外匯業(yè)務(wù)與外匯風(fēng)險管理(文件)
【正文】 來美元走勢不確定，既有可能趨硬，也有可能趨軟，因此主張利用 美式期權(quán) 避險。 ? 二、外匯風(fēng)險的類型 ? （一）交易風(fēng)險 ? 指在運用外匯進行計價收付的交易中，經(jīng)濟主體因匯率變動而蒙受損失的可能性。 ? 例如，一家美國公司在澳大利亞的子公司，在年初時買入了 1萬澳元的原材料，在財務(wù)報表中記賬為“庫存”一項，數(shù)量為： 1萬澳元。 ? （三）經(jīng)濟風(fēng)險 ? ? 又稱經(jīng)營風(fēng)險，是指意料之外的匯率變動影響企業(yè)的生產(chǎn)成本、價格、銷售數(shù)量，引起企業(yè)未來一定期間收益減少的一種潛在損失。 ? 也可一半用硬幣，一半用軟幣。假設(shè)簽訂合同時的匯率為 SDR1=USD ，合同金額用SDR表示為 SDR100萬 。 ? （二）金融市場操作 ? 利用前述章節(jié)介紹的各種類型的外匯交易來回避匯率風(fēng)險。 ? 借款法和投資法只能消除時間風(fēng)險，不能消除貨幣風(fēng)險。 ? 借外幣（付息） 以外幣買本幣 本幣投資（收息） ? B S I ? 最后， 用外匯收入償還外匯貸款 。 ? （ 2） LSI法 ? 某進口商 3個月后將支付一筆外幣。 ? 平衡法使用的難度較大。由于港元實行與美元的聯(lián)系匯率，兩種貨幣同幅度升降，這樣就 減緩 了美元匯率波動的風(fēng)險。 ? 5. 按照“安全、及時”的原則選擇國際結(jié)算方式。 ? 1. 采取遠期合同法， A公司購買 5億日元 3個月遠期（ ） （ ）百萬美元 （ ）百萬美元 C. 該美元成本是按買入價計算的 D. 該美元成本是按賣出價計算的 A公司來講（ ） A. 可降低進口成本 B. 可不交保險費 C. 合同到期日前，一旦進口貨物裝船， A公司有權(quán)要求銀行立 即交割 D. 合同到期日前，一旦進口貨物裝船， A公司無權(quán)要求銀行立 即交割 3. 采取美式期權(quán)法，對 A公司來講（ ） A. 進口成本增加 B. 要交保險費 C. 期權(quán)合同到期前，一旦進口貨物裝船， A公司有權(quán)要求銀行立即交割 ，一旦進口貨物裝船， A公司無權(quán)要求銀行立即交割 4. 歐式期權(quán)對 A公司來講（ ） ，增加其進口成本 ， A公司才有權(quán)要求銀行實行交割 C. 期權(quán)合同到期日前，一旦進口貨物裝船， A公司有權(quán)要求銀行實行交割 ，一旦進口貨物裝船， A公司無權(quán)要求銀行實行交割 ，且既能防止匯率波動風(fēng)險，又不影響A公司對出口商及時支付的防險方法是（ ） 案例 1答案： 1. AC 2. ABD 3. ABC 4. ABD 5. D 案例 3. BSI防險方法的運用與計算 瑞士 A公司 90天后有一筆 5000美元的應(yīng)付賬款，為防止美元對瑞士法郎匯價波動的風(fēng)險， A公司決定采取 BSI法防范外匯風(fēng)險（不考慮利息因素）。 A. 買入?yún)R率 C. D. ， A公司與銀行簽訂的即期外匯合同， A公司可獲得（ ）。 ? 1. 采用提前收付法，如達成協(xié)議，可以（ ）。 A. 屆時可保證收入 B. 屆時可保證收入 （ 1000000247。 ? 1. 采用平衡法，（ ）。 ? A. 可消除時間風(fēng)險 B. 可消除價值風(fēng)險 ? 案例 5答案： 1. ACD 2. B 3. BD 4. AC 5. ABD 演講完畢，謝謝觀看！ 。 A. 簽訂一筆 90天后收款、金額 100萬美元的出口合同 B. 簽訂一筆與美元同幅度波動的第三種貨幣計價的出口合同，金額相當(dāng)于 100萬美元， 90天后收款 C. 可消除時間風(fēng)險 D. 可消除價值風(fēng)險 3. 采用遠期合同法，在倫敦市場以英鎊買美元遠期（ ） ? A. 按買入?yún)R率計算 B. 按賣出匯率計算 ? C. 美元遠期升水，其實際匯率是在即期匯率基礎(chǔ)上加上升水?dāng)?shù)字 ? D. 美元遠期升水，其實際匯率是在即期匯率基礎(chǔ)上減去升水?dāng)?shù)字 4. 采用遠期合同法，英國公司（ ）。 ? A. 可消除時間風(fēng)險 B. 可消除價值風(fēng)險 ? 案例 4答案： 1. AC 2. ACD 3. B 4. BD 5. ABD ? 案例 5. 遠期合同法的計算與組對法和平衡法的比較 某英國公司從美國進口設(shè)備，價值 100萬美元， 90天后付款。 A. 當(dāng)日簽訂一筆 90天后付款、金額 100萬美元的進口合同 B. 當(dāng)日簽訂一筆與美元同幅度波動的第三種貨幣計價的進口合同，金額相當(dāng)于 100萬美元， 90天后付款 C. 可消除時間風(fēng)險 D. 可消除價值風(fēng)險 ? 3. 采用組對法，（ ）。 A. 投資于 3個月的美元大額存單 B. 投資于 3個月的美元債券 C. 發(fā)放于 3個月的瑞士法郎貸款 D. 購買英鎊 案例 3答案： 1. B 2. CD 3. BD 4. C 5. AB ? 案例 4. 比較提前收付法、平衡法、組對法與遠期合 同法的運用程序與作用 某英國公司向美國 A公司出口一批商品，價值 100萬美元，預(yù)計 90天后方能收匯。 1. A公司采取 BSI法的第一步是（ ） A. 先借 5000美元 B. 先借 （ 5000 ） C. 先預(yù)收 8585瑞士法郎 D. 先借 2. 第二步， A公司與銀行簽訂（ ）的即期外匯合同。 ? 6. 本幣計價法 ? 7. 易貨貿(mào)易 防范外匯風(fēng)險的方法比較 消除 減少風(fēng)險的影響 避免風(fēng)險環(huán)境 時間風(fēng)險 時間風(fēng)險 與貨幣風(fēng)險 提前收付法 拖延收付法 借款法 投資法 遠期合同法 即期合同法 平衡法 貨幣期貨合同法 期權(quán)合同法 擇期合同法 掉期合同法 BSI法和 LSI法 選好計價貨幣 組對法 調(diào)整價格法 加列貨幣保值條款 即期 L/C結(jié)算法 遠期 L/C結(jié)算法 易貨法 本幣計價法 ? 案例 1. 成本最低的防險方法的選擇 2023年 1月初美國 A公司與日本某公司簽訂了進口聚氯乙烯的合同，以日元計價，貨值 5億日元，交貨期不遲于 3月底，當(dāng)日東京市場日元對美元的牌價為： 即期匯率 3個月遠期（直接標出） 報出點數(shù) 美元 /日元 120/123 118/12
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