國際金融外匯業(yè)務(wù)部分(文件)
【正文】 市場套匯，試求其套匯收益，并分別說明兩個市場的標(biāo)價方式及銀行買入與賣出價。 ? 其套匯收益 =（ 1000萬 *） 1000萬 =1121GBP ? 例 9： ? 答：在倫敦市場投入 10萬 GBP可得 USD：=10萬 *=201,420USD ? 在巴黎市場投入 201,420USD可得 FF：=201,420*=1,168,236FF (2)間接套匯：（ Indirect Arbitrage ） ? 又稱三角套匯：（ Threepoint Arbitrage ）是指利用同一時點 三個不同外匯市場上所出現(xiàn)的匯率差異，通過賤買貴賣外匯以賺取利潤的行為。 ? 五、套利交易（ Interest Arbitrage ） ? （ Uncovered Interest Arbitrage ）或稱不抵補套利 ? 是指兩個不同國家的金融市場短期投資利率高低不同，投資者把資金從利率低的國家調(diào)往利率高的國家，以賺取利差收益的一種交易。 ? ? 是指有外幣債權(quán)者擔(dān)心外幣的匯率降，因而先賣出價值相等于這筆外國資產(chǎn)的外匯，以防止由于外匯匯率變動而造成的損失。這種買后賣的交易先叫多頭。 ? 空頭是指（ ）的外匯投機行為。 ? 九、期權(quán)交易（ Foreign Exchange Options） ? 是給予購買方按特定價格在將來特定日期或在將來特定日期前任一時點買入或賣出一定金額某種貨幣的權(quán)力但并不包含相應(yīng)義務(wù)的一種契約。 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH 。當(dāng)行市對自己有利時，則行使權(quán)力，當(dāng)行市對自己不利時，則放棄權(quán)力。與遠期交易相比，其特點是有固定的外匯市場（交易所）、且其交易有固定的到期日以及標(biāo)準(zhǔn)的金額。 ? (1)先買后賣 (2)先賣后買 ? (3)一買一賣 (4)同買同賣 ? ，商品，外匯價格看跌，因而先高價拋出，再低價買進，以賺取差價的一種投機行為。包括：多頭與空頭。 ? 六、套期保值（ Hedging）又稱套頭交易 ? 就是通過賣出或買進價值相等于一筆外國資產(chǎn)或負債的外匯，使這筆外國資產(chǎn)或負債的價值不受匯率變動的影響，從而達到保值的目的。 ? 參考答案： ? 例 10： ? 答：在紐約市場投入 10萬 USD，可得FF： =10萬 *=191,000 ? 在法蘭克福外匯市場上投入 191,000FF， 可得 GBP： =191,000 *=50,520 ? 在倫敦市場投入 50,520GBP，可得USD： =50,520*=101， ? 套匯收益： =101， ，000= ? 四、掉期交易（ Swap Transactions ）又稱時間套匯（ Time Arbitrage ）或互換交易 ? 就是在買進或賣出即期外匯的同時，賣出或買進相同幣別、金額、但方向相反的遠期外匯，以避免外匯匯率變動的風(fēng)險。 ? 例 9： ? 已知在倫敦外匯市場上，現(xiàn)匯價是：1GBP=，而在巴黎外匯市場上， 1USD=，有一套匯者投入 10萬 GBP通過兩個市場套匯，試求其可得多少 FF? ? 參考答案： ? 例 7： ? 答：因為倫敦市場為間標(biāo)，所以1GBP= 是賣出價， 入價；法蘭克福市場為直標(biāo)，1GBP=， 價。 ? 三、套匯交易（ Arbitrage） ? 定義 :是指利用同一時點不同外匯市場上的匯率差異，通過賤買貴賣外匯以賺取利潤的行為。 ? (2)國際投資、集資者可防范債權(quán)與債務(wù)到期時匯率變動的風(fēng)險。 ? 例 4： ? 在香港外匯市場上，某一日即期匯率為：1USD=，香港市場短期利率為：%，紐約市場短期利率為： %，試計算該市場三個月期匯匯率？ ? 例 5： ? 在紐約外匯市場上，某一日即期匯率為：1USD=，紐約市場短期利率為：%，香港市場短期利率為： %，試計算該市場三個月期匯匯率？ ? 例 6： ? 某一日即期匯率為： 1USD=，香港市場短期利率為： %，紐約市場短期利率為： %，試計算該市場三個月期匯匯率？ ? 參考答案： ? 例 1： ? 答：因香港為直標(biāo)，所以遠期匯率 =即期匯率 +升水（或 貼水）=+ HKD ? 例 2： ? 答：因紐約為間標(biāo)，所以遠期匯率 =即期匯率 升水（或 +貼水） =? 例 3： ? 答：升、貼水點 =遠期匯率 — 即期匯率=— =，因紐約為間標(biāo)，遠期匯率 =即期匯率 升水（或 +貼水），所以正的為貼水，貼水 。 ? (3)為投機活動提供
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