了解如何治理公司(文件)
【正文】 任。 ? 設(shè)立部分有限責(zé)任的股東可以解決無限責(zé)任公司的酬資的困難。 ? 法人就是以法成立的，擁有獨立財產(chǎn)，按一定規(guī)章制度建立和從事活動，并能以自己的名義行使權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的社會團(tuán)體。 ⑵產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu) ? 在股份公司中所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離表現(xiàn)出兩個層次： ? 第一層次是財產(chǎn)最終所有權(quán)和法人產(chǎn)權(quán)的分離 ? 第二層次是法人產(chǎn)權(quán)與經(jīng)營管理權(quán)的分離。 ? 貝利和米恩斯： 系統(tǒng)論述了所有權(quán)和控制權(quán)分離的命題。 股東控制模式強調(diào)公司產(chǎn)權(quán)安排的重要性 。 詹森 —麥克林（ 1976） 首先證明：不同的融資契約與不同的代理成本相聯(lián)系 ， 融資結(jié)構(gòu)的選擇是為了最小化總代理成本 ， 在最優(yōu)點上股權(quán)的邊際代理成本等于債務(wù)的邊際代理成本 。 莫爾克 （ Morck,1988） 、 麥康奈爾和瑟維斯 （ Mcconnell and Serraces， 1990） 、孫永祥和黃祖輝 （ 1 9 9 9） 、 林凌和黃紅（ 2023） 等實證研究也支持這一結(jié)論 。邁瑞斯 （ Robin Marris,1964） 和法學(xué)家漢瑞 ? 法碼（ Fama， 1980） 認(rèn)為：如果一個企業(yè)被看成一組合約，那么企業(yè)的所有制就無所謂了（我國學(xué)者林毅夫持有這種觀點），完善的經(jīng)理市場可以自動約束經(jīng)理行為，并解決由所有權(quán)和控制權(quán)的分離而產(chǎn)生的激勵問題。 （三）公司治理近年來的實踐 ? 在英國 ， 公司治理結(jié)構(gòu)的焦點集中在董事會的體制和結(jié)構(gòu)上 ， 強調(diào)董事會的作用是公司治理的起點 。 1997年9月 ， 《 公司治理結(jié)構(gòu)聲明 》 強調(diào)： “ 公司治理結(jié)構(gòu)不是抽象的目標(biāo) ， 而是在股東 、 董事會成員和管理團(tuán)隊最有效地追求公司的運行目標(biāo)的過程中為公司追求它的目標(biāo)提供一套結(jié)構(gòu)或稱制度安排 ” 。 比如 ， 資本所有者如何使經(jīng)營者將利潤的一部分作為回報返還給自己 ？ 他們怎樣確定經(jīng)營者沒有侵吞他們所提供的資本或?qū)⑵渫顿Y在不好的項目上 ?他們怎樣來控制經(jīng)營者等 （ 施萊弗和維什尼 ， 1997） 。 在此約束下 ， 他人要想確切了解經(jīng)營者的能力高低就要花費高昂的成本 。 因而 ， 不可能按照每個人的真實貢獻(xiàn)支付報酬 ， 也不可能與每個團(tuán)隊成員都簽訂一個與其對總收益的貢獻(xiàn)無關(guān)的固定報酬合同 。 道德危險 激勵客體：經(jīng)營者還是工人 激勵方式 ⑴報酬激勵 ⑵控制權(quán)激勵（頭銜效應(yīng)） ⑶期望激勵（期望效應(yīng)） ⑷壓力激勵 ? 鮑爾法則 ? 人們在感受工作壓力時，與其試圖通過放松的技巧來應(yīng)付壓力，不如激勵自己去面對充滿壓力的現(xiàn)實。 良好的董事會的建設(shè)取決于一國的制度環(huán)境和市場環(huán)境 ， 在特定的制度環(huán)境下 ，董事會的運作效率是由董事會的結(jié)構(gòu)和規(guī)模 、董事會成員的素質(zhì)及配套的組織機構(gòu)共同決定的 。 ● 委托書收購 (代理權(quán)之爭 )： 代理權(quán)之爭一方面有利于公司收購 、 接管的發(fā)生 ， 另一方面也會導(dǎo)致經(jīng)營者的辭職 。柵欄太底、太多、太高都是不適宜的。 完善內(nèi)部監(jiān)督機制 ? ⑴建立良好的董事會制度 ? 董事會的責(zé)任：對股東負(fù)有義務(wù)，對經(jīng)營者負(fù)有監(jiān)督責(zé)任 ? 建立良好的董事會議事程序和原則 ? 激勵和監(jiān)督董事會的實際運做，更好地發(fā)揮獨立董事的作用 ? ⑵盡可能發(fā)揮自然人股東的監(jiān)督作用 ? 國有股轉(zhuǎn)化為優(yōu)先股或債權(quán) ? 國有股東應(yīng)為獨立董事 健全經(jīng)營者的激勵機制 ? ⑴能職錯位效應(yīng) ? 心理學(xué)家經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，不對口的職位將使人的才能造成 2030%的浪費。 ? ⑶設(shè)計良好的報酬機制 ? 經(jīng)營者的固定薪水和獎金在相同行業(yè)、規(guī)模相似的企業(yè)中要大體相當(dāng)。 ? 嚴(yán)厲懲罰公司經(jīng)營者設(shè)置的“焦土政策”和“金降落傘”政策。 完善資本市場 ? 加強法律制度的建設(shè)，特別是要加強懲罰機制的建設(shè)，確保信息公布的真實、可靠、及時與公平。 ? ⑵能力相關(guān)定律 ? 如果一個人有 100%的能力，而只給他 80%的工作量，他的能力將退化；如果一個人有 100%的能力，而只給他 100%的工作量，他的能力將不會提高；如果一個人有 80%的能力，而只給他 100%的工作量，他的能力將有突破性提高。 ? 寓意：不拘一格，唯拘于適；勿限一途，唯限于實。 ●兼 并、收購與接管： 接管既能修正經(jīng)營者的濫用權(quán)利的行為又能約束經(jīng)營者建立
黨政相關(guān)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1