【正文】 差，既可以是長期性的過度需求引起的，也可以是長期性的供給不足引起的，而長期性的供給不足往往是由經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題引起的。 ? 其二是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一，經(jīng)濟(jì)發(fā)展將長期依賴進(jìn)口，進(jìn)口替代的選擇余地幾乎為零。 ? 當(dāng)出口商品的需求對(duì)收入的彈性低時(shí)，別國經(jīng)濟(jì)和收入的相對(duì)快速增長不能導(dǎo)致該國出口的相應(yīng)增加； ? 當(dāng)進(jìn)口商品的需求對(duì)收入的彈性高時(shí)，本國經(jīng)濟(jì)和收入的相對(duì)快速增長卻會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口的相應(yīng)增加。 ? 在這種情況下，貨幣貶值不僅不能改善國際收支，反而會(huì)惡比國際收支。 ? 3)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)落后的國家要積極增加國內(nèi)儲(chǔ)蓄 ? 4)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)先進(jìn)的國家和國際經(jīng)濟(jì)組織應(yīng)增加對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)落后的國家的投資 ? 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)落后的國家通過改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和發(fā)展經(jīng)濟(jì)，不僅能有助于克服自身的國際收支困難，同時(shí)也能增加從經(jīng)濟(jì)結(jié) ? 構(gòu)先進(jìn)的國家的進(jìn)口，從而也有助于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)先進(jìn)的國家的出口和就業(yè)的增長。 六、 政策配合論 ? （一）經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)與工具之間的關(guān)系 ? 丁伯根原則 ? 他指出要實(shí)現(xiàn) N種獨(dú)立的政策目標(biāo)，至少需要相互獨(dú)立的 N種有效的政策工具。 可將支出增減政策工具 ? 中的財(cái)政政策和貨幣政策視為兩個(gè)獨(dú)立的政策工具，在匯率固定不變的情況下，將財(cái)政政策工具指派給實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡目標(biāo)，將貨幣政策工具指 派給實(shí)現(xiàn)外部均衡目標(biāo)， ? 在不同經(jīng)濟(jì)狀況下，通過財(cái)政政策與貨幣政策的搭配運(yùn)用，就可以同時(shí)實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡目標(biāo)。 （二）開放經(jīng)濟(jì)下政策搭配 ? 丁伯根原則與“有效市場(chǎng)分類原則”一起確定了開放經(jīng)濟(jì)下政策調(diào)控的基本思想，即：針對(duì)內(nèi)外均衡目標(biāo)，確定不同政策工具的指派對(duì)象，并且盡可能地進(jìn)行協(xié)調(diào)以同時(shí)實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡。經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策對(duì)國際收支失衡的調(diào)節(jié)，常常是行之無效的或收效甚微的。 重點(diǎn) :應(yīng)放在改 善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面 ? 1) 改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以增加出口商品和進(jìn)口替代品的數(shù)量和品種供應(yīng)。 ? 當(dāng)出口商品需求對(duì)價(jià)格的彈性高時(shí)，本國出口商品價(jià)格的相對(duì)上升會(huì)導(dǎo)致出口數(shù)量的相應(yīng)減少。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度和愿望越高，國際收支逆差或逆差傾向就越嚴(yán)重。 （ 2）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一 ? 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一從兩個(gè)方面導(dǎo)致國際收支的經(jīng)常逆差： ? 其一是出口商品單一，其價(jià)格任何程度的下降，都會(huì)直接導(dǎo)致國際收支的惡化，因而國際收支呈現(xiàn)不穩(wěn)定現(xiàn)象。就吸收論而言，它實(shí)際上主張的是通過緊縮性財(cái)政貨幣政策來減少國內(nèi)投資和消費(fèi)需求。 （二）對(duì)以前國際收支理論的認(rèn)識(shí) ? 貨幣論乃至以前的吸收論，都從需求角度來提出國際收支調(diào)節(jié)政策，而忽視了經(jīng)濟(jì)增長的供給方面對(duì)國際收支的影響。 ? （ 2）沒有考慮國際收支失衡的其他原因：如，收入、支出、利率、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等。 ? （ 2）它是建立在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)上的，采用的是一般均衡分析法，取代了彈性分析的局部均衡分析。 ? 2．外貿(mào)政策應(yīng)該以促進(jìn)中國出口商品升級(jí)換代，改善貿(mào)易結(jié)構(gòu)和貿(mào)易條件。同理，貨幣升值減少貿(mào)易順差的充分必要條件也是如此。 ? 3)它把國際收支等同于貿(mào)易收支，僅僅討論了貿(mào)易收支，不是整個(gè)國際收支。修改了傳統(tǒng)理論的認(rèn)識(shí)：本幣貶值不一定能改善貿(mào)易收支，本國貨幣貶值還有一種可能是會(huì)惡化貿(mào)易收支，它是一個(gè)重要的理論實(shí)踐。 為什么會(huì)產(chǎn)生 J曲線效應(yīng) ？ (1)貶值前貿(mào)易合同作用期 : 貶值后合同沒實(shí)際發(fā)揮作用 . ? 則 ,本幣貶值時(shí) r上升 ,而 X, M, Px和 Pm都不變 ? B(本幣 )=XPxr↑MPm ? (匯率中 ,外幣為單位貨幣 ) (2)貶值后簽訂的貿(mào)易合同，也可能導(dǎo)致 J曲線效應(yīng) 出口方面：仍受認(rèn)識(shí)、決策、資源、生產(chǎn)周期的影響； 進(jìn)口方面：進(jìn)口商怕繼續(xù)貶值，會(huì)加加速訂貨。 ? 大家推導(dǎo)一下。 ? 問題的提出：本幣貶值是否一定能改善本國的貿(mào)易收支？ ? 理論代表：瓊 ? 大衛(wèi) .體謨的物價(jià) 黃金流動(dòng)機(jī)制 問題的提出 :金本位下 ,逆差導(dǎo)致黃金外流 ,若政府不干預(yù) ,是否會(huì)導(dǎo)致黃金儲(chǔ)備枯竭 ,威脅金本位的生存 ? (一 )理論前提 ? 1,金本位制 ? 2,全球自由貿(mào)易體制 ? 3,充分就業(yè) ,由收入不變，不考慮收入作用 (二 )理論觀點(diǎn) ? 1,金本位下 ,BOP順差 (或逆差 )可通過黃金的流入(或流出 ),使物價(jià)水平上升 (或下降 ),從而影響進(jìn)出口變化 ,使國際收支自動(dòng)恢復(fù)均衡 . ? 2,金本位下 ,物價(jià) 黃金流動(dòng)機(jī)制可使國際收支自動(dòng)實(shí)現(xiàn)均衡 ,即金本位下 ,BOP有自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制作用 ,無需政府調(diào)節(jié)干預(yù) . ? 3,結(jié)論反對(duì) 重商主義“貿(mào)易差額論”。 2)擴(kuò)張性財(cái)政、或貨幣政策 ?利率 i ↓ ?資本內(nèi)流減少 ,促進(jìn)對(duì)外投資 ?FA順差下降 BOP 平衡 優(yōu) : 調(diào)節(jié)力度可供選擇 。 優(yōu) : 1)適用調(diào)節(jié)季節(jié)性或偶然性的 BOP失衡 2)不影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部平衡 劣： 1)外匯儲(chǔ)備減少 。 衡 ，亞洲金融危機(jī) 三、國際收支調(diào)節(jié) （一） BOP失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制 （二） BOP失衡的宏觀政策調(diào)節(jié) （一） BOP失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制 前提：在自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，政府不加干預(yù)的情況下，經(jīng)濟(jì)中一些變量的自發(fā)調(diào)節(jié)作用，使 BOP有自動(dòng)恢復(fù)平衡的作用。 比如，在經(jīng)濟(jì)衰退期，投資、消費(fèi)下降，進(jìn)口也相應(yīng)減少，而物價(jià)下降有利出口，國際收支可能出現(xiàn)順差。 （因這種平衡是暫時(shí)的，人為的，不能持久） Balance=0與國際收支數(shù)量平衡 (IMF提倡 ) ：對(duì)內(nèi)、對(duì)外經(jīng)濟(jì)各市場(chǎng)同時(shí)均衡條件下的BOP均衡是穩(wěn)定、真正的均衡。如經(jīng)常項(xiàng)目、 FDI等交易。 ? 三點(diǎn)說明： ? 流量概念：指一定時(shí)期發(fā)生額：月、季、年， IMF的成員要求按季、年上報(bào) BOP； ? 關(guān)于非居民：例外情況 ? 關(guān)于國際經(jīng)濟(jì)交易：商品、服（勞）務(wù)、金融資產(chǎn)之間的交易組合：6 種 商品 ?服務(wù)： 商品 ?金融資產(chǎn)（貨幣）： 商品 ?商品： 服務(wù) ?金融資產(chǎn)（貨幣）： 服務(wù) ——服務(wù) 金融資產(chǎn) ?金融資產(chǎn)（貨幣） 二、國際收支平衡表 (Statements of Balance of Payments) ? 一、記賬原理 ? 二、 BOP平衡表的內(nèi)容 ? 三大一級(jí)賬戶 ? ? (項(xiàng)目 ) ? 誤 差 與 遺 漏 ? 三、應(yīng)用舉例 一、記賬原理 ? 復(fù)式簿記原理 ? 引起外匯流入 本國 的項(xiàng)目，記貸方，（ +）；如商品勞務(wù)出口、引進(jìn)外資（外資 FDI、在國外發(fā)行債券、股票海外上市等） ? 引起外匯流出本國的項(xiàng)目，記借方