汽車行業(yè)研究方法探討(文件)
【正文】 零部件：萬豐奧威、風(fēng)帆股份、中鼎股份、萬向錢潮、銀輪股份等9汽車行業(yè)競爭結(jié)構(gòu) 主要企業(yè) 基本競爭格局貨 車 重型 一汽、東風(fēng)、川汽、陜 汽、重 汽 重汽、一汽、東風(fēng)位于第一競爭梯隊(duì)中型 一汽、東風(fēng)、王牌、江淮、南駿 一汽、東風(fēng)占據(jù)絕對優(yōu)勢輕型 福田、東風(fēng)、江鈴、江淮、慶鈴 競爭激烈，江鈴、慶鈴處于高端微型 五菱、長安、哈飛、力帆、一汽 競爭激烈，與微型客車類似皮卡 保定長城、慶鈴、中興 保定長城份額較大，市場競爭逐漸激烈客 車大型 宇通、金龍、黃海、安凱、少林 一通三龍占市場主要地位中型 東風(fēng)、金龍、江淮、宇通、一汽 東風(fēng)、金龍、江淮、宇通幾家份額相對較大輕型 金杯、東風(fēng)、江鈴、南汽、江淮 金杯、江鈴、依維柯處于領(lǐng)先地位微型 哈飛、長安、五菱、昌河、一汽 激烈競爭，五菱優(yōu)勢顯著 10汽車產(chǎn)品成本分析n 汽車的主要成本包括：n 鋼材采購（冷軋板、熱軋板、鍍鋅板等）n 模塊化零部件采購（發(fā)動機(jī)、變速箱等）n 內(nèi)飾件采購成本（座椅、儀表板等）n 外飾及其他零部件成本（玻璃、輪胎、輪轂、燈具等）n 其他零部件采購成本n 煤、電、水等資源成本n 折舊成本n 人力成本等某轎車車型成本結(jié)構(gòu)舉例成本類型 成本占比％鋼材采購成本 4%發(fā)動機(jī)采購成本 20%變速器采購成本 8%內(nèi)飾件采購成本 23%玻璃、燈具等外飾及其他零部件采購成本 17%輪胎輪轂等采購成本 5%電子產(chǎn)品采購成本 7%生產(chǎn)制造成本 8%固定資產(chǎn)折舊攤銷 4%水電煤成本 1%人力成本 1%其他成本 2% 11汽車產(chǎn)品成本分析鋼材價(jià)格對汽車成本的影響n 全汽車行業(yè)用鋼 1183萬噸（ 2023年）n 汽車行業(yè)對鋼材價(jià)格敏感度不高汽車行業(yè)用鋼需求與鋼材總需求（單位：萬噸） 耗鋼量 （噸 /萬元產(chǎn)值）鋼材漲價(jià) 1000元 /噸對成本的影響對單車成本的影響（以 6萬元成本的車為例）汽車行業(yè) 80 元 %整車制造 60 元 %發(fā)動機(jī)制造 30 元 %其他零部件制造 130 元 %汽車行業(yè)的鋼材價(jià)格敏感度分析12汽車價(jià)格分析n 常規(guī)汽車產(chǎn)品品牌溢價(jià)較小n 轎車價(jià)格與排量檔次正相關(guān)n 客車價(jià)格與長度正相關(guān)n 貨車價(jià)格與噸位正相關(guān)n 汽車產(chǎn)品微幅降價(jià)是常態(tài)n 行業(yè)競爭格局初定，價(jià)格降幅趨穩(wěn)n 汽車產(chǎn)品每年降價(jià) 5％左右n 2023年初以來，汽車終端銷售價(jià)格指數(shù)下降了約 27% n 車價(jià)實(shí)際降幅小于 27％n 定價(jià)策略 新產(chǎn)品定價(jià)高，逐漸降價(jià)n 營銷手段 實(shí)際購買時車價(jià)降幅小n 低價(jià)低配 部分車型減少配置網(wǎng)上車市汽車價(jià)格指數(shù)13汽車行業(yè)盈利汽車產(chǎn)品降價(jià)不等于企業(yè)盈利能力下降n 產(chǎn)品價(jià)格下降的背后是單車成本下降n 銷量快速增長，規(guī)模效益n 國產(chǎn)化率提高，汽車零部件配套資源優(yōu)化n 零部件進(jìn)口關(guān)稅顯著下降n 配置變化和生產(chǎn)工藝改進(jìn)n 近年，汽車行業(yè)利潤整體回升n 05年以來，行業(yè)利潤上升趨勢n 重點(diǎn)企業(yè)利潤增長較快n 盡管需求放緩， 08年利潤仍高于 07年n 當(dāng)前利潤水平接近歷史平均水平n 接近海外汽車企業(yè)利潤水平n 預(yù)計(jì) 08年中高端汽車廠商中銷量大的企業(yè)利潤率將進(jìn)一步提升汽車行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)利潤率水平汽車企業(yè)利潤率水平14汽車企業(yè)特點(diǎn)n 特點(diǎn)一：大集團(tuán)戰(zhàn)略 —— 資源整合n 特點(diǎn)二：交叉持股 —— 兼并收購造就復(fù)雜股權(quán)關(guān)系n 主要幾大系列的汽車n 美系車n 德系車n 日系車n 韓系
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