國際金融第三版精編版 (1)(文件)
【正文】 提高本國商品海外競爭力，擴大出口，增加外匯收入 ? J曲線效應(yīng) ? 通過本幣貶值實現(xiàn)國際收支的改善存在“時滯” 21 匯率變動對資本流動的影響 ?本幣貶值 →有利于資本流入，不利于資本流出 本幣升值 →有利于資本流出，不利于資本流入 ?預(yù)期本幣貶值 →拋本幣、搶外匯－資本外逃 預(yù)期本幣升值 →拋外匯、搶本幣－資本流入 22 匯率變化對外匯儲備的影響 ?美元儲備時期 ? 外匯儲備隨美元升貶值而相應(yīng)變化 ?多元化儲備時期 ? 各種儲備貨幣的利息有別，在外匯市場上升貶不一，因其各自權(quán)重和匯率變化程度而對外匯儲備有不同影響 ? 匯率變化對外匯儲備的影響逐漸復(fù)雜化，對外匯儲備管理提出了更高要求 23 匯率變動對價格水平的影響 ? 對貿(mào)易品價格的影響 ? 本幣貶值 →進出口商品國內(nèi)價格 ↑→物價上漲壓力 ? 對非貿(mào)易品價格的影響 ? 潛在出口商品（價格敏感性產(chǎn)品） ? 潛在進口替代品（價格敏感性產(chǎn)品） ? 純粹的非貿(mào)易品 ? 通貨膨脹 →本幣貶值 →更高通貨膨脹 →更大貶值 24 匯率變化對微觀經(jīng)濟活動的影響 ?匯率變化提高了個人、企業(yè)涉外經(jīng)濟活動中債權(quán)債務(wù)清償?shù)娘L(fēng)險水平，可能意味著成本增加、收益減少的現(xiàn)實損失 ?要求微觀主體對匯率變化有一個較為準(zhǔn)確的預(yù)測，并通過國際金融市場進行有效的外匯風(fēng)險管理 25 匯率變化對國際經(jīng)濟關(guān)系的影響 ?匯率是不同貨幣間的相對價格，當(dāng)匯率變化對一方國家有利時，很有可能對另一方不利，產(chǎn)生國際經(jīng)濟摩擦 ? 外匯傾銷會招致貿(mào)易對手國的報復(fù)性措施 ? 某些貨幣持續(xù)堅挺也會產(chǎn)生國際經(jīng)濟矛盾 ?確定合理的匯率水平和匯率安排，是任何開放國家重要的宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo) 26 人民幣匯率制度 ?采用直接標(biāo)價法，一般以 100單位外幣為標(biāo)準(zhǔn)折算人民幣 ?以美元為關(guān)鍵貨幣 ?政府授權(quán)國家外匯管理局進行匯率的制定、調(diào)整和管理 ?我國現(xiàn)行匯率制度是以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制度 27 1994年人民幣匯率改革 ?實現(xiàn)匯率并軌，市場供求成為匯率決定的主要依據(jù) ?實行銀行結(jié)售匯制，逐步實現(xiàn)人民幣經(jīng)常項目可兌換和資本項目部分可兌換 ?建立
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