨市場的盈利不僅能彌補期貨市場的全部損失，而且會有凈盈利。8月 1日 賣 出 100噸大豆： 買 入 10手 9月份大豆合 約 ： 價格 1980元 /噸 價格 2023元 /噸交易情況如下所示：交易情況如下所示：8月 1日賣出 100噸大豆： 買入 10手 9月份大豆合約：174。如果基差縮小，現(xiàn)貨市場的盈利不僅能彌補期貨市場的全部損失，而且仍有凈盈利。因此，套期保值并不等于實物交割。 農(nóng) 業(yè) 經(jīng) 濟 學(xué)Agricultural economics我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場建設(shè)中存在的問題 農(nóng)產(chǎn) 品 現(xiàn)貨 市 場 不 發(fā) 達期 貨 市 場 主體缺位期 貨 市 場 交易品種少仍存在種種法律、政策限制期 貨 市 場 知 識 缺乏 農(nóng) 業(yè) 經(jīng) 濟 學(xué)Agricultural economics農(nóng)產(chǎn) 品集 貿(mào) 市 場 02,PM1以我獨沈久，愧君相 見頻 。02,20231他 鄉(xiāng) 生白 發(fā) ，舊國 見 青山。下午 18:47:04四月 211比不了得就不比，得不到的就不要。02,April下午 18:47:04四月 21沒有失 敗 ，只有 暫時 停止成功！。2023很多事情努力了未必有 結(jié) 果，但是不努力卻什么改 變 也沒有。 四月 2118:47:0418:47Apr2102Apr211世 間 成事，不求其 絕對圓滿 ，留一份不足，可得無限完美。20231不知香 積 寺，數(shù)里入云峰。 02 四月 20231少年十五二十 時 ，步行 奪 得胡 馬騎 。20231空山新雨后，天氣晚來秋。 四月 21四月 21Friday, 18:47:0418:47:0418:474/2/2023 18:47:0418:47:0418:47Friday, 勝 人者有力，自 勝 者 強 。 02 四月 20231 業(yè) 余生活要有意 義 ，不要越 軌 。20231一個人即使已登上 頂 峰，也仍要自 強 不息。POWERPOINTLorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看專 家告 訴。下午 6:4718:47:0418:47:0402下午 四月 2118:47April20236:47:0402,02,PM1越是沒有本 領(lǐng) 的就越加自命不凡。02,下午 6:4718:47:0418:47:0402下午 四月 2118:47April20236:47:0402,April6:47:04April 6:47:04 2023/4/2216:47四月 四月 21四月 2118:47:0418:47:04April 18:47:0418:47:0418:47Friday, 18:47:0418:47:0418:474/2/2023 四月 21四月 21Friday,農(nóng)產(chǎn) 品的期 貨 交易 農(nóng)產(chǎn) 品批 發(fā) 市 場 農(nóng)產(chǎn) 品市 場 農(nóng) 業(yè) 經(jīng) 濟 學(xué)Agricultural economics復(fù)習(xí)思考題一、名 詞 解 釋 ： 我國的 農(nóng)產(chǎn) 品期 貨 市 場還處 于市 場發(fā) 展的初 級階 段，期 貨 交易的品種太少，特別 是大宗商品品種太少， 遠遠 滯后于國民 經(jīng)濟發(fā) 展的需要和國 際 取 貨 市 場發(fā) 展的潮流。我國主要有三家全國性的期 貨 交易所：上海期 貨 交易所，大 連 商品交易所， 鄭 州商品交易所，交易品種 僅 限于 農(nóng)產(chǎn) 品中的大豆、小麥、 綠 豆、棕 櫚 油、橡膠等 9個品種。農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的作用 這是因為對于期貨市場上最基本的兩類交易者 —— 套期保值者和投機者來說，他們 進入期貨市場的目的不是為了實貨商品的交割，他們買賣期貨合約的目的只不過是把期貨合約當作一種工具。 農(nóng) 業(yè) 經(jīng) 濟 學(xué)Agricultural economics 如果現(xiàn)貨市場和期貨市場的價格不是下降而是上升，經(jīng)銷商在現(xiàn)貨市場獲利，在期貨市場損失。7月 1日大豆價格 2023元 /噸 賣出 10手 9月份大豆合約： 價格 2050元 /噸174。 該農(nóng)場在現(xiàn)貨市場的虧損是 4000元，在期貨市場的盈利3000元，其損失已部分地獲得彌補，盈虧相抵后仍損失 1000元，實現(xiàn)減虧保值。8月 1日賣出 100噸大豆： 買入 10手 9月份大豆合約： 價格 1970元 /噸 價格 2023元 /噸通過這一套期保值交易，雖然現(xiàn)貨市場價格出現(xiàn)了該農(nóng)場不利的變動，價格下跌了 30元 /噸，因而少收入了 3000元；但是在期貨市場上的交易盈利了3000元，從而消除了價格不利變動的影響。為避免將來價格下跌帶來的風(fēng)險，該農(nóng)場決定在大連商品交易所進行大豆期貨交易。 農(nóng) 業(yè) 經(jīng) 濟 學(xué)Agricultural economics 如果現(xiàn)貨市場和期貨市場的價格不是上升而是下降，加工商在現(xiàn)貨市場獲利，在期貨市場損失。交易情況如下所示： 虧損 60元 /噸 盈利 40元 /噸 在上例中，現(xiàn)貨價格和期貨價格均上升，但現(xiàn)貨價格的上升幅度大于期貨價格的下降幅度，基差擴大，從而使得加工商在現(xiàn)貨市場上因價格上升買入現(xiàn)貨蒙受的損失大于在期貨市場上因價格上升賣出期貨合約的獲利。7月 1日大豆價格是 2040 元 /噸 買入 10手 9月份大豆合約：174。買入套期保值規(guī)避了現(xiàn)貨市場價格變動的風(fēng)險。 農(nóng) 業(yè) 經(jīng) 濟 學(xué)Agricultural economics 交易情況如下所示：為了避免將來現(xiàn)貨價格可能上升，導(dǎo)致原材料成本提高，決定在大連商品交易所進行大豆期貨交易。 農(nóng) 業(yè) 經(jīng) 濟 學(xué)Agricultural economics農(nóng)產(chǎn)品套期保值174。 這 種用期貨 市 場 的盈利來 對 沖 現(xiàn)貨 市 場 虧 損 的做法，可以將遠 期價格固定在 預(yù)計 的水平上。 這樣 ，就把生 產(chǎn) 者種植大豆的價格 風(fēng)險轉(zhuǎn) 移出去了。如果在 這 半年多的 時間 里大豆的價格不 變 或者上 漲 ,那么 對 于種植大豆的生 產(chǎn) 者來 說 ，他會取得 預(yù) 期的收益或更高的收益。 農(nóng) 業(yè) 經(jīng) 濟 學(xué)Agricultural economics(四 )農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的功能 規(guī) 避 風(fēng)險 發(fā)現(xiàn) 價格 風(fēng)險 投 資 和 資 源配置 農(nóng) 業(yè) 經(jīng) 濟 學(xué)Agricultural economics 規(guī)避風(fēng)險 農(nóng) 業(yè) 經(jīng) 濟 學(xué)Agricultural economics(三 )期貨交易的內(nèi)涵與運行特征運行特征 ：　 它是 “買 空 賣 空 ”的交