武漢大學(xué)國(guó)際金融第三講國(guó)際儲(chǔ)備理論與管理(文件)
【正文】 件。 ? 3. 影響了貨幣政策的主動(dòng)性和獨(dú)立性，增加通貨膨脹壓力。而人民幣升值對(duì)進(jìn)出口和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響。 ? 4,擴(kuò)大對(duì)外投資 ,特別是加快對(duì)國(guó)外資源的投資 ,緩解國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)和能源短缺問(wèn)題 . ? 5. 確保外匯資產(chǎn)安全性和流動(dòng)性前提下 ,提高投資收益性 . 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH 。 （三）對(duì)策 ? 1. 以適度規(guī)模的理念管理我國(guó)外匯儲(chǔ)備 . ? ,實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)多元化 . ? 如選擇價(jià)格波動(dòng)有利時(shí)機(jī)，將部分外匯儲(chǔ)備適時(shí)轉(zhuǎn)化為黃金儲(chǔ)備和實(shí)物儲(chǔ)備，建立戰(zhàn)略物質(zhì)儲(chǔ)備 ( 特別是不可再生資源 :石油、天然氣、礦產(chǎn)、稀有金屬 )。 ? 4. 加劇人民幣升值壓力，匯率調(diào)控面臨考驗(yàn)。 ? 我國(guó)購(gòu)買國(guó)債為美國(guó)政府提供資金，美國(guó)再通過(guò)各種渠道以 FDI形式進(jìn)入中國(guó)，收益率可高達(dá)到20%。 ，保障國(guó)家金融安全 . ? 一方面 ,充足的外匯儲(chǔ)備 ,讓國(guó)際投資者對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融安全充滿信心 。 ? 金融危機(jī)以來(lái)， 70%為美元資產(chǎn)，由于美元貶值、美元資產(chǎn)價(jià)格下降、美國(guó)增發(fā)貨幣及國(guó)債，未來(lái)通貨膨脹壓力與美元貶值風(fēng)險(xiǎn)加劇， 外匯儲(chǔ)備縮水嚴(yán)重。（貨幣銀行學(xué)所講的利率風(fēng)險(xiǎn)管理與國(guó)際金融學(xué)中匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方法結(jié)合） (四 )外匯儲(chǔ)備管理的新動(dòng)向 :主權(quán)財(cái)富基金 ? 2023年 9月 29日，中國(guó)成立了主要的主權(quán)財(cái)富基金，即中國(guó)投資公司。 例如日本占 18％ ， 英國(guó)占 46％ ， 加拿大占 73％ ， 中東石油輸出國(guó)占 45％ ； ? 第二 ， 在其他國(guó)家 （ 除日本與中東石油輸出國(guó)外 ）的外匯投資中 ， 長(zhǎng)期企業(yè)債的比重顯著高于長(zhǎng)期國(guó)債與長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)債的比重 。2023進(jìn)口 :約 1萬(wàn)億美元 中國(guó)儲(chǔ)備 /進(jìn)口 :150%, 可滿足 18個(gè)月進(jìn)口 以進(jìn)口來(lái)衡量?jī)?chǔ)備規(guī)模的傳統(tǒng)觀點(diǎn)忽略了貨幣危機(jī)是由資本流動(dòng)引起而不是貿(mào)易融資引起的事實(shí)， 2)儲(chǔ)備 /M2 實(shí)施盯住匯率及固定匯率制的國(guó)家： 10%20% 浮動(dòng)匯率國(guó)家：在 5%10% 2023：貨幣供給量為 387 200億元 中國(guó) 2023： = 中國(guó)的儲(chǔ)備 /M2=380% 3)儲(chǔ)備 / 短期外債： 95%100% 格林斯潘（ 1999年）認(rèn)為新興市場(chǎng)國(guó)家必須考慮到資本流動(dòng)的重要性，儲(chǔ)備必須包括短期外債的數(shù)量。 ? 僅 2023年一年，中國(guó)外匯儲(chǔ)備就增長(zhǎng)了4619億美元，與 2023年底相比增長(zhǎng)了 43％。 1)全球外匯儲(chǔ)備 : ? 1999年底 : , 其中發(fā)展中國(guó)家占 59％ : 億美元 ? 2023年底 : (增長(zhǎng)了 ),其中發(fā)展中國(guó)家占77％ :
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