【正文】 ，金融抑制與人民幣國際化的沖突， 2023》 中描述的那樣，具有明顯的金融抑制的特征；而民營企業(yè)尤其是小微企業(yè)，則面臨著嚴(yán)重的融資瓶頸。59 根據(jù) 2023年 4月底，中國人民銀行發(fā)布 《 中國金融穩(wěn)定報告（ 2023） 》 ，報告稱廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融包括作為非金融機構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事的金融業(yè)務(wù)，也包括金融機構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)開展的金融業(yè)務(wù)。如：銀聯(lián)電子支付、快錢、易寶支付、匯付天下等。63 2023年 1月 13日國辦 107號文 《 國務(wù)院辦公廳關(guān)于加強影響銀行監(jiān)管有關(guān)問題的通知 》 ，金融機構(gòu)跨市場理財業(yè)務(wù)和第三方支付業(yè)務(wù)由人民銀行負(fù)責(zé)監(jiān)管協(xié)調(diào)。他辦的是把你現(xiàn)存的貨幣來實現(xiàn)它的交易媒介的功能，第三方支付。65 P2P的網(wǎng)絡(luò)小額貸款（又稱大數(shù)據(jù)金融或電商數(shù)據(jù)模式）? 商業(yè)活動的本質(zhì)是商品流，物流，資金流，信息流四流合一的循環(huán)活動。 ?電商金融信息共享，大幅度降低了信息不對稱和風(fēng)險。還有的 P2P平臺把能在阿里金融集團取得貸款作為授信條件。 一種是扮演擔(dān)保角度，用銀行資金放貸。（如余額寶 ）6966億元200億元1000億元支付寶推出 “ 余額寶 ” 募資規(guī)模已超 4000億元2023年 6月 13日 ， 阿里巴巴旗下支付寶攜手 天弘基金 推出 “ 余額寶 ”規(guī)模迅速膨脹， 不到 10個 月 ，其 規(guī)模突破 4000 億元 。 余額寶2023/3/10 星期三 余額寶服務(wù)是將天弘基金公司的 基金直銷系統(tǒng)內(nèi)置到支付寶網(wǎng)站中 ，用戶將資金轉(zhuǎn)入余額寶， 實際上是進行貨幣基金的購買 ，相應(yīng)資金均由基金公司進行管理。其實 “ 余額寶 ” 本身僅僅是一個 通道，用戶轉(zhuǎn)到余額寶里的錢，實際上是直接給了余額寶背后的貨幣基金 。我認(rèn)為這是起到了吸收和匯集大眾小額資金的吸存作用，這一方面突破了法律（實際上這是還未有對它的監(jiān)管法規(guī)）底線。 風(fēng)險：相對投資地方政府平臺，和煤炭，鋼鐵，房地產(chǎn)業(yè) 而言，風(fēng)險小。余額寶大規(guī)模發(fā)展 仍 將面臨多重瓶頸 比如說基金和一些 標(biāo)準(zhǔn)化的 保單，是可以到這上銷售的。當(dāng)然大家也可以說，這些個復(fù)雜的審核條件，我也可以通過網(wǎng)上去做，是可以，但是還是有很多的復(fù)雜的東西，必須面對面的才能了解。 79借款人放款人1 信息平臺信息平臺5 理財平臺理財平臺4 支付平臺支付平臺 3 擔(dān)保平臺擔(dān)保平臺2 信用平臺注冊注冊發(fā)標(biāo)發(fā)布借款信息競標(biāo)按借款標(biāo)放款打包組合購購 買買度身定制度身定制理財產(chǎn)品理財產(chǎn)品模式一 (小金額 )借款人發(fā)標(biāo)放款人投標(biāo)模式二 (大金額 )平臺主導(dǎo)組織打包理財產(chǎn)品資料審核信用評級主要收費（視需求）主要收費P2P借貸示意圖利率由放貸人競標(biāo)確定或者是由平臺根據(jù)借款人的信譽情況和銀行的利率水平提供參考利率。 債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式? 宜信 為代表的此模式現(xiàn)在還處于質(zhì)疑之中；? 公司作為中間人對借款人進行篩選，以個人名義進行借貸之后再將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給理財投資者。 2023年 8月起，爆發(fā)了 P2P倒閉潮，行業(yè)開始洗牌?？梢苑?wù)于科研項目、民生工程、藝術(shù)設(shè)計等各個方面。 84? 剛才介紹了互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)，這包括第三方支付、小額貸款、還有一些基金等。 目前，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)是單項作的，而銀行有 存放匯相結(jié)合的優(yōu)勢。 85謝謝觀看 /歡迎下載BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH。 銀行掌握除了終端銷售信息，還掌握國民經(jīng)濟的信息，在高端客戶的理財管理方面具有優(yōu)勢。? 銀行的優(yōu)勢在哪里呢？ 大量的基本建設(shè)、制造業(yè)的貸款，生產(chǎn)資料和原材料的購買等，目前還需要銀行去做。眾籌模式一直踩在法律紅線上、在國內(nèi)發(fā)展緩慢。2023年，眾籌起源于美國的 kickstarter，通過搭建網(wǎng)絡(luò)平臺面對公眾籌資，打破了傳統(tǒng)的融資模式，讓有創(chuàng)造力的人有更多機會獲得他們所需要的資金，以實現(xiàn)他們的夢想。 P2P平臺只適合小微貸款，由于信息不對稱，風(fēng)險極大。 O2O模式? 以 陸金所 為代表。我國 P2P網(wǎng)貸從 2023年開始，截止 2023年末，活躍的 P2P網(wǎng)貸平臺已超過 350家，累計交易額超過 600億元，年利率一般不超過 24%。每一個基金可以自己跌破面值，但是存款要讓它跌破面值和不兌付，以銀行的倒閉為前提。規(guī)模擴張瓶頸 ：支付寶 缺乏信用優(yōu)勢 ，難以吸引大額資金收益波動 ： 余額寶掛鉤貨幣市場基金，但貨幣基金收益隨市場波動并 不穩(wěn)定 ，還存在虧損的可能。只有與貸金基金（天弘基金合作，進入銀行間市場）如果滿足金融資產(chǎn)需求的三個功能：流動性：貨幣基金保證一定的現(xiàn)金余額以便用戶可實時提取以支付商品購買。盡管銀行間借貸的利率較高，但個人是無法參與銀行間交易的， 余額寶是利用貨幣基金給散戶和貨幣市場之間搭了一座橋。 未來，阿里若將這些資金用于阿里小貸的業(yè)務(wù)中，則 可能部分的搶了銀行的 貸款業(yè)務(wù) 。通過余額寶，我們可以將支付寶中暫時閑置的資金轉(zhuǎn)入余額寶中 購買基金 等產(chǎn)品從而獲得收益。 還有一種是二者兼而有之。 以阿里巴巴為典型，他只做貸款，他不能夠吸收存款，小貸公司不允許吸收存款，只能夠放貸款，而他貸款之所以比別人更方便，是因為他通過交易得到了大量客戶的信息，知道了客戶的信用度、知道了資金需求，基于這點他做了小額信用放款，做得是非常成功的?；谄浜Ａ繑?shù)據(jù)，對于阿里巴巴、淘寶和天貓商戶的經(jīng)營能力和信用等級能夠做出較為精準(zhǔn)的判斷，從而在最大程度上避免壞賬發(fā)生。在傳統(tǒng)電子商務(wù)活動中，資金流僅是依托電子商務(wù)平臺的單向流動，而電商金融則改變了以往電子商務(wù)活動中資金單向運行這種方式，讓資金在電商生態(tài)圈形成閉環(huán)，實現(xiàn)資金流的的循環(huán)和加速周轉(zhuǎn)。 2023年 1月，國家初步確定，由人民銀行牽頭，來對互聯(lián)網(wǎng)金融實施監(jiān)管。 大家知道貨幣是干什么的？貨幣就是交易媒介，它就是買賣雙方交換的一個物品。 根據(jù)央行發(fā)布的報告顯示， 2023年，支付機構(gòu)（金融企業(yè)和非金融企業(yè)）共處理互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù) ，余額總計為 萬億元。央行把互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)分為六大類：?互聯(lián)網(wǎng)支付類別（即第三方支付）?P2P網(wǎng)絡(luò)借貸（即 P2P網(wǎng)貸）?非 P2P的網(wǎng)絡(luò)小額貸款?眾籌融資?金融機構(gòu)創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺?互聯(lián)網(wǎng)的基金銷售 60（第三方支付） 61 第三方支付具備一定實力和信譽保障的非銀行機構(gòu)，借助通信、計算機和信息安全技術(shù)，采用與各大銀行簽約的方式，在用戶與銀行支付結(jié)算系統(tǒng)間建立連接的 電子支付模式 。? 還需要注意，在還未立法的前提下，允許非金融企業(yè)從事金融業(yè)務(wù)可能正是處于此目的。 什么是互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng) ？ 一般人們認(rèn)為，金融互聯(lián)網(wǎng)是指金融企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)來從事金融業(yè)從這一角度看， 20世紀(jì) 90年代招商銀行的網(wǎng)上銀行就是先例。 在討論互聯(lián)網(wǎng)金融之前，我們必須首先討論： 57六、互聯(lián)網(wǎng)金融在 2023年上半年，人們對互聯(lián)網(wǎng)金融這一概念還無從知曉。（從外匯儲備角度） ？ 美元國際化不是政府推動的。這方面中國目前的做法是，一方面打造以香港為主的離岸人民幣市場，培育 “ 亞洲人民幣 ” 及其資產(chǎn)池；另一方面則通過 RQFII，人民幣FDI，開放國內(nèi)主權(quán)債務(wù)市場等渠道，拓寬人民幣資金的投資渠道。 2023年中國 FDI實際使用外資1117億美元，而 ODI只有 772億美元，后者還有相當(dāng)大的增長空間?？紤]到未來新興經(jīng)濟體的崛起，特別是金磚國家合作的深入，人民幣有巨大貿(mào)易結(jié)算空間；在 2023年第一季度，人民幣結(jié)算的對外貿(mào)易占中國對外貿(mào)易總額的 %，預(yù)計 5年內(nèi)該比率能夠突破 32%，屆時，人民幣將成為僅次于美元和歐元的全球第三大貿(mào)易結(jié)算貨幣，人民幣的交易媒介職能國際化將取得顯著進展。將長期處于去杠桿痛苦過程的歐美日等發(fā)達經(jīng)濟體顯然難以拉動中國外貿(mào)的高速增長，甚至原市場還有萎縮的跡象。目前整體發(fā)展的趨勢是：貿(mào)易項下的人民幣結(jié)算得到政策的大力扶持，發(fā)展迅速；金融與資本項目下管制仍然較多，但部分項目的放松趨勢比較明顯；以香港為主的人民幣離岸金融市場發(fā)展迅速，但由于發(fā)展模式面臨瓶頸，而倫敦、新加坡與中國臺灣等離岸新星緩慢升起。只有具備強大的綜合國力，該國發(fā)行的貨幣才擁有背后優(yōu)勢。? 計劃推出 QFII RQFII2和 QDII2 最近計劃推出 QDII2，允許個人直接進行海外市場間接投資，外國個人投資者直接投資中國資本市場（可能命名為 QFII2或RQFII2） 49五 .人民幣國際化 貨幣國際化的定義 貨幣國際化沒有絕對定義，但是一般認(rèn)為該貨幣應(yīng)擁有以下幾個特征： 1）支付功能： 私人使用該國際貨幣作為國際貿(mào)易和資本交易媒介貨幣； 官方部門在外匯市場干預(yù)和平衡國際收支時以該國際貨幣作為工具?，F(xiàn)在允許投資 A股、債券（國債）、可轉(zhuǎn)換債和公司債。投資者能將外幣直接兌換成人民幣，并投資與外商投資企業(yè)。時間 匯率調(diào)整措施2023年 7月 實施