【正文】 不適合直接作為最低資本報酬率，但可以看出如果 參考我們建議以銀行業(yè)指數(shù)權益成本 (%)作為最低資本報酬率 還在合理范圍內(nèi) ，仍可激勵整體銀行努力保持 23%左右的 ROE 水平。 34 ⅩⅩ 農(nóng)商行信用風險績效考核模板 。其中方法論中介紹的計算公式已嵌入模板中，只要 錄入相關數(shù)據(jù)即可計算 。我們建議 ⅩⅩ 農(nóng)商行初期可采用此銀行業(yè)指數(shù)的權益成本 (%)作為基礎，并參考銀行的風險偏好等因素，設計未來一年的最低資本報酬率。 綜合來看，在 2020 年 ⅩⅩ 農(nóng)商行可以通過對支行經(jīng)風險調(diào)整后的經(jīng)營績效的衡量，實現(xiàn)總行對支行、經(jīng)營機構負責人的考核 。下達考核指標及分配考核分值時 ,要結合實際情況 ,確保各基層營業(yè)行具有實現(xiàn)各考核指標的能力 ,否則脫離實際的考評辦法是無效的 ,且有可能不利于銀行業(yè)務的健康發(fā)展。 28 總結 目前 ,ⅩⅩ 農(nóng)商 行主營業(yè)務仍然是存貸款業(yè)務 ,由于受到經(jīng)濟環(huán)境、監(jiān)管環(huán)境以及銀行自身內(nèi)部因素影響 ,銀行 很難在短時間內(nèi)改變多年形成的經(jīng)營管理模式 ,非利差收入占比很難得到快速提高。在目前 ⅩⅩ 農(nóng)商行計算 RAROC 和 EP 所需使用的各種成本測算工具尚未完善前， 相應的 RAROC 和 EP 指標考核分值不宜占比過大 。只有將資本概念最終落實到產(chǎn)品層次， 才能真正解決結構優(yōu)化與組合管理問題。 EP、RAROC 等先進理念和管理方法的運用必然會對原有體制形成巨大沖擊，打破原有的利益分配關系，受到個別部門和人員的抵觸，從而削弱其執(zhí)行效果 。因為，對占用資本的計量 直接關系到績效考核中對各個業(yè)務單位和各個產(chǎn)品收益的準確考察。 26 目前 ⅩⅩ 農(nóng)商行尚未 完成股份制改造及上市 ，無法直接 運用資本市場 信息來計算最低資本回報率，但可以通過其他上市商業(yè)銀行的股價和收益信息來計算出行業(yè)的平均水平，并作為最低資本回報率的參考。在金融理論里系統(tǒng)性風險的大小是用貝塔值來衡量的。銀行通常使用國債利率作為無風險利率。 當 銀行 實現(xiàn)了上市后，可以 通過其股票在資本市場的表現(xiàn)或紅利分配方式來計算預期股東收益率（ Return on Equity, ROE），再通過如下公式，即可計算出最低資本回報率： 25 ROE 的具體計算方法如下 ： 資本資產(chǎn)定價模型（ CAPM） ： 資本定價模型是計算資本成本的標準化金融工具，已在包括銀行業(yè)的各個行業(yè)廣泛應用。 圖 5： RAROC 指標分解與計算示意圖 如圖上圖所示： ⅩⅩ 農(nóng)商行可根據(jù)資本計量水平的發(fā)展，在不同的階段采用不同的資本計量RAROC： ? 現(xiàn)階段 —— 權重法下的信用風險資本 ? 內(nèi)部評級 、 RWA系統(tǒng)上線后 —— 內(nèi)部評級法 IRB下的信用風險資本 ? 經(jīng)濟資本計量條件成熟后 —— 經(jīng)濟資本 24 信用 風險資本可根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》中關于資本充足率（ Capital adequacy ratio） 的計量方法得出： 權重法下信用 風險資本 ： 信用風險資本 =目標資本充足率 RW EAD 其中 RW 參照 《商業(yè)銀行資本管理辦法 （試行）》中關于權重法下相關規(guī)定。這樣，銀行可以使用內(nèi)部評級提供的違約概率 及監(jiān)管指引提供的 違約損失率的水平和波 動情況等方面的信息計算各種頭寸的預期損失，從而得出信用風險溢價 。 風險成本 信貸的風險成本是由于借款人違約而產(chǎn)生的損失。因此，按照業(yè)務活動分配資源，擺脫了傳統(tǒng)成本核算無法分配復雜而高額的間接費用和輔助費用的困境，使間接費用和輔助費用分配的更為合理，以便較及時、準確、真實地計算出成 本對象的真實成本，為分產(chǎn)品、分客戶核算提供依據(jù)。歸集的主要環(huán)節(jié)包 22 括，成本在銀行 各部門間的歸集和各類產(chǎn)品間的歸集；分配的主要環(huán)節(jié)包括，銀行的后臺 部門將歸集的成本向銀行業(yè)務支持部門 及利潤中心的分配、銀行業(yè)務支持部門歸集的成本向利潤中心的分配， 利潤中心將歸集的成本在各類產(chǎn)品間進行分配等。 ⅩⅩ 農(nóng)商行可以在此基礎上，運用 RAROC 模型實現(xiàn)對績效的考核和評估。不同的資金來源，其資金成本也不同，而且在一般情況下，銀行的資金運用與資金來源之間不存在一一對應關系。但是，由于宏觀經(jīng)濟情況的變化和金融市場環(huán)境的發(fā)展，可能會影響 ⅩⅩ 農(nóng)商行 實際的改革步伐和發(fā)展進程。然而， 對于 ⅩⅩ農(nóng)商行 現(xiàn)狀而言 ， 信用風險績效考核 所需數(shù)據(jù)的可獲性及準確性方面的限制，可能在一定程度上影響了該 考核方法 的適用性。 逐步 建立以 EP 為核心的 客戶經(jīng)理 激勵機制： 以 客戶經(jīng)理 為例，可 按 EP的一定比例來計算獎金，把 EP 的一部分回報給客戶經(jīng)理。 RAROC 和 EP指標納入等級行管理 在縱向支行的考評上 建議可 納入 RAROC 與 EP指標。 ? 然后季度末或年終進行考核時，根據(jù)資本回報率，并結合 費用分攤情況和風 1 風險調(diào)整的績效考核周期一般為年度、季度。 EP 的最大特點就是考慮資本成本，其數(shù)據(jù)反映出銀行 是否有 真正的盈利。 ? 最后將測算的 RAROC 值與反映銀行資本成本的最低資本回報率相比較， 如果 RAROC 大于最低資本回報率，那么就可以認為該項目資產(chǎn)或機構能夠為銀行創(chuàng)造價值，而 RAROC 低于最低資本回報率 的項目則破壞了股東價值 。因此，銀行的經(jīng)營必須要在風險和收益之間取得平衡，這也正是 RAROC 的宗旨所在。 甲公司 RAROC 與 EP 計算： 客戶 甲公司 產(chǎn)品1 產(chǎn)品1 產(chǎn)品3 產(chǎn)品4 產(chǎn)品5 合計產(chǎn)品類型 貸款 貸款 活期存款 定期存款 理財商品產(chǎn)品條件 6% 12% % % 1%違約概率 % % 0% 0% 0%違約損失率 50% 100% 0% 0% 0%貸款/存款/ 理財商品余額 1 ,0 0 0 ,0 0 0 1 ,0 0 0 ,0 0 0 1 0 0 ,0 0 0 1 0 0 ,0 0 0 1 0 0 ,0 0 0 利息收入 6 0 ,0 0 0 1 2 0 ,0 0 0 2 ,5 0 0 800 1 8 3 ,3 0 0 手續(xù)費收入 1 ,0 0 0 5000 1 ,0 0 0 7 ,0 0 0 資金成本( 假設3 %) 3 0 ,0 0 0 3 0 ,0 0 0 6 0 ,0 0 0 營運成本( 假設0 .5 %) 5 ,0 0 0 5 ,0 0 0 500 500 500 1 1 ,5 0 0 預期損失 2 ,5 0 0 5 ,0 0 0 7 ,5 0 0 資本 3 6 8 ,1 2 5 7 3 6 ,2 5 1 0 0 0 1 ,1 0 4 ,3 7 6 RAROC 6 .3 8 % 1 1 .5 4 % N/A N/A N/A 1 0 .0 8 %最低資本回報率 1 0 .0 0 % 1 0 .0 0 % 1 0 .0 0 % 1 0 .0 0 % 1 0 .0 0 % 1 0 .0 0 %EP 1 3 ,3 1 3 1 1 ,3 7 5 2 ,0 0 0 300 500 862 表 1：甲公司 RAROC 與 EP 計算表 乙公司 RAROC 與 EP 計算： 客戶 乙公司 產(chǎn)品1 產(chǎn)品1 產(chǎn)品3 產(chǎn)品4 產(chǎn)品5 合計產(chǎn)品類型 貸款 貸款 活期存款 定期存款 理財商品產(chǎn)品條件 6% 13% % % 1%違約概率 % % 0% 0% 0%違約損失率 20% 100% 0% 0% 0%貸款/存款/ 理財商品余額 2,500,000 3,000,000 25 0,000 30 0,000 30 0,000 利息收入 1 4 5 ,0 0 0 3 6 0 ,0 0 0 6 ,2 5 0 2 ,4 0 0 5 1 3 ,6 5 0 手續(xù)費收入 1 ,0 0 0 5000 3 ,0 0 0 9 ,0 0 0 資金成本( 假設3 %) 7 5 ,0 0 9 ,0 0 1 6 5 ,0 0 營運成本( 假設0 .5 %) 1 2 ,5 0 0 1 5 ,0 0 0 1 ,2 5 0 1 ,5 0 0 1 ,5 0 0 3 1 ,7 5 0 預期損失 1 ,0 0 0 1 5 ,0 0 0 1 6 ,0 0 0 資本 2 7 9 ,9 2 1 2 ,2 0 8 ,7 5 3 0 0 0 2 ,4 8 8 ,6 7 4 RAROC 2 0 .5 4 % 1 1 .0 9 % N/A N/A N/A 1 2 .4 5 %最低資本